（i美股訊）北京時間8月26日下午，學大教育CFO高峻峰在i美股平臺與投資者在線交流學大教育Q2財報和公司業(yè)務發(fā)展情況，訪談內(nèi)容可以登錄高峻峰在i美股的賬號@學大教育高峻峰 查看。以下為訪談整理：

1、年內(nèi)將開設70家新店 北上廣深地區(qū)貢獻30%收入

提問：截至2011年第二季度末，學大教育的教學點數(shù)量由上一季度末的218個（覆蓋54個城市）增長到256個（覆蓋61個城市），請問到年底會達到多少家教學點？一般新的教學中心在多場時間內(nèi)現(xiàn)金流會為正，多少月后會取得穩(wěn)定的利潤？

高峻峰：今年的規(guī)劃是在全國開設70家左右的新店，大部分開在現(xiàn)有的城市或者離現(xiàn)有城市比較近的新城市，到年底將會有270個店左右。根據(jù)平均值，新的學習中心一年內(nèi)現(xiàn)金可以回正。

提問：學大進入一個新城市的時候有沒有遇到比較強勁的地方品牌？今后是否會考慮通過收購的方式擴張？

高峻峰：在進入一個新的城市，的確會碰到一些地方品牌的競爭，我們歡迎競爭，也會考慮收購兼并的方式進行擴張。

提問：請問高總，二季度財報中，除了北上廣深外，學大其他地區(qū)能貢獻多大比例的收入？

高峻峰：學大業(yè)務在地域的分布還是比較平均的，這個和當初學大采用Hub-Spoke的拓展方式相關(guān)，目前北上廣深地區(qū)的收入貢獻大概占整個盤子的30%左右。

提問：請問學大教學中心在各地一般是購買還是租賃？租賃是否會面臨中國越來越嚴重的通貨膨脹影響？

高峻峰：基本都是租賃的，通貨膨脹的影響已經(jīng)在我們的財務模型里面進行了充分的估計。

2、菁英學堂和Xue.com處于試點階段 暫時不能披露業(yè)務數(shù)據(jù)

提問：在Q2財報中，金鑫提到學大教育打算通過“擴大教學網(wǎng)絡、向?qū)W生提供新的課程產(chǎn)品、以及開發(fā)網(wǎng)絡課程”來實現(xiàn)持續(xù)增長。這三個途徑各有所指，是否可以具體理解為“增加教學點、推廣菁英學堂和學網(wǎng)”？目前菁英學堂的營收占比有多大？學網(wǎng)的注冊用戶數(shù)量有多少？

高峻峰：菁英學堂和Xue.com還在試點階段，是我們整體戰(zhàn)略規(guī)劃的一個重要組成部分。鑒于試點的重要性，目前公司還不能披露試點的業(yè)務數(shù)據(jù)。

提問：請問學大在網(wǎng)絡教育市場是否有所布局，在此方面的計劃是怎樣的？

高峻峰：學大一定會在網(wǎng)絡教育方面進行比較好的戰(zhàn)略規(guī)劃和布局，具體的計劃目前尚不能詳細透露。

提問：學大教育目前推出了精品培優(yōu)小班“菁英學堂”，請問這塊業(yè)務在學大整體戰(zhàn)略中處于什么地位？目前發(fā)展情況如何？會在全國進行推廣，還是會暫時在個別城市試點？

高峻峰：產(chǎn)品拓展在學大的戰(zhàn)略規(guī)劃里是一個重要的組成部分，目前正在試點的過程中，基于試點的結(jié)果，將會相應制定全國推廣的計劃。

3、利潤率正在逐步提高 學時費的增加是一個持續(xù)性的過程

提問：為什么學大教育的毛利率和凈利率明顯低于同行業(yè)的競爭對手？主要是哪些因素導致的，以后這些因素會消失嗎？

高峻峰：學大在過去的幾年內(nèi)一直保持高速的增長態(tài)勢，建立了最大的個性化教育的網(wǎng)絡，因此在前期有相應的投入，學大的利潤率比正在逐步提高。

提問：一對一教育模式在教師和場地利用率兩個方面成本會高于小班組模式，我們看到學大的利潤率水平有所提升，請問學大是通過什么方式提高的利潤率？另外您如何看待來自京翰、智康和優(yōu)能的競爭，學大核心優(yōu)勢在哪里？

高峻峰：隨著校區(qū)的成熟度得提升，校區(qū)在場地、人員的利用方面都在提高，加上有序的管理，是我們利潤提升的源泉。學大的核心優(yōu)勢在于經(jīng)驗、網(wǎng)絡、團隊和對個性化教育的積累。

提問：學大Q2的利潤率達到了21%，遠遠高于同期。這似乎和人們對于1對1行業(yè)利潤率的預估有出入，已經(jīng)接近了小班的利潤率。請問學大在保證利潤率方面做了哪些措施？

高峻峰：學大在資源的利用，包括場地、人員等一直在進行著改進和創(chuàng)新，同時也在優(yōu)化各項投入的結(jié)構(gòu)。

提問：二季度學大平均學時費由去年同期的23.6美元增長到26.2美元，請問學時費的增長是否有可持續(xù)性，還是會穩(wěn)定在這樣一個區(qū)間？

高峻峰：學時費的增加將會是一個持續(xù)性的過程，增長幅度將會每年維持在一個相對穩(wěn)定的區(qū)間，同時我們也會參考具體的市場情況和CPI的漲幅。

4、市場營銷施行因地制宜策略

提問：目前中國許多教育機構(gòu)還是依靠網(wǎng)絡營銷線上獲取用戶，比如在搜索引擎、社交媒體上做營銷和推廣（百度最新公布Q2季報顯示百度來自教育行業(yè)的收入排前三）。請問學大教育在網(wǎng)絡上的營銷投入會占營銷總投入多大比例？學大將營銷的重點放在線上，還是線下？

高峻峰：我們的市場投入是一個平衡的有效的投入，我們將會根據(jù)具體地方的特點制定相應的市場打法，是一個組合的規(guī)劃。

5、關(guān)于員工管理、培訓及激勵

提問：目前學大員工超過1.5萬，教師數(shù)近1萬，學大在員工管理和培訓方面采取了什么措施？在保障教學質(zhì)量方面采取了什么措施？

高峻峰：學大在過去幾年的運作中，積累了大量的教師管理，教學質(zhì)量管理的經(jīng)驗，我們的員工管理和培訓都是非常系統(tǒng)化的，通過教學的模式，過程的跟蹤，事后的反饋總結(jié)等一系列運作管理措施保障教學質(zhì)量。因此，2011年高考，學大的學生取得了非常好的成績。

提問：在教師激勵方面，有沒有一些新的政策？

對教師的激勵和待遇，公司一直在考慮、一直在關(guān)注、一直在改善，希望能夠做到與時俱進，培養(yǎng)好的人才，我們每年都會有一些新的舉措和政策，去激勵我們的團隊，更好的提高我們的服務質(zhì)量。

6、其他問題

提問：學大連續(xù)幾個季度的財報都很華麗，但股價表現(xiàn)卻不理想，除了一些外部環(huán)境的因素影響，您怎么看客戶、員工、股東、投資者的問題？

高峻峰：客戶是公司的業(yè)務基礎。員工是公司的最重要的資源，是運作的根本。股東和投資者是對公司的強有力的支撐。

提問：此前侯瑞琦先生指出“中小學課外輔導目前虛火過旺，魚龍混雜，一旦教育部和教委嚴厲整頓，市場會是大的調(diào)整”，請問你如何看待這個觀點？

高峻峰：在教育市場里面的確存在著良莠不齊的情況和現(xiàn)象，但是對于規(guī)范化的、有質(zhì)量體系保障的教育服務，市場還是歡迎的。

提問：不知高總對教育信息化的未來看法如何？技術(shù)的進步，會為教學過程提供一個質(zhì)的飛躍嗎？

高峻峰：隨著社會和科技的進步，技術(shù)所帶來的生產(chǎn)力每年都有質(zhì)的飛躍，這個提升橫跨所有的產(chǎn)業(yè)鏈。因此，技術(shù)的進步，教育信息化的布局對教育過程會有非常大的幫助。

提問：人口出生率的降低，對整個中小學教育行業(yè)的影響什么時候會體現(xiàn)出來？對學大的影響呢？

高峻峰：整個課外培訓的市場是巨大的，目前市場排名靠前的幾家教育公司所占市場份額的比例還很低，所以目前人口出生率的下降對學大的業(yè)務發(fā)展沒有直接的影響。