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一、二十年的韋博英語(yǔ)，倒了

2019年末，發(fā)生了一件有意思的事情：20多年的英語(yǔ)培訓(xùn)機(jī)構(gòu)——韋博英語(yǔ)，資金鏈斷裂，跑路了。

韋博英語(yǔ)成立于1998年，在中國(guó)已經(jīng)經(jīng)營(yíng)超過20年，主營(yíng)業(yè)務(wù)為英語(yǔ)培訓(xùn)，以線下培訓(xùn)為主要方式，在全國(guó)有150+培訓(xùn)中心，每年的營(yíng)業(yè)額或超過5億元，在英語(yǔ)培訓(xùn)界頗有名氣，也算是個(gè)“大家伙”了。 

可是這么一個(gè)頗有根基的大家伙，老品牌，在2019年，因?yàn)椤百Y金鏈斷裂”，崩了。

從2019年9月開始，韋博英語(yǔ)全國(guó)各地現(xiàn)關(guān)店潮，多地門店拖欠員工工資，并無(wú)法支付學(xué)員退款。

2019年10月，韋博英語(yǔ)創(chuàng)始人高衛(wèi)宇發(fā)了一封公開信——信中稱“韋博英語(yǔ)因?yàn)?strong>融資不利，使得資金鏈斷裂，現(xiàn)無(wú)法支付員工工資和學(xué)員退款”，瀕臨倒閉。 

無(wú)獨(dú)有偶，韋博英語(yǔ)的老對(duì)手華爾街英語(yǔ)，于2018年3月被出售，霸菱亞洲投資基金和中信資本控股以3億美元對(duì)價(jià)接下來(lái)了華爾街英語(yǔ)。

此外，韋博英語(yǔ)的另一個(gè)老對(duì)手英孚英語(yǔ)，也被報(bào)道擬出售中國(guó)區(qū)業(yè)務(wù)。 

二、為什么教育培訓(xùn)機(jī)構(gòu)需要“跑路”？

一個(gè)非常奇怪的問題就是：為什么教育培訓(xùn)機(jī)構(gòu)需要“跑路”？ 

教育機(jī)構(gòu)有一個(gè)非常有意思的特色：先收錢后提供服務(wù)，服務(wù)周期長(zhǎng)達(dá)幾個(gè)月甚至幾年，并且基本上沒有賬期，大部分錢都是現(xiàn)收。（學(xué)習(xí)貸也是貸款分期機(jī)構(gòu)先給學(xué)員錢，學(xué)員把錢給培訓(xùn)機(jī)構(gòu)，培訓(xùn)機(jī)構(gòu)基本上收的是現(xiàn)金） 

反映在財(cái)務(wù)報(bào)表上就是：教育企業(yè)有相當(dāng)?shù)摹邦A(yù)收賬款”，而鮮有“應(yīng)收賬款”，不太會(huì)遇到下游錢收不回來(lái)的情況。

這在其他行業(yè)里面，都是非常少見的，而且教育企業(yè)本身不要太多的重資產(chǎn)投入，大部分培訓(xùn)中心門店是租的，也沒有特別多的固定資產(chǎn)需要投入?？梢哉f(shuō)是現(xiàn)金流最好的商業(yè)模式之一。

房地產(chǎn)企業(yè)要跑路，建筑企業(yè)要跑路，很大程度上是因?yàn)橥度氪罅抗潭ㄙY產(chǎn)，而下游現(xiàn)金周轉(zhuǎn)不回來(lái)，會(huì)導(dǎo)致現(xiàn)金流斷裂，這是其本身業(yè)務(wù)模式所致。

但是教育企業(yè)，①先收錢后服務(wù)，②現(xiàn)收現(xiàn)付，下游不賒賬，③固定資產(chǎn)投入相應(yīng)較少。這種商業(yè)模式，為什么會(huì)出現(xiàn)“資金鏈斷裂”？按照韋博英語(yǔ)的說(shuō)法，“公司是因?yàn)槿谫Y不利，導(dǎo)致資金鏈斷裂”，這就很奇怪了，為什么教育企業(yè)這么強(qiáng)的輕資產(chǎn)現(xiàn)金流前置模式，還需要融資才能保證現(xiàn)金流不斷裂？

三、因?yàn)橛泻芏嗥渌性谧鲋挥?jì)成本燒錢的生意

英語(yǔ)培訓(xùn)，尤其是英語(yǔ)口語(yǔ)培訓(xùn)，是一個(gè)線上和線下，效果沒有差特別多的行業(yè)，一定程度上，這是一種素質(zhì)教育，而不是應(yīng)試教育。

簡(jiǎn)單的說(shuō)，韋博的資金鏈斷裂，和線上英語(yǔ)培訓(xùn)的大量出現(xiàn)有關(guān)，而更重要的不是“線上模式”，而是“線上英語(yǔ)培訓(xùn)機(jī)構(gòu)不計(jì)成本的燒錢”。

線上機(jī)構(gòu)不計(jì)其數(shù)的燒錢擴(kuò)張，使得韋博，華爾街英語(yǔ)這樣傳統(tǒng)的線下英語(yǔ)培訓(xùn)機(jī)構(gòu)，不得不也燒錢營(yíng)銷去應(yīng)對(duì)，然后發(fā)現(xiàn)——如果融不到資就死了。 

其實(shí)線上英語(yǔ)培訓(xùn)機(jī)構(gòu)更是這樣，融不到資就會(huì)死，只不過線上融到資的機(jī)構(gòu)更多，死了的線上機(jī)構(gòu)關(guān)注度較少（因?yàn)楦贻p，死了就死了，不是韋博這種二十年的老牌子）。而線下的英語(yǔ)培訓(xùn)機(jī)構(gòu)，因?yàn)楹途€上的功能類似，被卷入了這場(chǎng)戰(zhàn)爭(zhēng)。

“線上英語(yǔ)培訓(xùn)機(jī)構(gòu)是怎樣運(yùn)營(yíng)的？”：線上英語(yǔ)培訓(xùn)的機(jī)構(gòu)，近5年大量出現(xiàn)。包括VIPKID，ABC360，噠噠英語(yǔ)，51TALK等，51TALK不是其中比較大的那個(gè)，但是因?yàn)?1TALK是上市公司，其財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)有比較準(zhǔn)確的參考，本文我們以51TALK為例子做一個(gè)分析。

• 營(yíng)業(yè)收入和總成本費(fèi)用來(lái)看

51TALK在2014年的營(yíng)業(yè)收入只有0.52億，而每年迅速提升，2018年51TALK的營(yíng)業(yè)收入提升至了11.46億。

但是另一方面，這些年來(lái)，51TALK的成本費(fèi)用一直顯著高于營(yíng)業(yè)收入，2014年的時(shí)候，當(dāng)51TALK營(yíng)收僅0.52億的時(shí)候，成本費(fèi)用就1.46億了，而到2018年?duì)I收11.46億的時(shí)候，成本費(fèi)用達(dá)到15.5億，營(yíng)收的快速提升，伴隨的是支出同樣快速提升，換句話說(shuō)，可能是支出的快速的提升，帶來(lái)了營(yíng)收的快速提升，如果支出沒有繼續(xù)提升，營(yíng)收是否還會(huì)提升？還是個(gè)未知數(shù)。 

換句話說(shuō)——51TALK從2014年起，從來(lái)沒盈利過。2014-2018年，51TALK的凈虧損總額，達(dá)到了19.42億，也就是說(shuō)，51TALK在2014-2018這五年至少需要從外界融資20億元，才能保證資金鏈不斷裂。（這里用虧損大致等效了現(xiàn)金流凈支出，存在一定的不準(zhǔn)確，不過大致接近）

• 從銷售費(fèi)用來(lái)看

51TALK在2014-2018這五年的銷售費(fèi)用共計(jì)22.31億元，可以說(shuō)是相當(dāng)大的一筆支出了，這部分銷售費(fèi)用的迅速提升，也拉動(dòng)其營(yíng)業(yè)收入迅速提升。 

另一方面，51TALK銷售費(fèi)用在整體支出中的占比，相當(dāng)高，大約在50%左右（2019H1最新財(cái)報(bào)季為48%）。這個(gè)銷售費(fèi)用占比是非常高的，意味著：所有的教學(xué)成本——包括教學(xué)，教務(wù)，教研，教具，教室等，再加上所有管理人員，行政人員，公司大樓等費(fèi)用合計(jì)起來(lái)，也就和銷售費(fèi)用差不多高。

而51TALK，顯然并不是在線英語(yǔ)培訓(xùn)中燒錢燒的最狠的，比51TALK燒錢更狠的公司還有好幾家。

這些企業(yè)作為互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，出發(fā)點(diǎn)就不是“盈利”，而是“擴(kuò)大市占率”，所以在發(fā)展過程中，就是不停虧損，不停融資，不停擴(kuò)張，最后擠死其他競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，實(shí)現(xiàn)winnertakes all。

到這里，我們基本上已經(jīng)可以理解，為什么20多年經(jīng)營(yíng)的韋博英語(yǔ)會(huì)因?yàn)橘Y金鏈斷裂而倒掉。

韋博英語(yǔ)來(lái)自線上的對(duì)手們，一年數(shù)以十億計(jì)的燒錢擴(kuò)張，靠融資支持，并不要求盈利。在這場(chǎng)戰(zhàn)爭(zhēng)中，韋博英語(yǔ)被卷入，不得不投入巨額的擴(kuò)張費(fèi)用，而當(dāng)投入的成本費(fèi)用超過本身的盈余，資金鏈當(dāng)然就斷了。 

可以說(shuō)，韋博們當(dāng)時(shí)遇見鋪天蓋地的來(lái)自線上的，以融資為彈藥的轟炸時(shí)，其實(shí)主動(dòng)關(guān)店休息，保住盈余，可能反而是好的選擇，但是韋博選擇去參戰(zhàn)，只能說(shuō)時(shí)代變革的時(shí)候，有時(shí)候確實(shí)不是那么講道理。

倒掉一個(gè)韋博，可能還會(huì)有很多來(lái)自線上的，線下的英語(yǔ)培訓(xùn)機(jī)構(gòu)倒掉，他們本身不盈利，但是靠融資輸血，也得不斷向前沖，直到對(duì)手都死掉?；ヂ?lián)網(wǎng)的法則就是這樣，Winnertakes all，很殘酷，但是沒辦法。

逐鹿中原，不知鹿死誰(shuí)手，但這只鹿，卻是死定了的。 

四、什么叫“不忘初心”？

近十年來(lái)，真的稱得上是“顛覆性思維”的，可能就是所謂的“互聯(lián)網(wǎng)思維”了，其實(shí)核心不在互聯(lián)網(wǎng)，而在融資擴(kuò)張

人類的商業(yè)史，也有幾千年的歷史了，股份制，也有幾百年歷史了，這幾千年來(lái)，商業(yè)都遵循一個(gè)基本思維：“做生意，是要賺錢的”。

但是近10年的互聯(lián)網(wǎng)思維，徹底顛覆這個(gè)觀點(diǎn)“原來(lái)生意是可以不賺錢的”，阿里巴巴，騰訊，幾個(gè)著名的例子，讓大家徹底相信“原來(lái)企業(yè)是可以不賺錢的”。 

雖然現(xiàn)在阿里巴巴和騰訊已經(jīng)大量盈利，但是他們?cè)?jīng)十余年的不盈利的日子，成了廣大創(chuàng)業(yè)者和投資者的信仰——真正大企業(yè)，就應(yīng)該這樣長(zhǎng)期不盈利，然后winnertakes all。 

2015年前后，中關(guān)村咖啡館里面，各個(gè)投資者創(chuàng)業(yè)者侃侃而談，每個(gè)咖啡館里面都有無(wú)數(shù)的“未來(lái)的騰訊和阿里”，無(wú)數(shù)的“未來(lái)的孫正義和張磊”正在眉飛色舞地描繪下一個(gè)時(shí)代的宏大藍(lán)圖。 

這可能就是“創(chuàng)業(yè)”和“做生意”的區(qū)別吧，“做生意”聽起來(lái)就很俗，想著搗鼓那一畝三分地，賺錢，俗不可耐?！皠?chuàng)業(yè)”聽起來(lái)就很酷，改變行業(yè)，改變?nèi)祟?，改變未?lái)。 

后來(lái)，才慢慢想明白“創(chuàng)業(yè)”和“做生意”的區(qū)別——

一般所謂“創(chuàng)業(yè)”，是“用別人的錢，做一些可能不盈利，也不知道啥時(shí)候能盈利的生意”。

而所謂“做生意”，是“做一些聽起來(lái)不那么高大上，但是能賺錢的生意”。 

社會(huì)在劇烈的變革，有時(shí)候是不是應(yīng)該“不忘初心”，而一個(gè)企業(yè)的初心，是不是應(yīng)該是“盈利”？ 

筆者常聽到一個(gè)說(shuō)法“我們做教育不是為了賺錢，而是為了情懷”，這句話聽起就很正能量?？墒侨绻麚Q成“我們養(yǎng)豬，不是為了賺錢，而是為了情懷”，“我們賣房子，不是為了賺錢，而是為了情懷”，“我們開工廠，不是為了賺錢，而是為了情懷”，好像就有哪里不太對(duì)。

到底是哪里不太對(duì)呢？

本文轉(zhuǎn)載自微信公眾號(hào)“草叔消費(fèi)升級(jí)研究”，作者吳勁草。文章為作者獨(dú)立觀點(diǎn)，不代表芥末堆立場(chǎng)，轉(zhuǎn)載請(qǐng)聯(lián)系原作者。