圖源：視覺中國

芥末堆 李婷 8月28日

“AI四小龍”在IPO的道路上相逢。8月27日，人工智能獨(dú)角獸商湯科技向港交所遞交上市申請，由中金公司、海通國際及匯豐銀行擔(dān)任聯(lián)席保薦人。

今年以來，商湯科技曾多次傳出IPO消息。1月，網(wǎng)傳商湯科技已完成Pre-IPO輪募資，投后估值約為120億美元；5月，IFR稱商湯科技計(jì)劃最快年底前赴港上市，并將繼續(xù)推動在A股上市；6月，騰訊新聞報(bào)道稱商湯科技最快將于8月向港交所提交上市申請。商湯方面此前均未置評。

作為AI四小龍中最后一個IPO的公司，商湯科技的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)也向外界揭曉。

2021年上半年?duì)I收16.52億元，暫未實(shí)現(xiàn)盈利

招股書顯示，2021年上半年，商湯科技實(shí)現(xiàn)營收16.52億元，毛利為12.05億元；2018年、2019年、2020年，商湯科技的營收分別為18.53億元、30.27億元、34.46億元，毛利分別為10.47億元、17.19億元、24.32億元。

和其他人工智能公司相似的是，商湯科技目前也暫未實(shí)現(xiàn)盈利。2018年、2019年、2020年、2021年上半年，商湯科技經(jīng)調(diào)整虧損凈額分別為2.2億元、10.37億元、8.78億元、7.26億元。

技術(shù)研發(fā)時間長、投入大，資本回報(bào)周期長，是人工智能企業(yè)繞不開的話題。2018年、2019年、2020年、2021年上半年，商湯科技分別投入8.49億元、19.16億元、24.54億元、17.72億元，投入不斷加大。

根據(jù)沙利文的報(bào)告，以2020年收入計(jì)算，商湯科技是亞洲最大的人工智能軟件公司，同時也是中國最大的計(jì)算機(jī)視覺軟件公司。而中國人工智能軟件市場已經(jīng)成為全球主要市場中增速最快的市場，將從2020年的295億元增長至2025年的1671億元，復(fù)合年增長率為41.5%。

商湯科技在招股書中提到，截至2021年6月30日，其軟件平臺的客戶數(shù)量合計(jì)已超過2400家，包括超過250家《財(cái)富》500強(qiáng)企業(yè)及上市公司，119個城市以及超過30余家汽車企業(yè)，同時還賦能了超過4.5億部手機(jī)及200多款手機(jī)應(yīng)用程序。

自成立以來，商湯科技在全球競賽中已獲得70多項(xiàng)冠軍，發(fā)表了600多篇頂級學(xué)術(shù)論文，并擁有8000多項(xiàng)人工智能發(fā)明專利及專利申請。截至2021年6月30日，公司計(jì)有40位教授引領(lǐng)研發(fā)工作，并擁有逾5000名各類雇員，其中約三分之二為科學(xué)家及工程師。

在資金用途上，商湯科技表示，約60%的資金將用于提升研究及開發(fā)能力，約35%的資金將用于SenseCore商湯AI大裝置，約25.0%將用于進(jìn)一步開發(fā)產(chǎn)品及其他人工智能技術(shù)研究，業(yè)務(wù)拓展和潛在戰(zhàn)略投資及收購機(jī)會各占約15%，此外約10%用于運(yùn)營資金及一般企業(yè)用途。

大力布局垂直行業(yè)，商業(yè)化腳步加速

業(yè)務(wù)方面，招股書顯示，商湯科技主要通過SenseCore商湯AI大裝置量產(chǎn)AI模型實(shí)現(xiàn)商業(yè)化。AI模型生產(chǎn)不斷提速，由2019年的1152個模型，提升至2020年的9673個，研發(fā)人員每人年均生產(chǎn)的商用模型數(shù)量從0.44提高到了5.24個。

截至2021年6月30日，商湯科技已積累生產(chǎn)超過22000個驅(qū)動不同應(yīng)用的商用人工智能模型，涉及多個垂直行業(yè)，主要涵蓋智慧商業(yè)、智慧城市、智慧生活、智能汽車等方面。

如何規(guī)?；?、低成本地生產(chǎn)高性能的AI模型，已成為人工智能行業(yè)的主要技術(shù)進(jìn)入壁壘。盡管尚未實(shí)現(xiàn)盈利，商湯科技正在加緊人工智能技術(shù)的商業(yè)化腳步。

根據(jù)中國信通院《人工智能核心技術(shù)產(chǎn)業(yè)白皮書》，人工智能產(chǎn)業(yè)發(fā)展重心開始轉(zhuǎn)變，企業(yè)比拼重點(diǎn)已經(jīng)從單項(xiàng)技術(shù)的“理論”準(zhǔn)確率轉(zhuǎn)向應(yīng)用場景的“跑馬圈地”。

招股書中，商湯科技表示，除了不斷提升現(xiàn)有的軟件平臺能力，同時也在布局新的垂直行業(yè)。

在此前收集中，商湯教育總經(jīng)理高焱告訴芥末堆，商湯教育在今年商湯科技的業(yè)務(wù)梳理中被提升至戰(zhàn)略部門的層級，加大了商湯教育繼續(xù)投入的決心，同時也代表了商湯科技給予人工智能教育清晰定位的支持和認(rèn)可。在教育領(lǐng)域，商湯瞄準(zhǔn)公立校服務(wù)，已設(shè)計(jì)全面的人工智能課程，并提供全套教材，包括教科書、學(xué)生教師互動實(shí)驗(yàn)軟件平臺及其他教學(xué)工具。截至2021年6月30日，商湯在30多個城市為超過2700所中小學(xué)提供人工智能課程，為超過7200名教師提供最新的人工智能相關(guān)科目的培訓(xùn)。

“它（教育業(yè)務(wù)）其實(shí)是有一定的貢獻(xiàn)，而且還不錯?！备哽驮岬健Ｕ泄蓵薪榻B，智慧生活的收入由2018年的3.3億元，增加25.2%至2019年的4.1億元，主要是由于新人工智能產(chǎn)品（包括醫(yī)療健康及教育應(yīng)用）的收入增加。

公開信息顯示，成立至今，商湯科技累計(jì)完成超10次融資，因此一度被稱作“融資機(jī)器”，投資方包括軟銀中國、阿里巴巴、厚樸投資、銀湖投資、老虎基金、富達(dá)國際等，外界估值一度達(dá)到120億美元。

招股書顯示，在股權(quán)架構(gòu)上，商湯科技創(chuàng)始人湯曉鷗持股21.73%，此外，軟銀占比14.88%，淘寶中國占比7.59%，春華資本占比3.08%，銀湖資本占比3.05%，IDG資本占比1.42%。

近年來，人工智能行業(yè)從資本的火熱中降溫，回報(bào)周期長，商業(yè)化變現(xiàn)能力不足等問題被反復(fù)提起。

“AI四小龍”中，云從科技科創(chuàng)板IPO已提交注冊，率先鎖定上市席位，曠視科技已提交科創(chuàng)板IPO申請并在5月回復(fù)了首輪問詢，依圖科技IPO審核狀態(tài)變更為“終止”。商湯科技的IPO之路又將如何？