中國停滯不前的人口增長趨勢可能會因計(jì)劃生育政策的調(diào)整而大幅提高。

去年年底，中國共產(chǎn)黨宣布了計(jì)劃生育政策的一項(xiàng)重大改變。在新政策下,夫妻一方是獨(dú)生子女的可以要第二胎。以前, 如果想要第二胎，夫妻雙方都必須是獨(dú)生子女。

據(jù)人民日報(bào)預(yù)計(jì)，按照新政策，將有一千五百萬至兩千萬中國夫婦有資格生第二胎。這將有助于扭轉(zhuǎn)中國正在下降的出生率。

好未來(XRS)是在中國提供K-12課外輔導(dǎo)服務(wù)的教育集團(tuán)。人口的加速增長對該集團(tuán)來說無疑是好消息。目前，集團(tuán)的招生率已經(jīng)在飆升，而隨著人口的增長，招生規(guī)模也必將繼續(xù)擴(kuò)大。截至11月的第三財(cái)季，好未來的招生人數(shù)較上年同期增加了46.2%，增至約224,810人。

多樣化的產(chǎn)品

好未來的課堂特別強(qiáng)調(diào)小班教學(xué)，每個年級每班的學(xué)生人數(shù)控制在15到35人之間。好未來也提供個性化、高質(zhì)量的一對一輔導(dǎo)以及在線課程。課程的主要目的是讓學(xué)生進(jìn)入優(yōu)質(zhì)的高中和大學(xué)。

此外，好未來還經(jīng)營eduu，這是中國最大的在線教育社區(qū)的門戶網(wǎng)站。通過該門戶，用戶可以登陸好未來提供的主題網(wǎng)站，其中包括xueersi、學(xué)而思網(wǎng)校、致力于中國的高考備考的gaokao，以及中文作文網(wǎng)站zuowen。

在中國的未來人口迅猛增長的大潮中，好未來毫無疑問將占據(jù)有利地位。新近的一筆投資更使其得以接觸到大量的新父母和準(zhǔn)父母并從中獲益。

這筆投資是2350萬美元投資寶寶樹的少數(shù)股權(quán)。寶寶樹運(yùn)營有Babytree，這是一家關(guān)于懷孕和育兒的數(shù)字資源和社區(qū)平臺，為大中華區(qū)和海外的新父母與準(zhǔn)父母提供服務(wù)。

根據(jù)好未來的報(bào)告，寶寶樹的網(wǎng)站每月吸引超過8000萬的獨(dú)立訪問，覆蓋80%以上的上網(wǎng)的父母。寶寶樹稱其移動應(yīng)用“快樂孕期”已經(jīng)成為同領(lǐng)域最受歡迎的應(yīng)用程序。

分析師說，1月份宣布的這一交易對好未來的業(yè)務(wù)將非常有利。

“寶寶樹有可能擴(kuò)展好未來學(xué)生的終身價(jià)值。”杰富瑞分析師Clara Fan在一份報(bào)告中寫到。她說好未來可能通過寶寶樹的用戶群交叉銷售其摩比品牌的教育輔導(dǎo)。通過摩比產(chǎn)品，好未來可以為學(xué)齡前孩子提供輔導(dǎo)?！拔覀兏械椒浅８吲d，因?yàn)槲覀兿嘈磐顿Y寶寶樹將幫助我們深入了解兒童早期階段的成長和學(xué)習(xí)，補(bǔ)充和拓展好未來現(xiàn)有的在線課程?！焙梦磥硎紫瘓?zhí)行官張邦鑫在一份公開聲明中這樣介紹，“寶寶樹的在線及移動品牌還有O2O的訂購服務(wù)經(jīng)常在中國廣大的年輕父母群體中被談?wù)摗！边@與好未來在開展新的地理區(qū)域時選擇“探索”在線社區(qū)來了解新的客戶和市場的戰(zhàn)略非常一致。

在過去五個季度里，好未來有四個季度實(shí)現(xiàn)了兩位數(shù)的銷售和盈利增長，其現(xiàn)有組合的財(cái)務(wù)表現(xiàn)極為可觀。第三財(cái)季美國存托股每股利潤同比增長80%至9美分。營收攀升50%，增至7,350萬美元。湯森路透分析師調(diào)查的預(yù)期盈利為2014財(cái)年整體上升47%，至每股ADS78美分。他們預(yù)期2015年的收入漲幅為24%。

截至11月30日，好未來在包括北京、上海和廣州在內(nèi)的15個重點(diǎn)城市擁有265家實(shí)體學(xué)習(xí)中心。2013財(cái)年，好未來77%的收入來自北京和上海。好未來表示，兩個主要樞紐城市以外的城市在第三季度繼續(xù)“表現(xiàn)突出”，貢獻(xiàn)了公司收入的40%。

增長的“關(guān)鍵驅(qū)動因素”

上海和北京以外的城市該季度收入增長了117%，分析師Fan還補(bǔ)充說，該公司在2011年進(jìn)入南京之后從當(dāng)?shù)馗偁幷呤种汹A得了市場份額。

“好未來的口碑和70%續(xù)班率的收入模式使其在進(jìn)入一個市場兩年內(nèi)就擁有了迅速增長的利用率，”Fan說，“招生的增長仍然是日益滲透現(xiàn)有城市和擴(kuò)張新的城市的主要驅(qū)動力。”

據(jù)Fan介紹，好未來計(jì)劃在未來每五年開拓兩到四個新的城市。她說，廣州有可能在未來18個月超過上海成為好未來更重要的市場。

從全國來看，TAL面臨著來自新東方教育科技集團(tuán)（EDU）和學(xué)大教育集團(tuán)（XUE）的競爭，兩者的銷售都高于好未來。

但觀察者認(rèn)為好未來在市場擁有強(qiáng)勢地位。“由于其優(yōu)質(zhì)品牌和一流教學(xué)質(zhì)量，好未來享有高續(xù)班率和定價(jià)權(quán)”摩根士丹利分析師Phillip Wan指出。