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芥末堆2月2日文，昨日，新東方在線在港交所披露最新版的招股書。招股書顯示，截至2018年11月30日止六個月，新東方在線總營收為4.77億元，毛利為2.81億元，上年同期營收3.28億元，毛利2.23億元。此外，2018年6-11月凈利潤為3620萬元，與2017年同期9020萬元相比，下降59.87%。

數(shù)據(jù)顯示，新東方在線2016財年、2017財年、2018財年營收分別為3.34億元、4.46億元、6.50億元，同期實現(xiàn)年度利潤分別為5955.10萬元、9221.20萬元和8202.60萬元。

截至2018年11月30日止6個月，新東方在線運營利潤從6963萬元變?yōu)榱颂潛p4144萬元，經(jīng)調整利潤為3143萬元，同比下降60%。招股書顯示，虧損主要由于加大銷售及營銷開支，尤其是K12和學前的投入和擴張。根據(jù)最新數(shù)據(jù)，新東方在線2018年6至11月的營銷開支同比猛增244.79%，導致平均客戶獲取成本同比增長1.51倍。

新東方在線主要提供大學教育，K12教育和學前教育。最新招股書顯示，新東方在線在2018財年的付費學生人次總數(shù)為190萬人，其中有150萬名報讀正式課程，3970萬名報讀入門課程。2017年財年新東方在線付費學生人次為100萬，2016年為65.3萬。

大學教育仍然是新東方在線的主要板塊。截至2018年11月30日止6個月，大學教育付費學生人次為62.1萬，上年同期為46萬。K12教育付費人次為29.2萬人，學前教育付費人次為19.1萬人。

自成立以來，新東方在線共獲得了三輪融資，合計1.64億美元。第一輪由騰訊投資5087.86萬美元，第二輪由Dragon Cloud和ChinaCity Capital分別投資7345.32萬美元、1924.64萬美元，第三輪由俞敏洪的投資公司投資2066.87萬美元。

股權結構上，新東方為第一大股東，持有66.72%；騰訊為第二大股東，持有12.06%；Auspicious為第三大股東，持有7.11%。景林資產(chǎn)創(chuàng)始人蔣錦華配偶唐華的投資公司為第四大股東，持有6.87%。

2017年3月，新東方在線掛牌新三板，估值達32億元。然而，不到一年時間，2017年12月26日，新東方在線發(fā)布了《第一屆董事會第十四次會議決議公告 》，稱全票通過“同意公司因自身業(yè)務發(fā)展和戰(zhàn)略規(guī)劃調整的需要，擬向全國中小企業(yè)股份轉讓系統(tǒng)有限責任公司申請終止掛牌”的議案。之后，對于摘牌后的新東方在線到底會奔向哪片股市，業(yè)內也存在不少猜測。

去年7月，新東方在線向港交所提交招股書。然而，選定港股后，新東方在線似乎放慢了腳步，距離通過上市聆訊已過去兩個月，卻遲遲沒有掛牌。與其相似的還有滬江，本計劃在1月18日掛牌的滬江也因故推遲。

據(jù)媒體報道，兩家在線教育機構延緩掛牌時間的原因是當前階段向機構投資者路演不太順利，市場反應不如預期。究竟是什么原因導致二者停下腳步引人猜測，而港股在線教育第一股何時出現(xiàn)，表現(xiàn)又將如何仍然值得期待。