在TMT領(lǐng)域，人人都知道華興資本，京東融資到IPO，滴滴融資到跟快的合并、58同城跟趕集合并，聚美優(yōu)品、途牛上市，從融資到并購到上市，這些交易背后都有華興資本的參與。而剛成立的山谷資本想在教育培訓(xùn)行業(yè)樹立一個(gè)品牌，兩位創(chuàng)始人的看法是，“教育行業(yè)資本的熱潮剛剛開始，所以山谷資本做好了充分準(zhǔn)備，在教育行業(yè)未來變革中，我們要做最懂教育的服務(wù)者?！?/p>

其中一位創(chuàng)始人正是芥末堆的前創(chuàng)始人張迪歐，在靠近西山的自在香山別墅里，芥末堆見到了山谷資本另外一位創(chuàng)始人遲耀明。

芥末堆：你們對山谷資本的定位是教育培訓(xùn)行業(yè)的垂直投行，你怎么定義垂直投行？

遲耀明：投行是invest banker，在美國是銀行家的一種，連接項(xiàng)目和資本。山谷資本就是這樣一家專注于教育培訓(xùn)行業(yè)的投資銀行，我們做的業(yè)務(wù)無外乎這三件事：

一是FA，也就是創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目投融資的撮合交易，這也是最容易切入的點(diǎn)。

二是并購，這項(xiàng)業(yè)務(wù)牽涉到的因素比較多，包括兩個(gè)標(biāo)的的契合程度，以及法律上的諸多問題。

三是上市發(fā)行，參與到上市公司的定增、發(fā)行和市值管理。

芥末堆：為什么會做這樣一件事？是因?yàn)榍『迷谶@個(gè)時(shí)間點(diǎn)上嗎？

遲耀明：最重要的原因是我們準(zhǔn)備好了，市場需要山谷資本這樣專注于教育領(lǐng)域的投行，而我跟迪歐（另外一位創(chuàng)始人）兩個(gè)人在技能上也準(zhǔn)備好了。

我進(jìn)入教育行業(yè)快十年了，從2006年留學(xué)回來做老師開始，有過兩次創(chuàng)業(yè)經(jīng)歷，做過培訓(xùn)學(xué)校也做過在線教育，經(jīng)歷過職業(yè)經(jīng)理人，也在教育垂直媒體待過，后來轉(zhuǎn)做投資。從創(chuàng)業(yè)者到投資人，曾經(jīng)被投資者跳過票，也幫創(chuàng)業(yè)者融過錢，將近十年都投入在教育圈里，技能點(diǎn)都累積在這個(gè)行業(yè)，創(chuàng)業(yè)經(jīng)驗(yàn)、資本經(jīng)驗(yàn)、媒體經(jīng)驗(yàn)都湊齊了。

迪歐的經(jīng)歷更側(cè)重技術(shù)產(chǎn)品，教育小機(jī)器人、中間頁網(wǎng)校網(wǎng)、教育媒體芥末堆網(wǎng)，我們的人脈跟資源都在這個(gè)圈子里，又可以互補(bǔ)，恰逢這個(gè)時(shí)間節(jié)點(diǎn)，趕上市場的大行情，再次踏上創(chuàng)業(yè)之路。

2005年前后，北極光、經(jīng)緯、華興等一批明星投行和基金在泡沫之后浮出來，十年后，泡沫再現(xiàn)，這一輪之后，必然又會出現(xiàn)一批，我們也希望成為其中的一份子。

芥末堆：TMT領(lǐng)域做FA的不少，創(chuàng)業(yè)者為什么要找你們？

張迪歐：在教育行業(yè)的各個(gè)賽道上，創(chuàng)業(yè)者擁有的合作資源、自身的資本結(jié)構(gòu)、在教學(xué)環(huán)節(jié)提供的價(jià)值等都是能否勝出的關(guān)鍵因素，但受限于角色問題，這些條件并非企業(yè)或資本能獲得的。

山谷資本要做的是幫助資本和創(chuàng)業(yè)者對接能量管道的事情，需要很高的專業(yè)度，必須了解資本與創(chuàng)業(yè)者兩方，以及教育行業(yè)的也太，并不是居間中介就能做到的事。我們首先是行業(yè)的研究者，其次是專業(yè)的服務(wù)者，讓創(chuàng)業(yè)者和資本能夠高度契合。

遲耀明：山谷資本做的事情不僅僅是推項(xiàng)目介紹資金，盯著交易這個(gè)環(huán)節(jié)，我們更關(guān)注未來的變革，更愿意被視為教育領(lǐng)域的資本和戰(zhàn)略服務(wù)者。在創(chuàng)業(yè)者這一端，挖掘和幫助有內(nèi)在價(jià)值的項(xiàng)目獲得快速成長的條件，在投資人這一端，幫助優(yōu)質(zhì)的資本進(jìn)入教育行業(yè)。至少從時(shí)間上，這是個(gè)長線的工作，所以我們做的事情，只是看起來很像FA，其實(shí)不是。

芥末堆：垂直社區(qū)、垂直孵化器、垂直投行、垂直媒體，教育這個(gè)領(lǐng)域相對整個(gè)TMT來說很小，做一個(gè)垂直投行的價(jià)值在哪里？

遲耀明：跟行業(yè)大小沒關(guān)系，關(guān)鍵在于這個(gè)行業(yè)是否需要垂直的人來做。對于教育企業(yè)來說這是一個(gè)窗口期，不過，教育培訓(xùn)行業(yè)的業(yè)態(tài)十分復(fù)雜，品類之間的差別很大，跟資本市場的認(rèn)知有偏差，有時(shí)候會導(dǎo)致盲目跟風(fēng)或者錯(cuò)過一些好的項(xiàng)目和標(biāo)的。

現(xiàn)在教育行業(yè)里很少有教育背景的投資人，大部分是從TMT領(lǐng)域過來的，資本跟項(xiàng)目之間需要有專業(yè)的人來彌補(bǔ)這個(gè)空缺。出身教育行業(yè)，我們對教育行業(yè)走向的大趨勢有自己的看法，了解投資人的需求，能夠發(fā)現(xiàn)創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目的亮點(diǎn)，教他們講出自己的好故事。

芥末堆：分享一下你們看好的創(chuàng)業(yè)方向和領(lǐng)域。

遲耀明：我沒有特別不看好的項(xiàng)目，教育行業(yè)比較慢，要有耐心等，除了特別急功近利做虛假宣傳的，其實(shí)基本上都能挖掘出項(xiàng)目的價(jià)值點(diǎn)，引導(dǎo)他們往對的方向走。比如就題庫這個(gè)領(lǐng)域來說，一二三梯隊(duì)現(xiàn)在已經(jīng)分出來了，對于二三梯隊(duì)的題庫來說，可能最好的路徑是賣掉。我們所做的事情是根據(jù)項(xiàng)目的情況去給出解決方案。

芥末堆：所以你們想做的其實(shí)是教育領(lǐng)域的華興資本？

遲耀明：不敢這么說，但這是我們的目標(biāo)。教育行業(yè)對大投行來說，從回報(bào)和機(jī)會成本上來看案子太小，他們也不專注于這個(gè)領(lǐng)域，而這正好是我們的強(qiáng)項(xiàng)，我們希望做成教育培訓(xùn)領(lǐng)域的No 1。

溫馨提示：對山谷資本感興趣的朋友請直接聯(lián)系創(chuàng)始人之一張迪歐，電話/微信：18618183585，郵箱：gavinzhang@valleycapital.cn。