圖片來源：Financial Tribune

2018年農(nóng)歷新年即將到來之際，我們收集了多位活躍在教育領域的投資人，每人“布置”了3道題目：回顧、展望和對教育行業(yè)的新春寄語。在此奉上他們對于新的一年教育領域投資的趨勢和看法。

威創(chuàng)股份產(chǎn)業(yè)投資部 投資總監(jiān) 郭曉樂：看好素質(zhì)教育和教育信息化

1.請對2017年／過去幾年的投資經(jīng)歷做個總結和回顧。

2017年，我們看到純在線的技術更懂教育了，線上和線下的場景結合的更好了：

• 1）在線教育找到了與線下傳統(tǒng)課堂相結合的應用場景。雙師課堂打破了地域限制，讓有不同優(yōu)勢和側重點的老師各司其職，讓優(yōu)質(zhì)的教師資源能夠覆蓋到更多地區(qū)、更多用戶，真正有希望解決教育公平問題；

• 2）純線上教育與國際教育結合的市場已經(jīng)開花結果。打破國界，匹配優(yōu)質(zhì)的外教，用在線一對一的方式讓國內(nèi)旺盛的好外教的需求得到更好的滿足；

• 3）消費升級和教育改革讓國人更注重孩子的素質(zhì)教育、要求也更高?，F(xiàn)在，體育、藝術等各類素質(zhì)教育，甚至是橄欖球、冰球等原本比較小眾的運動也受到關注。

• 4）早幼教領域的關注度也在不斷升溫。威創(chuàng)現(xiàn)在有4500+的幼兒園，除了并購以外，從2017年也開始發(fā)力非并購類的產(chǎn)業(yè)投資。我們關注從-1至8歲的兒童成長，除了教育，還會關注營養(yǎng)健康、科技、金融、文化娛樂等等。

2.2018年比較看好的細分賽道有哪些？理由是什么？

2018年我們依然會關注素質(zhì)教育，可以預期會有更成熟的品牌出現(xiàn)在大的、剛需的賽道，比如運動和體適能。

我個人也繼續(xù)看好K12的信息化，經(jīng)過多年的積累，這一領域的技術和服務會越來越成熟。而且當人們已經(jīng)習慣了在線工具和智能化的輔助，K12信息化的接受度會越來越高。

編程作為2017年的當紅方向，純線上或者線上線下結合的模式都存在，我認為對于更低齡段的孩子來說，軟硬件結合的方式更適合；高年級學生可以逐漸過渡到純在線的手段。編程相比于其他學科會更容易利用游戲化學習，其基因也更適合于通過PBL的方式組織課程。

清流資本 運營合伙人 張貝妮：看好少兒編程賽道

1.請對2017年／過去幾年的投資經(jīng)歷做個總結和回顧

2017年教育方向K12領域出現(xiàn)了STEAM教育最清晰的賽道“少兒編程教育”。從政策層面，學?？颇吭O立到教學體系都出現(xiàn)了明確的教育需求。但和以往K12科目都不同，“少兒編程”有更多技術賦能和技術改變教育方式的可能性。中國正在進入AI智能社會，放眼未來，少兒編程教育將為中國AI人才儲備提供支持，為中國培養(yǎng)未來創(chuàng)作者。

2.2018年比較看好的細分賽道有哪些？理由是什么？

2018年，我們繼續(xù)看好STEAM教育技術方式對于傳統(tǒng)教育科目的改造，以及看好更多民營學校力量的崛起所帶來整體社會對于民營教育科技化國際化的新興需求。

3.狗年就要到了，說說新的一年對芥末堆／對行業(yè)的新春寄語。

芥末堆作為中國專注于教育產(chǎn)業(yè)信息挖掘與傳遞的行業(yè)內(nèi)資訊服務媒體平臺，在過去幾年為教育行業(yè)從業(yè)者提供了非常多有價值的內(nèi)容，愿今后能繼續(xù)保持敏銳，生產(chǎn)更多更好的內(nèi)容，助力教育產(chǎn)業(yè)鏈的長期發(fā)展。

滬江 戰(zhàn)略投資總監(jiān) 王婧：看好優(yōu)質(zhì)教育內(nèi)容

1. 2017年我做了兩個比較大的案子，一個是青少口語賽道的abc360（旗下?lián)碛星嗌倨放?a href="/O/127637" target="_blank" title="蘭迪" class="goOId">蘭迪學科英語），一個是法考賽道的方圓眾合教育。

先說abc360吧，其實在2013年以前資本的大潮還沒在互聯(lián)網(wǎng)教育這個領域蔓延開的時候，我就非常的關注在線英語口語這個賽道，原因是當時國民的英語口語能力普遍有限，并且僅通過線下并不能滿足，存在巨大的市場需求，而互聯(lián)網(wǎng)連接則將與外教連接的成本大大降低。經(jīng)過幾年的研究與持續(xù)關注后，我發(fā)現(xiàn)abc360是一個非常好的標的，他非常注重教研及產(chǎn)品，發(fā)展穩(wěn)健，并且在注重用戶體驗方面與滬江推崇的用戶至上非常的契合。我認為abc360的團隊是一支極具執(zhí)行力的鐵軍，無論是面對轉型時展現(xiàn)的堅決果斷、鉆研教研時展現(xiàn)的工匠精神、服務用戶時展現(xiàn)的陪伴關懷，無一不打動著我。希望2018年的abc360以及蘭迪學科英語能夠走得更遠，更好。

還有一個就是方圓眾合教育（簡稱“眾合”或“眾合教育”），在2017年初我們團隊對職業(yè)賽道便進行了一次劃分，在對比了公考、法考、財會金融、求職輔導幾條賽道后優(yōu)先選擇了尚未被資本洗牌、同時又能與滬江業(yè)務結合的法考賽道。法考是個相對傳統(tǒng)，依靠名師驅(qū)動的行業(yè)，而眾合，可以說不僅擁有行業(yè)半壁名師，并且自身對于教研內(nèi)容積累在行業(yè)也是數(shù)一數(shù)二的，更重要的是，眾合希望通過互聯(lián)網(wǎng)讓更多的用戶能夠了解他們。雙方在價值觀的高度認可、在業(yè)務上的充分合作也促成了本次投資。前兩天國家所推動的法考改革也使得這個行業(yè)即將迎來一波新的紅利，在未來的3年內(nèi)，法考行業(yè)整體的用戶量及參培率將會得到一個質(zhì)的提升。

總結：2015之后教育投資的腳步有些放緩，投資人回歸理性，尤其是早期投資的項目數(shù)有明顯回調(diào)；作為戰(zhàn)略投資者，除了項目本身的成長外，我們也關注項目和滬江業(yè)務的協(xié)同效應。3-5年后，如何掌握優(yōu)質(zhì)的內(nèi)容、優(yōu)質(zhì)的教研、優(yōu)質(zhì)的師資，以及如何通過內(nèi)容重塑教育的個性化和高效化，將會是整個行業(yè)需要面臨的挑戰(zhàn)！

2. 2018年比較看好的細分賽道有哪些？理由是什么？

我仍然看好所有專注打磨內(nèi)容的團隊，因為教育的本質(zhì)仍然是優(yōu)質(zhì)的內(nèi)容以及極致的用戶體驗。此外，我們發(fā)現(xiàn)在資本的驅(qū)動下，互聯(lián)網(wǎng)教育用戶年齡下沉的速度比我們想象的要快很多，我認為2018年青少口語賽道以及在線K12賽道的前景將會更加明朗。2017年是人工智能領域在教育行業(yè)的應用中“突飛猛進”的一年，我們希望在2018年人工智能領域?qū)霈F(xiàn)取得市場驗證的產(chǎn)品。早期在移動互聯(lián)網(wǎng)浪潮下催生的工具app將會回到教育內(nèi)容的本質(zhì)上。如何規(guī)模變現(xiàn)仍然是各家面臨的一大挑戰(zhàn)。目前，微信生態(tài)下聚集著大量的用戶，官方去年推出的小程序也意圖將各家機構納入到微信生態(tài)下實現(xiàn)閉環(huán)，對于教育機構來說，如何將這部分用戶轉化為自己的用戶，將會是所有運營需要思考的問題。

3. 狗年就要到了，說說新的一年對芥末堆／對行業(yè)的新春寄語。

雖然我不能說我是看著芥末堆長大的（笑），但是芥末堆的確在業(yè)內(nèi)樹立了一個好的榜樣。能夠不忘初心，堅持將高質(zhì)量的內(nèi)容奉獻給讀者是令人敬佩的，每年的get大會我們都會參加，能夠看到芥末堆正在同這個行業(yè)一起進步，這是件非常棒的事情。最后也給各位教育界的同仁拜年了，希望大家在新的一年里成為更好的自己，新年快樂！

盛通股份 董事兼投資總監(jiān) 蔡建軍：看好基于傳統(tǒng)教育反思的產(chǎn)品

1.請對2017年／過去幾年的投資經(jīng)歷做個總結和回顧。

到2017年底的時候，盛通股份在教育行業(yè)方面有了一點進步?？毓身椖恐胁粌H擁有2C機器人培訓龍頭樂博樂博，新控股了在教育機器人2B業(yè)務中耕耘15年的“中鳴機器人”，與韓國最大的數(shù)學培訓業(yè)務CMS EDU合資了數(shù)學思維培訓公司，通過并購基金參股了新東方旗下的素質(zhì)英語知名品牌“邁格森”。在參股投資方面，新投資了在線編程平臺“編程貓”、親子演藝公司“小橙堡”。他們和盛通在2016年投資的芥末堆、ROBOROBO一樣都是所在細分領域中最優(yōu)秀的公司。能與這些公司共成長是盛通的幸運。

在2017年我們還有幸與真格基金合作發(fā)起了真格教育基金。真格教育基金投資了很多業(yè)內(nèi)最優(yōu)秀的團隊和項目，這給了我們很多學習的機會，讓我們看見未來。

2.2018年比較看好的細分賽道有哪些？理由是什么？

2018年最看好的細分賽道是基于傳統(tǒng)教育反思的教育產(chǎn)品或模式，過去的幾年我們看到了國外很多反思教育的產(chǎn)品，“為什么我們的世界日新月異，而教育卻幾十年一層不變”。2018年我們會發(fā)現(xiàn)更多這樣的教育公司，相比讓家長趨動，他們會更關注孩子的內(nèi)趨力和自我認知；相比現(xiàn)在“有用”，他們會更關注現(xiàn)在學什么可以幫助孩子應對多變的未來。

另一個看好的賽道，是在如何實現(xiàn)“個性化、大規(guī)模、高效率”并存上能實現(xiàn)改進的項目。

3.狗年就要到了，說說新的一年對芥末堆／對行業(yè)的新春寄語。

沒有比這句話更好的了——“讓更好的教育來得更快”

幾何投資 創(chuàng)始合伙人 錢鵬飛：看好現(xiàn)代職業(yè)教育

1.請對2017年／過去幾年的投資經(jīng)歷做個總結和回顧。

2017年是私募股權投資市場非?；钴S的一年，教育更是活躍中的活躍。從資金供需的角度來看，一級市場的機構數(shù)量達到1.2萬家，管理規(guī)模達到6.8萬億，資金過剩而項目稀缺，導致一級市場資產(chǎn)價格高企。教育領域，2017年9月民辦教育促進法落地，使得教育營利性機構的上市路徑更加明確，加之2017年線上教育的盈利模式逐漸清晰，更多機構意識到教育的投資空間和機遇，導致競爭更加激烈，估值也遠超預期水平。

幾何投資專注教育領域投資，且管理教育部學校規(guī)劃建設發(fā)展中心下的中教基金，考察項目和投資決策都非常慎重。 2017年幾何投資考察了很多非常優(yōu)秀的企業(yè)，但大部分因為價格因素尚未介入，希望2018年我們更有突破性，也期望我們更加豐富的體系資源可以幫助教育企業(yè)實現(xiàn)更多產(chǎn)業(yè)增值。

2.2018年比較看好的細分賽道有哪些？理由是什么？

2018年幾何投資將專注在教育的”三化”，即職業(yè)化/信息化/國際化。

• 1）職業(yè)化方向，我們設立了中教基金的子基金——產(chǎn)教融合基金，更加專注在投資一批致力于提升中國現(xiàn)代職業(yè)教育的優(yōu)秀企業(yè)，我們也會把很多企業(yè)引薦到更加廣泛的院校體系中，放大其業(yè)務規(guī)模。

• 2）信息化方向，我們將專注于投資那些有教學和內(nèi)容壁壘的新型企業(yè)，他們通過新的科技工具，把最好的教育資源推廣到全國。

• 3）國際化方向，新一代家長已經(jīng)在全球范圍內(nèi)選擇最優(yōu)秀的教育服務，這將帶動國際教育的快速普及，STEM/低齡留學/國際學校等更加會成為熱點。

幾何投資在教育領域?qū)⒏訉Ｗⅲ鰷p法，在競爭優(yōu)勢突出的企業(yè)上下重注。

 桃李資本 創(chuàng)始合伙人 張愛志：看好資本助力下的三大教育趨勢

1.請對2017年／過去幾年的投資經(jīng)歷做個總結和回顧。

教育自2014年至今，在一二級市場一直是投資熱點。年融資數(shù)量一直保持在100億以上，但投資人趨于理性，相比早期項目，千萬級以上中后期融資熱度不減，優(yōu)質(zhì)項目受到追捧。2017年呈現(xiàn)三大特點：1）K12、國際教育、早幼教、職業(yè)培訓賽道的巨頭融資并購乃至IPO相對集中，如瑞思、紅黃藍、高思；2）以VIPkid為代表的口語及語言的在線教育依然火爆，K12、早幼教的在線1V1及小班課開始爆發(fā)；3）以編程教育為代表的素質(zhì)教育及在線素質(zhì)教育成為新的關注重點。

2.2018年比較看好的細分賽道有哪些？理由是什么？

2018從教育+資本的角度，我看好三大趨勢：1）在線口語1V1及班課賽道將迎來最后資本運作的終結版，比拼大額融資、IPO乃至并購整合的時代到來，在線K12、國際教育賽道將進入“拼錢及拼爹”的階段；2）精銳、伊頓等連鎖培訓及幼兒園登陸美股，將帶來對K12、早幼教及國際教育的持續(xù)關注；3）素質(zhì)教育、職業(yè)教育、高等教育領域的在線大班、小班課將迎來變現(xiàn)規(guī)?；?，成為新的教育資本關注點。

3.狗年就要到了，說說新的一年對芥末堆／對行業(yè)的新春寄語。

新的一年，桃李資本依然持續(xù)看好教育行業(yè)的發(fā)展。愿資本對教育行業(yè)持續(xù)關注，為行業(yè)注入更多的想象力。愿芥末堆越辦越好，為行業(yè)、為資本繼續(xù)添磚助力。新的一年，行業(yè)、資本和媒體將攜手共同迎接更多的變化與機遇。