圖片來源：圖蟲創(chuàng)意

5月18日，智能學習公司網(wǎng)易有道發(fā)布2021年截至3月31日第一季度財報。財報顯示，有道2021年Q1營收為13.4億元（約為2.05億美元），同比去年5.4億元增長148%。

有道公司主要收入來自以在線課程為主的學習服務(wù)、以有道智能硬件為主的學習產(chǎn)品和在線營銷服務(wù)。

1）學習服務(wù)是最大營收業(yè)務(wù)板塊，Q1 貢獻近10億元收入，同比2020年3.9億元收入增長157%。

2）學習產(chǎn)品貢獻2億元收入，同比去年0.5億元，增長達280%。有道學習產(chǎn)品正成為其增速超過網(wǎng)課的新增長點。

“第一季度網(wǎng)易有道K12新訂單的銷售額同比增長了129%，其中29％來自線上知識工具和線下場景的智能硬件的自有流量”。

無論是線上工具、線下智能硬件，均是近年各大在線教育公司，尋求降低獲客成本、增加觸達用戶的形式。例如作業(yè)幫、猿輔導的拍照搜題問題工具以及去年至今備受業(yè)界關(guān)注的線下教育智能硬件，有道在軟硬件協(xié)同上均有布局，并已形成完整的生態(tài)閉環(huán)。

此外，基于近兩個月國內(nèi)對校外教培廣告投放的“打擊”，自有流量渠道與工具平臺，而非僅依賴外部，對于各大教培公司來說更為重要。

3）在線營銷服務(wù)Q1貢獻1.4億元收入，同比去年0.99億元增40%。

從營收與增長，可以看到有道業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)變化：

學習服務(wù)成為有道的第二大業(yè)務(wù)，今年Q1貢獻收入15%。其占營收比也在增長從去年Q1 的72%增長至今年Q1的75%。有道的在線營銷服務(wù)，今年Q1該業(yè)務(wù)貢獻收入10%，業(yè)務(wù)地位下降至第三。

學習服務(wù)、學習產(chǎn)品在有道公司地位的變化，不僅是其增速快、收入體量高，還有對業(yè)務(wù)毛利率的考量。有道三項業(yè)務(wù)在Q1毛利率表現(xiàn)為：

• 以有道精品課為主的學習服務(wù)，毛利率66%；

• 包括有道詞典、有道智能筆等的學習產(chǎn)品，毛利率44%；

• Q1收入貢獻在第三位的在線營銷服務(wù)，毛利率為16%。如下圖所示：學習服務(wù)、學習產(chǎn)品得益于規(guī)模經(jīng)濟（雙師大班課、在線技術(shù)工具）毛利率正在提升，而幾年前“一度貢獻主要收入”的在線營銷服務(wù)毛利率在下降。

  

為有道貢獻最高收入的學習服務(wù)，主要來自在線課程，Q1課程銷售額（毛收入）為8.1億元。其中有道精品課貢獻7.4億元，同比增長66%。Q1有道K12付費學生30.6萬人次，同比增100%；成人付費學生人次17.8萬，同比增45%。K12付費學生是增長主力。

從全行業(yè)數(shù)據(jù)來看，以k12頭部公司好未來為例，至2021年2月28日的三個月（好未來2020Q4，時間與有道Q1截至3月31日接近的季度），長期正價課學生總?cè)舜卧鲩L44%，總?cè)舜螐娜ツ晖?64.6萬增長至669.1萬。有道精品課Q1的表現(xiàn)可以評價為增速明顯，總體量上還有很大的上升空間。

有道Q1經(jīng)營虧損達3.2億元，同比去年的1.8億元增82%。

今年以來教育部出臺多項對k12教培的監(jiān)管政策，多家頭部及中小在線教育公司都在尋求新的合規(guī)獲客方式，有道、好未來的學而思網(wǎng)校、猿輔導、作業(yè)幫均投入成本開啟探索線上線下OMO獲客、教學體驗。

面對行業(yè)變化，有道在電話會中表示，除了K12，也將更加重視素質(zhì)教育課程和成人教育課程，并將加大智能學習硬件的開發(fā)力度。多元化的業(yè)務(wù)生態(tài)下有道是否能發(fā)揮優(yōu)勢，繼續(xù)保持高增長仍需觀望。

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