芥末堆文，在由芥末堆、桃李資本參與主辦的中國教育資本高峰論壇上，未來工場高級投資經(jīng)理吳玗蔚為大家?guī)砹酥袊敿壗逃顿Y人的趨勢預測。報告調(diào)查了教育領(lǐng)域里面三十個頂級投資人，他們對于教育趨勢，以及他們有興趣的細分領(lǐng)域的觀點。

報告中指出，其實投資人覺得估值偏高，但是走勢會繼續(xù)高下去；接下來投資的風格和方向比較謹慎，投的項目比較少，但是被選中的優(yōu)質(zhì)項目會得到更多的投資。而在教育上市公司方面，其實他們更關(guān)心的是企業(yè)內(nèi)訓的細分領(lǐng)域。兩類投資機構(gòu)同時關(guān)注早教、K12和職業(yè)教育。

越少的優(yōu)質(zhì)項目，得到越多的投資

“73%的教育投資人認為目前教育項目有點被高估。但是有投資人跟我們說，其實他們被高估的原因不是絕對的數(shù)量級太高，其實是目前好的項目比較稀缺，項目的估值跟實際上的質(zhì)量和性價比還有再提升的空間?！眳谦]蔚說，但是在對于未來半年到一年的估值走勢預估的時候，差不多有一半的教育投資人認為這個估值其實是不會下降的，反而是會持平的。

關(guān)于投資到底集中在早期還是晚期，吳玗蔚表示，這個問題投資人們有一個比較明確的答案。大概60%的教育上市公司的投資負責人認為，其實教育行業(yè)的投資會更集中在晚期，VC則是有比較多元的觀點?！捌鋵嵔逃袠I(yè)大家對于投資金額是比較樂觀的，他們覺得投資金額其實是會升高的?！彼f。

“越少的優(yōu)質(zhì)項目會得到越多的投資?！眳谦]蔚表示，整體來說，大家認為估值偏高，但是高估值會繼續(xù)持續(xù)。投資會更集中在晚期，現(xiàn)在有一些比較優(yōu)秀的早期項目，大家覺得有希望會往后跑，投資金額會集中在針對目前已經(jīng)跑出來的早期項目，再繼續(xù)往后進行，更進一步地進行大額晚期的投資。

此外，教育上市公司對于估值走勢和投資金額，均比VC更樂觀，這個對創(chuàng)業(yè)者也是很好的指導，可能在尋求投資的時候，不僅僅是VC，包括教育類的上市公司的投資部，也是很好的尋求投資的來源。

職業(yè)教育和K12教育是投資人最看好的垂直領(lǐng)域

“毋庸置疑目前最熱門的是職業(yè)教育和K12教育，這是教育投資人覺得最有發(fā)展前景的垂直領(lǐng)域。同時VC和上市公司看好早教領(lǐng)域，細分就是企業(yè)內(nèi)訓。50%的教育上市公司跟我們說，其實他們對于企業(yè)內(nèi)訓這個領(lǐng)域特別關(guān)注，也特別有興趣，通過這次調(diào)查得到了很好的體現(xiàn)。”吳玗蔚說，同時他們發(fā)現(xiàn)在K12領(lǐng)域，投資人比較傾向于投資應試剛需，而不完全是在素質(zhì)教育的方面。

吳玗蔚表示，他們看到投資人其實對自適應學習和直播最有興趣。然而他們也發(fā)現(xiàn)了VC和教育公司有不一樣的偏好，VC機構(gòu)對于一對一直播更感興趣，教育上市公司對小班直播更感興趣。還有一個特別值得注意的地方，就是交互和游戲化，投資人認為在最有前景的領(lǐng)域里面沒有提到交互和游戲化，但是投資人愿意對這樣的產(chǎn)品模式愿意提前布局。

所以投資人他們到底想投什么樣的項目呢？“我們可以看到，其實職業(yè)教育、K12教育是投資人最看好的投資人領(lǐng)域，我們同時也發(fā)現(xiàn)教育上市公司對比較少提及的企業(yè)內(nèi)訓特別偏好。但是交互和游戲化其實也是投資人他們會特別愿意投資的產(chǎn)品模式?！眳谦]蔚說。

那么現(xiàn)在創(chuàng)業(yè)熱點和投資人偏好到底是什么樣的關(guān)系？創(chuàng)業(yè)熱點上，未來工廠發(fā)現(xiàn)進行數(shù)字教育內(nèi)容的天使輪教育特別多，而在投資人偏好，他們發(fā)現(xiàn)投資人習慣投資的也是ToB優(yōu)質(zhì)內(nèi)容的項目。

“我們看到產(chǎn)品模式是數(shù)字化內(nèi)容和游戲為主，投資人偏好剛好落在交互和游戲上。因此我們可以知道，創(chuàng)業(yè)者跟投資人偏好是挺相近的。“吳玗蔚說。