芥末堆3月12日文 近日，達(dá)內(nèi)科技(NASDAQ:TEDU)公布了2018年第四季度和全年未經(jīng)審計的財務(wù)結(jié)果。數(shù)據(jù)顯示，2018年凈收入為22.39億元人民幣，同比增長13.5%。通過與大學(xué)合作增加招生的方式穩(wěn)定發(fā)展成人業(yè)務(wù)；少兒編程方面，達(dá)內(nèi)繼續(xù)采取積極擴(kuò)張戰(zhàn)略。據(jù)悉，本季度少兒業(yè)務(wù)招生產(chǎn)生的現(xiàn)金收入占全集團(tuán)現(xiàn)金收入總額約27%。與此同時，2018年毛利潤為13.2億元人民幣，同比下降4%。 

2018年第四季度財報數(shù)據(jù)

凈收入為6.153億元，同比下降0.3%；

毛利潤為3.31億元，同比下降26.1%；

經(jīng)營虧損1.957億元，2017年同期營業(yè)收入7290萬元；

凈虧損1.647億元，2017年同期凈收入7460萬元。

2018年全年財報數(shù)據(jù)

凈收入為22.393億元，同比增長13.5%；

毛利潤為13.2億元，同比下降4%；

經(jīng)營虧損為5.99億元，2017年同期營業(yè)收入1.692億元；

凈虧損5.978億元，2017年同期凈收入1.848億元。

成人業(yè)務(wù)：關(guān)停不合格學(xué)習(xí)中心，與大學(xué)合作增加招生

根據(jù)2018年全年數(shù)據(jù)顯示，成人業(yè)務(wù)的學(xué)生總數(shù)可達(dá)15萬人，少兒編程“童程童美”學(xué)員人數(shù)約為4.4萬人。雖然兩項業(yè)務(wù)目前的學(xué)員人數(shù)不在同一量級，但根據(jù)2018年四季度的兩項目的數(shù)據(jù)可以看出，童程童美的學(xué)員數(shù)量和學(xué)習(xí)中心都在快速增長中。

 達(dá)內(nèi)成人業(yè)務(wù)和童程童美數(shù)據(jù)對比圖

關(guān)停不合格學(xué)習(xí)中心，與大學(xué)合作增加招生是2018年達(dá)內(nèi)在成人業(yè)務(wù)上的兩個關(guān)鍵詞。

據(jù)統(tǒng)計，2018年達(dá)內(nèi)關(guān)閉了約40個表現(xiàn)不佳的成人學(xué)習(xí)中心，“有效地控制了運(yùn)營成本。”達(dá)內(nèi)科技董事長韓少云認(rèn)為，達(dá)內(nèi)通過持續(xù)優(yōu)化低盈利水平的成人中心，同時對人員編制進(jìn)行整合，本季度多個運(yùn)營效率指標(biāo)繼續(xù)呈現(xiàn)好轉(zhuǎn)趨勢。

近期，國務(wù)院印發(fā)《國家職業(yè)教育改革實施方案》，各地也出臺了職業(yè)教育改革的相關(guān)政策。政策的放開極大地提高了企業(yè)和資本參與職業(yè)教育的空間，并為不論是民辦院校還是各細(xì)分專業(yè)的職業(yè)培訓(xùn)都帶來了更大的機(jī)遇。

對于成人IT培訓(xùn)起家的達(dá)內(nèi)也不例外，達(dá)內(nèi)一直嘗試通過與大學(xué)合作增加招生，來幫助達(dá)內(nèi)保持成人業(yè)務(wù)增長。數(shù)據(jù)顯示，2018年達(dá)內(nèi)與先后與200所大學(xué)建立校園內(nèi)實訓(xùn)基地。與此同時，在此前的季度財報中，韓少云強(qiáng)調(diào)這種校企合作招收的學(xué)生往往參與多年制課程，因此學(xué)生繳納的學(xué)費(fèi)必須在幾年后上完課，才能確認(rèn)為公司收入。

重金砸向少兒編程，帶來研發(fā)、人力等成本增加

韓少云不止一次提到，童程童美將在未來的3到5年內(nèi)趕超成人業(yè)務(wù)。從財報的數(shù)據(jù)顯示，達(dá)內(nèi)在少兒編程業(yè)務(wù)上一直采取積極擴(kuò)張策略。2018年度內(nèi)新增開設(shè)少兒中心已達(dá)118家，截止目前少兒中心數(shù)量達(dá)到了148家，覆蓋了全國53座城市。據(jù)了解，四季度少兒業(yè)務(wù)招生產(chǎn)生的現(xiàn)金收入占全集團(tuán)現(xiàn)金收入總額約27%。

依托成人業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)，發(fā)展少兒編程線下業(yè)務(wù)，達(dá)內(nèi)具有得天獨(dú)厚的優(yōu)勢，豐富的線下經(jīng)營的經(jīng)驗，資源分配等。但就業(yè)務(wù)本身來說，成人業(yè)務(wù)和少兒業(yè)務(wù)具有本質(zhì)性的區(qū)別。2018年四季度以來，銷售、營銷和研發(fā)費(fèi)用不斷增加。這一增長也是因為隨著課程提供和學(xué)習(xí)中心網(wǎng)絡(luò)的擴(kuò)大，市場營銷工作和研發(fā)工作也在隨之?dāng)U大。

除此之外，2018年毛利潤為13.2億元人民幣，同比下降4%。財報認(rèn)為，毛利率下降的主要原因之一是少兒業(yè)務(wù)的大力擴(kuò)張。

達(dá)內(nèi)方面表示，業(yè)務(wù)的收入確認(rèn)存在延遲，也對財報利潤造成一定程度的影響?？傮w來說，經(jīng)過2年運(yùn)營經(jīng)驗的沉淀，少兒業(yè)務(wù)運(yùn)營效率還需不斷提升。2019年，少兒業(yè)務(wù)將進(jìn)入平穩(wěn)增長期。達(dá)內(nèi)仍計劃新開中心80家左右，實現(xiàn)現(xiàn)金收入至少在8億5千萬以上，增長率超過100%。同時，達(dá)內(nèi)還將進(jìn)一步提升現(xiàn)有中心的運(yùn)營效率，實現(xiàn)現(xiàn)金收入的整體盈利。從長期來看，少兒業(yè)務(wù)有著更廣闊的市場前景，將會為達(dá)內(nèi)公司未來幾年的業(yè)績增長奠定基礎(chǔ)。