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Google的教育之道

• 核心觀點

Alphabet的教育之道：Google自主開發(fā)工具，GV/CapitalG對外投資內容。Alphabet包括Google和Other Bets兩部分，Google的教育業(yè)務主要是對教育軟硬件工具的開發(fā)，旨在提供一整套完備的教育解決方案；Other Bets旗下的GV/CapitalG則涉及對在線教育平臺、STEM課程、數(shù)據(jù)管理等教育內容的投資。

Google的教育產品：軟件工具先行，硬件設備匹配。Google利用其在效率工具及云服務方面的積累切入教育業(yè)務，利用軟件工具打開市場，硬件設備乘勢崛起。Google教育產品主要包括G Suite for  Education教育工具全家桶、Google Classroom教學管理系統(tǒng)（全美K12階段市占率超過20%，位列前三）、Chromebook學習設備（全球K12學習設備出貨量中占比超過30%，排名第二）。

GV/CapitalG的教育投資：聚焦在線，專注內容。GV和CapitalG是Other Bets中的兩只股權投資基金，二者參投的教育公司接近20家。GV以戰(zhàn)略性投資為主，在教育領域投資標的選擇上有三個特點：有技術有內容，定位K12為主，處于早期發(fā)展階段。CapitalG則更注重中短期的投資利潤回報，在教育領域的投資秉承了其一貫的風格：強調技術驅動、處于成長階段、投資金額較大。

Alphabet的教育布局思考。1）公司戰(zhàn)略：Google基于自身優(yōu)勢打造教育軟件工具，聯(lián)合優(yōu)質生產商推出硬件學習設備，免費/低價的產品策略為其收獲了大量未來用戶；GV/CapitalG青睞有技術支撐的教育內容投資，從而實現(xiàn)工具+內容的雙布局。2）行業(yè)政策：美國教育部不定期更新發(fā)布的《國家教育技術計劃》指引了美國近20年的教育信息化發(fā)展，其提倡讓所有學習者有公平接受教育的機會，而這正是激發(fā)包括谷歌教育在內的各類在線教育產品大發(fā)展的時代底色。

投資策略。著眼國內，基于政策基調與導向，重點推薦政策支持力度大、確定性強的教育信息化賽道。1）教育信息化是促進教育扶貧和教育公平的重要手段，2018年公布的《教育信息化2.0行動計劃》將保障更多的經(jīng)費投入該領域；2）龍頭企業(yè)擁有極強的渠道能力，具備延展業(yè)務結構的空間；3）2B2C的邏輯正在逐漸被驗證。

• 目錄

Google的教育布局：從工具到平臺

美國K12教育市場上，Google以超過半數(shù)的市場份額穩(wěn)居領先地位。根據(jù)億歐網(wǎng)顯示的最新調查數(shù)據(jù)：Google教育應用程序在68%的K-12學校是最常用的生產力工具，微軟365辦公軟件位居第二、僅17%市場份額；52%的K-12教師和教育管理者表示會選擇“Google教育”作為科技提供商，“蘋果教育”位居第二，僅13%意向選擇。Google并非最先布局教育業(yè)務的企業(yè)，但卻后來居上獲得美國教育市場最重要的地位，其業(yè)務布局和發(fā)展有何奧秒？進入正式的業(yè)務總結和分析前，我們先看一下Google整個公司的業(yè)務架構，以及其中的教育布局。

• Alphabet：Google貢獻當下，Other Bets下注未來

2015年，Google對業(yè)務架構進行了重組，成立Alphabet傘形公司，將旗下搜索、YouTube、其它網(wǎng)絡子公司與研發(fā)投資部門分離開來。新Google成為Alphabet子公司，包含了公司主要的成熟互聯(lián)網(wǎng)產品，收入占比達到98.9%；Other Bets部分則是一系列科技創(chuàng)新項目的合集。2017年Google收入1,096.52億美元（+22.6%）；經(jīng)營利潤329.08億美元（+18.0%）。Other Bets收入12.03億美元（+48.7%）；經(jīng)營利潤-33.55億美元，同比減虧2.23億美元。

Google提供大量基于互聯(lián)網(wǎng)的產品與服務，廣告服務是主要的商業(yè)模式。按照使用對象，Google的產品分為面向大眾、企業(yè)和開發(fā)者三類。針對大眾的產品廣泛應用于個人的日常生活中，包括搜索、地圖、Gmail、YouTube等。面向企業(yè)的產品包括安卓系統(tǒng)、商業(yè)營銷工具，例如DoubleClick、AdSense、Google Surveys等，此類用于商業(yè)推廣和營銷分析的產品是Google的主要收入來源。開發(fā)者產品主要包括安卓的開源項目等。

近十年Google的廣告收入占比從96.9%降低到87.0%，谷歌云等非廣告業(yè)務快速增長。2017年Google廣告收入953.75億美元（+20.2%），占總收入比87.0%。目前廣告業(yè)務仍然貢獻了Google的主要收入，但非廣告業(yè)務增長更加迅速。Google的非廣告業(yè)務包括谷歌云、硬件設備、Google Play的應用等。2017年Google的非廣告收入142.77億美元（+41.6%），占總收入比重提升到13.0%。

Other Bets旗下包括諸多前沿科技子公司，是Alphabet未來發(fā)展的X因素。2015年谷歌重組架構，將各項不確定性高的前沿創(chuàng)新項目組建為Other Bets公司。Other Bets本質上像一個大型的孵化器，目前公司的收入主要來自于Fiber（高速光纖網(wǎng)絡）、Nest（智能家居）、Verily（生命科學）三個子公司。除此之外，Other Bets還囊括了GV（風險投資）、CapitalG（成長型股權投資）、Waymo（自動駕駛汽車）、X（神秘實驗室）、DeepMind（人工智能）等諸多項目。Other Bets目前處于虧損，但未來發(fā)展的想象空間巨大。

• 教育布局：Google開發(fā)工具+GV/CapitalG投資內容

Alphabet的教育布局分布于Google和GV/CapitalG兩部分。Google的教育產品以公司自主開發(fā)為主，主要是為學校師生提供課堂學習所用的軟件系統(tǒng)和硬件設備，同時也涉及少量教學內容的開發(fā)，譬如編程教學。而GV/ CapitalG作為股權基金則是通過對外投資的方式進入不同的細分教育領域，主要是對有技術支撐的教育內容的投資，目前在線教育平臺、STEM課程、教育數(shù)據(jù)管理是公司的三個主要投資方向。

• Google教育產品：軟件工具先行，硬件設備匹配

Google for Education是Google旗下專門參與教育領域相關業(yè)務的板塊，其對軟件應用和硬件設備均有覆蓋，旨在為消費者提供一整套完備的教育解決方案。Google for Education的產品主要包括G Suite for Education在線教育工具全家桶、Google Classroom K12教學管理系統(tǒng)、Chromebook筆記本學習設備、Jamboard會議設備等。

• G Suite for Education：一站式解決在線教育需求的工具全家桶

G Suite for Education是谷歌的在線教育工具合集。2006年谷歌推出Google Apps for Education，立足軟件工具發(fā)展教育市場。在之后的十年，Google Apps for Education又增加了Google Classroom和Hangouts等產品，并于2016年正式更名G Suite for Education。G Suite for Education工具全家桶包括了Gmail、Google Docs、Google Drive、Groups、Google Calendar、Google Tasks、Google Maps等各種人們所熟悉的應用，并且可以與多種教學管理系統(tǒng)集成使用，目前使用的師生人數(shù)超過8000萬。

● Gmail：可以通過Gmail注冊一套學校的郵件系統(tǒng)，或者僅僅是通過普通的Gmail郵箱進行班級內的教學信息往來；

● Google Drive：谷歌的云盤能安全有序地存儲作業(yè)、文檔或課程，并且方便教師和學生從任何設備進行訪問調用；

● Google Docs, Sheets and Slides：方便協(xié)作、分享反饋，教師與學生一起實時處理文檔、電子表格和演示文稿；

● Google Forms：用來創(chuàng)建表格、小測驗或調查表等，可以在機器學習的幫助下收集和分析結果；

● Google Groups：方便教師與學生創(chuàng)建并參與課堂群組，從而促進師生之間的溝通和對話；

● Google Calendar：便于班級或機構的成員共享日歷或創(chuàng)建聯(lián)合日歷，以便輕松跟蹤日程安排，解決群組中會議安排的時間沖突問題；

● Google Sites：一個易于使用的網(wǎng)絡構建器，用于創(chuàng)建站點、主持課程、構建開發(fā)技能以及釋放學生的創(chuàng)造力；

● Google Hangouts Meet：通過安全的視頻通話和消息傳遞來保持聯(lián)系，使學習延續(xù)到校園外；

● Google Vault：用于添加學生，管理設備以及配置安全性設置，確保教師和學生的數(shù)據(jù)安全。

谷歌在教育版的Docs、Sheets和Slides中根據(jù)學生使用特點增加了更加智能的Explore功能。G Suite for Education免費提供給學校師生，其突破了傳統(tǒng)課堂限制可以隨時隨地使用，極大滿足了教師教學管理和學生在線學習的便捷性要求。除此之外，相比普通的G Suite，教育版的Docs、Sheets和Slides增加了更加智能的Explore功能。以Sheets為例，很多學生不熟悉公式編寫，此時只需使用自然語言輸入問題，Sheets中的Explore即可通過自然語言處理將問題翻譯成公式并提供即時答案。

2018年谷歌為大型教育機構推出了具有企業(yè)級功能的付費版G Suite Enterprise for Education。G Suite Enterprise for Education的收費標準分為個人和學校兩種，其中個人購買方式中每位教職員工和學生都是按每月4美元繳費；如果學校集體購買則每位教職員工每月2美元，符合一定條件的學生可以免費使用。相比免費版G Suite for Education，企業(yè)版在兩方面擁有顯著優(yōu)勢，一是具備可以容納更多觀眾和更廣地域的視頻語音會議，二是擁有更高級別的信息安全保護措施。

• Google Classroom：全美市占率前三的K12教學管理系統(tǒng)

Google Classroom是面向K12階段的教學管理互動平臺。Google Classroom于2014年正式上線，是G Suite for Education的重要組成部分。Google Classroom將課程創(chuàng)建、習題分發(fā)、作業(yè)提交、評分反饋等教學管理流程完全線上化。Google Classroom涉及四方面角色：教師、學生、監(jiān)護人、管理員。在Google Classroom上，教師可以創(chuàng)建和管理課程，發(fā)布教學任務和作業(yè)；學生可以直接在線完成作業(yè)，教師能夠看到所有學生的實時進度并進行有效反饋；家長作為監(jiān)護人能看到老師發(fā)布的作業(yè)任務以及孩子的課程表現(xiàn)；管理員則是負責整個課堂課程的維護。

Google Classroom在美國K12學校教學管理系統(tǒng)中的市占率位列前三。美國K12教學管理系統(tǒng)的市場集中度非常高，行業(yè)領跑者包括Moodle、Canvas、Google Classroom、Schoology，CR4達到85%。目前美國師生使用Google Classroom的累計人數(shù)超過4,000萬。根據(jù)e-Literate對美國50個州和華盛頓特區(qū)的6,875所學校的調查統(tǒng)計，2018年Google Classroom在高中、初中、小學、學前四個階段中的市場占有率分別達到25%、20%、20%、25%，均排名前三位。

Google Classroom的首要優(yōu)點體現(xiàn)為與其他應用的集成協(xié)同：

● Google Classroom充分受益于G Suite產品生態(tài)。比如教師發(fā)布作業(yè)后，學生可以利用Google Docs進行在線作答，而所有學生作業(yè)保存到Google Drive，并按課程任務自動分類存儲到不同文件夾中。教師可以輕松查看每個學生的作業(yè)并直接提供反饋，無需將作業(yè)全部下載到本地。此外，Google Classroom還可以利用Calendar設置作業(yè)期限和日程提醒、利用Gmail進行溝通交流，等等。

● Google Classroom可與數(shù)百個外部應用程序集成使用。Google Classroom與外部應用的集成可以實現(xiàn)信息在彼此之間的無縫共享，豐富課堂功能，進一步提高教師和學生的課堂效率。Google Classroom所適配的外部應用大致可以分為：學校系統(tǒng)連接、互動教學工具、閱讀和寫作技巧提高、編程教學和STEM課程、互動學習材料使用，等等。

Google Classroom的另一個優(yōu)勢在于操作界面簡潔友好。Google Classroom的頁面分為信息流、課業(yè)、用戶三項。用戶頁面主要記錄了課程教師和班上的學生信息，不同教師可以共享一個Google Classroom。課業(yè)頁面主要用來創(chuàng)建課程、教師提問、分發(fā)作業(yè)、評閱習題。教師可以通過Google Classroom實時查看所有學生的作業(yè)進程和作答情況，進行實時互動評價。信息流頁面則是記錄了課堂中所有操作的時間線，學生可以進行選擇可視的內容，減少冗余信息。綜合來看，Google Classroom操作簡明，易于使用。

• Jamboard：基于云的協(xié)作式數(shù)字白板，具備教學場景使用潛力

Jamboard是一款協(xié)作式數(shù)字白板，為企業(yè)會議室辦公設計，有應用到教學場景的潛力。Jamboard在2017年正式上市，是谷歌以G Suite名義發(fā)布的第一個硬件產品。Jamboard搭載55英寸的4K超高清觸摸顯示屏，擁有16個觸摸點，低延遲觸摸技術可提供流暢的響應體驗。Jamboard將廣角相機、麥克風和揚聲器集成在設計中，內置Wi-Fi、藍牙、NFC、HDMI和Google Cast等多種與其他設備交互的方式。Jamboard有滾動支架和壁掛式支架兩種放置方式，方便使用者最便捷地進行實時團隊協(xié)作或舉行視頻會議。

對比微軟Surface Hub，Jamboard有三方面特點：功能簡單、價格更低、基于云端。Jamboard被很多人視為谷歌在會議市場阻擊微軟Surface Hub的一款硬件設備。1）功能：Surface Hub本質上是一臺可以運行各種應用程序的Windows一體機，而Jamboard像一臺運行G Suite等有限軟件的筆記本電腦。2）價格：Jamboard售價4,999美元，Surface Hub的售價8,999美元起步，高配版價格達21,999美元。3）系統(tǒng)：Jamboard秉承了谷歌的一貫思路，基于云端服務，白板內容隨時存儲在云端，方便分享和辦公協(xié)作。

• Chromebook：全球出貨量Top2的K12學校移動學習設備

Chromebook是谷歌推出的主要面向K12學生的筆記本電腦。Chromebook由谷歌于2011年推出，搭載Chrome OS系統(tǒng)，所有應用都基于網(wǎng)頁。Chromebook采用OEM生產方式，2011年上市由三星和宏碁生產，目前OEM廠商超過13家，包括戴爾、惠普、三星、聯(lián)想、華碩、宏碁等優(yōu)質企業(yè)。谷歌主要是通過每臺設備收取30美元管理費的方式盈利。Chromebook自推出以后在美國教育市場發(fā)展迅速，其70％以上的銷售去向是學校類教育機構，目前是美國教育機構指定使用最多的筆記本電腦。

美國占全球K12學校移動設備需求近一半，Chromebook出貨量占美國需求近六成。根據(jù)Futuresource，每年全球K12學校移動設備支出大概為100億美元。2017年全球K12學校移動設備采購量約2920萬臺，其中美國1370萬臺，占比達47%。2018上半年Chromebook在美國和全球其他市場出貨量占比分別為58.0%和9.2%，差異明顯。其原因在于：1）巴西、印度等主要新興市場中云服務所需的基礎設施不完備；2）盡管在較成熟的西歐市場上Chromebook采用率穩(wěn)步提升，但相對增速明顯不如美國本土。

Chromebook在美國迅速崛起，主要基于推廣得當、操作方便、性價比高、管理靈活四個優(yōu)勢。2012年Chromebook在美國K12學校移動設備出貨量的占比僅為5.2%，接下來幾年Chromebook在美國的出貨量占比快速攀升完成崛起，至2018年上半年其占比已經(jīng)高達61.3%。而支撐Chromebook快速收割美國市場的主要原因在于緊密聯(lián)系教師和學生完成推廣，輕量級系統(tǒng)更易于操作使用，產品以300美元的較低價位為主，管理員可以輕松部署大量設備。

●  谷歌在教師和學生間進行免費體驗推廣，使Chromebook產品快速得到曝光。最初谷歌在美國推廣Chromebook時會采用向學校免費贈的方式，并對教師進行使用培訓，通過教師將Chromebook引入課堂被更多學生接觸。此外，2014年谷歌在K12校園推出Chromebook Lending Library租借服務，通過在校園內設立流動體驗店推廣Chromebook。學生可以像借閱圖書一樣租借一臺Chromebook在校園內隨意使用，租期為4天。

●  Chrome OS基于云服務的輕量級特性是吸引學生和教師的重要原因。Chromebook搭載Chrome OS系統(tǒng)，云計算下所有應用都基于網(wǎng)頁，這為教師和學生的上手操作提供了極大的便利性。只需10秒，學生抓起一個Chromebook就能投入到任務中。而且一臺設備上允許多人賬號登錄，用戶數(shù)據(jù)隨時同步。而對于教師而言，通過課堂管理和協(xié)作工具可以準確掌握每一臺設備的使用情況。

● 極具吸引力的產品價格是Chromebook成功占據(jù)學校市場的關鍵因素。Chromebook網(wǎng)站有65款機型售賣，根據(jù)配置不同單價分布在218.00-1614.99美元。其中200-500美元價格區(qū)間的產品占比達77%，300美元以下的機型占比為35.4%。相對較低的價格是Chromebook在K12學校中打開市場的關鍵因素，近幾年微軟、蘋果等同業(yè)對手也紛紛推出低價產品與谷歌競爭。2013年全市場低于300美元的機型出貨量占比僅為25%，而2018Q3這一比例已經(jīng)達到75%。

● IT管理員可以輕松管理和部署批量Chromebook也促進了學校的采購意愿。谷歌為每臺設備提供了管理控制臺的服務，每臺設備30美元。這方便管理員統(tǒng)一管理學生的Chromebook，集中配置網(wǎng)絡維護設備狀態(tài)，也為課堂教學省去了大量軟件安裝載入的時間。同時基于谷歌云系統(tǒng)的設備安全性也可以得到極大保障。根據(jù)IDC測算，Chromebook比市場上的其他同類設備能節(jié)省74%的設備管理和支持成本、93%的部署設備時間、92%的故障排除時間。

GV/ CapitalG教育投資：聚焦在線，專注內容

GV和CapitalG是Other Bets中的兩只股權投資基金，二者都有涉及教育領域的對外投資。GV和CapitalG的投資定位和風格完全不同，GV以戰(zhàn)略性投資為主，CapitalG則注重中短期的投資利潤回報。二者參與投資的教育領域公司總數(shù)接近20家，包括Renaissance Learning、Udacity、Andela等，投資范圍主要是在線教育平臺、STEM課程教育、教育數(shù)據(jù)管理等。

• GV：立足戰(zhàn)略投資，青睞改善生活和改變行業(yè)的科技公司

GV是定位種子輪的股權基金，在消費、生命科學與健康、數(shù)據(jù)和AI、企業(yè)網(wǎng)絡安全、機器人與硬件等五個領域積累了明顯優(yōu)勢。GV的前身是Google Capital，成立于2013年并于2015年完成更名，是Alphabet旗下的風險投資部門。GV投資的公司有300余家，涉及生命科學、醫(yī)療保健、人工智能、機器人、教育、運輸、網(wǎng)絡安全和農業(yè)等諸多領域，旨在改善生活和改變行業(yè)。GV主要是為科技公司提供種子輪、A輪等早期階段的資金支持，立足戰(zhàn)略投資，不需要項目在中短期實現(xiàn)投資利潤回報。

GV在教育領域投資標的選擇上有三個特點：有技術有內容，定位K12為主，處于早期發(fā)展階段。GV投資的教育行業(yè)相關公司多達15家，包括Udacity、Andela、English Central、Desmos、Clever等。GV所涉及的細分領域主要包括在線教育平臺、STEM課程教學（編程、英語、數(shù)學）、學習數(shù)據(jù)管理等。

● CreativeLive：CreativeLive是面向全球的在線教育直播平臺，全天候24小時有不同的課程在播放。CreativeLive設有照片與視頻、藝術與設計，音樂與音頻、制作與工藝、商業(yè)與生活五個主題。CreativeLive的現(xiàn)場直播是免費的，但收取19至249美元的課程重播費用，約3%到10％的直播觀眾最終會購買重播。

● Udacity：Udacity是2012年推出的在線教育平臺，立足教育民主化，將稀缺、前沿的科技教育從高校、硅谷實驗室普及向全球。Udacity課程涉及人工智能、無人駕駛、大數(shù)據(jù)科學等稀缺技術課程，目前與Google、Facebook、IBM、AT&T、英特爾等全球超過200家知名企業(yè)達成戰(zhàn)略合作與人才招聘合作。

● Panorama Education：Panorama Education幫助教育工作者使用數(shù)據(jù)來支持每個學生的個性化需求。Panorama Education提供面向K12學生和教師的調查，從而評估每個學生的社交技能、情感發(fā)展和家庭參與等情況，利于學校對學生的校園生活和未來發(fā)展提供更個性化的幫助。

• CapitalG：注重利潤回報，偏好規(guī)模較大的成長階段技術公司

CapitalG是專注于規(guī)模較大的成長型技術公司投資的股權基金，注重投資利潤回報。CapitalG的前身是Google Capital，成立于2013年，是一家成長股權投資基金。谷歌重組并成立Alphabet傘形公司后，Google Capital在2016年更名為CapitalG。CapitalG的投資目的主要在于中短期獲取利潤而非戰(zhàn)略性投資，這也直接決定了CapitalG的投資風格。其專注于偏后期輪次的投資，投資方向主要是規(guī)模較大的處于成長階段的技術公司。

CapitalG在教育領域投資的公司秉承了其一貫的風格：強調技術驅動、處于成長階段、投資金額較大。CapitalG投資的三家教育公司分別是Renaissance、Duolingo、Cuemath，投資金額均在千萬美元以上，均屬于內容型的教育科技公司，立足學前、K12階段的語言教學、數(shù)學教學等，具備自適應評估技術，幫助學生實現(xiàn)個性化學習。

● Renaissance：Renaissance是一家致力于開發(fā)基于云的K12教育軟件服務公司。學生通過公司的軟件進行語言、數(shù)學類學習，參加在線測驗并獲得即時反饋。Renaissance的學習解決方案在美國三分之一的學校和全球70多個國家使用。Renaissance的成名作包括Accelerated Reader閱讀學習軟件、Star計算機自適應評估等，其在全球35,000多所學校被廣泛使用。

Alphabet教育布局的思考

• Alphabet教育之道：開發(fā)&投資雙線布局，免費的其實是無價的

Alphabet的教育布局涉及兩部分：自主開發(fā)工具，對外投資內容。

● Google自主開發(fā)教育軟件和硬件工具。Google的教育產品發(fā)展路徑非常清晰，其利用已有產品優(yōu)勢針對教育特點打造G Suite for Education軟件工具，并不斷對軟件套裝進行豐富。之后合作硬件商各施所長開發(fā)硬件設備，其和三星、宏碁等OEM廠商合作推出Chromebook，和明基合作推出Jamboard等。而各種硬件產品均基于云端服務，本身和G Suite for Education又充分協(xié)同。

● GV/CapitalG的對外投資主要是對教育內容的投資。GV和CapitalG兩只股權基金的投資重心有所差異，GV立足戰(zhàn)略布局，CapitalG注重投資回報。但不同的投資策略在教育領域的標的選擇上卻是方向明確且思路統(tǒng)一的，即投資內容。GV和CapitalG的教育投資標的都是存在一定技術積累的在線教育公司，主要的細分方向集中于K12階段的STEM課程以及自適應學習軟件。

Google的教育產品主打免費和低價，但同時也收獲了無價的未來用戶。Google在實現(xiàn)教育公平的愿景驅動下制定的教育產品免費/低價策略為其收獲了大量的未來用戶。Google的教育產品主要面向K12階段的學生，一方面海量的G Suite for Education的用戶數(shù)據(jù)為未來谷歌的一系列產品輸出做了有力支撐，另一方面Chromebook的推出潛移默化地培養(yǎng)了學生對Chrome OS系統(tǒng)的依賴程度。K12學生畢業(yè)以后是未來社會的主要消費群體，無論是海量的信息積累還是系統(tǒng)的習慣培養(yǎng)對Google來說都是一筆無價的饋贈。

跳出公司層面從行業(yè)看，包括谷歌教育在內的各類在線教育產品均是美國教育信息化政策的受益者。作為2000年美國教育法案的一部分，美國教育部于1994年成立了教育技術辦公室（OET）。OET主要負責制定美國的教育技術政策，其發(fā)布的《國家教育技術計劃》（NETP）是美國教育發(fā)展的綱領性文件，指引美國教育信息化的發(fā)展方向。NEPT提倡讓所有學習者都有公平接受教育的機會，提高教育資源的可獲得性，而這正是激發(fā)包括谷歌教育在內的各類在線教育產品大發(fā)展的時代底色。

• 國內教育信息化投資：政策東風已至，細分領域釀良機

中國教育信息化行業(yè)面臨良好的政策背景：教育信息化進入2.0時代，2020年基本實現(xiàn)“三高兩全一大”的發(fā)展目標。2018年教育部發(fā)布《教育信息化2.0行動計劃》， “三全”指教學應用覆蓋全體教師、學習應用覆蓋全體適齡學生、數(shù)字校園建設覆蓋全體學校；“兩高”指信息化應用水平和師生信息素養(yǎng)普遍提高；“一大”指建成“互聯(lián)網(wǎng)+教育”大平臺。《教育信息化十年發(fā)展規(guī)劃(2011-2020年)》中明確要求，各級政府在教育經(jīng)費中按不低于8%的比例列支教育信息化經(jīng)費，預計教育信息化市場的年投入至少達2500億元。

國內教育信息化市場和我們所熟知的C端市場在市場推動因素、商業(yè)模式、競爭邏輯等維度均有很大的差別。全球視角下的谷歌教育、中國視角下的希沃等公司的成功均證明了教育信息化領域，優(yōu)秀企業(yè)具備走向全國、形成壁壘、成為絕對龍頭的能力，龍頭份額趨于集中。在中國教育信息化2.0時代的大背景下，我們認為可重點關注以下細分領域的投資機會：

● 智慧校園建設：機會巨大，格局分散。2017年廣州展開始，幾乎所有大型教育信息化企業(yè)都提出自己的智慧校園解決方案，未來該領域或將大單頻出。但同時可以判斷，智慧校園建設將長期保持較為分散的市場格局。

● IWB市場：龍頭已現(xiàn)，強者恒強。電子白板和交互智能平板市場的行業(yè)格局已較為穩(wěn)定。根據(jù)奧維云網(wǎng)報告，2018Q3交互智能平板市場中希沃以43.6%的銷量份額排名第一，TOP3的市場銷量份額達到73.4%。該領域市場滲透率已經(jīng)較高，但未來的更換型需求將繼續(xù)推動市場的增長。

● 錄播市場：常態(tài)化錄播機會巨大。精品化錄播市場成熟度相對較高，未來或亦將呈現(xiàn)強者恒強的格局。但受益于專遞課堂的建設，常態(tài)化錄播的市場空間將數(shù)倍于精品化錄播市場，存在巨大機會。同時，校園文化建設相關聯(lián)的移動錄播市場亦存在機會。

● 軟件、內容和服務：付費意愿將越來越強。過去十年：面向學校定制化開發(fā)的軟件可以收取較高費用，但一般的應用軟件很難單獨計費只能依附于硬件。學校對內容、服務等難以轉化為固定資產的項目付費意愿也不強。展望未來：根據(jù)最新的《招標投標法》及其實施條例，招標人可直接指定中標人。新的招投標管理思路、新的經(jīng)費管理理念或將帶動付費教育軟件、教育內容及相關服務市場的增長。短期來看，走班制教學改革帶動的走班排課軟件市場的機會確定性強。

風險因素

教育政策變化超預期，政府教育信息化投入放緩、市場競爭加劇。

投資建議

基于政策基調與導向，重點推薦政策支持力度大、確定性強的教育信息化賽道。1）教育信息化是促進教育扶貧和教育公平的重要手段，2018年公布的《教育信息化2.0行動計劃》將保障更多的經(jīng)費投入該領域；2）龍頭企業(yè)擁有極強的渠道能力，具備延展業(yè)務結構的空間；3）2B2C的邏輯正在逐漸被驗證。

本文轉自微信公眾號“學而時思”，作者姜婭。文章為作者獨立觀點，不代表芥末堆立場，轉載請聯(lián)系原作者。