圖源：圖蟲創(chuàng)意

芥末堆 阿宅 7月10日

疫情極大擾亂了美國高校的正常節(jié)奏，生源減少和財(cái)政赤字是高校面臨的首要難題，但對于一些在線教育公司來說，這一巨變卻帶來了獲利機(jī)遇，這其中就包括K12公司。

這里說的K12公司并非K12這一大類教育公司，如大家熟知的新東方和好未來等，而是一家名為K12的K-12領(lǐng)域美國教育上市公司。

在美國教育上市公司中，中學(xué)后教育和教育出版公司占多數(shù)，鮮有主打K-12的上市公司，但K12這家公司不走尋常路，選擇了K-12領(lǐng)域。

2019財(cái)年，在上市12年后，K12的營收首次突破10億美元大關(guān)。今年，它又在疫情危機(jī)下迎來了20歲生日。成立第二年時(shí)，K12只為兩個(gè)州的900名學(xué)生提供服務(wù)，發(fā)展到2018-2019學(xué)年，K12服務(wù)范圍已經(jīng)覆蓋美國30個(gè)州和華盛頓特區(qū)的70多所學(xué)校的13.5萬學(xué)生。

上市12年?duì)I收破10億美元，7年打造K-12全業(yè)務(wù)線

雖說都是面向K-12學(xué)生群體，但這家K12公司與中國K-12教育公司有很大不同。它的主要業(yè)務(wù)不是提供學(xué)科培訓(xùn)，而是為學(xué)區(qū)和公立學(xué)校管理在線項(xiàng)目，是美國最大的全日制公立虛擬學(xué)校運(yùn)營商之一。

K12目前形成了三條成熟業(yè)務(wù)線：

1. 為公立學(xué)校管理整個(gè)在線項(xiàng)目（Managed Public School Programs）。K12為學(xué)區(qū)或?qū)W校簽合同，負(fù)責(zé)為學(xué)校運(yùn)營虛擬學(xué)校，招生、教學(xué)、管理等整個(gè)運(yùn)營環(huán)節(jié)都包在K12身上。因?yàn)槭枪W(xué)校，所以學(xué)生無須向?qū)W校支付學(xué)費(fèi)。這項(xiàng)業(yè)務(wù)是K12的“頂梁柱”；

2. 為機(jī)構(gòu)提供服務(wù)（Institutional）。這項(xiàng)業(yè)務(wù)主要為學(xué)區(qū)、公立學(xué)校、特許學(xué)校、私營公司和私立學(xué)校提供教育解決方案，也就是把整套服務(wù)拆開提供給有需要的機(jī)構(gòu)。與第一項(xiàng)業(yè)務(wù)的主要區(qū)別是，這項(xiàng)業(yè)務(wù)不提供最主要的管理服務(wù)，由學(xué)區(qū)或者學(xué)校自己負(fù)責(zé)管理；

3. 運(yùn)營私人付費(fèi)學(xué)校和其他（Private Pay Schools and Other）。K12旗下?lián)碛胁⑦\(yùn)營著幾所收費(fèi)的私立學(xué)校。

2019財(cái)年年報(bào)中的三大業(yè)務(wù)線

然而，業(yè)務(wù)線的搭建并非一蹴而就，僅僅是覆蓋從幼兒園到12年級(jí)的所有學(xué)生群體，K12就花了7年時(shí)間。與此同時(shí)，K12也在橫向拓寬業(yè)務(wù)，開展了為機(jī)構(gòu)提供符合和運(yùn)營私立學(xué)校的業(yè)務(wù)。

當(dāng)時(shí)，美國為了改善公立學(xué)校質(zhì)量，推出了教育集團(tuán)化辦學(xué)，私營公司開始被允許經(jīng)營管理公立學(xué)校，特許學(xué)校就是當(dāng)時(shí)的產(chǎn)物，之后于90年代中期虛擬特許學(xué)校也被推出了，這為受到校園霸凌、接受家庭教育（homeschool）、或者有特殊需求的殘障學(xué)習(xí)者等無法參加線下公立學(xué)校教育的學(xué)生提供了極大便利。

在國家政策支持下，迎著虛擬特許學(xué)校發(fā)展的東風(fēng)，2000年，這家名為K12的公司在弗吉尼亞州正式誕生。

2001年9月，也就是公司成立一年后，經(jīng)過18個(gè)月的課程研發(fā)，K12首先推出面向幼兒園至二年級(jí)的產(chǎn)品，最初只在賓夕法尼亞州和科羅拉多州這兩個(gè)州的虛擬公立學(xué)校推出，當(dāng)時(shí)的學(xué)生人數(shù)也只有約900名。

隨后，K12開始以平均每年一個(gè)多年級(jí)的速度在其他州增加新的年級(jí)，在2007-08學(xué)年，K12完成對K-12所有年級(jí)的覆蓋。其間，它還推出了混合公立學(xué)校，將線下課堂與在線教學(xué)相結(jié)合，還開設(shè)了一所面向全球?qū)W生的在線私立學(xué)校。2007年12月，K12成功在紐約證券交易所上市，股票代碼LRN，當(dāng)時(shí)的公司市值為6.5億美元。

這些年來，K12已經(jīng)發(fā)展成為該領(lǐng)域的佼佼者。根據(jù)美國國家教育政策中心2017年數(shù)據(jù)，全美超過四分之三的州開設(shè)了共429家全日制虛擬學(xué)校，16-17年間總計(jì)招生295000余人，而K12在該學(xué)年的招生人數(shù)為103694，占總招生人數(shù)的35%左右。目前，K12與培生旗下的Conncetions Academy是虛擬學(xué)校領(lǐng)域最知名的兩家公司。

K12的發(fā)展并非一帆風(fēng)順，前幾年，它遇到了發(fā)展瓶頸，拉動(dòng)營收增長的“三駕馬車”開始變得乏力，K12必須想方設(shè)法突圍。

傳統(tǒng)業(yè)務(wù)增長乏力，K12如何突圍？

雖然2019財(cái)年K12的營收突破了10億美元，但早在2015財(cái)年，經(jīng)過多年連續(xù)增長后，K12的營收就達(dá)到了9.483億美元，是當(dāng)時(shí)的歷史最高點(diǎn)。然而，2016財(cái)年的營收卻下降8%至8.727億美元，在此后的幾年中，K12營收雖然一直處于上升狀態(tài)，但增長速度卻很緩慢。

2010-19財(cái)年?duì)I收

近年來，雖然主要業(yè)務(wù)仍在持續(xù)增長，2019財(cái)年甚至占公司全部收入的88%，但其他兩項(xiàng)業(yè)務(wù)卻面臨著增長乏力，甚至是倒退的局面。2017-2019財(cái)年，除了為公立學(xué)校管理項(xiàng)目這項(xiàng)業(yè)務(wù)，其他兩項(xiàng)業(yè)務(wù)的營收都在下降。

2017-19財(cái)年各業(yè)務(wù)線收入變化

為了彌補(bǔ)艱難的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)，同時(shí)也順應(yīng)職業(yè)教育發(fā)展的趨勢，K12選擇開拓企業(yè)學(xué)習(xí)和職業(yè)準(zhǔn)備市場。起初，K12并沒有在這方面加大投入，直到后來才開始著重發(fā)展這項(xiàng)業(yè)務(wù)。

2018年8月，K12聘請美國職業(yè)教育公司林肯教育服務(wù)的前首席執(zhí)行官肖恩·麥卡蒙（Shaun McAlmont）擔(dān)任職業(yè)學(xué)習(xí)解決方案總裁，指導(dǎo)K12發(fā)展職業(yè)教育。為高中生提供職業(yè)培訓(xùn)課程的Destinations Career Academies（DCA）項(xiàng)目和其他職業(yè)學(xué)習(xí)項(xiàng)目都?xì)w他管。

麥卡蒙當(dāng)時(shí)表示，K12只專注于少數(shù)核心行業(yè)，包括信息技術(shù)、商業(yè)、制造業(yè)、健康科學(xué)或醫(yī)療保健以及農(nóng)業(yè)。他們計(jì)劃在美國不同地區(qū)提供不同的行業(yè)課程。例如，俄亥俄州和密歇根州的學(xué)校將提供信息技術(shù)和醫(yī)療保健方面的專業(yè)課程，而加利福尼亞州的學(xué)校將提供所有行業(yè)的專業(yè)課程。

職業(yè)教育業(yè)務(wù)果然發(fā)揮了作用。投資銀行Barrington Research的一份報(bào)告稱，在美國，Destinations Career Academies的學(xué)生總?cè)藬?shù)為1.3萬名，占K12所有業(yè)務(wù)招生人數(shù)的11%。

在2019年財(cái)年年報(bào)中，DCA項(xiàng)目也是第一次出現(xiàn)在三大業(yè)務(wù)線的表格中，這在之前的財(cái)報(bào)中是沒有的。由此可見，K12越來越重視職業(yè)教育了。

三大業(yè)務(wù)線在2018財(cái)年年報(bào)(上)和2019財(cái)年年報(bào)(下)中的體現(xiàn)

今年年初，K12又以1.65億美元現(xiàn)金收購了編程訓(xùn)練營Galvanize，這意味著學(xué)生將有更多可供選擇的編程課程，也標(biāo)志著K12正在向其他業(yè)務(wù)擴(kuò)張。

此外，K12還與美國職業(yè)對接平臺(tái)Tallo合作，戴維斯告訴投資者，2020財(cái)年Q1，Tallo在其平臺(tái)上擁有58萬用戶，同比增長55%。

BMO Capital Markets董事總經(jīng)理兼高級(jí)分析師杰夫?西爾伯（Jeff Silber）的一份報(bào)告顯示，擁有這些職業(yè)準(zhǔn)備計(jì)劃的學(xué)校，入學(xué)人數(shù)增長尤其強(qiáng)勁。這些學(xué)校的招生人數(shù)同比增長了10%以上。

西爾伯表示，“這些項(xiàng)目可能是下一階段招生增長的關(guān)鍵驅(qū)動(dòng)力，其中可能也包括混合項(xiàng)目。”

疫情的到來，是好是壞？

今年年初，突如其來的疫情成了在線教育發(fā)展的“助推器”，讓更多人接觸、使用并接納在線上課這種方式，而K12主要做的又是在線項(xiàng)目這個(gè)生意，疫情的到來對它來說是好事嗎？

4月，K12（NYSE: LRN）公布了2020財(cái)年Q3（3月31日結(jié)束）財(cái)報(bào)，總體營收為2.572億美元，略高于去年同期的2.533億美元。K12的核心業(yè)務(wù)的營收為2.283億美元，同比增長2.6%，招生總?cè)藬?shù)增長了2.2%，目前接近13.5萬人。由于疫情3月中旬才開始在美國快速蔓延，所以Q3的財(cái)報(bào)其實(shí)并未明顯體現(xiàn)出疫情對K12 造成的影響。

K12現(xiàn)任首席執(zhí)行官Nathaniel Davis

K12又主要為公立學(xué)區(qū)管理虛擬學(xué)校，收入主要來自生均經(jīng)費(fèi)，很多人預(yù)計(jì)2020-21學(xué)年的教育經(jīng)費(fèi)可能下降，目前該公司正在為此變化作準(zhǔn)備。

但首席執(zhí)行官戴維斯在Q3電話會(huì)上表示，2月和3月的網(wǎng)絡(luò)流量和招生咨詢激增，他樂觀地說道，地方財(cái)政收入下滑導(dǎo)致教育經(jīng)費(fèi)出現(xiàn)缺口時(shí)，聯(lián)邦政府和州政府可以介入并填補(bǔ)這一缺口。在2019-20學(xué)年剩余時(shí)間里，他們預(yù)計(jì)公立學(xué)校的經(jīng)費(fèi)不會(huì)受疫情影響。

新冠疫情致使學(xué)校關(guān)閉，雖然K12從中看到了機(jī)會(huì)，但BMO董事總經(jīng)理西爾伯預(yù)計(jì)，參加虛擬課程的K-12學(xué)生數(shù)量不會(huì)大幅增加，可能會(huì)有小幅增加。

另一方面，K12很看好自己的發(fā)展前景。在4月的電話會(huì)上，戴維斯強(qiáng)調(diào)，疫情可能會(huì)使在線教育更多地被人接受。“這個(gè)時(shí)刻將永遠(yuǎn)改變大眾、學(xué)區(qū)和監(jiān)管機(jī)構(gòu)對我們業(yè)務(wù)的看法。”他說道，“短期內(nèi)，疫情帶來的積極影響可能不明顯……但長期看來，疫情為我們商業(yè)模式的發(fā)展提供了巨大的推動(dòng)力。”

對于K12來說，2020財(cái)年已于6月30日結(jié)束，不久之后K12將公布2020財(cái)年年報(bào)，疫情對它的短期影響也將以數(shù)字的方式體現(xiàn)出來。

參考資料： 

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3.徐江,鄭莉.美國網(wǎng)絡(luò)特許學(xué)校:爭議與發(fā)展前景[J].上海教育科研,2013(01):15-19.

4.K12 Eyes Further Deals After $165M Acquisition of Coding Bootcamp Galvanize, EdSurge.

5.Amid Georgia Controversy, Online Schooling Company K12 Sees Career Prep Interest, EdSurge.

6.Education companies see an “upside to the pandemic” for business, The Hechinger Report.