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芥末堆文 針對上市公司經(jīng)營和治理不規(guī)范、發(fā)展質(zhì)量不高等問題，近日，國務(wù)院發(fā)布了《關(guān)于進一步提高上市公司質(zhì)量的意見》（簡稱《意見》）。意見提出，要提高上市公司的治理水平，健全入市機制。在退市方面，強調(diào)要完善退市標準，簡化退市程序，暢通多元化退出渠道。

提高治理水平，完善上市公司內(nèi)外部監(jiān)管

《意見》指出，將完善公司治理制度規(guī)則，明確控股股東、實際控制人、董事、監(jiān)事和高級管理人員的職責(zé)界限和法律責(zé)任。健全機構(gòu)投資者參與公司治理的渠道和方式。嚴格執(zhí)行上市公司內(nèi)控制度，加快推行內(nèi)控規(guī)范體系，提升內(nèi)控有效性。

在內(nèi)部監(jiān)督上，要持續(xù)提升監(jiān)管效能，強化上市公司主體責(zé)任，壓實中介機構(gòu)責(zé)任。督促上市公司、股東及相關(guān)信息披露義務(wù)人真實、準確、完整、及時、公平披露信息。以投資者需求為導(dǎo)向，完善分行業(yè)信息披露標準，優(yōu)化披露內(nèi)容，增強信息披露針對性和有效性。

嚴格執(zhí)行分層次、差異化的股票質(zhì)押信息披露制度。堅持依法監(jiān)管、分類處置，對已形成的資金占用、違規(guī)擔保問題，要限期予以清償或化解。

在外部監(jiān)管上，要完善上市公司綜合監(jiān)管體系，健全財政、稅務(wù)、海關(guān)、金融、市場監(jiān)管、行業(yè)監(jiān)管、地方政府、司法機關(guān)等單位的信息共享機制。

提高上市公司及相關(guān)主體違法違規(guī)成本。加大對欺詐發(fā)行、信息披露違法、操縱市場、內(nèi)幕交易等違法違規(guī)行為的處罰力度。加重財務(wù)造假、資金占用等違法違規(guī)行為的行政、刑事法律責(zé)任，完善證券民事訴訟和賠償制度。并支持投資者保護機構(gòu)依法作為代表人參加訴訟。

同時，還要充分發(fā)揮新聞媒體的輿論引導(dǎo)和監(jiān)督作用，共同營造支持上市公司高質(zhì)量發(fā)展的良好環(huán)境。

健全入市機制，全面推行、分步實施證券發(fā)行注冊制

《意見》強調(diào)，將全面推行、分步實施證券發(fā)行注冊制。加強對擬上市企業(yè)的培育和輔導(dǎo)，提升擬上市企業(yè)規(guī)范化水平。鼓勵和支持混合所有制改革試點企業(yè)上市。

在并購重組上，將完善上市公司資產(chǎn)重組、收購和分拆上市等制度，豐富支付及融資工具，激發(fā)市場活力。同時，將支持國有企業(yè)依托資本市場開展混合所有制改革，支持境內(nèi)上市公司發(fā)行股份購買境外優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，允許更多符合條件的外國投資者對境內(nèi)上市公司進行戰(zhàn)略投資，提升上市公司國際競爭力。

在融資制度上，將完善上市公司再融資發(fā)行條件。支持上市公司通過發(fā)行債券等方式開展長期限債務(wù)融資。探索建立對機構(gòu)投資者的長周期考核機制，吸引更多中長期資金入市。

同時，將完善上市公司股權(quán)激勵和員工持股制度，支持各類上市公司建立健全長效激勵機制。

嚴格退市監(jiān)管，暢通主動退市、并購重組等多元化退出渠道

《意見》明確，將完善退市標準，簡化退市程序，加大退市監(jiān)管力度。嚴厲打擊通過財務(wù)造假、利益輸送、操縱市場等方式惡意規(guī)避退市行為，將缺乏持續(xù)經(jīng)營能力、嚴重違法違規(guī)擾亂市場秩序的公司及時清出市場。同時，將加大對違法違規(guī)主體的責(zé)任追究力度。支持投資者依法維權(quán)，保護投資者合法權(quán)益。

在退出渠道上，將完善并購重組和破產(chǎn)重整等制度，優(yōu)化流程、提高效率，暢通主動退市、并購重組、破產(chǎn)重整等上市公司多元化退出渠道。同時支持上市公司通過并購重組、破產(chǎn)重整等方式出清風(fēng)險。