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芥末堆文 近日，香港交易所全資附屬公司聯(lián)交所宣布推出新特?？萍脊旧鲜袡C(jī)制，同時《主板上市規(guī)則》將于3月31日新增18C章并正式生效。

新規(guī)將特?？萍脊痉譃橐焉虡I(yè)化、未商業(yè)化兩大類。其區(qū)分標(biāo)準(zhǔn)為，過去一個會計年度特?？萍紭I(yè)務(wù)的收益是否達(dá)到2.5億港元。根據(jù)港交所《上市規(guī)則》第8章規(guī)定，于香港上市的公司經(jīng)審計的最近財年?duì)I收必須大于5億港幣。而18C章則大大降低了這一門檻。同時，新規(guī)放寬了對收益及盈利的要求，將市值、研發(fā)投入及歷史融資作為替代的上市要求。

2022年10月，香港交易所刊發(fā)《有關(guān)特?？萍脊旧鲜兄贫鹊淖稍兾募?/a>》，以此建議擴(kuò)大香港現(xiàn)有上市制度，允許特專科技公司來港上市，并就此征詢公眾意見。此舉是為了進(jìn)一步支持新經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域創(chuàng)新公司的集資需求，為五大科技行業(yè)的公司提供香港上市的新渠道，即新一代信息技術(shù)、先進(jìn)硬件、先進(jìn)材料、新能源及節(jié)能環(huán)保、 新食品及農(nóng)業(yè)技術(shù)。

相比咨詢文件，3月底即將實(shí)施的規(guī)定，修訂了四個方面，上市時的預(yù)期市值、研發(fā)開支比例、資深獨(dú)立投資者作出相當(dāng)數(shù)額的投資、向獨(dú)立定價投資者分配發(fā)售股份的定價過程。

最低市值門檻方面，已商業(yè)化公司從80億元降低至60億港元，未商業(yè)化公司從150億港元降低為100億港元；其次，研發(fā)開支比例的最低門檻，收益達(dá)1.5億港元但低于2.5億港元的未商業(yè)化公司門檻降低至30%及以上，已商業(yè)化公司為15%及以上；適用期間為上市前三個會計年度中至少兩個年度，或者上市前三個會計年度合計

再次，相當(dāng)數(shù)額的第三方投資方面，對領(lǐng)航資深獨(dú)立投資者投資的指示性基準(zhǔn)也做了進(jìn)一步細(xì)化的要求；優(yōu)化定價過程，向獨(dú)立定價投資者分配50%及以上的發(fā)售股份須分配予獨(dú)立定價投資者。其中，獨(dú)立定價投資者指的是符合相同獨(dú)立性規(guī)定的機(jī)構(gòu)專業(yè)投資者及管理資產(chǎn)規(guī)模、基金規(guī)?；蛲顿Y組合規(guī)模至少達(dá)10億港元的其他類型投資者。

香港交易所集團(tuán)行政總裁歐冠升表示：“這是香港股票市場發(fā)展的另一新里程。新經(jīng)濟(jì)行業(yè)正在迅速改變我們的生活和工作方式，引入的新上市機(jī)制將有助創(chuàng)新領(lǐng)域的新一代公司接通資本市場。香港交易所一直致力支持發(fā)行人和投資者的需要，在2018年推出的上市制度改革令香港發(fā)展成亞洲領(lǐng)先的生物科技集資市場，今次我們在此基礎(chǔ)上增設(shè)特?？萍颊鹿?jié)，將支持更多公司的集資需要并實(shí)踐創(chuàng)新理念。”