圖源：圖蟲創(chuàng)意

芥末堆 阿宅 7月10日

疫情極大擾亂了美國高校的正常節(jié)奏，生源減少和財政赤字是高校面臨的首要難題，但對于一些在線教育公司來說，這一巨變卻帶來了獲利機遇，這其中就包括K12公司。

這里說的K12公司并非K12這一大類教育公司，如大家熟知的新東方和好未來等，而是一家名為K12的K-12領域美國教育上市公司。

在美國教育上市公司中，中學后教育和教育出版公司占多數(shù)，鮮有主打K-12的上市公司，但K12這家公司不走尋常路，選擇了K-12領域。

2019財年，在上市12年后，K12的營收首次突破10億美元大關。今年，它又在疫情危機下迎來了20歲生日。成立第二年時，K12只為兩個州的900名學生提供服務，發(fā)展到2018-2019學年，K12服務范圍已經覆蓋美國30個州和華盛頓特區(qū)的70多所學校的13.5萬學生。

上市12年營收破10億美元，7年打造K-12全業(yè)務線

雖說都是面向K-12學生群體，但這家K12公司與中國K-12教育公司有很大不同。它的主要業(yè)務不是提供學科培訓，而是為學區(qū)和公立學校管理在線項目，是美國最大的全日制公立虛擬學校運營商之一。

K12目前形成了三條成熟業(yè)務線：

1. 為公立學校管理整個在線項目（Managed Public School Programs）。K12為學區(qū)或學校簽合同，負責為學校運營虛擬學校，招生、教學、管理等整個運營環(huán)節(jié)都包在K12身上。因為是公立學校，所以學生無須向學校支付學費。這項業(yè)務是K12的“頂梁柱”；

2. 為機構提供服務（Institutional）。這項業(yè)務主要為學區(qū)、公立學校、特許學校、私營公司和私立學校提供教育解決方案，也就是把整套服務拆開提供給有需要的機構。與第一項業(yè)務的主要區(qū)別是，這項業(yè)務不提供最主要的管理服務，由學區(qū)或者學校自己負責管理；

3. 運營私人付費學校和其他（Private Pay Schools and Other）。K12旗下?lián)碛胁⑦\營著幾所收費的私立學校。

2019財年年報中的三大業(yè)務線

然而，業(yè)務線的搭建并非一蹴而就，僅僅是覆蓋從幼兒園到12年級的所有學生群體，K12就花了7年時間。與此同時，K12也在橫向拓寬業(yè)務，開展了為機構提供符合和運營私立學校的業(yè)務。

當時，美國為了改善公立學校質量，推出了教育集團化辦學，私營公司開始被允許經營管理公立學校，特許學校就是當時的產物，之后于90年代中期虛擬特許學校也被推出了，這為受到校園霸凌、接受家庭教育（homeschool）、或者有特殊需求的殘障學習者等無法參加線下公立學校教育的學生提供了極大便利。

在國家政策支持下，迎著虛擬特許學校發(fā)展的東風，2000年，這家名為K12的公司在弗吉尼亞州正式誕生。

2001年9月，也就是公司成立一年后，經過18個月的課程研發(fā)，K12首先推出面向幼兒園至二年級的產品，最初只在賓夕法尼亞州和科羅拉多州這兩個州的虛擬公立學校推出，當時的學生人數(shù)也只有約900名。

隨后，K12開始以平均每年一個多年級的速度在其他州增加新的年級，在2007-08學年，K12完成對K-12所有年級的覆蓋。其間，它還推出了混合公立學校，將線下課堂與在線教學相結合，還開設了一所面向全球學生的在線私立學校。2007年12月，K12成功在紐約證券交易所上市，股票代碼LRN，當時的公司市值為6.5億美元。

這些年來，K12已經發(fā)展成為該領域的佼佼者。根據(jù)美國國家教育政策中心2017年數(shù)據(jù)，全美超過四分之三的州開設了共429家全日制虛擬學校，16-17年間總計招生295000余人，而K12在該學年的招生人數(shù)為103694，占總招生人數(shù)的35%左右。目前，K12與培生旗下的Conncetions Academy是虛擬學校領域最知名的兩家公司。

K12的發(fā)展并非一帆風順，前幾年，它遇到了發(fā)展瓶頸，拉動營收增長的“三駕馬車”開始變得乏力，K12必須想方設法突圍。

傳統(tǒng)業(yè)務增長乏力，K12如何突圍？

雖然2019財年K12的營收突破了10億美元，但早在2015財年，經過多年連續(xù)增長后，K12的營收就達到了9.483億美元，是當時的歷史最高點。然而，2016財年的營收卻下降8%至8.727億美元，在此后的幾年中，K12營收雖然一直處于上升狀態(tài)，但增長速度卻很緩慢。

2010-19財年營收

近年來，雖然主要業(yè)務仍在持續(xù)增長，2019財年甚至占公司全部收入的88%，但其他兩項業(yè)務卻面臨著增長乏力，甚至是倒退的局面。2017-2019財年，除了為公立學校管理項目這項業(yè)務，其他兩項業(yè)務的營收都在下降。

2017-19財年各業(yè)務線收入變化

為了彌補艱難的傳統(tǒng)業(yè)務，同時也順應職業(yè)教育發(fā)展的趨勢，K12選擇開拓企業(yè)學習和職業(yè)準備市場。起初，K12并沒有在這方面加大投入，直到后來才開始著重發(fā)展這項業(yè)務。

2018年8月，K12聘請美國職業(yè)教育公司林肯教育服務的前首席執(zhí)行官肖恩·麥卡蒙（Shaun McAlmont）擔任職業(yè)學習解決方案總裁，指導K12發(fā)展職業(yè)教育。為高中生提供職業(yè)培訓課程的Destinations Career Academies（DCA）項目和其他職業(yè)學習項目都歸他管。

麥卡蒙當時表示，K12只專注于少數(shù)核心行業(yè)，包括信息技術、商業(yè)、制造業(yè)、健康科學或醫(yī)療保健以及農業(yè)。他們計劃在美國不同地區(qū)提供不同的行業(yè)課程。例如，俄亥俄州和密歇根州的學校將提供信息技術和醫(yī)療保健方面的專業(yè)課程，而加利福尼亞州的學校將提供所有行業(yè)的專業(yè)課程。

職業(yè)教育業(yè)務果然發(fā)揮了作用。投資銀行Barrington Research的一份報告稱，在美國，Destinations Career Academies的學生總人數(shù)為1.3萬名，占K12所有業(yè)務招生人數(shù)的11%。

在2019年財年年報中，DCA項目也是第一次出現(xiàn)在三大業(yè)務線的表格中，這在之前的財報中是沒有的。由此可見，K12越來越重視職業(yè)教育了。

三大業(yè)務線在2018財年年報(上)和2019財年年報(下)中的體現(xiàn)

今年年初，K12又以1.65億美元現(xiàn)金收購了編程訓練營Galvanize，這意味著學生將有更多可供選擇的編程課程，也標志著K12正在向其他業(yè)務擴張。

此外，K12還與美國職業(yè)對接平臺Tallo合作，戴維斯告訴投資者，2020財年Q1，Tallo在其平臺上擁有58萬用戶，同比增長55%。

BMO Capital Markets董事總經理兼高級分析師杰夫?西爾伯（Jeff Silber）的一份報告顯示，擁有這些職業(yè)準備計劃的學校，入學人數(shù)增長尤其強勁。這些學校的招生人數(shù)同比增長了10%以上。

西爾伯表示，“這些項目可能是下一階段招生增長的關鍵驅動力，其中可能也包括混合項目?！?/p>

疫情的到來，是好是壞？

今年年初，突如其來的疫情成了在線教育發(fā)展的“助推器”，讓更多人接觸、使用并接納在線上課這種方式，而K12主要做的又是在線項目這個生意，疫情的到來對它來說是好事嗎？

4月，K12（NYSE: LRN）公布了2020財年Q3（3月31日結束）財報，總體營收為2.572億美元，略高于去年同期的2.533億美元。K12的核心業(yè)務的營收為2.283億美元，同比增長2.6%，招生總人數(shù)增長了2.2%，目前接近13.5萬人。由于疫情3月中旬才開始在美國快速蔓延，所以Q3的財報其實并未明顯體現(xiàn)出疫情對K12 造成的影響。

K12現(xiàn)任首席執(zhí)行官Nathaniel Davis

K12又主要為公立學區(qū)管理虛擬學校，收入主要來自生均經費，很多人預計2020-21學年的教育經費可能下降，目前該公司正在為此變化作準備。

但首席執(zhí)行官戴維斯在Q3電話會上表示，2月和3月的網絡流量和招生咨詢激增，他樂觀地說道，地方財政收入下滑導致教育經費出現(xiàn)缺口時，聯(lián)邦政府和州政府可以介入并填補這一缺口。在2019-20學年剩余時間里，他們預計公立學校的經費不會受疫情影響。

新冠疫情致使學校關閉，雖然K12從中看到了機會，但BMO董事總經理西爾伯預計，參加虛擬課程的K-12學生數(shù)量不會大幅增加，可能會有小幅增加。

另一方面，K12很看好自己的發(fā)展前景。在4月的電話會上，戴維斯強調，疫情可能會使在線教育更多地被人接受?！斑@個時刻將永遠改變大眾、學區(qū)和監(jiān)管機構對我們業(yè)務的看法?！彼f道，“短期內，疫情帶來的積極影響可能不明顯……但長期看來，疫情為我們商業(yè)模式的發(fā)展提供了巨大的推動力。”

對于K12來說，2020財年已于6月30日結束，不久之后K12將公布2020財年年報，疫情對它的短期影響也將以數(shù)字的方式體現(xiàn)出來。

參考資料： 

1.王曉晨. 美國集團化辦學研究[D].華東師范大學,2015.

2.鄔詩韻.美國K12在線特許學?，F(xiàn)狀發(fā)展及其啟示[J].教育信息技術,2019(09):42-47.

3.徐江,鄭莉.美國網絡特許學校:爭議與發(fā)展前景[J].上海教育科研,2013(01):15-19.

4.K12 Eyes Further Deals After $165M Acquisition of Coding Bootcamp Galvanize, EdSurge.

5.Amid Georgia Controversy, Online Schooling Company K12 Sees Career Prep Interest, EdSurge.

6.Education companies see an “upside to the pandemic” for business, The Hechinger Report.