原文：Edly, a Marketplace for Income Share Agreements, Secures Seed Funding

來源：EdSurge  作者：Tony Wan  編譯：阿宅  圖源：EdSurge報道用圖

芥末堆9月4日文，在美國，據(jù)估計，4,200萬人都背負著學生貸款債務，有的債務甚至高達50,000美元，這與美國高等教育高昂的費用不無關(guān)系。

近日，教育科技媒體EdSurge報道，為了解決學生支付學費和生活費的問題，從州立大學到編程訓練營，越來越多的學校開始為學生提供收入分成協(xié)議（Income Share Agreements，ISAs）項目。通過該項目，學生在畢業(yè)找到工作之前，不必繳納學費。不過，這也意味著在學生找到工作并開始償還學費之前，學校將收不到錢。

為了獲得資本，一些學校已經(jīng)選擇將收入分成協(xié)議賣給私人投資者。學校將ISA的未來償款權(quán)出售給被授權(quán)的投資者，以獲取預付款。（一些訓練營公司，如Lambda School，已開始這樣做。）

為學校和投資者提供平臺，初創(chuàng)公司edly獲種子輪融資

昨天，成立于2019年的美國初創(chuàng)公司edly宣布，已經(jīng)獲得來自Mistral Venture Partners的種子輪融資，但交易的具體細節(jié)未披露。擔任Mistral管理合伙人和主要負責人的庫德·丘比特（Code Cubitt）和巴伯羅·斯魯戈（Pablo Srugo）將加入edly的董事會。

在edly平臺上，學校會分享具體籌款數(shù)目和其他細節(jié)，包括學生之前的畢業(yè)率、畢業(yè)生多長時間找到工作和薪酬。其他一些細節(jié)，如償款期限，則需要由學校和edly團隊來計算?！巴顿Y者通常不想跟單個學校協(xié)商單個交易，” edly聯(lián)合創(chuàng)始人、總裁查爾斯·特拉夫頓（Charles Trafton）說?！八麄兿胗幸粋€能投資此類項目的平臺?！?/p>

對此感興趣的投資者可以在edly平臺上購買學校ISA池里的份額，他們將按投入比例獲得回報。（例如，一所學校提供價值200萬美元的ISA，如果投資者投入50萬美元，那么他有權(quán)從ISA項目資助的學生那里獲得25%的償還款。）

迄今為止，包括Bottega、Holberton School和V School在內(nèi)的六所學校的ISA項目已經(jīng)出現(xiàn)在edly平臺上。Holberton已獲得來自六家投資方的200萬美元。特拉夫頓表示，交易的需求還在不斷增加。現(xiàn)在，他們的團隊每個月都會和幾所學校簽協(xié)議。Advanced Welding School、American Diesel Training Centers和編程學校Sabio也有望出現(xiàn)在平臺上。

“投資者能參與投資ISA項目，學校樂意之至。特拉夫頓指出，提供ISA項目，就意味著學校短時間內(nèi)沒有學費收入，同時還要維持自身項目的運營，對學校來說，這樣的成本很高昂?！边@也是為什么Lambda School和Thinkful這類初創(chuàng)公司能籌集到數(shù)千萬美元的風險投資，并以此來維持自己的經(jīng)營。

收入分成協(xié)議規(guī)定，在找到工作后的一段時間內(nèi)，畢業(yè)生需按照比例用收入償還學費。對于編程訓練營之類的私人機構(gòu)，學生的償還期限通常是2-4年，畢業(yè)生每月支付月收入的15-20%。（對于公立大學，每月的償還比例通常會更低一些，但相對應的，償還期限也會更長。）

收入分成協(xié)議漸成趨勢，此類平臺或?qū)⒚媾R監(jiān)管機構(gòu)審查

ISA不僅流行于非傳統(tǒng)的教育供應商之間，一些大型公立高校，包括普渡大學和猶他大學，也開始推出ISA項目。加利福尼亞議會也正在考慮提案，在2021年允許本州的州立大學試行ISA項目。

美國國會也正在討論收入分成協(xié)議，立法人員已經(jīng)提出方法，對于ISA，扶持和監(jiān)管需兩手抓。參議院正在討論一份兩黨議案，美國教育部一名官員已經(jīng)表明，有意推出聯(lián)邦試驗試行ISA。

對ISA持批評觀點的人表示，ISA是償還學生債務的另一種工具，易于受到欺騙性營銷和掠奪性貸款條款的危害。一些人指出，相比于預付費用，通過ISA項目，學生可能要支付更多的錢。

投資者和聯(lián)邦監(jiān)管機構(gòu)通常意見不一。但特拉夫頓稱，他支持針對ISA出臺聯(lián)邦法規(guī)，這樣投資者、學校和學生就都知道規(guī)則了。

按照特拉夫頓的邏輯，法律法規(guī)可能會使ISA變得更加主流。他認為，ISA有潛力成為具有吸引力的金融資產(chǎn)。他希望隨著ISA流行，在幾年后，能將其包裝成更大的規(guī)模，就像房貸和學生貸款一樣，能被當作證券化資產(chǎn)來交易。

任何新出現(xiàn)的、能被交換和交易的金融資產(chǎn)，都將面臨監(jiān)管審查。edly團隊應該意識到這個風險。edly現(xiàn)任CEO克里斯托弗·里卡迪（Christopher Ricciardi）曾被《華爾街日報》稱為債務抵押債券之父。（原文鏈接）

本文編譯自芥末堆獨家合作方EdSurge的文章。EdSurge專為科技創(chuàng)業(yè)者開設(shè)了工作坊Immersion，欲獲取更多信息，請查詢EdSurge官網(wǎng)。

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