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芥末堆文 2月17日，聯想集團（HKSE：992）（ADR：LNVGY）公布2022/23財年第三財季（2022年10-12月）業(yè)績。報告期內，聯想集團收入同比減少24%至153億美元，僅貨幣兌換即產生6%的負面影響。權益持有人應占溢利下降32%至4.37億美元。

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基礎設施方案及方案服務業(yè)務集團創(chuàng)銷售歷史新高

在截至2022年12月31日止三個月，各個產品業(yè)務集團中，基礎設施方案業(yè)務集團和方案服務業(yè)務集團期內創(chuàng)銷售歷史新高，合并溢利同比增長19%。與此同時，聯想集團在財報中表示，盡管收入下降，但智能設備業(yè)務集團的經營盈利能力維持在健康水平。此外，聯想表示，非個人電腦作為支柱業(yè)務，收入占集團總收入的 41%。

具體來看，回顧期內，智能設備業(yè)務集團主要由個人電腦、平板電腦、智能手機及其他智能設備業(yè)務組成，其收入及經營溢利分別同比下降 34%及 37%。值得注意的是，個人電腦領域出貨需求下降導致渠道存貨過剩。

基礎設施方案業(yè)務集團的收入同比增長48%至29億美元，創(chuàng)歷史新高，連續(xù)三個季度刷新紀錄。經營溢利同比增長超過150%至4300萬美元。財報顯示：基礎設施方案業(yè)務集團受益于其擴大的客戶覆蓋范圍以及全集成 ODM+（原設計制造）業(yè)務模式。在分部策略支持下，云服務IT基礎設施業(yè)務及中小型企業(yè)IT基礎設施業(yè)務的收入錄得高雙位數增長并創(chuàng)新高。

據財報，方案服務業(yè)務集團“瞄準萬億美元級IT服務市場中的新IT分部，以促進集團以服務為主導的轉型”。方案服務業(yè)務集團收入及經營溢利分別為18億美元及3.7 億美元，同比增長23%及12%，經營溢利率達20.2%，遠高于集團平均水平。

方案服務業(yè)務集團在中國市場表現亮眼

分區(qū)域來看，在美洲，聯想集團的銷售同比下跌18%。智能設備業(yè)務集團在該地區(qū)的收入表現不佳，其中個人電腦分部收入大幅下跌?；A設施方案業(yè)務集團的收入則同比增長1.5 倍，方案服務業(yè)務集團在美洲也維持穩(wěn)定增長。

在中國及亞太區(qū)（不包括中國）的收入較去年同期下降了22-23%。國內受管控措施改變，中國市場的表現受到經濟疲軟的影響。個人電腦及基礎設施業(yè)務的消費者及商業(yè)分部的需求下降，業(yè)績增長放緩。方案服務業(yè)務集團在中國市場的收入錄得高雙位數同比增長，亞太區(qū)（不包括中國）錄得近50%的增長。

在歐洲－中東－非洲市場，集團收入同比下跌35%，主要是由于宏觀逆風、渠道存貨減少及地緣政治沖突持續(xù)所致?；A設施方案業(yè)務集團及方案服務業(yè)務集團發(fā)展良好，但智能設備業(yè)務集團面臨需求疲弱影響。方案服務業(yè)務集團則通過增加交付足跡、產品差異化和客戶擴展，在歐洲－中東－非洲市場實現雙位數同比增長。

將加強端到端服務解決方案

截至2022年12月31日止九個月，集團的總銷售額約為493.12億美元。與去年同期相比，期內權益持有人應占溢利減少 1.24 億美元至約 14.94 億美元，毛利率上升 0.2 百分點至 16.9%。每股基本及攤薄盈利分別為 12.57 美仙和 11.68 美仙。

截至2022年12月31日止九個月，集團經營費用較去年同期減少 11%。雇員福利成本減少 6.10 億美元，主要是由于績效獎金和銷售傭金的減少。受預算控制和成本節(jié)約策略影響，集團廣告及宣傳費用減少 1.16 億美元。

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在教育領域，聯想也一直在積極布局，尤其是教育信息化領域。2022年6月23日，聯想智慧教育舉行2022新品發(fā)布會，發(fā)布智慧教育大屏M1 Pro Gen2、教師機2.0、備授課5.0、智慧教研、班級管理、云互動平臺等一系列軟硬件新品，智慧教育用戶已覆蓋全國31個省區(qū)市。

此外，2018年即創(chuàng)立聯想公益基金會，聚焦鄉(xiāng)村教育信息化。2022年8月底，聯想-田字格未來村小項目啟動，此后3年，聯想公益基金會將為“田字格”公益機構的“鄉(xiāng)土1+N”計劃提供信息化和智能化技術咨詢、方案設計實施及培訓等服務。

聯想集團表示，將進一步提升其在下一代產品設計及解決方案方面的競爭力。利用其服務業(yè)務作為結構性增長引擎，集團將加強其端到端服務解決方案，特別是其 TruScale 即服務組合，以解決客戶在混合辦公、多云管理及網絡安全方面的痛點。

針對大家關注的聯想新IT第二增長曲線的表現，有分析人士指出，聯想第二成長曲線的發(fā)展速度是非?？斓?，無論是市場占有率、增長量，還是實際的營收，其實都有非常長足的進步。從這點來說，聯想相當于在第一成長曲線，即PC或者說核心的硬件生產之外，找到了一條新的發(fā)展道路，無論是說算力基礎設施，還是其提供的整體性的云服務，以及相關的這些解決方案，未來都會在整體的營收當中，占據非常大的組成部分。