昨日，美聯(lián)國際教育集團（以下簡稱“美聯(lián)教育”）向美國證券交易委員會遞交了招股書，擬在紐交所上市，計劃募資約1億美元，代碼為“MEDU”。招股書透露，受益在線英語超350%增長率，其2018年營收達14.24億，凈利潤達到5335萬，而2019年成人語培業(yè)務(wù)前三月營收較去年同期減少6300萬?；ㄆ旒瘓F、中金公司和麥格理資本為此次發(fā)行聯(lián)席保薦人。 

16到18年營收增長77% 在線業(yè)務(wù)貢獻大幅提升

據(jù)Frost＆Sullivan報告，美聯(lián)教育是中國線下通用英語培訓(xùn)市場的領(lǐng)軍者。從2016年到2018年，美聯(lián)教育在線下通用英語培訓(xùn)市場上，是前五大英語培訓(xùn)機構(gòu)中收入增長最快的。

根據(jù)財務(wù)數(shù)據(jù)，美聯(lián)教育的營收從2016年的8.02億元增長至2018年的14.24億元，增長了77%。

招股書財務(wù)數(shù)據(jù)

其中，成人通用英語培訓(xùn)營收占比最大，從2016年到2018年貢獻占比分別為5.72億元、7.85億元，9.04億元。值得一提的是，截至2018年3月31日止，三個月的成人英語培訓(xùn)業(yè)務(wù)營收由人民幣2.34億元減少至2019年同期的人民幣1.71億元。

相比之下，美聯(lián)英語的在線英語培訓(xùn)勢頭正盛，營收貢獻占比大幅提升。

招股書透露，自2014年推出“Likeshuo”平臺以來，在線英語培訓(xùn)收入從2016年的人民幣4690萬增加至2017年的人民幣1.212億，再增至2018年的2.123億，增長率達352.7％。截至2018年3月31日止三個月的在線培訓(xùn)業(yè)務(wù)營收由4048萬元增至2019年同期的5181萬元。

由于其“成人英語新課程的引入和實施培訓(xùn)業(yè)務(wù)”，截至2018年3月31日止三個月的營收由人民幣3.32億元減少至2019年同期的人民幣3.15億元。

凈利潤方面，招股書顯示，美聯(lián)教育在2018年凈利潤達到人民幣5345萬元（800萬美元）。之前兩年，這一數(shù)據(jù)分別為：2016年凈虧損人民幣2715萬元；2017年凈利潤為4034萬元。截至2019年3月31日止三個月凈虧損為人民幣4216萬元（630萬美元）。根據(jù)財務(wù)數(shù)據(jù)，過去三年，美聯(lián)教育的毛利分別為4.57億元、6.82億元和7.96億元。

線下獲客分流到線上平臺 美聯(lián)在打造服務(wù)閉環(huán)

據(jù)了解，美聯(lián)國際教育集團前身為“美聯(lián)英語”，創(chuàng)立于2006年。2016年品牌全新升級，在北京和洛杉磯增設(shè)總部，成為跨境教育品牌，為來自各個年齡段的學(xué)生提供通用英語培訓(xùn)服務(wù)組合，旗下?lián)碛卸鄠€子品牌，包括“美聯(lián)英語”、“美聯(lián)出國考試”、“美聯(lián)留學(xué)”、“美聯(lián)國際高中”、“立刻說”等。

其中，對美聯(lián)教育營收貢獻巨大的在線品牌“立刻說”， 在藍莓評測的《2018最佳成人在線英語機構(gòu)》中，位列27家機構(gòu)中的第三，前兩名為英孚教育和新東方在線。

美聯(lián)教育的營收增長與其在業(yè)務(wù)模式方面的探索或有關(guān)系。其采用了線下直營+線上直播的雙平臺授課方式。利用線下優(yōu)勢獲客，再將一部分上課時間有限的客戶分流到線上平臺，形成服務(wù)的閉環(huán)，降低獲客成本，同時保證了客源。在產(chǎn)品研發(fā)上，通過開發(fā)了國內(nèi)考試培訓(xùn)首個AI人工智能Imanager學(xué)習(xí)系統(tǒng)，與TED、國家地理合作開發(fā)“Explore”系列課程，提升學(xué)生學(xué)習(xí)效率。

此前，美聯(lián)教育在進行A輪融資時，有消息稱這是其上市前的最后一次PE輪融資，但兩年來其又進行了兩輪融資，最近一次C輪3億元的融資，投資方是道格資本、中金資本和慕華基金。

目前，美聯(lián)教育在國內(nèi)18個省市32座城市設(shè)有136個學(xué)習(xí)中心，其中，2018年參與培訓(xùn)的學(xué)生總?cè)藬?shù)達118200余人，教師及咨詢師的人數(shù)為18000余人。截至2019年3月31日，美聯(lián)教育在中國設(shè)有120個自營學(xué)習(xí)中心，覆蓋14個省市的26個城市。另有16個特許學(xué)習(xí)中心覆蓋中國11個省市。