圖源：視覺中國

芥末堆文 6月25日，北京環(huán)球優(yōu)路教育科技股份有限公司（簡稱“優(yōu)路教育”）創(chuàng)業(yè)板IPO獲深交所受理，保薦機構(gòu)為華泰聯(lián)合證券。招股書（申報稿）顯示，優(yōu)路教育擬公開發(fā)行A股數(shù)量不超過4000萬股，計劃募集資金16.34億元，將用于學(xué)習(xí)基地建設(shè)、總部創(chuàng)新研究院及人才培養(yǎng)基地項目、信息化升級和總部基地建設(shè)。

此次招股書的披露也意味著優(yōu)路教育摘牌新三板3年后再度向創(chuàng)業(yè)板IPO發(fā)起沖刺。2016年3月2日，優(yōu)路教育正式掛牌新三板，證券名稱為環(huán)球優(yōu)路（835981.OC），2018年5月，公司終止掛牌，退出新三板。

營收和凈利潤連續(xù)三年大幅增長，2019年扭虧為盈

優(yōu)路教育成立于2005年，是一家職業(yè)教育培訓(xùn)機構(gòu)，主要從事建筑工程、消防安全、醫(yī)衛(wèi)健康等領(lǐng)域的職業(yè)考試培訓(xùn)服務(wù)，采用線上和線下結(jié)合的教學(xué)模式，以線上教學(xué)為主。

招股書顯示，報告期內(nèi)，優(yōu)路教育營收實現(xiàn)連續(xù)增長。2018-2020年，其營收分別為3.61億元、9.12億元、15.59億元，復(fù)合增長率達107.73%，公司營收均來自主營業(yè)務(wù)即職業(yè)考試培訓(xùn)服務(wù)。凈利潤方面，優(yōu)路教育2018年凈虧損7057.96萬元；2019年扭虧為盈，凈利潤為6233.09萬元；2020年，公司凈利潤同比增長358.87%至2.86億元。

圖源：優(yōu)路教育招股書（申報稿）

優(yōu)路教育表示，公司報告期內(nèi)收入增長較快的原因有多個。首先是職業(yè)教育行業(yè)在政策和市場需求推動下持續(xù)景氣。據(jù)艾瑞咨詢發(fā)布的數(shù)據(jù)，2015-2020年，我國職業(yè)考試培訓(xùn)行業(yè)市場規(guī)模從159.3億元增長至421.5億元。

另外，報告期內(nèi)，公司實施了持續(xù)擴張策略，“從區(qū)域走向全國，從高線城市下沉至低線城市，線上線下融合?！?018年末、2019年末和2020年末，公司分支機構(gòu)的數(shù)量分別為178家、209家和238家，員工數(shù)量分別為4444人、5629人和6884人。

據(jù)介紹，2018-2020年，優(yōu)路教育累計培訓(xùn)學(xué)員數(shù)量超過200萬人次，2020年培訓(xùn)學(xué)員數(shù)量達到 126.09 萬人次，其中建工類，消安類，醫(yī)衛(wèi)類及其他類課程培訓(xùn)人次分別為79.38萬，20.67萬，23.24萬及2.80萬。

以線上教學(xué)為主，營收占比逐年增高

招股書顯示，優(yōu)路教育目前提供線上課程和面授課程兩種教學(xué)形式。以線上教學(xué)為主，線下面授課程通常作為OMO課程的組成部分。

優(yōu)路教育的線上培訓(xùn)內(nèi)容包括錄播課、直播課、在線答疑、智能題庫等；公司的面授課程主要針對偏重專業(yè)技能、實踐操作的實務(wù)類課程以及考前集訓(xùn)等。2018-2020年，公司線上收入分別為3.03億元、8.16億元、14.65億元，占總營收的比例逐年增高，分別為83.99%、89.47%和93.95%。

按照產(chǎn)品類型來看，建工類、消安類和醫(yī)衛(wèi)類培訓(xùn)是公司營收的主要來源，2018-2020年，三者合計收入占營收的比例分別為97.76%、98.78%和98.33%。教師資格、財會金融等其他占比較低。

圖源：優(yōu)路教育招股書（申報稿）

芥末堆注意到，2020年，優(yōu)路教育建工類培訓(xùn)收入首次躍居各類目之首，達到7.86億元，在全年營收中占比50.44%。據(jù)介紹，公司建工類培訓(xùn)包括建造師、造價工程師、BIM專業(yè)技能人才等考試培訓(xùn)。

招股書提到，在政策支持、建筑行業(yè)產(chǎn)值持續(xù)增長、建筑工程企業(yè)及從業(yè)人員數(shù)量增加等利好因素推動下，報告期內(nèi)，主要建工類職業(yè)考試的報考人數(shù)穩(wěn)健增長。公司自2010年創(chuàng)立“優(yōu)路教育”品牌以來即專注于建工類職業(yè)考試培訓(xùn)，形成了較為全面的產(chǎn)品覆蓋和教學(xué)體系。

計劃募資金額16.34億元，8.81億元用于學(xué)習(xí)基地建設(shè)

根據(jù)招股書，優(yōu)路教育計劃募集資金16.34億元，將用于學(xué)習(xí)基地建設(shè)項目、總部創(chuàng)新研究院及人才培養(yǎng)基地項目、信息化升級建設(shè)項目、總部基地建設(shè)項目四個方面。

圖源：優(yōu)路教育招股書（申報稿）

優(yōu)路教育表示，上述募投項目均圍繞公司主營業(yè)務(wù)展開，建成后將進一步提升公司在職業(yè)考試培訓(xùn)領(lǐng)域的產(chǎn)品競爭力，提升公司人才隊伍專業(yè)度和產(chǎn)品研發(fā)能力，提升公司信息化管理水平，提升經(jīng)營規(guī)模和管理能力。

上述項目中，學(xué)習(xí)基地建設(shè)項目擬使用募集資金最多，為8.81億元。招股書透露，公司擬在鄭州建設(shè)基地集中管理中心，并在合肥、西安、長沙、濟南、成都、沈陽、天津、蘇州新建八個教學(xué)、實操、餐廳、住宿一體化的學(xué)習(xí)基地，為學(xué)員提供面試培訓(xùn)、餐飲、住宿、后勤在內(nèi)的綜合服務(wù)，建設(shè)期為18個月，場地以購置方式獲得。公司將新增多名教師和管理人員。

總部創(chuàng)新研究院及人才培養(yǎng)基地項目擬使用資金3.07億元，建設(shè)周期36個月。內(nèi)容包括建設(shè)總部研發(fā)人員的集中辦公場地，建設(shè)人才培養(yǎng)基地，培養(yǎng)創(chuàng)新型管理人才及教研人才等，提升全國各業(yè)務(wù)條線、職能條線的綜合能力。

此外，優(yōu)路教育還將對公司現(xiàn)有信息管理系統(tǒng)進行升級改造，對教務(wù)教學(xué)系統(tǒng)及業(yè)務(wù)系統(tǒng)進行升級；購置總部基地并配套設(shè)備設(shè)施，規(guī)劃辦公室、會議室等區(qū)域，改善公司辦公軟硬件環(huán)境。

民促法實施條例出臺后公司是否需取得辦學(xué)許可成風(fēng)險因素

芥末堆注意到，在招股書“風(fēng)險因素”一章中，優(yōu)路教育提到，2021年4月7日，國務(wù)院發(fā)布了《民辦教育促進法實施條例》（以下簡稱《實施條例》），并自2021年9月1日起施行?！秾嵤l例》提到“利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)在線實施教育活動應(yīng)當(dāng)符合國家互聯(lián)網(wǎng)管理有關(guān)法律、行政法規(guī)的規(guī)定。利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)在線實施教育活動的民辦學(xué)校應(yīng)當(dāng)取得相應(yīng)的辦學(xué)許可”。

優(yōu)路教育表示，公司系盈利性民辦培訓(xùn)機構(gòu)，以線上教學(xué)方式為主開展職業(yè)考試培訓(xùn)業(yè)務(wù)，《民辦教育促進法實施條例》未明確公司是否需要取得相應(yīng)的辦學(xué)許可，行業(yè)政策存在一定不確定性。

另外，公司在全國多個城市設(shè)立了超過200家分支機構(gòu)，分支機構(gòu)承擔(dān)了屬地化營銷、服務(wù)、培訓(xùn)等多方而的職能和工作，需要依靠分支機構(gòu)的管理人員、銷售人員、行政人員、教研人員等人員的相互配合、協(xié)同操作以及完善的管理體系和嚴(yán)密的工作流程，才能夠有效保證分支機構(gòu)運營效率及控制可能而臨的風(fēng)險。

“如果分支機構(gòu)員工對于公司服務(wù)標(biāo)準(zhǔn)或者管理措施執(zhí)行不到位，在宣傳、推廣、服務(wù)等方面違反公司管理制度或主管部門監(jiān)管規(guī)定，可能出現(xiàn)服務(wù)投訴或違規(guī)等情形，導(dǎo)致公司聲譽受損或受到監(jiān)管部門處罰，可能對公司和分支機構(gòu)的經(jīng)營情況造成不利影響。”優(yōu)路教育提到。