圖片來源：圖蟲創(chuàng)意

報告摘要

• 政策開啟北京K12教育均衡新時代

近幾年北京啟動了力度空前的K12教育改革，旨在推進教育資源平均化，緩解日益嚴(yán)峻的供需矛盾。本篇報告原創(chuàng)性地分析了改革的根源，并對北京K12教育新政進行了全面系統(tǒng)的邏輯梳理和詳盡的細節(jié)闡述。我們認(rèn)為長期來看北京公立教育資源最終會走向平均化，利好民辦學(xué)校；培訓(xùn)機構(gòu)規(guī)范趨嚴(yán)從長期來看利好大型培訓(xùn)機構(gòu)；另外素質(zhì)類培訓(xùn)機構(gòu)也有較大發(fā)展空間。建議關(guān)注凱文教育、新南洋。

• K12教育政策的主要目標(biāo)是阻斷馬太效應(yīng)，促進資源平均化

K12階段的教育政策龐雜多變，是政府與家長、學(xué)校三方博弈的結(jié)果。理解政策的鑰匙是探究其背后的核心矛盾：學(xué)校、家長的個體功利性導(dǎo)向與政府的社會公平性導(dǎo)向之間的矛盾。功利性導(dǎo)向疊加教育的內(nèi)在規(guī)律，形成了正反饋機制，產(chǎn)生馬太效應(yīng)；馬太效應(yīng)加劇教育焦慮，損害社會公平。因此政府的政策目標(biāo)是通過抑制正反饋機制的形成要素，來阻斷馬太效應(yīng)，促進教育資源的平均化。

• 供需矛盾加劇，北京教育資源日趨緊張

北京集中了全國優(yōu)質(zhì)的教育資源，但內(nèi)部資源分布并不均衡。東、西、海三大教育強區(qū)優(yōu)勢突出，城區(qū)內(nèi)各學(xué)區(qū)、學(xué)區(qū)內(nèi)各學(xué)校之間也有較大差異。由于優(yōu)質(zhì)教育資源難以復(fù)制，導(dǎo)致資源不均長期存在。同時，北京作為一線城市，一方面出生人口持續(xù)增長使得中小學(xué)學(xué)位需求持續(xù)快速增長；另一方面隨著家長群體中高學(xué)歷人才比重不斷提高，教育期望普遍較高且趨于同質(zhì)化，圍繞頭部資源的競爭變得越來越激烈。我們認(rèn)為未來幾年內(nèi)，北京教育資源供需矛盾日趨緊張的趨勢不會改變。

• 政策力度空前，促進教育資源平均化

隨著教育資源供需矛盾日漸突出，近幾年北京啟動了規(guī)模和力度空前的教育改革，密集出臺了一系列政策。新政是一套涵蓋幼升小、小升初、中考三個學(xué)段的政策組合拳，主要包括免試就近入學(xué)、區(qū)內(nèi)平均化、限制跨區(qū)三方面內(nèi)容。三大內(nèi)容包含了限制招生范圍、限制生源篩選、平衡資源投入、調(diào)節(jié)升學(xué)率四類抑制正反饋機制的手段，目的是限制擇校和促進教育資源平均化。本篇報告對新政進行了全面系統(tǒng)的邏輯梳理和詳盡的細節(jié)闡述。我們認(rèn)為長期來看北京公立教育體系最終會實現(xiàn)區(qū)內(nèi)資源平均化，并縮小區(qū)間差異。在未來幾年改革過程中，教育資源分布會持續(xù)動態(tài)變化。

• 政策對民辦教育行業(yè)的影響及投資邏輯

北京新政推動公立學(xué)校趨于平均化，而民辦學(xué)校在招生自主權(quán)方面更具優(yōu)勢，有望迎來更大發(fā)展機遇。全國范圍看政策對培訓(xùn)機構(gòu)規(guī)范趨嚴(yán)，抬高行業(yè)門檻和成本，沖擊產(chǎn)品體系和運營模式，從長期來看利好大型機構(gòu)。我們看好具備資源特色的民辦學(xué)校、大型課外培訓(xùn)機構(gòu)和素質(zhì)類培訓(xùn)機構(gòu)。建議關(guān)注A股相關(guān)上市公司凱文教育、新南洋。

風(fēng)險提示：教育政策不確定風(fēng)險、產(chǎn)品體系和業(yè)務(wù)模式變化風(fēng)險、管理運營風(fēng)險、教師及核心管理人才流失風(fēng)險。

報告正文

• 教育政策緣何而來？從馬太效應(yīng)談起

基礎(chǔ)教育（主要指K12階段）是全社會共同關(guān)注的領(lǐng)域，涉及到千家萬戶的切身利益，圍繞這一領(lǐng)域的教育改革常常成為社會熱點話題。K12階段的教育政策龐雜多變，是政府與家長、學(xué)校三方博弈的結(jié)果。理解政策的鑰匙是探究其背后的核心矛盾。

我們認(rèn)為基礎(chǔ)教育的核心矛盾是學(xué)校、家長的個體功利性導(dǎo)向與政府的社會公平性導(dǎo)向之間的矛盾。功利性導(dǎo)向疊加教育的內(nèi)在規(guī)律，形成了正反饋機制，產(chǎn)生馬太效應(yīng)；馬太效應(yīng)加劇教育焦慮，損害社會公平。因此政府的政策目標(biāo)是通過抑制正反饋機制的形成要素，來阻斷馬太效應(yīng)，促進教育資源的平均化。

• 核心矛盾：個體功利性導(dǎo)向VS社會公平性導(dǎo)向

K12階段的中小學(xué)教育，同時具備普及基礎(chǔ)教育和為高等教育選拔人才兩種功能，分別對應(yīng)普惠性和競爭性兩大特點。這兩種功能在實際落地過程中，會因為學(xué)校、家長、政府三方各自的目標(biāo)偏好不同而產(chǎn)生沖突，從而衍生出一系列的問題。 

從社會的角度看，中小學(xué)教育尤其是義務(wù)教育（K9），主要目標(biāo)在于普及基礎(chǔ)教育，保障國民基本素質(zhì)，同時為未來的學(xué)習(xí)打下基礎(chǔ)。政府更加重視教育的普惠性。維護義務(wù)教育的公平有序是政府的職責(zé)。

從家長的角度看，中小學(xué)教育的核心目標(biāo)是讓孩子獲取下一學(xué)段更好的教育資源，為未來進入好大學(xué)、找到好工作鋪墊一條成功的通路。而學(xué)校的考核機制以升學(xué)率（本文中的升學(xué)率是指在下一學(xué)段升入好學(xué)校的概率，下同）為核心。因此從家長、學(xué)校的角度看，中小學(xué)教育的主要目標(biāo)在于升學(xué)，更加強調(diào)教育的競爭性。 

家長、學(xué)校作為個體對升學(xué)這一功利性目標(biāo)的追求，放大了教育的競爭性。功利性導(dǎo)向疊加教育的內(nèi)在規(guī)律形成正反饋機制，產(chǎn)生馬太效應(yīng)，使得資源分布更加不均衡，這與政府的普惠性、公平性導(dǎo)向形成矛盾。這種矛盾是理解很多K12教育政策的鑰匙。

• 教育行業(yè)的正反饋機制形成馬太效應(yīng)

教育行業(yè)具有較強的資源屬性，生源、師資、硬件、軟件等共同構(gòu)成其資源投入。這些資源之間存在協(xié)同效應(yīng)，疊加教育評價的功利性導(dǎo)向，在學(xué)校運行過程中形成正反饋機制，導(dǎo)致馬太效應(yīng)，結(jié)果是優(yōu)質(zhì)資源不斷集中。正反饋是教育行業(yè)一個重要的內(nèi)在規(guī)律。下面我們用單一K12學(xué)校的運營邏輯來進行闡述（參見圖表1）。

社會對于中小學(xué)校的評斷標(biāo)準(zhǔn)以升學(xué)為核心，學(xué)校的口碑與升學(xué)率緊密掛鉤，升學(xué)率則與成績密切相關(guān)，成績的體現(xiàn)方式包括升學(xué)考試成績（中高考）、平時成績、各類競賽證書和榮譽等（小升初階段）。 

成績的形成包含生源和教育資源兩大要素，生源相當(dāng)于材料，教育資源相當(dāng)于加工能力，優(yōu)質(zhì)的材料配合好的加工能力，才能實現(xiàn)好成績這一結(jié)果。

生源的獲取包含生源池和篩選機制兩大要素。足夠大的生源池配合有效的篩選機制，才能保證生源質(zhì)量。例如中考通過全市范圍的統(tǒng)一考試，在城市級別的大生源池中進行選拔，為重點高中輸送最優(yōu)質(zhì)的生源。幼升小、小升初禁止考試，但通過變相考試進行生源篩選的行為一直存在。一些地區(qū)的民辦學(xué)校由于在招生范圍和生源篩選方面所受限制更少，相比公辦學(xué)校在生源方面更具優(yōu)勢。 

教育資源主要包含師資、硬件、軟件三大要素。其中硬件可以通過短期的資金和資源投入來快速建設(shè)；師資隊伍可以通過提高薪酬待遇來快速組建，但優(yōu)質(zhì)高效的團隊仍然需要較長時間來打磨；學(xué)校的軟件，如教育、教學(xué)、管理、教師培養(yǎng)體系，乃至校園文化，則需要更長時間的積累和沉淀。這些要素從長期來看構(gòu)成了學(xué)校品牌的內(nèi)核，形成了學(xué)校的核心競爭力。

一所學(xué)校的口碑一旦形成，將吸引更多學(xué)生報名，從而擴大生源池，進而為學(xué)校帶來更好的生源，形成生源方面的正反饋機制。另外，好的口碑也有利于吸引更多資源投入，比如民辦學(xué)?？梢蕴岣邔W(xué)費，吸引更多的社會資源等，這是教育資源方面的正反饋機制。正是由于這兩方面的正反饋機制，口碑好的學(xué)校會獲得更多資源，進而獲得更好的成績，進入良性循環(huán)，而口碑差的學(xué)校則可能進入惡性循環(huán)，由此形成了強弱分化的馬太效應(yīng)。

教育資源正反饋機制背后的深層次原因是生源、師資、硬件、軟件之間存在較強的協(xié)同性。這種協(xié)同體現(xiàn)了效率，讓優(yōu)秀生源與優(yōu)質(zhì)教育資源相匹配，實現(xiàn)升學(xué)成績最大化。但從社會角度講損失了公平，加劇了教育資源的不均衡。具體來講有如下幾個方面的不良影響： 

教育資源分布不均導(dǎo)致受教育機會的不平等。學(xué)校之間優(yōu)劣分化，經(jīng)濟不發(fā)達地區(qū)、家境困難的學(xué)生難以進入好學(xué)校，造成受教育機會的不平等。

競爭過于激烈加重學(xué)習(xí)負擔(dān)和經(jīng)濟負擔(dān)。為了爭取進入好學(xué)校，學(xué)生被迫延長學(xué)習(xí)時間，進行強化訓(xùn)練，參加更多課外補習(xí)，加重了學(xué)習(xí)負擔(dān)和家庭經(jīng)濟負擔(dān)。過度強化訓(xùn)練也會損傷學(xué)習(xí)興趣，不利于學(xué)生的身心發(fā)展。 

引發(fā)民眾焦慮。教育屬于民生領(lǐng)域，有較強的公益屬性。教育資源的不平均容易引發(fā)民眾的焦慮和不安全感，降低社會滿意度。

正是由于以上不良影響，阻斷馬太效應(yīng)、促進教育公平成為政府制定教育政策的一個核心目標(biāo)。

• 教育政策從三方面入手阻斷馬太效應(yīng)

我們觀察到很多K12階段的教育政策，其最終目標(biāo)都是阻斷馬太效應(yīng)、促進教育資源的均衡化。具體體現(xiàn)為限制招生范圍、限制生源篩選、平衡資源投入、調(diào)節(jié)升學(xué)率四個方面的措施。參見圖表1紅色部分。

限制招生范圍。通過限制招生范圍來控制生源池規(guī)模，促進入口端的生源均衡是常見的教育政策手段。例如義務(wù)教育階段普遍采用學(xué)區(qū)制，公立學(xué)校只能在學(xué)區(qū)范圍內(nèi)，以就近劃片的方式來招生。民辦學(xué)校在招生范圍方面受到的限制通常比公立學(xué)校更少，但在資源矛盾突出的地方民辦學(xué)?？赡軙艿礁嘞拗啤＠缟虾Ｊ行峦瞥龅摹肮裢小闭?，取消了民辦學(xué)校在招生時間上的優(yōu)先權(quán)，相當(dāng)于縮小了民辦學(xué)校的生源池規(guī)模。

限制生源篩選。義務(wù)教育階段最典型的限制生源篩選的政策就是禁止入學(xué)考試。實際操作中學(xué)校會通過面試、簡歷、各類競賽證書和榮譽等形式對生源進行篩選。由于民辦學(xué)校具有自主招生的權(quán)力，在生源篩選方面相比公辦學(xué)校更具優(yōu)勢。

平衡資源投入。優(yōu)質(zhì)學(xué)校由于較長時間的良性循環(huán)和積累，在資源條件上相對一般學(xué)校往往有非常明顯的優(yōu)勢。為了打破這種局面，一種非常立竿見影的政策手段是實行強弱聯(lián)合的集團化辦學(xué)，把強校的資源直接共享給弱校。例如北京市在義務(wù)教育階段的部分學(xué)校實行大年級組制，把強弱校的師資、硬件和軟件資源進行打亂混合，這是一種比較激進和徹底的資源平衡方式。 

調(diào)節(jié)升學(xué)率。升學(xué)率是社會評價一所學(xué)校的最終標(biāo)準(zhǔn)，也是學(xué)校的經(jīng)營目標(biāo)。調(diào)節(jié)升學(xué)率是對改變學(xué)?？诒钪苯佑行У囊环N政策手段。例如北京市讓弱小學(xué)對口直升強初中，讓強高中向弱初中投遞指標(biāo)，直接提升了弱校的升學(xué)率，同時間接地打壓了強校的升學(xué)率，從實際結(jié)果上看這類政策能夠迅速改變學(xué)校的口碑。

以上四個方面能夠大致概括很多K12教育政策背后的邏輯。實際的教育政策種類繁多，具有因地制宜和因時而變的特點：橫向來看各地的教育政策各不相同，主要由于各地教育資源分布情況和供需矛盾程度不盡相同；縱向來看教育政策不斷變化，這是因為學(xué)校、家長、政府三方會進行動態(tài)博弈，從而使教育資源分布動態(tài)變化，政策會根據(jù)實際情況不斷做出調(diào)整。理解教育政策的關(guān)鍵，是要抓住政策背后的邏輯，用動態(tài)的眼光來看待教育政策。

供需矛盾加劇，北京教育資源日趨緊張

北京作為中國首都和政治、經(jīng)濟、文化中心，集中了全國最優(yōu)質(zhì)的教育資源。同時作為一線城市，每年吸引大量年輕人才留京工作，基礎(chǔ)教育需求旺盛。本章將從供給和需求兩方面來對北京教育資源情況進行分析。

• 供給端：各城區(qū)教育資源分布不均

由于歷史原因，北京各城區(qū)的教育資源分布并不十分均衡。西城、東城、海淀是北京傳統(tǒng)意義上的教育強區(qū)，朝陽、豐臺、石景山等城區(qū)的教育資源相對薄弱。

東、西城作為自古以來的首都中心，在教育資源方面有深厚的積淀。很多學(xué)校擁有悠久的歷史，例如西城區(qū)有成立于1904年黃城根小學(xué)、成立于1909年的實驗二小、成立于1907年的北京四中；東城區(qū)有成立于1368年的府學(xué)小學(xué)、成立于1939年的史家小學(xué)等。另外，東、西城作為首都政治中心，也集中了一批歷史上由政府特別投入資源而建立的學(xué)校，如西城區(qū)有1949年由北京市委親自組建的北京小學(xué)、1959年創(chuàng)辦的前身為財政部子弟學(xué)校的育民小學(xué)；東城區(qū)有1960年中央為推行教育改革而創(chuàng)辦的景山學(xué)校等。這些學(xué)校從成立開始一直得到政府的支持，并且擁有較長的發(fā)展歷史，積累了豐富、獨特的教育資源。 

海淀區(qū)作為北京高校和科研院所最集中的城區(qū)，擁有得天獨厚的教育和科研資源。海淀區(qū)的很多名校為大學(xué)辦學(xué)，如人大附中附小、清華附中附小、北大附中附小等，知名的中關(guān)村一、二、三小也曾經(jīng)是中科院子弟校。大學(xué)辦學(xué)除了擁有教育資源方面的優(yōu)勢，在招生、教學(xué)等方面相對于教委直屬學(xué)校也擁有更多的靈活性和自主空間。海淀“六小強”（人大附中、北大附中、清華附中、首師大附中、101中學(xué)、十一學(xué)校）的崛起，很大程度上源于歷史上的“點招”，即面向全市范圍招收優(yōu)秀學(xué)生，獲得生源優(yōu)勢，進而形成良性循環(huán)。另外海淀區(qū)在教學(xué)創(chuàng)新方面也走在北京乃至全國的前列，例如十一學(xué)校和北大附中的教學(xué)改革聞名全國。 

從近年中考、高考的數(shù)據(jù)來看，海淀、西城、東城作為教育強區(qū)的資源優(yōu)勢較為明顯。 

據(jù)北京市教委公布的數(shù)據(jù)，2017年北京市共有68所高中示范校（即通常所說的重點高中），其中東城區(qū)12所、西城15所、海淀11所、朝陽7所、豐臺4所。據(jù)北京新思維博智教育統(tǒng)計，2017年北京中考招生中，各城區(qū)的示范高中學(xué)位覆蓋率（示范高中招生計劃除以參加中考的京籍生數(shù)量）依次為：西城73%、東城57%，海淀39%，豐臺36%、朝陽34%。因此從進入重點高中的概率來看，西城、東城的教育資源更好。

根據(jù)北京新思維博智教育統(tǒng)計的數(shù)據(jù)，從2016年北京高考各城區(qū)一本率和本科率情況看，東城、西城、海淀的一本率和本科率均高于北京市平均水平，其中東城、西城的一本率和本科率均高于海淀區(qū)，從一本率來看東城最強。因此從高考進一本的概率來看，東城區(qū)的教育資源更好。

而從高考650分以上高分段和清華北大錄取人數(shù)來看，海淀區(qū)則以壓倒性的優(yōu)勢位居第一，其次是西城。東城則明顯偏弱，相比朝陽、豐臺等城區(qū)并無優(yōu)勢。據(jù)北京小升初網(wǎng)統(tǒng)計，2018年北京高考各城區(qū)650分以上人數(shù)占北京市650分以上人數(shù)比例，海淀為52%，西城為30%，東城、朝陽、豐臺分別為5%、5%、4%。據(jù)家長幫網(wǎng)站數(shù)據(jù)，從2016年-2018年清華北大高考錄取情況看，北京進入清華北大人數(shù)最多的前十所高中全部為海淀、西城的學(xué)校。因此從高考高分段和進入頂尖學(xué)校的人數(shù)來看，海淀區(qū)的教育資源更好。

綜上所述，西城、東城、海淀作為北京三大教育強區(qū)，在教育資源方面各有千秋。西城、東城的人均優(yōu)質(zhì)資源水平較高，整體優(yōu)勢較為明顯；海淀內(nèi)部差異較大，但頭部資源優(yōu)勢較為突出。

• 需求端：出生人口持續(xù)增長，教育需求節(jié)節(jié)攀升

K12教育的需求端首先受人口數(shù)量影響。尤其在義務(wù)教育階段，政府必須保障每個孩子的入學(xué)權(quán)利，小學(xué)、初中的入學(xué)需求基本與當(dāng)?shù)剡m齡孩子的數(shù)量相一致。高中階段的入學(xué)需求則受相關(guān)政策如戶籍限制的影響更大，例如在北京非京籍學(xué)生基本上不能入讀普通高中，普通高中的入學(xué)需求與京籍學(xué)生的數(shù)量相一致。

作為外來移民較多的一線城市，北京市的出生人口數(shù)量主要受人口結(jié)構(gòu)性變動和外地人口流入兩方面因素的影響。評估人口結(jié)構(gòu)性變動因素的影響，可以參考全國出生人口趨勢。從2000年以后的全國出生人口趨勢來看，2000年至2003年出生人口持續(xù)下降，之后基本圍繞1600萬上下波動，直到2012年起又出現(xiàn)較為明顯的上升趨勢。

評估外地人口流入因素的影響，可以觀察北京外地人口流入規(guī)模的變化趨勢。1995年以來北京外來人口規(guī)模（常住人口-戶籍人口）總體上呈持續(xù)擴大的趨勢，2015年開始才略有下降。

值得注意的是，北京戶籍人口的增長事實上也包含了一部分外來人口流入因素。從1995年以來的京籍人口自然增加（京籍人口出生數(shù)減死亡數(shù)）以及京籍人口凈增加的對比情況看，人口自然增長對京籍人口增加的貢獻并不顯著，外來人口進京（通過進京指標(biāo)獲得北京戶口）對京籍人口增加的貢獻更大。不過隨著近幾年進京指標(biāo)的收緊，2011年以來人口自然增長對京籍人口增加的貢獻度逐漸提升。

由于北京市常住人口出生人數(shù)并沒有權(quán)威的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，我們先來分析京籍出生人口的情況。從2000年以后的京籍出生人口來看，2000年至2003年持續(xù)下降，在2003年達到最低點，與全國出生人口趨勢相吻合；但2003年之后京籍出生人口呈持續(xù)上升趨勢，增長趨勢明顯快于全國，我們認(rèn)為這主要是受外來進京人口逐漸進入育齡的影響。圖表8顯示，2000年起外來進京人口數(shù)量快速增長，由于進京人口主要為高校畢業(yè)生和引進人才，這些年輕人大多處于育齡期，成為拉動京籍出生人口快速增長的重要力量。此外，圖表7顯示，北京外來人口的數(shù)量自2003年以來也呈快速增加的趨勢，由于外來人口多以青壯年為主，我們推測同期非京籍出生人口也應(yīng)該呈快速增長態(tài)勢。兩相疊加，我們認(rèn)為2003年以來北京常住人口出生人數(shù)應(yīng)該呈現(xiàn)出快速增長的趨勢。

從邏輯上講，出生人口的快速增長應(yīng)該會帶來未來若干年學(xué)前教育和義務(wù)教育入學(xué)需求的增長。我們觀察2004年以來北京學(xué)前、義務(wù)教育階段的招生情況，發(fā)現(xiàn)幼兒園、小學(xué)招生人數(shù)均呈現(xiàn)出快速增長的趨勢，而普通初中招生人數(shù)基本上沿水平略向下的方向波動。

如果把出生人口數(shù)量與3年后的幼兒園入學(xué)人數(shù)、6年后的小學(xué)入學(xué)人數(shù)和12年后的初中入學(xué)人數(shù)對應(yīng)起來看，可以更明顯地看到出生人口與未來入學(xué)需求之間的關(guān)聯(lián)性。我們用京籍出生人口來代表北京出生人口趨勢，可以看到自2001年起，京籍出生人口變化趨勢與未來的幼兒園、小學(xué)、初中入學(xué)人數(shù)的變化趨勢基本上吻合。按照這一規(guī)律進行推測，我們認(rèn)為未來3年的幼兒園入學(xué)需求、未來6年的小學(xué)入學(xué)需求、未來12年的初中入學(xué)需求，都將呈現(xiàn)出較快的增長趨勢。

前面我們分析了北京出生人口數(shù)量的變化對于未來基礎(chǔ)教育需求的影響。事實上還有一個重要的影響因素是人口結(jié)構(gòu)。北京作為國內(nèi)高等教育最為發(fā)達的城市，2008年以來大學(xué)本?？飘厴I(yè)生人數(shù)基本維持在15萬人左右，與2017年的小學(xué)招生人數(shù)相當(dāng)；研究生畢業(yè)生人數(shù)自2001年起逐年上升，2017年達到8.5萬人，遠高于2017年普通高中招生人數(shù)5.4萬人。這些高學(xué)歷畢業(yè)生中有相當(dāng)大的一部分會留在北京工作（圖表8顯示2000-2016年每年進京人數(shù)大約在7-17萬范圍），而且這一群體大都處于育齡期，對孩子未來的教育有很高的期望，普遍存在的心理是希望孩子接受的教育比自己的更好、未來孩子上的大學(xué)至少不比自己的差，所以從孩子基礎(chǔ)教育階段開始就對教育質(zhì)量有很高的要求，也有很強的競爭意識。

綜上所述，一方面，北京出生人口的持續(xù)增長使得未來對于小學(xué)、初中入學(xué)學(xué)位的需求持續(xù)增長；另一方面，隨著年輕家長群體中高學(xué)歷人才的比重不斷增加，家長們對于基礎(chǔ)教育質(zhì)量的要求也不斷提升。然而從供給角度看，學(xué)位數(shù)量的增長需要配套校園場地、師資、管理等，擴張速度有限；而優(yōu)質(zhì)教育資源更加難以復(fù)制。由于家長們的教育期望普遍較高且趨于同質(zhì)化，圍繞頭部資源的競爭變得越來越激烈，出現(xiàn)了“學(xué)歷不值錢而學(xué)區(qū)房值錢”的“怪”現(xiàn)象。我們認(rèn)為未來幾年內(nèi)，北京教育資源供需矛盾日趨緊張的趨勢不會改變。

政策力度空前，促進教育資源平均化

如前所述，由于出生人口數(shù)量增長以及高學(xué)歷人口占比提升帶來的人口結(jié)構(gòu)變化，北京教育資源供需矛盾日趨緊張，K12教育階段的競爭性被不斷放大，催生了學(xué)區(qū)房熱、校外補課熱等一系列問題，民眾教育焦慮情緒不斷上漲。在這種背景下，北京啟動了規(guī)模空前、力度空前的教育改革，一系列教育新政陸續(xù)出臺。從歷史上來看，北京是全國教育改革的發(fā)源地，其改革方向?qū)ζ渌》萦休^強的示范效應(yīng)。 

北京K12教育新政的主要目標(biāo)包括兩方面：一是限制擇校，二是通過強弱搭配等政策促進教育資源的平均化。新政涵蓋幼升小、小升初、中考三個學(xué)段，是一套全面系統(tǒng)的政策體系。具體來講主要包括三方面內(nèi)容：免試就近入學(xué)、區(qū)內(nèi)平均化、限制跨區(qū)，后面將做詳細闡述。 

參照前面第一章介紹的基本原理，北京K12教育政策的三大內(nèi)容包含了限制招生范圍、限制生源篩選、平衡資源投入、調(diào)節(jié)升學(xué)率四類政策手段：免試就近入學(xué)既限制了學(xué)校篩選生源，又限定了學(xué)校的招生范圍；區(qū)內(nèi)平均化采用強弱搭配的方式，從平衡資源投入和調(diào)節(jié)升學(xué)率兩方面平衡教育資源；限制跨區(qū)是從城區(qū)角度限定招生范圍，禁止一些教育強區(qū)的優(yōu)勢學(xué)?？鐓^(qū)掐尖?？偟哪康氖峭ㄟ^這一系列的政策組合拳，來阻斷教育資源的馬太效應(yīng)，促進教育資源的平均化。

• 幼升小按房產(chǎn)戶籍就近，推進學(xué)位與學(xué)區(qū)房脫鉤

北京幼升小的主要原則是依據(jù)房產(chǎn)和戶籍免試就近入學(xué)。由于戶籍往往與房產(chǎn)相關(guān)聯(lián)，所以幼升小的核心問題是房產(chǎn)。在教育資源不均衡且嚴(yán)格執(zhí)行就近入學(xué)的情況下，學(xué)區(qū)房成為家長主要的擇校手段而受到追捧。解決學(xué)區(qū)房問題的根本途徑是教育資源平均化，但這一過程較為漫長，因此推進學(xué)位與學(xué)區(qū)房脫鉤成為短期更有效的政策手段。

北京幼升小階段的教育新政主要就是推進學(xué)位與學(xué)區(qū)房脫鉤，主要包括三大政策：多校劃片、租房入學(xué)、六年一個學(xué)位。政策的目的是通過這三大政策削弱學(xué)區(qū)房的擇校功能，實現(xiàn)學(xué)區(qū)房的降溫。

（1）多校劃片：

關(guān)于多校劃片政策，2017年北京市教委發(fā)布的《義務(wù)教育階段入學(xué)工作意見》提出“積極穩(wěn)妥探索單校劃片和多校劃片相結(jié)合的入學(xué)方式”，2018年的《意見》則提出“穩(wěn)妥推進單校劃片和多校劃片相結(jié)合入學(xué)方式”。多校劃片政策最早在朝陽區(qū)和東城部分學(xué)區(qū)進行試點，2017年起其他幾個城區(qū)開始推進試點。

多校劃片的一種落地方式是設(shè)定一個基準(zhǔn)日，在此日期之后完成登記過戶的房產(chǎn)，在孩子入學(xué)時不再對應(yīng)一所小學(xué)，而是對應(yīng)多所小學(xué)，通過隨機派位方式?jīng)Q定最終上哪個小學(xué)。各城區(qū)多校劃片設(shè)定的基準(zhǔn)日各不相同，如朝陽區(qū)為2017年6月30日（后來取消），豐臺區(qū)為2017年9月1日（后改為在部分學(xué)校實施），東城區(qū)為2018年6月30日，海淀區(qū)為2019年1月1日。 

多校劃片的另一種落地方式是依據(jù)順位決定是對應(yīng)一所小學(xué)還是對應(yīng)多所小學(xué)。例如朝陽區(qū)在取消基準(zhǔn)日方式后，新的政策是每所小學(xué)給出一定的單校劃片名額，根據(jù)房產(chǎn)登記時間先后順序，排名靠前的單校劃片，排名靠后的多校劃片。西城區(qū)優(yōu)先保證房產(chǎn)由父母持有的京籍孩子單校劃片；房產(chǎn)由四老（爺爺、奶奶、外公、外婆）持有的京籍孩子根據(jù)學(xué)校熱門程度決定單校劃片還是多校劃片；其余情形全部都是多校劃片，如集體戶口、非京籍按京籍對待、非京籍等。 

另外西城區(qū)還有一個特殊的登記派位政策：2017年西城區(qū)三個熱門小學(xué)（西師附小、皇城根小學(xué)、育才小學(xué)）新增了部分學(xué)位用于登記派位，只要家庭在三個小學(xué)所在的街道有房產(chǎn)或戶籍，孩子就可以自愿到對應(yīng)學(xué)校登記，每人只能登記一所小學(xué)，搖號決定是否入學(xué)。登記派位在正式派位之前進行，對于參加的孩子來說多了一次提前搖號機會。這實際上是一種變相的多校劃片。

（2）租房入學(xué)：

2018年北京《義務(wù)教育階段入學(xué)工作意見》中提出穩(wěn)妥實施本市戶籍無房家庭在租住地入學(xué)，具體文件內(nèi)容為：“本市戶籍無房家庭，長期在非戶籍所在區(qū)工作、居住，符合在同一區(qū)連續(xù)單獨承租并實際居住3年以上且在住房租賃監(jiān)管平臺登記備案、夫妻一方在該區(qū)合法穩(wěn)定就業(yè)3年以上等條件的，其適齡子女可在該區(qū)接受義務(wù)教育。具體辦法由各區(qū)人民政府結(jié)合實際情況制定?！?nbsp;

租房上學(xué)是北京市租售同權(quán)政策在教育領(lǐng)域的具體落地，也是政策上的重大進步。但租房上學(xué)在審核細則上規(guī)定較嚴(yán)，使得實際符合的家庭并不多。具體規(guī)定包括：租房者三年內(nèi)連續(xù)在所在城區(qū)交社保，補繳無效；家庭在京沒有任何房產(chǎn)，且三年內(nèi)不能有交易記錄；所租房子正規(guī)合法，車庫房、過道房、公租房等無效；嚴(yán)審戶口，全家不在一個戶口本上的情形無效。另外北京六大城區(qū)租房入學(xué)都只能多校劃片。

（3）六年一個學(xué)位

六年一個學(xué)位主要是指一套房產(chǎn)在六年之內(nèi)只能為一個孩子提供學(xué)位（二胎除外）。該政策最先由石景山區(qū)推出，之后海淀、西城、朝陽、東城、通州跟進，目前是六個城區(qū)在實施。 

六個城區(qū)的具體實施辦法也有所不同。海淀區(qū)是“認(rèn)房不認(rèn)人”：一個房子的入學(xué)名額只要使用過一次，未來六年就不能再使用。朝陽區(qū)是“先認(rèn)人后認(rèn)房”：租戶通過房子入學(xué)和房主自己孩子入學(xué)沒有關(guān)系，分別獨立計算六年時間。其它城區(qū)還未出臺具體實施辦法。在海淀的落地方式下，六年一個學(xué)位政策會使得租房上學(xué)變得更加不可能，因為房東的配合意愿會下降。

• 小升初按學(xué)籍就近，限制主動擇校

北京小升初的主要原則是依據(jù)學(xué)籍免試就近入學(xué)。在過去北京小升初存在很多考試或者變相考試的做法，包括曾經(jīng)盛極一時的坑班點招，而目前北京市貫徹免試原則，嚴(yán)格禁止初中校以組織考試、坑班點招、依據(jù)競賽成績選拔等方式來進行小升初招生。從近幾年的情況看，北京小升初的途徑可分為主動擇校和被動擇校兩大類。主動擇校主要包括推優(yōu)、特長生、寄宿生、考民辦校等方式，被動擇校主要包括直升、就近登記、全區(qū)派位、學(xué)區(qū)派位等方式。近幾年政策的趨勢是不斷壓縮主動擇校的比重，不斷提升被動擇校的比重。 

（1）主動擇校比重不斷壓縮

推優(yōu)：特點是面向區(qū)內(nèi)，不分戶籍。推優(yōu)資格實行百分制，由各種榮譽項目加分（如三好生、競賽獲獎、學(xué)生干部等）經(jīng)加權(quán)平均得到分?jǐn)?shù)。小學(xué)排名靠前的學(xué)生獲得推優(yōu)資格，可以面向全區(qū)初中填1-5個志愿，按照志愿由系統(tǒng)派位產(chǎn)生錄取結(jié)果。近年來推優(yōu)的比例一直在減少，直至2017年起，北京小升初推優(yōu)已經(jīng)全部取消。

特長生：原則上面向區(qū)內(nèi)，不分戶籍。近幾年特長生比例一直在壓縮，從最初的無限制逐年縮減。2018年北京《義務(wù)教育階段入學(xué)工作意見》規(guī)定：“嚴(yán)格規(guī)范特長生入學(xué)工作。除市教委批準(zhǔn)的可招收體育、藝術(shù)和科技特長生的學(xué)校原則上面向本區(qū)招收特長生以外，其他學(xué)校一律不得以特長生的名義招收學(xué)生。特長生招生項目和數(shù)量要向中華優(yōu)秀傳統(tǒng)文化、非物質(zhì)文化遺產(chǎn)方向傾斜。各區(qū)教委要向社會公布特長生招生計劃并統(tǒng)一組織特長生入學(xué)。2018年各區(qū)招收特長生比例要嚴(yán)格控制在本區(qū)初中招生計劃的4%以內(nèi)。2019年取消各類特長生招生。”因此2018年小升初特長生招生是最后一屆。 

寄宿生：寄宿招生名為寄宿，實際上是一種小升初變相點招的途徑，學(xué)校可以利用這一制度來優(yōu)選生源。寄宿招生近年來不斷受到限制，例如從原來的面向全市招生限制為只能面向本區(qū)招生；減少寄宿招生的學(xué)校和招生名額等。2018年北京《義務(wù)教育階段入學(xué)工作意見》規(guī)定：“城六區(qū)逐步降低公辦學(xué)校寄宿招生數(shù)量和招生比例，到2020年寄宿招生將實行登記派位入學(xué)。公辦學(xué)校寄宿招生要對招生范圍、招生名額、招生方式、錄取名單進行公示?！?020年起寄宿招生實行登記派位制之后，其點招功能將完全喪失。

考民辦校：民辦學(xué)校和公辦學(xué)校主要的差別是可以自主招生和自主收學(xué)費，考民辦校是未來唯一可行的主動擇校途徑。目前北京市對于民辦學(xué)校的監(jiān)管趨嚴(yán)，在招生時間、招生范圍、生源篩選方式等方面給予了更為嚴(yán)格的限制或者加強了政策引導(dǎo)。但總體來說民辦學(xué)校在招生范圍和招生方式上仍有比公辦學(xué)校更大的空間。2018年北京《義務(wù)教育階段入學(xué)工作意見》規(guī)定：“民辦學(xué)校與公辦學(xué)校同步招生，納入屬地區(qū)教委統(tǒng)一管理。嚴(yán)格執(zhí)行民辦中小學(xué)招生簡章、廣告?zhèn)浒钢贫龋_公示招生計劃、招生范圍、招生方式、收費標(biāo)準(zhǔn)等，以招收其審批機關(guān)所在區(qū)域內(nèi)學(xué)生為主。對于報名人數(shù)超過招生人數(shù)的民辦學(xué)校，各區(qū)在現(xiàn)有工作基礎(chǔ)上，可以引導(dǎo)學(xué)校采取電腦隨機派位方式招生。”

（2）被動擇校比重不斷提升

九年一貫制：即一到九年級直升，不存在小升初擇校環(huán)節(jié)。九年一貫制直升學(xué)校分為兩種類型：一種是學(xué)校最初辦學(xué)時就包括了小學(xué)部和初中部，實行九年一貫制；另一種是原本沒有關(guān)系的小學(xué)和初中之間進行100%比例的對口直升，這種情況一般是弱小學(xué)對口強初中，來達到扶持弱小學(xué)的目的。各城區(qū)都有一定數(shù)量的九年一貫制學(xué)校，且九年一貫制學(xué)校數(shù)量呈逐年遞增的趨勢。（東、西、海三區(qū)的九年一貫制學(xué)校名單參見下一章圖表21-圖表23。）

對口直升：是在小升初環(huán)節(jié)實行強弱搭配，讓弱小學(xué)一定比例的學(xué)生直接對口升入強初中。本質(zhì)上是通過提高弱小學(xué)的升學(xué)率來提升其口碑，阻斷其惡性循環(huán)和馬太效應(yīng)。享受對口直升的條件是連續(xù)六年小學(xué)學(xué)籍，符合條件的學(xué)生按比例隨機派位決定哪些人升入對口初中。雖然不同城區(qū)的對口直升學(xué)校數(shù)量和對口直升的比例存在差異，但總體的趨勢是對口直升學(xué)校數(shù)量逐年上升，直升比例也逐年上升且達到一定比例后封頂。

根據(jù)各城區(qū)教育考試中心公布的歷年招生計劃和招生政策：西城區(qū)對口直升校的對口直升比例，從2015年的30%逐年遞增10%，2018年對口直升比例為60%，2020年達到80%后封頂；東城區(qū)對口直升比例從2016年的15%，提升到2017年的20%，2018年的情況是部分學(xué)校20%、部分學(xué)校30%，未來東城區(qū)除個別學(xué)校對口直升比例達到50%封頂之外，其余學(xué)校都將達到100%；海淀區(qū)自2016年起對口直升比例為部分學(xué)校30%、部分學(xué)校40%，2018年部分學(xué)校對口直升比例提高到50%，未來實現(xiàn)全部對口直升比例達到80%封頂。（東、西、海三區(qū)的對口直升學(xué)校名單參見下一章圖表24-圖表26。） 

從數(shù)據(jù)表現(xiàn)出來的趨勢看，隨著對口直升比例的提升，未來對口直升越來越接近于九年一貫制。 

就近登記：也叫一派。就近登記是2016年推出的新政策，與中考定向招生中的校額到校政策相匹配。本質(zhì)上也是通過升學(xué)環(huán)節(jié)的強弱搭配來提升弱校的升學(xué)率。就近登記是讓弱初中對口強高中，強高中直接把指標(biāo)投放到弱初中來，吸引家長在小升初的時候來弱初中登記入學(xué)，中考時就可通過校內(nèi)選拔方式享受校額到校指標(biāo)，有較大概率進入優(yōu)質(zhì)高中。按照各區(qū)教委公布的數(shù)據(jù)，2017年參與就近登記入學(xué)的初中，東城區(qū)有10所，西城區(qū)有14所，海淀區(qū)有37所。

全區(qū)派位：也叫二派。在這一批次所有本區(qū)學(xué)籍的學(xué)生都可以填報全區(qū)所有的學(xué)校，每所初中提供固定的指標(biāo)，派位決定錄取結(jié)果。 

學(xué)區(qū)派位：也叫三派。是指沒有通過前面各種擇校方式完成小升初的學(xué)生，與學(xué)區(qū)內(nèi)初中剩下的學(xué)位指標(biāo)，統(tǒng)一按照就近原則進行隨機派位匹配。學(xué)區(qū)派位是北京小升初最為主流的一種方式，例如2017年西城區(qū)小升初學(xué)區(qū)派位占比為70%（參見圖表13）。

通常所說的小升初派位主要分為登記派位、全區(qū)派位、學(xué)區(qū)派位三個批次。如果再算上九年一貫制和對口直升，相當(dāng)于是五個批次。

• 區(qū)內(nèi)平均化：多層次、多維度深化資源調(diào)配

受限于行政管轄范圍和能力，北京的教育資源平均化是在城區(qū)內(nèi)部推進的，是區(qū)內(nèi)的平均化，而不是全市范圍的平均化。區(qū)內(nèi)平均化配合限制跨區(qū)政策，使得各城區(qū)之間的教育資源處于隔離狀態(tài)。而由于東、西、海三區(qū)的教育資源優(yōu)勢長期存在，區(qū)內(nèi)平均化、限制跨區(qū)政策會使得各城區(qū)之間教育資源的差距在相當(dāng)長時間內(nèi)仍然存在。但由于限制跨區(qū)政策使得區(qū)內(nèi)優(yōu)秀生源留在本區(qū)，限制了教育資源優(yōu)勢區(qū)跨區(qū)掐尖，在生源回流的作用下，從長期來看各區(qū)之間教育資源的差距有望縮小。 

區(qū)內(nèi)平均化在K9階段包含學(xué)區(qū)內(nèi)平均化和學(xué)區(qū)間平均化兩個層次的內(nèi)容。首先從學(xué)區(qū)內(nèi)的平均化開始，從橫向（強弱小學(xué)之間，強弱初中之間）和縱向（弱小學(xué)和強初中之間）兩個維度實行學(xué)區(qū)內(nèi)學(xué)校的強弱搭配。學(xué)區(qū)間的平均化主要靠學(xué)區(qū)劃分和跨學(xué)區(qū)投遞指標(biāo)來實現(xiàn)，同時也存在一部分跨學(xué)區(qū)的強弱校聯(lián)合。學(xué)區(qū)劃分除了以地理位置為基礎(chǔ)，還會盡量考慮到教育資源的強弱搭配，讓學(xué)區(qū)間的差異不至于太大。同時隨著教育資源的變化，每年的學(xué)區(qū)劃分會進行動態(tài)調(diào)整。（各城區(qū)學(xué)區(qū)劃分情況見下一章圖表18-圖表20。）另外在小升初階段一些資源優(yōu)勢較強的學(xué)區(qū)中的優(yōu)質(zhì)初中，還會通過跨學(xué)區(qū)投遞指標(biāo)的方式來平衡學(xué)區(qū)間的教育資源差異。

由于高中面向全區(qū)招生，并沒有學(xué)區(qū)的概念。高中資源的區(qū)內(nèi)平均化主要通過定向招生來實現(xiàn)，即中考通過“名額分配+校額到?！狈绞剑沟貌煌Y源水平的初中升入優(yōu)質(zhì)高中的學(xué)生比例基本一致，切斷“好初中-好高中”的邏輯鏈條，以促進教育資源平均化。

（1）橫向強弱聯(lián)合：

橫向強弱聯(lián)合的原則是讓同一學(xué)段的強校和弱校聯(lián)合辦學(xué)，達到以強帶弱的目的。 

小學(xué)階段主要采取的措施是集團化辦學(xué)。例如東城區(qū)著名的史家小學(xué)，聯(lián)合另外5所學(xué)校成立史家教育集團，進行師資、硬件、教學(xué)資源的深度聯(lián)合。集團化辦學(xué)按照合作深度的不同存在不同的落地方式，最淺層的合作方式是掛牌，硬件、師資、教學(xué)、管理變化都不大；最深度的合作方式是大年級組制，強弱校所有的師資、教研教學(xué)完全混在一起，各種資源完全共享，原來的不同校址成為校區(qū)，一個年級的學(xué)生都在一個校區(qū)里。這種方式能夠迅速實現(xiàn)強弱校資源的平均化。

初中階段也可以采用強弱校聯(lián)合的方式。例如東城區(qū)在部分初中之間推進聯(lián)盟一體化，強弱校同址上學(xué)，聯(lián)合培養(yǎng)，實施一體化管理。

（2）縱向強弱對口：

縱向強弱對口是指在升學(xué)環(huán)節(jié)讓弱小學(xué)的學(xué)生對口升入強初中，改變?nèi)跣W(xué)的口碑，切斷“好小學(xué)-好初中”的邏輯鏈條。主要方式是小升初的九年一貫制和對口直升，前面已經(jīng)介紹過，不再贅述。 

（3）學(xué)區(qū)間優(yōu)質(zhì)指標(biāo)支援調(diào)劑

學(xué)區(qū)間優(yōu)質(zhì)指標(biāo)支援調(diào)劑政策，是指在小升初的學(xué)區(qū)派位階段，由優(yōu)質(zhì)初中提供一部分學(xué)位給臨近學(xué)區(qū)進行支援調(diào)劑，來保證每一個學(xué)區(qū)的初中優(yōu)質(zhì)學(xué)位比例基本一致。當(dāng)初中優(yōu)質(zhì)學(xué)位資源在各學(xué)區(qū)間實現(xiàn)平均化之后，幼升小階段根據(jù)哪個學(xué)區(qū)好初中數(shù)量多來選擇學(xué)區(qū)就變得沒有意義。目前該政策在東城區(qū)已經(jīng)試點成功，我們預(yù)計未來其他區(qū)可能會跟進。

（4）中考定向招生

北京中考錄取的基本原則是中考成績+定向招生。目前的定向招生方式是2016年推出的，相比以往改革力度很大。

與高考錄取采用志愿優(yōu)先原則不同，北京中考錄取采用的原則是“分分清”?！胺址智濉奔窗捶?jǐn)?shù)依次清檢。將所有考生依據(jù)中考成績做一個從高到低的大排名，由高分向低分依次錄取。每一個學(xué)生有八個統(tǒng)招志愿，這八個志愿依次檢索，如果第一志愿校名額尚未錄滿，那么第一志愿校就必須錄取這個學(xué)生;否則檢索其第二志愿，看第二志愿校是否錄滿，只要沒錄滿就必須錄取……依次重復(fù)這個流程直到第八志愿檢索完畢，這個學(xué)生的錄取工作才完成，才會進入到下一個學(xué)生的錄取流程。

定向招生主要包括兩大途徑：名額分配和校額到校，另外還有少量的市級統(tǒng)籌。名額分配是指各優(yōu)質(zhì)高中把一部分學(xué)位指標(biāo)拿出來形成指標(biāo)池，統(tǒng)一面向區(qū)內(nèi)的所有初中進行投放（另外還有小比例的跨區(qū)投放），強初中投放少，弱初中投放多。錄取時全區(qū)學(xué)生不再按成績一路大排隊，而是分優(yōu)質(zhì)初中和普通初中兩路排隊，學(xué)生在路內(nèi)競爭排名，在校內(nèi)競爭指標(biāo)。校額到校是指優(yōu)質(zhì)高中直接把一部分學(xué)位指標(biāo)投放到具體一所普通初中，該政策與小升初就近登記政策相配合。市級統(tǒng)籌是指優(yōu)質(zhì)高中跨區(qū)向普通初中投放指標(biāo)。在定向招生政策下，最終優(yōu)質(zhì)初中和普通初中分配到的優(yōu)質(zhì)高中學(xué)位指標(biāo)比例是一樣的，學(xué)生不再是在全區(qū)范圍內(nèi)競爭，而是在初中內(nèi)部競爭。政策通過這種方式來平衡普通初中和優(yōu)質(zhì)初中的升學(xué)率，以達到平衡高中教育資源的目的，切斷“好初中-好高中”的邏輯鏈條。

目前的北京中考分三個批次：一是提前批次（高端技術(shù)技能人才貫通培養(yǎng)項目和其它提前招生），二是名額分配批次（名額分配+市級統(tǒng)籌+校額到校，可填8個志愿），三是統(tǒng)招（可填8個志愿）。據(jù)新思維博智教育統(tǒng)計，2017年在名額分配批次，東城區(qū)普通初中被分配到的優(yōu)質(zhì)高中名額占到名額分配批次招生總量的50%，西城和海淀普通初中被分配到的優(yōu)質(zhì)高中名額占到名額分配批次招生總量的60%以上。

• 限制跨區(qū)：阻斷生源跨區(qū)流動

限制跨區(qū)政策目的是限制教育資源優(yōu)勢區(qū)跨區(qū)掐尖，從本質(zhì)上講是限制招生范圍的一種手段。具體措施主要是在小升初、中考環(huán)節(jié)通過一系列政策限制學(xué)生跨區(qū)擇校。

小升初跨區(qū)主要分為兩類途徑：一是按房產(chǎn)或戶籍跨區(qū)，也叫做回區(qū)升學(xué)；二是考全市招生的學(xué)校，包括寄宿、民辦校和特色校。小升初跨區(qū)會導(dǎo)致失去對口直升、就近登記的機會，而未來對口直升的學(xué)校會越來越多，直升比例會越來越高，小升初跨區(qū)損失較大。

中考跨區(qū)也是主要分為兩類途徑：一是按房產(chǎn)或戶籍跨區(qū)，二是牛?？鐓^(qū)投遞指標(biāo)。但是各城區(qū)之間的跨區(qū)政策是不一樣的。西城、東城、海淀三個區(qū)的學(xué)生中考不允許出區(qū)，被稱為“東西海中考鎖區(qū)”。其他城區(qū)的學(xué)生中考可以跨區(qū)進東西海，但是由于名額分配、校額到校的條件是三年連續(xù)學(xué)籍的本區(qū)應(yīng)屆京籍畢業(yè)生，跨區(qū)生只能參加第三批次的統(tǒng)招，不能參與定向招生，相當(dāng)于少了一半進入重點高中的機會。這實際上限制了外區(qū)學(xué)生跨區(qū)進入東西海。 

牛?？鐓^(qū)投遞指標(biāo)是指西城、海淀、東城的一些重點高中向朝陽區(qū)投遞指標(biāo)，這與限制跨區(qū)掐尖的原則相矛盾，因此數(shù)量非常少。

綜上所述，限制跨區(qū)政策是通過在小升初和中考階段設(shè)定一些限制，來抬高跨區(qū)成本，使得絕大多數(shù)學(xué)生都不會選擇跨區(qū)，達到讓各區(qū)生源留在本區(qū)的目的。政策帶來的結(jié)果是幼升小一旦進入某個城區(qū)，未來12年就大概率不會出區(qū)。在各區(qū)之間教育資源差異長期存在的情況下，幼升小擇區(qū)就變得非常重要。

• 北京K12教育新政對未來教育資源分布影響幾何？

從近幾年的政策變化來看，本輪北京K12教育改革涉及范圍之廣、力度之強前所未有，顯示出北京教育主管部門實現(xiàn)教育資源平均化的決心。我們認(rèn)為長期來看北京公立教育體系最終會實現(xiàn)區(qū)內(nèi)資源平均化，并縮小區(qū)間教育資源差異。而在未來幾年改革推進的過程之中，原有的強弱格局會被打破，教育資源分布會是一個不斷動態(tài)變化的過程。

由于從入口生源變化到出口升學(xué)率變化，再到口碑變化有幾年的迭代周期（小學(xué)六年，初中、高中三年），通過口碑來判斷教育資源的分布情況存在一定滯后性。換句話說，口碑只能代表歷史，不能代表現(xiàn)在，更不能代表未來。

東西海三區(qū)部分教育政策細節(jié)盤點

• 入學(xué)標(biāo)準(zhǔn)存在差異且動態(tài)變化

每年各區(qū)教委都會通過官方文件的形式發(fā)布本區(qū)小學(xué)入學(xué)標(biāo)準(zhǔn)。各區(qū)的入學(xué)標(biāo)準(zhǔn)存在差異，從東西海三區(qū)2018年小學(xué)入學(xué)標(biāo)準(zhǔn)來看，西城最為嚴(yán)格。例如東城、海淀都是只要戶籍在本區(qū)就可以入學(xué)，而西城要求西城戶籍的孩子還要實際居住在西城，特別是2018年還增加了法定監(jiān)護人在其他區(qū)無房產(chǎn)的條件。另外縱向來看入學(xué)標(biāo)準(zhǔn)還會動態(tài)變化，例如2018年西城區(qū)在2017年的基礎(chǔ)上，把西城戶籍和集體戶的情形都加上了法定監(jiān)護人在其他區(qū)無房產(chǎn)的條件，并對非京籍情形另行制定了審核辦法，入學(xué)標(biāo)準(zhǔn)變得更加嚴(yán)格。

• 學(xué)區(qū)狀態(tài)各不相同，重新定義學(xué)區(qū)房

學(xué)區(qū)是為了適應(yīng)義務(wù)教育階段就近入學(xué)的原則而存在的，同時也是實現(xiàn)教育資源平均化的基本單元。北京各城區(qū)的學(xué)區(qū)總體上依據(jù)地理位置來劃分，每年會做局部的動態(tài)調(diào)整。 

各城區(qū)比較來看，東城的學(xué)區(qū)劃分最早，較為成熟和穩(wěn)定。事實上學(xué)區(qū)制度就是從以前的東城區(qū)開始試點，然后推廣到其他城區(qū)乃至全國的。西城的學(xué)區(qū)還處于發(fā)展過程中，每年會有一些微調(diào)，例如2017年月壇學(xué)區(qū)去掉了月壇中學(xué)，增加了161中學(xué)。這一類微調(diào)主要目的是動態(tài)平衡各學(xué)區(qū)之間的教育資源。海淀的學(xué)區(qū)和東西城差別比較大，因為海淀區(qū)面積非常大，學(xué)區(qū)面積也非常大，學(xué)區(qū)之下又分為各街區(qū)，派位基本上以街區(qū)為單位，但街區(qū)的劃分在不同年份可能有變化，同時為了調(diào)配資源也可以跨學(xué)區(qū)投遞指標(biāo)。所以海淀的學(xué)區(qū)更多是為了行使行政管轄的功能。 

雖然學(xué)區(qū)劃分會盡量考慮到教育資源的平衡，但是具體到各個學(xué)區(qū)還是會存在資源不均的情況，學(xué)區(qū)內(nèi)不同的學(xué)校也可能存在較大差異。由于家長在擇校問題上都是風(fēng)險厭惡者，避免進入差小學(xué)成為家長擇校的重要原則之一。未來多校劃片政策全面實施后，學(xué)區(qū)房的擇校功能被弱化，但是擇學(xué)區(qū)功能還是存在的。我們認(rèn)為未來的學(xué)區(qū)房將不再指向某所熱門小學(xué)，而是指向某個資源較平均、沒有差小學(xué)的學(xué)區(qū)，學(xué)區(qū)房有望真正成為“學(xué)區(qū)”房。

• 小升初直升校數(shù)量和直升比例各不相同

不同城區(qū)的九年一貫制學(xué)校數(shù)量存在差異。根據(jù)北京小升初網(wǎng)及中國教育在線數(shù)據(jù)，2018年九年一貫制學(xué)校東城區(qū)有16所，西城區(qū)有3所，海淀區(qū)有10所。

不同城區(qū)的對口直升學(xué)校數(shù)量和對口直升的比例也存在差異。根據(jù)北京小升初網(wǎng)數(shù)據(jù)，2018年西城區(qū)對口直升小學(xué)有15所，對口直升比例均為60%；東城區(qū)有8所，其中一所對口直升比例為30%，其余7所為20%；海淀區(qū)有15所，其中3所對口直升比例為30%、9所為40%、3所為50%。

政策對民辦教育行業(yè)的影響及投資邏輯

北京K12教育新政主要針對公立教育體系進行改革，對于公立教育系統(tǒng)內(nèi)的教育資源分布會產(chǎn)生重大影響，我們認(rèn)為未來北京的公立學(xué)校會越來越趨于平均化。由于民辦學(xué)校天然享有一定的招生自主權(quán)，在招生范圍、生源篩選等方面受到的限制比公立學(xué)校少很多，而且采用較為靈活的市場化機制，在公立學(xué)校嚴(yán)格執(zhí)行均衡化政策的背景下，民辦學(xué)校的制度性優(yōu)勢將會更加明顯。我們認(rèn)為從長期來看，民辦學(xué)校有望迎來更大的發(fā)展機遇。 

北京K12教育新政對培訓(xùn)機構(gòu)的規(guī)范主要集中在嚴(yán)禁與中小學(xué)招生掛鉤方面?？影帱c招作為一種小升初招生方式已經(jīng)被明令禁止，但是一些培訓(xùn)機構(gòu)“打擦邊球”的行為仍然長期存在。近幾年北京配合教育新政加大了這方面的監(jiān)管力度，徹底斬斷了培訓(xùn)機構(gòu)與升學(xué)之間的利益鏈條。 

從更大的范圍來看，對于校外培訓(xùn)機構(gòu)的規(guī)范已經(jīng)上升到國家層面。影響最大的兩個文件是今年8月10日由司法部公布的《中華人民共和國民辦教育促進法實施條例（修訂草案）（送審稿）》，以及8月22日由國務(wù)院頒布的《國務(wù)院辦公廳關(guān)于規(guī)范校外培訓(xùn)機構(gòu)發(fā)展的意見》。其中國務(wù)院《意見》對于K12校外培訓(xùn)進行了更為嚴(yán)格的限制和規(guī)范，例如必須“先證后照”通過審批，生均面積不得低于3平米，培訓(xùn)教師應(yīng)有教師資格，學(xué)科類培訓(xùn)內(nèi)容不得超綱、超進度，培訓(xùn)時間不得晚于20：30，不得留作業(yè)，不能提前收超過3個月的費用等等。《意見》新規(guī)大大提高了培訓(xùn)機構(gòu)的辦學(xué)門檻和辦學(xué)成本，限制了培訓(xùn)內(nèi)容，我們認(rèn)為這將對K12課外培訓(xùn)市場產(chǎn)生重大和深遠的影響，可能會加速中小機構(gòu)的淘汰出局，并深刻改變培訓(xùn)機構(gòu)的產(chǎn)品體系和運營模式。大型培訓(xùn)機構(gòu)由于規(guī)范性好、資金雄厚、產(chǎn)品研發(fā)能力強，且具備更強的抗風(fēng)險能力，在市場的洗牌過程中可能迎來更大的發(fā)展機遇。 

目前K12教育實現(xiàn)資本化的細分領(lǐng)域主要包括民辦中小學(xué)校和K12課外培訓(xùn)機構(gòu)?；谇笆鲞壿嫞覀兛春镁邆滟Y源特色的民辦學(xué)校、大型課外培訓(xùn)機構(gòu)和素質(zhì)類培訓(xùn)機構(gòu)。涉及到的A股相關(guān)上市包括凱文教育、新南洋等，建議關(guān)注。

風(fēng)險提示

教育政策不確定風(fēng)險。我國K12教育領(lǐng)域目前正處于改革期，政策龐雜多變，存在較大的不確定性。民促法實施條例送審稿對于義務(wù)教育階段的民辦學(xué)校給予了非常嚴(yán)格的限制，目前實施條例終稿尚未發(fā)布，還存在一定的不確定性；同時民促法修法后續(xù)過程尚未完全結(jié)束，各地實施細則還在制定過程中。行業(yè)面臨較大的政策不確定風(fēng)險。

產(chǎn)品體系和業(yè)務(wù)模式變化風(fēng)險。國務(wù)院《意見》新規(guī)對于校外培訓(xùn)機構(gòu)原有產(chǎn)品體系和業(yè)務(wù)模式產(chǎn)生較大沖擊，如果培訓(xùn)機構(gòu)不能很好地完成轉(zhuǎn)型，可以對其經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生不利影響。 

管理運營風(fēng)險。K12教育是政府重點監(jiān)管領(lǐng)域，管理運營風(fēng)險點較多。例如不能出現(xiàn)學(xué)生安全問題，不能出現(xiàn)涉及師德問題的事件，不能出現(xiàn)違反國家法律法規(guī)的行為等。如果出現(xiàn)了某些影響較大的突發(fā)事件，可能對學(xué)校的品牌聲譽產(chǎn)生不良影響。 

教師及核心管理人才流失風(fēng)險。師資和核心管理人才是K12民辦學(xué)校的核心資源之一。如果不能給教師和管理人員足夠的激勵，可能會造成人才流失的風(fēng)險。

本文轉(zhuǎn)自微信公眾號“飛凡中小盤”，作者王莎莎、孔凌飛。文章為作者獨立觀點，不代表芥末堆立場。