圖片來源：洪恩教育

芥末堆文 10月9日晚間，洪恩教育（“IH”）在美國紐約證券交易所掛牌上市。開盤價為12.12美元，較發(fā)行價12美元，上漲了1%。截至發(fā)稿之時，洪恩教育股價為15.05美元，股價漲幅為25.42%，成交量為229.76萬股，總市值為8.01億美元。

10月5日，洪恩教育更新了招股書，公布了發(fā)售價及配發(fā)結果。招股書顯示，洪恩教育計劃在本次IPO中將發(fā)行700萬股美國存托股票（ADS），每股定價在11美元至13美元之間，以此發(fā)行區(qū)間上限計算，募資額至多為9100萬美元。

招股書顯示，此次募集資金約35%用于擴大在國內外的產(chǎn)品和服務；約25%用于現(xiàn)有產(chǎn)品和服務的發(fā)展；約20%用于改善公司技術基礎設施；約10%用于市場營銷和品牌推廣，剩余費用用于一般公司用途。

據(jù)了解，洪恩教育成立于2016年，是一家在線兒童教育公司，主要為3-8歲兒童提供教育產(chǎn)品和服務。其產(chǎn)品覆蓋個人用戶及機構用戶、學校及家庭教育需求和線上及線下教育場景。目前，洪恩教育的產(chǎn)品包括洪恩識字、洪恩語文、洪恩英語、洪恩數(shù)學等，并在音樂與舞蹈、探索百科、STEM、國學等領域延伸。

招股書援引Frost&Sullivan報告稱，2020年上半年，在中國兒童在線娛樂教育服務提供商中，洪恩教育付費用戶數(shù)量及月活用戶人數(shù)(MAU)均排名第一。

在運營數(shù)據(jù)上，洪恩教育平均總MAU由2018年的140萬增長至2019年的370萬，2020年第二季度則達到了1030萬?？偢顿M人數(shù)也由2018年的50萬增長至2019年的130萬，2020年第二季度則達到了140萬。

在營收方面，2018年、2019年洪恩教育總營收分別為1.32億元和2.19億元，2020年上半年，營收為1.85億元，相較于去年同期的9176.3萬元，同比增長了102.13%。

凈虧損方面，2018年、2019年，洪恩教育的分別虧損1760萬元和2.76億元，2020年上半年，隨著學習服務業(yè)務收入的增長，洪恩教育扭虧為盈，實現(xiàn)凈收入564.1萬元，而去年同期虧損為2.72億元。

洪恩教育產(chǎn)品主要為學習應用程序和學習材料及智能學習設備。2020年上半年，學習服務業(yè)務成為洪恩教育營收的主要來源，學習服務收入由去年同期的4128.5萬元增至1.53億元，占總營收的82.2%；學習資料和設備的收入為3301.4萬元，占總營收的17.8%。而2018、2019年，學習服務收入分別為2201萬元和1.07億元，僅占總營收的16.7%和49.1%。

據(jù)Frost&Sullivan報告，中國兒童娛樂產(chǎn)品市場的總收入已從2015年的99億元增至2019年的369億元，復合年增長率為38.9％，預計到2024年將進一步增加至1301億元，復合年增長率為28.7％。而按照在線產(chǎn)品、線下產(chǎn)品和智能學習設備總收入的百分比計算，中國輔助兒童教育產(chǎn)品中的娛樂功能普及率從2015年的48.2％增加到2019年的69.1％，預計到2024年將進一步提高到80.8％。

面對龐大的兒童教育市場，洪恩教育表示，下一步將拓展產(chǎn)品和服務的覆蓋范圍，覆蓋范圍擴大到較大的兒童群體，尤其是8至12歲的兒童群體，以增加用戶的終身價值。同時，還將豐富現(xiàn)有產(chǎn)品和服務寓教于樂的內容，引入知識卡、圖畫書和分析玩具等學習材料，以增強在線學習應用程序的趣味性。此外，還將繼續(xù)增強內容開發(fā)能力，使用AR / VR技術等技術，提升產(chǎn)品的交互能力。

在股權結構方面，招股書顯示，洪恩教育董事長為A股上市公司完美世界創(chuàng)始人池宇峰、戴鵬為CEO、王巍巍為CFO。

IPO前，池宇峰持有洪恩教育63.6%股權為大股東；戴鵬持股為7.1%；王巍巍持股為1.4%，CTO魯文斌持股為3.5%。IPO后，池宇峰持有洪恩教育55.1%股權，有92.5%的投票權；戴鵬持股6.1%，有1%的投票權；王巍巍持股1.2%，有0.2%的投票權；魯文斌持股為3.1%，有0.5%的投票權。