芥末堆4月10日文，近日，中公教育對深交所下發(fā)的年報問詢函作出回復。其中提到，公司具備通過大比例現(xiàn)金分紅回報股東及資本市場的能力。

借錢分紅？中公：現(xiàn)金分紅不會對公司正常經(jīng)營產(chǎn)生重大不利影響

3月30日，中公教育收到深交所《關于對中公教育科技股份有限公司 2019 年年報的問詢函》（以下簡稱“問詢函”）。問詢函提到，2018年及2019年中公教育現(xiàn)金分紅金額分別14.19億元、14.80億元，分別占當期歸屬于上市公司凈利潤的123%、82%，占當期末可供分配利潤的99%、97%。

根據(jù)2019年的財報，中公教育資產(chǎn)負債率達65.55%；賬面貨幣資金金額達27.24億元，現(xiàn)金分紅14.80億，占據(jù)賬面貨幣資金金額的一半以上。

同時，中公教育在2019年短期借款額為28.67億元，與2018年和2019年的股東分紅總額度28.99億元接近。因此有觀點認為，中公教育有“借錢分紅”的可能。

對此，中公教育回復，2017年度其正處于上市輔導期，為不影響上市進展，年度結束后未及時向股東進行分配。因此，公司在制定2018年度分紅方案時一并考慮了2017年度未分配利潤，形成了年度分紅金額超過當年度凈利潤的情況。

考慮到2018年度分紅14.19億元，2019年度在分紅上限內(nèi)略超過2018年度分紅，最終確定每10股分紅2.4元，現(xiàn)金分紅總額為14.80億元。

在回應中，中公教育提到，現(xiàn)金分紅不會對公司正常經(jīng)營產(chǎn)生重大不利影響，公司以預收學費的方式開展業(yè)務，經(jīng)營活動現(xiàn)金流量情況較好。新增債務融資不會顯著增加公司的財務負擔。

培訓收入增幅來自單價上漲，新增債務融資在可控范圍

關于培訓收入增幅顯著高于培訓人次增幅的合理性，中公回復稱，2019 年度面授培訓收入增長40.09%，培訓人次增長26.51%，培訓單價增長10.73%，培訓收入增幅明顯高于培訓人次增幅，主要是受各培訓序列產(chǎn)品價格提升及結構變化共同影響。

據(jù)了解，2019年，由于考試難度、競爭激烈程度和學員培訓意愿的變化，中公對各序列產(chǎn)品采取了一定的提價措施。同時，中公加大了網(wǎng)校師資以及設備投入，同時線上線下融合培訓產(chǎn)品的比重提升，該產(chǎn)品單價較純線上培訓產(chǎn)品價格高，導致培訓單價整體上漲。

在新增債務融資方面，中公回應表示，協(xié)議班模式下，公司需要充足的資金以應對可能的退費；公司經(jīng)營活動現(xiàn)金流具有較強的季節(jié)性，周期性的需要銀行借款；部分短期閑置資金用于理財，有助于提高資金使用效率。

回應中同時提到，2019年度公司的短期銀行借款產(chǎn)生的利息支出為 10784.75 萬元，占公司2019年度營業(yè)收入比例為1.18%，占公司 2019 年度利潤總額的比例為5.16%，未顯著增加公司的財務負擔。中公預計，與以往年度相比，預收賬款轉(zhuǎn)化收入的比例不會存在重大差異。