好未來創(chuàng)始人兼CEO張邦鑫（圖片來源：GET2018）

芥末堆4月28日文，北京時間4月25日，美股上市公司好未來（紐約證券交易所：TAL）公布其2019財年第四季度及2019財年全年未經(jīng)審計財務報告（第四季度時間為2018 年12月1日至2019年2月28日）。

好未來2012財年至2019財年營收

縱觀經(jīng)歷“史上最嚴禁補令”的2019財年，好未來業(yè)績表現(xiàn)依然強勁。

• 2019財年全年，好未來營收達25.63億美元，同比增長49.4%；凈利潤為3.672億美元，同比增長85.1%。

• 2019財年第四季度，好未來營收為7.266億美元，同比增長44.1%；凈利潤為9960萬美元，同比增長43.2%；總學生人次為447.87萬，同比增長71.2%。

在隨后的電話會上，好未來解讀2019財年及第四季度業(yè)績表現(xiàn)。好未來CFO羅戎表示，第四季度營收增長44.1%至7.266億美元的表現(xiàn)，是基于小班課業(yè)務的健康發(fā)展以及在線課程的增長?？倢W生人次增長71.2%至447.87萬，主要原因是在線課程和學而思小班課帶來的增長。

小班業(yè)務：線上業(yè)務營收占比翻倍，小班營收貢獻比重下降

據(jù)電話會信息，包括學而思、勵步英語、摩比思維館在內(nèi)的小班課業(yè)務和其他教育項目和服務的營收占比達到76%，去年同期為83%。小班類業(yè)務收入增幅按美元計算為32％，按人民幣計算為39％。

作為核心業(yè)務的學而思小班，收入增幅按美元計算為29%，按人民幣計算增幅為37%。學生人次同比增長45%。增長原因為學而思線下和在線小班課程的穩(wěn)定增長。學而思小班業(yè)務營收占比為66%，去年同期為73%，占比降低原因在于學而思網(wǎng)校業(yè)務的增長。

學而思在線小班業(yè)務占培優(yōu)小班業(yè)務總營收的7%，學生人次占比為34%；去年同期分別為3%和19%。學而思在線小班課程第四財季學生人次同比增長18%，營收增長按美元計算為25%，按人民幣計算為32%。

前五大城市（北京、上海、廣東、深圳和南京）為學而思小班的營收貢獻為58%，同比增長26%；其他城市營收貢獻占比42%，同比增長34%。（均按美元計算）截至2019年2月底，好未來在19個城市開設學而思語文課程，在24個城市開設學而思英文課程。

此外，第四財季，智康一對一業(yè)務營收按美元計算同比增長22％，按人民幣計算增長28％。

好未來學習中心布局情況

在增設學習中心方面，好未來在保證線下業(yè)務穩(wěn)定增長的同時，也在通過繼續(xù)投資新技術和在線業(yè)務，進而提高整體運營效率，并確保業(yè)務遵循目前的標準和法規(guī)。第四財季，好未來凈增10個學習中心，其中7個學而思小班學習中心，3個勵步英語學習中心，1個智康一對一學習中心，凈關閉1個摩比學習中心；凈增235個學而思小班教室。在第四財季，好未來新進入唐山和香港，并均有布局雙師小班學習中心以擴大業(yè)務覆蓋的地理范圍。

截至2019年2月底，好未來在全國65個城市共開設676個學習中心，其中學而思小班479個，摩比小班15個，勵步英語小班81個，智康一對一101個。

學而思網(wǎng)校：營收貢獻達17%，同比增長187%

學而思網(wǎng)校第四財季營收貢獻占比為17%（去年同期為8%），按美元計算同比增長187%，按照人民幣計算同比增長204%。學生人次達170多萬，同比增長146%，占總入學人次39%（去年同期為27%）。

好未來表示，在線課程的快速增長主要是由于在線教育需求的持續(xù)增長，前幾財季的學生留存以及寒假期間的促銷。

業(yè)績預測：Q1預計營收6.993億美元至7.103億美元

羅戎表示，2019財年第四財季的業(yè)績表現(xiàn)，反映了好未來在線業(yè)務的穩(wěn)定增長、線下業(yè)務的健康發(fā)展，以及好未來從單一的服務模式向多元的服務模式的過渡所做出的努力。此外，羅戎表示，好未來將控制線下業(yè)務的擴張速度，去年，好未來的產(chǎn)能同比增長了約13%，今年將處于相似的水平。

就發(fā)展狀況預測，好未來2020財年第一季度的總營收預計將在6.993億美元至7.103億美元之間，同比增長27％至29％。如果不考慮人民幣與美元匯率潛在變化的影響，預計2020財年第一季度的預計營收增長率將在33％至35％之間。