今天關(guān)于正保遠(yuǎn)程增發(fā)的新聞大家都看過(guò)了吧？《正保遠(yuǎn)程21美元/ADS增發(fā) 朱正東減持200萬(wàn)股》，芥末堆有疑問(wèn)：為什么要增發(fā)？增發(fā)加獻(xiàn)售的這8400萬(wàn)刀，拿來(lái)做什么？

增發(fā)一事，據(jù)可靠消息源透露，本次增發(fā)，直接目標(biāo)是：防YY。

芥末堆第一反應(yīng)是：啊？防YY，這也差的太遠(yuǎn)了吧？

不過(guò)... ...既然這是事實(shí)，那就來(lái)細(xì)聊一下吧：

為什么是防YY？邏輯很簡(jiǎn)單：“YY不是要投錢做免費(fèi)課嘛，我們同樣砸，上大量免費(fèi)的公開(kāi)課，老朱想著C2C的開(kāi)放平臺(tái)也得培養(yǎng)個(gè)2-3年才能發(fā)展，本來(lái)我們沒(méi)這么快上免費(fèi)課，YY一攪合，現(xiàn)在被YY逼著提前大干快上?！?/p>

作為實(shí)力雄厚的老牌教育公司，正保遠(yuǎn)程在職業(yè)培訓(xùn)領(lǐng)域可謂一霸，而YY100教育推出之后，首先切入的也是和新東方業(yè)務(wù)最緊密的雅思和托福考試，因此各媒體、各業(yè)內(nèi)人士評(píng)論家們，都普遍認(rèn)為YY此舉是目標(biāo)明確地奔新東方所去，隔空叫戰(zhàn)，沒(méi)想到敲山震虎，把正保遠(yuǎn)程給炸出來(lái)了。

可是，還有幾個(gè)問(wèn)題很有必要辨析清楚：

1、與其說(shuō)正保防YY，不如說(shuō)迎接趨勢(shì)。

芥末堆以為，與其說(shuō)YY跳出來(lái)高喊“我們不懂教育，我們就是免費(fèi)”、“互聯(lián)網(wǎng)思維顛覆教育”等口號(hào)炸出了正保，不如說(shuō)是教育的未來(lái)炸出了正保，業(yè)內(nèi)已經(jīng)達(dá)成一致：雖對(duì)轉(zhuǎn)移的時(shí)間周期和幅度暫無(wú)定論，但互聯(lián)網(wǎng)教育是必然，傳統(tǒng)的線下市場(chǎng)份額勢(shì)必會(huì)逐漸轉(zhuǎn)移到線上，對(duì)于正保此舉，芥末堆更愿意理解為正保為了迎接互聯(lián)網(wǎng)教育高潮到來(lái)準(zhǔn)備彈藥。

2、面對(duì)業(yè)務(wù)沖擊，正保暫時(shí)不用太著急。

YY目前的切入點(diǎn)在雅思和托福，正保的主營(yíng)在職培和成人學(xué)歷。即使雷布斯同學(xué)在100教育的發(fā)布會(huì)強(qiáng)調(diào)讓YY做教育的門戶，但美好的愿景也得遵守自然規(guī)律。從項(xiàng)目立項(xiàng)、產(chǎn)品雕琢、團(tuán)隊(duì)配置、資金到位、資源配置等各方面都需要時(shí)間和精力，而100教育目前的頭等事是在發(fā)布會(huì)“免費(fèi)”前哨兵打出之后，兜好接下來(lái)的每一步，泰山不是一日建成，“教育的門戶”同理，所以目前為止，正保和YY暫時(shí)還不在同一戰(zhàn)場(chǎng)，如果YY跑得夠快的話，一年后可能是。但是目前正保股價(jià)高、勢(shì)頭好，錢多多地備著總不是壞事，兵家謀略，糧草先行，在Q1財(cái)報(bào)高管解讀中，正保CFO魏萍提到：除了常規(guī)增發(fā)條件滿足之外，正保此舉還旨在為即將到來(lái)的互聯(lián)網(wǎng)教育大戰(zhàn)布局，高筑墻、廣積糧。

3、YY的課程免費(fèi)真的沒(méi)有看起來(lái)那么嚇人。

免費(fèi)在教育行業(yè)里不是什么新鮮的手段，即使是雷布斯親手操刀的免費(fèi)，落到實(shí)處也還是“強(qiáng)化班免費(fèi)，后續(xù)課程收費(fèi)”。這也是老俞不以為然的原因：你這玩法我們?cè)诰€下玩了幾十年了。（注：線下教育機(jī)構(gòu)在市場(chǎng)行為中一個(gè)辦法就是開(kāi)設(shè)部分免費(fèi)課程，先試聽(tīng)，再由學(xué)生選擇是否報(bào)名），YY還是沿襲了線下的辦法，不足畏懼。但是如果YY能做到強(qiáng)化班免費(fèi)、后續(xù)課程也免費(fèi)，重新鍛造在線教育的盈利節(jié)點(diǎn)，或許才能真正顯示出區(qū)別來(lái)。否則雷布斯的站臺(tái)行為最后也只是一場(chǎng)營(yíng)銷秀。

而正保的“免費(fèi)”會(huì)可能是什么樣的呢？名師+大公開(kāi)免費(fèi)課是標(biāo)配，后續(xù)如何收費(fèi)，如何做盈利點(diǎn)，尚且不知。不過(guò)芥末堆很感興趣正保對(duì)“在線教育”和“互聯(lián)網(wǎng)教育”兩個(gè)詞的理解，對(duì)他們來(lái)說(shuō)，“在線教育我們認(rèn)為就是傳統(tǒng)的網(wǎng)絡(luò)教育，打法還是教育公司的路子；互聯(lián)網(wǎng)教育，就有了互聯(lián)網(wǎng)的打法了，除了課程質(zhì)量外，還需要拼資金、拼流量、拼用戶體驗(yàn)，還拼花錢?！?/p>

4、YY的課程免費(fèi)有其獨(dú)特的“影響力”意義。

芥末堆認(rèn)為：YY的課程免費(fèi)，比起此前業(yè)內(nèi)各種觀點(diǎn)和猜測(cè)（暫不論他們是不是能行，能不能殺掉誰(shuí)，這是復(fù)雜的商業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，需要各種條件前提分析，不是簡(jiǎn)單一言“互聯(lián)網(wǎng)思維+免費(fèi)”就能撬動(dòng)的行業(yè)模式和格局，所以那些煽妖風(fēng)的論點(diǎn)們可以歇歇了，行業(yè)急劇變革的時(shí)候，發(fā)聲者更需要嚴(yán)謹(jǐn)和冷靜），100教育更大意義在于，作為一家上市公司，作為一家聲稱不懂教育的互聯(lián)網(wǎng)上市公司，加上創(chuàng)造小米神話的雷布斯站在一起，宣布了一件事情：不僅成功地吸引了業(yè)內(nèi)外的目光聚焦，還加速或驚醒了行業(yè)內(nèi)部的大小玩家對(duì)業(yè)態(tài)的認(rèn)識(shí)變化和危機(jī)感，那些此前在傳統(tǒng)教育巨頭里不太受看重，或是比較尷尬的在線教育/互聯(lián)網(wǎng)教育部門們，想必日后能得到更多扶持，走得輕松一點(diǎn)。

比如正保遠(yuǎn)程的C2C平臺(tái)早就籌備，YY只是加速了其內(nèi)部奔跑的速度，新東方的新東方在線屹立多年賬目漂亮，但是YY的影響也會(huì)加速它們跑得更快。從這個(gè)角度來(lái)說(shuō)：YY作為行業(yè)發(fā)展的催化劑功不可沒(méi)，它可以考慮與淘寶同學(xué)、百度知心、騰訊課堂可以一起來(lái)芥末堆領(lǐng)行業(yè)獎(jiǎng)?wù)滦〖t花。

5、正保思路：要不咱先從生活興趣類入手吧。

會(huì)計(jì)、建筑這類似的課程，是正保的營(yíng)收核心，可能不太會(huì)輕易免費(fèi)，免費(fèi)除了是一種市場(chǎng)行為之外，還能是一種商業(yè)模式，所以雖然大家都在提出免費(fèi)：華圖網(wǎng)校已經(jīng)推出，淘寶同學(xué)將在本月底推出3天免費(fèi)大專題。但是所謂的“互聯(lián)網(wǎng)思維”的免費(fèi)模式該如何玩？這個(gè)命題可能對(duì)大家來(lái)說(shuō)都還是在探索中。對(duì)于正保來(lái)說(shuō)，沒(méi)有徹底想清楚，自然不會(huì)輕易拿主營(yíng)業(yè)務(wù)動(dòng)刀子，不過(guò)做做生活興趣類還是可以，芥末堆曾經(jīng)報(bào)道過(guò)正保一款實(shí)驗(yàn)產(chǎn)品《女人秘密App——正保版大姨嗎來(lái)襲》，按照正保的業(yè)務(wù)邏輯，完全可以從“考試、工作、生活，滿足一個(gè)人終身學(xué)習(xí)需求”的思路，生活免費(fèi)，考試工作收費(fèi)，那么最好的切入點(diǎn)就是生活興趣類，芥末堆在正保教育開(kāi)放平臺(tái)找到一個(gè)頁(yè)面“健康生活系列公開(kāi)課”（非廣告純粹寫作需要），大家有興趣的可以去觀摩和探討。

不過(guò)，對(duì)于這共計(jì)的8400萬(wàn)刀，業(yè)內(nèi)也有很多人很不以為然，認(rèn)為YY教育本就是一場(chǎng)鬧劇，YY鬧完，淘寶鬧，滬江也來(lái)湊熱鬧，這個(gè)秀身段時(shí)候，不能少了正保。至少，能從投資者身上賺錢（因?yàn)?00萬(wàn)份ADS按照每股21美元發(fā)售，總計(jì)融資8400萬(wàn)美元，另有60萬(wàn)股承銷商超額認(rèn)購(gòu)選擇權(quán)。400萬(wàn)份ADS中來(lái)自公司新增的有150萬(wàn)股，融資3150萬(wàn)美元；老股東獻(xiàn)售250萬(wàn)股。也就是說(shuō)：進(jìn)入企業(yè)的只有3150萬(wàn)美元，另外的都進(jìn)到老股東個(gè)人腰包里了）... ...

世界這么復(fù)雜，是騾子是馬，還是得拉出來(lái)，走著瞧了才知道。