全國(guó)婦聯(lián)一項(xiàng)調(diào)查顯示，70%左右的父母認(rèn)為，“孩子上幼兒園前是否有人幫助照料”是影響生育意愿的重要因素之一。2018年以來(lái)，“托育”便多次出現(xiàn)在國(guó)家及地方各項(xiàng)發(fā)展規(guī)劃的文件當(dāng)中。伴隨二胎紅利、政策扶持、資本注入與剛性需求，處于萌芽階段的嬰幼兒托育行業(yè)正逐漸站上風(fēng)口。2019年國(guó)家又相繼出臺(tái)《托育機(jī)構(gòu)設(shè)置標(biāo)準(zhǔn)》等規(guī)范性文件，政策愈加明晰，也在為填補(bǔ)行業(yè)空白創(chuàng)造了基礎(chǔ)條件。因強(qiáng)烈需求而興起的托育市場(chǎng)是否正在形成新的藍(lán)海？

托育元年，政策規(guī)范扶持

據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2018年我國(guó)出生人口1523萬(wàn)人，較2017年下降約200萬(wàn)人。我國(guó)生育率近幾年來(lái)連年降低，面臨著人口紅利減退、臨近超低生育率水平、人口老齡化等一系列問(wèn)題。繼黨的十九大正式提出“幼有所育”后，國(guó)家和地方層面的規(guī)范陸續(xù)出臺(tái)。今年5月9日，國(guó)務(wù)院辦公廳印發(fā)《關(guān)于促進(jìn)3歲以下嬰幼兒照護(hù)服務(wù)發(fā)展的指導(dǎo)意見(jiàn)》更被業(yè)內(nèi)稱(chēng)之為開(kāi)啟“托育元年”標(biāo)志性的政策文件。

基于國(guó)家頂層設(shè)計(jì)的托育政策，既是要解決0-3歲嬰幼兒看護(hù)問(wèn)題，更是為提高民眾生育率填補(bǔ)政策空白，只有政策明晰才能讓需求主導(dǎo)、市場(chǎng)規(guī)范。據(jù)測(cè)算，2019年托育市場(chǎng)規(guī)模將超過(guò)1700億元，但全國(guó)入托率僅4.1%，為發(fā)達(dá)國(guó)家的1/9，未來(lái)增長(zhǎng)潛力巨大。

政策利好不斷，行業(yè)如沐春風(fēng)

2019年11月，《中華人民共和國(guó)增值稅法（征求意見(jiàn)稿）》中明確提到，托兒所、幼兒園均納入免征增值稅行業(yè)之列。政策利好密集出臺(tái)，不僅有稅收優(yōu)惠作為支撐，而且在人才培養(yǎng)上也給予了更多的傾斜，從專(zhuān)業(yè)設(shè)置到職業(yè)標(biāo)準(zhǔn)確定，起步階段中的托育行業(yè)奠定了人才儲(chǔ)備的社會(huì)供給基礎(chǔ)。

海問(wèn)律師事務(wù)所合伙人霍超表示，在2018年之前托育機(jī)構(gòu)的政策規(guī)定并不明確，市場(chǎng)也相對(duì)分散，沒(méi)有知名或市場(chǎng)占有率大的公司誕生。但到今年，從地方到國(guó)家，逐漸出臺(tái)托育機(jī)構(gòu)的監(jiān)管意見(jiàn)，對(duì)托育監(jiān)管提出新的要求，這也表明托育行業(yè)迎來(lái)新的發(fā)展方向。

萌芽中的市場(chǎng)，需求遠(yuǎn)大供給

托育≠早教，概念逐漸分明

關(guān)于0-3歲前的需求市場(chǎng)，多數(shù)人往往想到的是“早教”概念。相比于托育而言，“早教”一詞在我國(guó)的發(fā)展更早，接受程度更廣，雖然早教和托育由于受眾一致，目前也有一些早教機(jī)構(gòu)在開(kāi)展托育業(yè)務(wù)或推出了獨(dú)立的托育品牌。但二者業(yè)態(tài)在政策規(guī)范、行業(yè)準(zhǔn)入、經(jīng)營(yíng)規(guī)范等方面存在差異。

A股上市早教企業(yè)美吉姆的高管向FirstInsight極致洞察介紹，早教機(jī)構(gòu)主要提供親子陪伴服務(wù)，大多擁有自主研發(fā)的課程體系和教學(xué)設(shè)備，旨在通過(guò)結(jié)構(gòu)化的課程，培養(yǎng)孩子的強(qiáng)健體魄和認(rèn)知能力，保證其養(yǎng)成良好的行為習(xí)慣，重點(diǎn)是“教”。托育機(jī)構(gòu)（全日制或半全日制），主要為無(wú)暇照顧孩子的職工家庭提供必要的嬰幼兒照護(hù)、膳食、保育等服務(wù)，重點(diǎn)是“育”。托育業(yè)態(tài)在選址、消防衛(wèi)生、設(shè)備配套、從業(yè)人員標(biāo)準(zhǔn)和服務(wù)規(guī)范標(biāo)準(zhǔn)上要求更加嚴(yán)格，市面上規(guī)范化、標(biāo)準(zhǔn)化的托育品牌仍是稀缺資源。

極致洞察合伙人陳剛認(rèn)為，托育和早教二者的概念應(yīng)該是逐漸分明的。托育模式本身就可以理解成對(duì)早教模式的一種升級(jí)，托育的不斷發(fā)展首先就是不斷專(zhuān)業(yè)化的過(guò)程，其與早教的區(qū)別也就越來(lái)越分明，越來(lái)越被認(rèn)知。

全國(guó)入托率4.1%，潛在需求率超過(guò)40%

據(jù)國(guó)家衛(wèi)生計(jì)生委辦公廳2016年的調(diào)查研究，全國(guó)入托率僅為4.1%。而發(fā)達(dá)國(guó)家3歲以下嬰幼兒的入托率在25%-55%之間。雖然實(shí)際入托率較發(fā)達(dá)國(guó)家有不小差距，但家庭實(shí)際托育照護(hù)服務(wù)需求則與日俱增。根據(jù)衛(wèi)計(jì)委2016年在十座城市中的抽樣調(diào)查顯示，超過(guò)1/3的家庭表示需要托幼和托育服務(wù)。2019年，廣西地區(qū)希望入托的比例達(dá)到43.83%，6成以上希望全日制托管。

對(duì)此，各地也積極出臺(tái)計(jì)劃，提高未來(lái)入托率。杭州下城區(qū)提出2025年入托率要達(dá)到50%；上海則是在《浦東教育現(xiàn)代化2035（征求意見(jiàn)稿)》中提到擬計(jì)劃到2035年，1.5-3歲嬰幼兒入托率到80%。目前，85、90后新生代父母科學(xué)早教以及在托育行業(yè)的消費(fèi)意愿強(qiáng)，第三方專(zhuān)業(yè)的托育市場(chǎng)規(guī)模化成長(zhǎng)或?qū)⑹谴筅厔?shì)。

美吉姆的高管也認(rèn)為，目前我國(guó)托育服務(wù)供給嚴(yán)重不足，托育市場(chǎng)的需求巨大主要還是來(lái)源于家庭的需求。以往，0-3歲孩子多由祖輩參與日間看護(hù)。隨著人口老齡化程度的加深，隔代照料面臨更大困難，同時(shí)近年來(lái)城市職業(yè)女性的人數(shù)大幅上漲，加上國(guó)家“全面二孩政策”的出臺(tái)，專(zhuān)業(yè)的托育機(jī)構(gòu)已經(jīng)逐漸成為社會(huì)剛需。

行業(yè)早期，市場(chǎng)分散

目前，托育行業(yè)尚屬于發(fā)展早期，區(qū)域化發(fā)展特征顯著，市場(chǎng)分布極度分散。以北京為例，檢索“托育”或“日托”等關(guān)鍵詞，可搜索到的托育機(jī)構(gòu)多以單店模式，品牌眾多，規(guī)?；放葡∪薄?/p>

雖然一二線城市生活成本高，工作節(jié)奏快，但托育市場(chǎng)并不僅是高線城獨(dú)有的需求。單就從市場(chǎng)品牌分布來(lái)看，既有幼教機(jī)構(gòu)、早教機(jī)構(gòu)向下延伸成立子品牌，進(jìn)行托育業(yè)態(tài)嘗試，例如東方愛(ài)嬰旗下的抱抱熊、運(yùn)動(dòng)寶貝的Momyhome、紅黃藍(lán)投資的稚夢(mèng)嬰幼學(xué)苑等。也有以全日制托育發(fā)展成的獨(dú)立托育品牌，例如真愛(ài)幼幼，自二線城市發(fā)展逐步向三四線城市延伸，目前已經(jīng)進(jìn)駐22個(gè)省、3個(gè)直轄市、200個(gè)地級(jí)市，超過(guò)600家連鎖托育中心，成為目前規(guī)模數(shù)量最大的獨(dú)立托育品牌。

真愛(ài)幼幼創(chuàng)始人海納向First Insight極致洞察表示，托育機(jī)構(gòu)和醫(yī)院一樣都是社會(huì)公眾服務(wù)機(jī)構(gòu)，既共同滿(mǎn)足剛需，彼此之間也存在競(jìng)爭(zhēng)。不論是一二線還是三四線城市，寶寶的托育需求是剛需，經(jīng)濟(jì)水平和消費(fèi)意識(shí)只是影響因素。同時(shí)，醫(yī)院消費(fèi)中，三四線會(huì)到一二線就診，托育完全不存在，只能本地消費(fèi)。

海納認(rèn)為，客觀來(lái)看，三四線城市與一二線相比，最大的問(wèn)題是缺乏高專(zhuān)業(yè)度的托育老師。城市發(fā)展的經(jīng)濟(jì)水平不是問(wèn)題，因?yàn)橥杏?wù)費(fèi)用因經(jīng)濟(jì)水平不同而不同；消費(fèi)意識(shí)也不是問(wèn)題，人性相同、需求相近，三四線城市因?yàn)闆](méi)有太多房貸壓力和“向上的需求”，可能更注重寶寶的早期發(fā)展。

通過(guò)對(duì)比早教行業(yè)的發(fā)展也可推測(cè)正在建立的托育市場(chǎng)的需求情況。美吉姆高管表示，由于我國(guó)區(qū)域發(fā)展不平衡，尤其是三、四、五線城市，育兒觀念保守，受傳統(tǒng)觀念以及經(jīng)濟(jì)的影響，以往隔代養(yǎng)育的現(xiàn)象非常普遍。但隨著新型城鎮(zhèn)化建設(shè)推進(jìn)、二胎政策開(kāi)放和教育的普惠化推廣，早教、托育行業(yè)的需求日益旺盛。就美吉姆的發(fā)展數(shù)據(jù)來(lái)看，三、四線城市作為新興市場(chǎng)，成長(zhǎng)性明顯優(yōu)于一、二線城市。一方面，三、四線城市早教服務(wù)的滲透率相對(duì)較低；另一方面，三、四線城市需求旺盛，但供給仍以地方性品牌為主，這些早教品牌在課程設(shè)計(jì)、師資力量方面均弱于頭部品牌。

綜合運(yùn)營(yíng)更復(fù)雜，獨(dú)立跑出有優(yōu)勢(shì)

從品牌基因上來(lái)看，目前行業(yè)中早教機(jī)構(gòu)憑借已有的品牌影響力及地區(qū)分布，新設(shè)立子品牌運(yùn)營(yíng)日托式的托育機(jī)構(gòu)較為常見(jiàn)，擴(kuò)張形式也是以直營(yíng)+加盟的形式為主。

美吉姆高管稱(chēng)，托育業(yè)態(tài)在選址、消防衛(wèi)生、設(shè)備配套、從業(yè)人員標(biāo)準(zhǔn)和服務(wù)規(guī)范標(biāo)準(zhǔn)上要求更加嚴(yán)格，市面上規(guī)范化、標(biāo)準(zhǔn)化的托育品牌仍是稀缺資源。從商業(yè)角度來(lái)看，營(yíng)利性托育機(jī)構(gòu)目前可能還存在定價(jià)困難、用戶(hù)生命周期過(guò)短、專(zhuān)業(yè)人才短缺、存在食品安全和兒童人身安全隱患等一系列問(wèn)題。

因此，他認(rèn)為雖然“早教+托育”融合經(jīng)營(yíng)可提升企業(yè)經(jīng)營(yíng)效率，增加人效和坪效，但二者融合并不是簡(jiǎn)單的“1+1”，在人員配置管理、運(yùn)營(yíng)規(guī)范、業(yè)務(wù)同步等方面的挑戰(zhàn)更大。目前來(lái)看，還沒(méi)有成熟的品牌將“早教+托育”這一模式跑通，市場(chǎng)上還沒(méi)有可以借鑒的成功先例。

自去年學(xué)前新規(guī)出臺(tái)后，不少投資幼兒園的資本將目光遷移到了托育市場(chǎng)，“幼托一體化”重回視野。在《杭州下城區(qū)加快托育發(fā)展的征求意見(jiàn)稿》中，杭州下城區(qū)設(shè)置的14個(gè)托育試點(diǎn)中，就有7個(gè)托幼一體化的項(xiàng)目。

海納描述了專(zhuān)業(yè)托育品牌在面對(duì)托幼一體化園所時(shí)的差異化競(jìng)爭(zhēng)。她認(rèn)為，90后的寶爸寶媽?zhuān)麄兿M(fèi)習(xí)慣是消費(fèi)品牌。所以，托育的專(zhuān)家化品牌將會(huì)是年輕寶爸寶媽的消費(fèi)習(xí)慣的首選。她認(rèn)同托幼一體化在既有的區(qū)域認(rèn)知資源和家長(zhǎng)資源的前期，會(huì)有一定市場(chǎng)，但其在托育專(zhuān)業(yè)體系上會(huì)有很大不足，因?yàn)楝F(xiàn)有的幼兒園基因太強(qiáng)。

海納表示，托幼一體化多是單打獨(dú)斗的園所品牌，不具備資源和動(dòng)力去研發(fā)、升級(jí)托育體系。另外，托幼一體化在老師的分工、定價(jià)、特色構(gòu)建上都會(huì)出現(xiàn)分裂的局面，給家長(zhǎng)認(rèn)知和自身運(yùn)營(yíng)帶來(lái)很多困難，這已經(jīng)在很多托育一體化的園所顯現(xiàn)。

多方涌入市場(chǎng)，投資熱情高漲

托育賽道近年投融資情況

根據(jù)FirstInsight極致洞察大數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2015年至今，早教托育行業(yè)共有47起融資事件，涉及金額43.83億人民幣。以托育為主的企業(yè)在近5年的時(shí)間，僅有13家企業(yè)獲資本青睞，市場(chǎng)發(fā)展尚屬早期。

根據(jù)FirstInsight極致洞察統(tǒng)計(jì)顯示，2018年以來(lái)，共有31家投資方投資過(guò)早教托育行業(yè)，其中PE/VC 依然是主流占比55%，位居次席的是教育集團(tuán)，多數(shù)為已經(jīng)上市的教育企業(yè)，而地產(chǎn)基金與早幼教集團(tuán)也因業(yè)務(wù)協(xié)同等因素關(guān)注此類(lèi)賽道。

未來(lái)發(fā)展與品牌擴(kuò)張

針對(duì)機(jī)構(gòu)擴(kuò)張策略，美吉姆高管表示，托育安全風(fēng)險(xiǎn)較高，一旦出現(xiàn)問(wèn)題對(duì)品牌口碑來(lái)說(shuō)是毀滅性的打擊，因此前期發(fā)展階段采用直營(yíng)模式更為妥當(dāng)，在教研內(nèi)容、品牌渠道、技術(shù)賦能、人才梯隊(duì)培養(yǎng)輸出和環(huán)境安全等方面，建立標(biāo)準(zhǔn)化、精細(xì)化的體系規(guī)范。通過(guò)直營(yíng)模式更好地把控服務(wù)質(zhì)量，確保從業(yè)人員的素質(zhì)，維護(hù)品牌形象。但直營(yíng)的模式對(duì)于連鎖企業(yè)的發(fā)展速度來(lái)說(shuō)也存在限制，因此是一個(gè)需要進(jìn)行平衡和取舍的問(wèn)題。

真愛(ài)幼幼也是從直營(yíng)沉淀后開(kāi)啟加盟模式，海納認(rèn)為，對(duì)于連鎖企業(yè)而言，終端管控一直是難題，也是連鎖品牌運(yùn)營(yíng)管理的重中之重。海納稱(chēng)，加盟品牌要揚(yáng)長(zhǎng)避短做好加盟管控，將投資人經(jīng)理人化，將園長(zhǎng)投資人化，讓意愿強(qiáng)的投資人更專(zhuān)業(yè)，讓專(zhuān)業(yè)強(qiáng)的園長(zhǎng)更有意愿?？傊?，既要有完善的體系標(biāo)準(zhǔn)，又要有強(qiáng)烈的執(zhí)行意愿，還得有查漏補(bǔ)缺的督導(dǎo)機(jī)制。

霍超律師認(rèn)為，由于托育機(jī)構(gòu)沒(méi)有外資限制，可能不需要VIE，直接持股模式就可以境外上市。但同時(shí)，霍律師也表示，托育行業(yè)政策成熟度不高，制度隨著監(jiān)管加強(qiáng)逐步規(guī)范，未來(lái)也可能逐漸嚴(yán)格，特別注意避免負(fù)面新聞的發(fā)生。陳剛也有同樣的觀點(diǎn)，他認(rèn)為，監(jiān)管的強(qiáng)弱跟是否教育部門(mén)主管關(guān)系不大，如果出現(xiàn)負(fù)面新聞，任何監(jiān)管部門(mén)都會(huì)加強(qiáng)監(jiān)管力度。對(duì)于企而言加強(qiáng)管理、提高品質(zhì)是顛撲不破的真理。

相較于其他發(fā)達(dá)國(guó)家，我國(guó)的托育行業(yè)現(xiàn)在還處于初級(jí)階段，尚未形成規(guī)范的政策體系和完善的產(chǎn)業(yè)生態(tài)。但政策明晰，規(guī)范確定后，更有利于社會(huì)力量參與行業(yè)發(fā)展，有利于優(yōu)質(zhì)品牌的成長(zhǎng)提供更好的社會(huì)服務(wù)。目前來(lái)看，國(guó)內(nèi)的托育市場(chǎng)現(xiàn)階段正是一片靜待開(kāi)拓的藍(lán)海，中國(guó)會(huì)不會(huì)出現(xiàn)千億級(jí)市值的托育品牌？究竟誰(shuí)才會(huì)是中國(guó)的BrightHorizon？或許近逐漸倍增的市場(chǎng)將給我們答案。

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