又到了一年年末，Edsurge 照例公布了 2016 年美國(guó)教育科技市場(chǎng)投資年報(bào)。與往年不同的是，這家位于硅谷的美國(guó)教育科技觀察者，收集了多位垂直教育的基金負(fù)責(zé)人，講講他們眼中的 2016 和即將到來(lái)的 2017。這是一份分量感十足的報(bào)告，芥末堆在這里給大家劃劃重點(diǎn)。

2016年，美國(guó)教育科技市場(chǎng)的融資數(shù)量將會(huì)達(dá)到 138 個(gè)，融資總額為  10.3 億美元。這兩個(gè)數(shù)字在 2015 年是 198個(gè) 案子， 14.5 億美元。

從融資分布的角度來(lái)看， K12 仍然是投融資的重點(diǎn)，去年一年共吸引了 4.34 億美元的融資，其中最大一筆來(lái)自 Age of Learning，融資 1.5 億，占 K12 整體融資額度的 55%。而另外一個(gè)不容忽視的重要市場(chǎng)，是成人市場(chǎng)（高等教育和職業(yè)培訓(xùn)市場(chǎng)），共融了 5.93 億美元。

從融資輪次分布的情況來(lái)看，種子和天使的所占的比重回歸到 2011 年的水平，共有 66 起早期投資，但是整體融資額達(dá)到了 6250 萬(wàn)美元，早期投資的單價(jià)正在提高，刨去孵化器的投資案例來(lái)說(shuō)，2016 年的種子投資的額度在 100萬(wàn)美金 - 200 萬(wàn)美金/筆，遠(yuǎn)高于之前 60K 美金/筆。

雖然在整體數(shù)字上表現(xiàn)出回落的姿態(tài)，不過(guò) VC 們似乎仍然對(duì)于 2016 年的答卷表示滿(mǎn)意：

1，投資回落不僅僅是教育領(lǐng)域，根據(jù) CB insights 的統(tǒng)計(jì)，醫(yī)療、金融、房地產(chǎn)等其他行業(yè)也同樣出現(xiàn)了投資數(shù)量和投資額度的整體回落，大部分回到了 2014 年的狀態(tài)。不僅如此，獨(dú)角獸公司的增長(zhǎng)也在逐步放緩，15年 Q3- Q4的季度，都是以?xún)晌粩?shù)的方式在增長(zhǎng)，而到了 2016 年，這個(gè)數(shù)字一直在 7 上下浮動(dòng)。

投資的回落不僅僅表現(xiàn)在一級(jí)市場(chǎng)上， 今年有打算向公開(kāi)市場(chǎng)進(jìn)發(fā)的 SoFi 和 Pluralsight 都暫停了自己的計(jì)劃。不過(guò)，隨著晚期 VC 們對(duì)于估值的態(tài)度轉(zhuǎn)變（不再那么大方），向公開(kāi)市場(chǎng)尋找資金或許會(huì)成為主流。在 TechCrunch 今年預(yù)測(cè) 2017 IPO 的公司名單中，我們又再一次看到了 Pluralsight 的身影。

2，雖然經(jīng)歷了不太“興奮”的 2016 年，但是投資者顯然有點(diǎn)開(kāi)心，因?yàn)樵凇坝脩?hù)增長(zhǎng)迅速，但不賺錢(qián)”和“驗(yàn)證商業(yè)模式，逐步實(shí)現(xiàn)”的兩個(gè)方向之間，更多的創(chuàng)業(yè)者開(kāi)始傾向后者。用 Reach Capital 合伙人 Shauntel Poulson 的話(huà)來(lái)說(shuō)：“這是一個(gè)行業(yè)的成熟標(biāo)志”。

在芥末堆 2016 年對(duì)于硅谷的觀察來(lái)說(shuō)，這個(gè)轉(zhuǎn)變從 2016 年伊始就開(kāi)始存在：VC們對(duì)于早期產(chǎn)品的標(biāo)準(zhǔn)變得更加的嚴(yán)厲：不僅僅要有產(chǎn)品原型，同時(shí)要一定的用戶(hù)增長(zhǎng)，同時(shí)最為重要的是能夠驗(yàn)證未來(lái)可能的商業(yè)模式。“相信明年收入在 1000 萬(wàn)美元的公司會(huì)越來(lái)越多。”一個(gè)不愿意透露姓名的 VC 和我說(shuō)到。

3，當(dāng)然，成熟的不僅僅是創(chuàng)業(yè)者。VC 們也開(kāi)始了新一輪的反思，今年我們看到了 VC 之間的整合。硅谷之前著名的教育孵化器 Imagine K12 加入了 YC，另一家之前一直活躍的 Co-Lab 也正式和 Reach Capital 合并。除了資源的聚攏之外，對(duì)于行業(yè)的理解也在深化。Jason Palmer，New Markets Venture 的合伙人提到“VC們也有了耐心，有時(shí)候我們真的需要 10 - 15年來(lái)建立一個(gè)更加穩(wěn)定的商業(yè)模式。”

另外一個(gè)對(duì)于創(chuàng)業(yè)者的福音是 VC 們開(kāi)始加重對(duì)于早期項(xiàng)目的砝碼，我們看到了更多的“超級(jí)天使”。這就意味著如果你的項(xiàng)目足夠出彩，你的團(tuán)隊(duì)足夠優(yōu)秀，那么你將會(huì)拿到 2014、2015年期間別人雙倍的資源，畢竟現(xiàn)在擺在你面前的支票額度已經(jīng)可以超過(guò) 100 萬(wàn)美金了。不過(guò)，這也是一把雙刃劍，這意味著你一旦到了 A 輪，你的錢(qián)就不好拿了。

邁向 2017 年，Edsurge 的態(tài)度是樂(lè)觀的。AI/AR/VR這些技術(shù)在經(jīng)歷了 2016 年的爆熱，到 2017 年是否能夠真正意義行的落地，也成為一個(gè)可以期待的“小目標(biāo)”。同時(shí)，越來(lái)越多的美國(guó)投資者和創(chuàng)業(yè)者開(kāi)始將目光從美國(guó)本土轉(zhuǎn)向中國(guó)這片土壤了，Shauntel Poulson說(shuō)： “一個(gè)巨大的課后培訓(xùn)市場(chǎng)讓很多人看到了機(jī)會(huì)?！笨傊?，明年的一切都可以期待。