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芥末堆文 針對(duì)上市公司經(jīng)營和治理不規(guī)范、發(fā)展質(zhì)量不高等問題，近日，國務(wù)院發(fā)布了《關(guān)于進(jìn)一步提高上市公司質(zhì)量的意見》（簡(jiǎn)稱《意見》）。意見提出，要提高上市公司的治理水平，健全入市機(jī)制。在退市方面，強(qiáng)調(diào)要完善退市標(biāo)準(zhǔn)，簡(jiǎn)化退市程序，暢通多元化退出渠道。

提高治理水平，完善上市公司內(nèi)外部監(jiān)管

《意見》指出，將完善公司治理制度規(guī)則，明確控股股東、實(shí)際控制人、董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人員的職責(zé)界限和法律責(zé)任。健全機(jī)構(gòu)投資者參與公司治理的渠道和方式。嚴(yán)格執(zhí)行上市公司內(nèi)控制度，加快推行內(nèi)控規(guī)范體系，提升內(nèi)控有效性。

在內(nèi)部監(jiān)督上，要持續(xù)提升監(jiān)管效能，強(qiáng)化上市公司主體責(zé)任，壓實(shí)中介機(jī)構(gòu)責(zé)任。督促上市公司、股東及相關(guān)信息披露義務(wù)人真實(shí)、準(zhǔn)確、完整、及時(shí)、公平披露信息。以投資者需求為導(dǎo)向，完善分行業(yè)信息披露標(biāo)準(zhǔn)，優(yōu)化披露內(nèi)容，增強(qiáng)信息披露針對(duì)性和有效性。

嚴(yán)格執(zhí)行分層次、差異化的股票質(zhì)押信息披露制度。堅(jiān)持依法監(jiān)管、分類處置，對(duì)已形成的資金占用、違規(guī)擔(dān)保問題，要限期予以清償或化解。

在外部監(jiān)管上，要完善上市公司綜合監(jiān)管體系，健全財(cái)政、稅務(wù)、海關(guān)、金融、市場(chǎng)監(jiān)管、行業(yè)監(jiān)管、地方政府、司法機(jī)關(guān)等單位的信息共享機(jī)制。

提高上市公司及相關(guān)主體違法違規(guī)成本。加大對(duì)欺詐發(fā)行、信息披露違法、操縱市場(chǎng)、內(nèi)幕交易等違法違規(guī)行為的處罰力度。加重財(cái)務(wù)造假、資金占用等違法違規(guī)行為的行政、刑事法律責(zé)任，完善證券民事訴訟和賠償制度。并支持投資者保護(hù)機(jī)構(gòu)依法作為代表人參加訴訟。

同時(shí)，還要充分發(fā)揮新聞媒體的輿論引導(dǎo)和監(jiān)督作用，共同營造支持上市公司高質(zhì)量發(fā)展的良好環(huán)境。

健全入市機(jī)制，全面推行、分步實(shí)施證券發(fā)行注冊(cè)制

《意見》強(qiáng)調(diào)，將全面推行、分步實(shí)施證券發(fā)行注冊(cè)制。加強(qiáng)對(duì)擬上市企業(yè)的培育和輔導(dǎo)，提升擬上市企業(yè)規(guī)范化水平。鼓勵(lì)和支持混合所有制改革試點(diǎn)企業(yè)上市。

在并購重組上，將完善上市公司資產(chǎn)重組、收購和分拆上市等制度，豐富支付及融資工具，激發(fā)市場(chǎng)活力。同時(shí)，將支持國有企業(yè)依托資本市場(chǎng)開展混合所有制改革，支持境內(nèi)上市公司發(fā)行股份購買境外優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，允許更多符合條件的外國投資者對(duì)境內(nèi)上市公司進(jìn)行戰(zhàn)略投資，提升上市公司國際競(jìng)爭(zhēng)力。

在融資制度上，將完善上市公司再融資發(fā)行條件。支持上市公司通過發(fā)行債券等方式開展長(zhǎng)期限債務(wù)融資。探索建立對(duì)機(jī)構(gòu)投資者的長(zhǎng)周期考核機(jī)制，吸引更多中長(zhǎng)期資金入市。

同時(shí)，將完善上市公司股權(quán)激勵(lì)和員工持股制度，支持各類上市公司建立健全長(zhǎng)效激勵(lì)機(jī)制。

嚴(yán)格退市監(jiān)管，暢通主動(dòng)退市、并購重組等多元化退出渠道

《意見》明確，將完善退市標(biāo)準(zhǔn)，簡(jiǎn)化退市程序，加大退市監(jiān)管力度。嚴(yán)厲打擊通過財(cái)務(wù)造假、利益輸送、操縱市場(chǎng)等方式惡意規(guī)避退市行為，將缺乏持續(xù)經(jīng)營能力、嚴(yán)重違法違規(guī)擾亂市場(chǎng)秩序的公司及時(shí)清出市場(chǎng)。同時(shí)，將加大對(duì)違法違規(guī)主體的責(zé)任追究力度。支持投資者依法維權(quán)，保護(hù)投資者合法權(quán)益。

在退出渠道上，將完善并購重組和破產(chǎn)重整等制度，優(yōu)化流程、提高效率，暢通主動(dòng)退市、并購重組、破產(chǎn)重整等上市公司多元化退出渠道。同時(shí)支持上市公司通過并購重組、破產(chǎn)重整等方式出清風(fēng)險(xiǎn)。