圖片來源：Unsplash

“銀發(fā)經(jīng)濟遠比我們想象的分散和復(fù)雜，或許我們依然沒找到真正的痛點與市場機會?！?/span>

以北京為例，數(shù)據(jù)顯示，北京市60周歲以上常住老年人465萬，占常住人口的21.3%；北京市戶籍老年人414萬，占戶籍人口的29%。

令人深思的是，至今只有不到1%的老年人選擇機構(gòu)養(yǎng)老，機構(gòu)整體入住率只有38.4%；99%以上的老年人選擇居家養(yǎng)老，90%以上的重度失能失智老年人選擇居家養(yǎng)老。

不僅與北京“9064養(yǎng)老規(guī)劃”相去甚遠，更與所有企業(yè)對北京養(yǎng)老市場的整體判斷和固有認知形成巨大反差。

與此同時，面對這樣一個400萬+的全國優(yōu)質(zhì)老年市場，在商業(yè)維度上成功的銀發(fā)經(jīng)濟品牌、企業(yè)、項目卻少之又少。原因何在？

毋庸置疑，服務(wù)是銀發(fā)經(jīng)濟最基本的底層邏輯，但顯然行業(yè)發(fā)展和市場需求存在巨大脫節(jié)與鴻溝。

本篇，我們將聚焦銀發(fā)經(jīng)濟三大核心支柱——居家養(yǎng)老、社區(qū)養(yǎng)老、機構(gòu)養(yǎng)老，剖析它們所面臨的巨大市場機遇和挑戰(zhàn)，以及最新的發(fā)展趨勢。

圖片來源：第一屆北京養(yǎng)老服務(wù)行業(yè)發(fā)展四季青論壇，昱言養(yǎng)老

一、養(yǎng)老模式“9073”格局新趨勢

為應(yīng)對人口老齡化，上海于2005年率先提出了構(gòu)建“9073”養(yǎng)老服務(wù)格局的發(fā)展思路。即：

3％的老年人接受機構(gòu)養(yǎng)老服務(wù)；7％老年人可得到政府福利政策支持的社區(qū)養(yǎng)老服務(wù)；90％的老年人在家以自助或家庭成員照顧為主，自主選擇各類社會服務(wù)資源。

此后，中國養(yǎng)老的整體規(guī)劃一直沿用此基礎(chǔ)框架。

時移世易。在如今少子化、家庭成員分散，獨居老人數(shù)量增長的情況下，傳統(tǒng)的9073養(yǎng)老模式正在受到越來越嚴峻的挑戰(zhàn)。

一方面是社會養(yǎng)老負擔持續(xù)加重。

第七次全國人口普查數(shù)據(jù)顯示，我國60歲及以上人口為 2.6402億人，占總?cè)丝诒戎?8.70%，與2010年相比上升5.44%。預(yù)計2025年，中國老年人口數(shù)量增至3億人，2022年起將保持在1000萬以上的老年人口增速。

老年撫養(yǎng)比，是指人口中 65 歲及以上人口數(shù)與勞動年齡人口數(shù)之比。2020 年，我國老年撫養(yǎng)比為 19.7%，即平均 5 名年輕人要撫養(yǎng)一位老人。預(yù)計 2050 年，老年撫養(yǎng)比達 53.2%，即每兩個年輕人需要承擔撫養(yǎng)一位老人的責任。

當前，中國80后的家庭基本都是獨生子女，呈現(xiàn)“4-2-1”的家庭結(jié)構(gòu)（4個老人、2個中年人、1個孩子），“祖輩撫養(yǎng)幼童，壯年父母在外工作”和“上有老，下有小”是常見現(xiàn)象。隨著老齡化程度的加深，傳統(tǒng)意義上的“養(yǎng)兒防老”將難以為繼。 

年輕人在減少，老年人在激增，意味著過去靠“生得多”作為勞動力儲備來養(yǎng)老的模式，效力在遞減。

圖片來源：《中國老齡化研究報告 2022》

另一方面是家庭經(jīng)濟能力持續(xù)承壓。

我國現(xiàn)行的五險一金的社會保障體系里，是不包含針對老年人的長期照護保險制度的，也就是說，老人只有生病了，才能通過醫(yī)療保險來解決醫(yī)療支付的問題。老人的日常生活開支是通過養(yǎng)老金來進行支付。但是如果老人是失能或半失能老人，又不能長期住院治療，這時候龐大的照護費用的支付就完全要依靠老人及家人的自費來解決。

雖然我國部分試點城市已經(jīng)啟動了長期照護險的試運行，但是，籌資問題一直沒有得到很好的解決。此外，綜合養(yǎng)老服務(wù)中心還面臨著固定資產(chǎn)投入大、投資回報期長、政策紅利消退等風(fēng)險。

二、居家養(yǎng)老：旺盛的“非商業(yè)化需求”

居家養(yǎng)老被認為是解決我國未來90%以上老人養(yǎng)老問題的大方向，具有巨大的市場前景。但就當前而言，這個市場還遠未打開。

從需求端看，居家養(yǎng)老模式之所以受到傳統(tǒng)觀念認可，主要原因之一是老人對熟悉的居住環(huán)境、社交圈子和生活習(xí)慣有強烈的依賴。對于年過六旬的老人而言，柴米油鹽、衣食住行、生老病死皆系于家庭。在傳統(tǒng)觀念中，“養(yǎng)老院”與“晚景凄涼”幾乎是同義詞，因為離開了家就離開了安全感。

從供給端看，目前，各地居家養(yǎng)老服務(wù)的發(fā)展總體上仍屬于政府推動型，居家養(yǎng)老服務(wù)的主要形式是政府為特殊對象購買或提供公益性服務(wù)，看似市場很大、需求很旺，但基本都是“非商業(yè)化需求”，即“免費行，花錢難”。居家養(yǎng)老企業(yè)和項目生存長期依賴政府補貼，尚未形成“自身造血”和“良性運營”。

從中國國情和世界發(fā)展趨勢看，在任何時點、任何區(qū)域，老年人居家養(yǎng)老意愿都會遠遠大于機構(gòu)養(yǎng)老，也一定蘊藏著巨大的商業(yè)機會。我們要做的，不是不計成本地做服務(wù)累加，而是需要更多商業(yè)模式上的創(chuàng)新，用相對低的成本做到相對好的、適可而止的服務(wù)，解決核心痛點。

居家適老化改造：千億新藍海

作為積極應(yīng)對老齡化的關(guān)鍵舉措之一，發(fā)達國家已普遍推行居家適老化改造，并在政策引導(dǎo)下，建立了相對完善的服務(wù)保障機制。

由于我國在適老化改造事業(yè)方面起步相對較晚，尚未建立起完善的服務(wù)體系及改造標準。那么，這個市場的潛在規(guī)模到底有多大？

粗略估算如下：

2022年，中國60歲及以上老齡人口達到2.8億，假設(shè)每兩名老人按一戶計算，老年家庭戶數(shù)約1.4億。按照“9073”養(yǎng)老比例和60%（第四次中國城鄉(xiāng)老年人生活狀況抽樣調(diào)查）家庭有改造需求估計，全國就有7560萬套房屋需要進行改造。按照每套5000元保守估計，那么我國2022年的家庭適老化改造C端市場規(guī)模已達到3780億元。

目前，我國適老化改造在北京、上海及廣州等地區(qū)已經(jīng)取得了一定的成效，但仍面臨諸多挑戰(zhàn)，主要表現(xiàn)在三個方面：

其一，適老化改造水平相對較低，難以滿足老年人個性化和多樣化的居住需求；其二，參與度不高，大多數(shù)老年人尚未認識到適老化改造的重要性；其三，覆蓋范圍有限，普通老年人難以享受到政府補貼的住宅改造，不愿意自行承擔費用。

圖片來源：《2022中國家庭適老化環(huán)境與未來趨勢報告》

圖片來源：貝殼研究院

三、機構(gòu)養(yǎng)老：不好做的“高端生意經(jīng)”

雖然居家養(yǎng)老占比很大，但并不能認為機構(gòu)養(yǎng)老不重要，從發(fā)達國家發(fā)展經(jīng)驗看，機構(gòu)養(yǎng)老的專業(yè)性、延展性、支撐性是不可替代的，以機構(gòu)輻射社區(qū)居家養(yǎng)老也是當前中國較為成功的養(yǎng)老模式之一。

然而，居民付費能力有限, 床位空置率高企, 平均經(jīng)營成本上升……機構(gòu)養(yǎng)老正在經(jīng)歷“成長的煩惱”。

從機構(gòu)養(yǎng)老運營商角度來看，破局難點在于：在重資產(chǎn)運營的前置條件下，為支撐企業(yè)可持續(xù)發(fā)展，客單價必須提高到足以攤付土地房屋等固定成本和日常服務(wù)運營等變動成本的水平。

但是，通過提價擴大資金空間這無疑會透支機構(gòu)長期經(jīng)營的消費支撐力。

圖片來源：《CCRC的養(yǎng)老服務(wù)與企業(yè)主業(yè)的價值轉(zhuǎn)化關(guān)系淺析》

圖片來源：《2022年中國商業(yè)養(yǎng)老服務(wù)市場發(fā)展研究報告》艾瑞咨詢

CCRC：關(guān)注度持續(xù)提升

中國老齡科學(xué)研究中心在《中國城市養(yǎng)老服務(wù)需求報告(2021)》中指出，隨著老年人口數(shù)量不斷擴大，未來我國老年人口的消費潛力將不斷上升。對于中高端機構(gòu)養(yǎng)老，平均每人預(yù)期花費超過9000元/月，老人在養(yǎng)老機構(gòu)花費的心理預(yù)期對比過去有所提高。

在機構(gòu)養(yǎng)老模式中，高端養(yǎng)老社區(qū)成為各家企業(yè)重點探索的對象。近年來，國外成熟的“持續(xù)照料退休社區(qū)”(即CCRC)進入中國養(yǎng)老市場。這是一種提供全日制集中居住和照料、護理、娛樂等綜合服務(wù)的養(yǎng)老機構(gòu)。

圖片來源：《2023中國商業(yè)養(yǎng)老服務(wù)供需洞察白皮書》

CCRC養(yǎng)老社區(qū)雖然前景廣闊，但屬于高投入、慢產(chǎn)出、低利潤的行業(yè)。在中國，CCRC尚處于起步階段。通過對市場現(xiàn)有的CCRC養(yǎng)老社區(qū)項目分析發(fā)現(xiàn)，常見的CCRC養(yǎng)老社區(qū)盈利模式如下五種：產(chǎn)權(quán)模式、使用權(quán)租賃模式、會員制模式、保險模式、金融模式。

圖片來源：《我國CCRC養(yǎng)老社區(qū)盈利模式分析》

CCRC養(yǎng)老社區(qū)的每個盈利模式都具備各自的優(yōu)勢與劣勢，具體盈利模式的選擇要綜合考慮政策、土地性質(zhì)、投資者對資金回收的要求、企業(yè)的資源、當?shù)乜蛻舻慕邮芏鹊榷喾N因素。未來，各種盈利模式將會日趨成熟，不同盈利模式之間的組合也會碰撞更多的可能。

四、社區(qū)養(yǎng)老：打通“最后一公里”

社區(qū)養(yǎng)老介于居家養(yǎng)老、機構(gòu)養(yǎng)老之間，一方面具有居家養(yǎng)老支持功能，另一方面能夠延緩老年人入住機構(gòu)的時間。

從實踐情況看，社區(qū)養(yǎng)老服務(wù)以社區(qū)為依托，主要圍繞著解決“最后一公里”問題而展開，如加大和優(yōu)化服務(wù)供給，滿足老年人對醫(yī)療保健類服務(wù)、精神慰藉類服務(wù)的需求；優(yōu)化設(shè)施布局，構(gòu)建“一刻鐘”社區(qū)養(yǎng)老服務(wù)圈。

近年來，我國不斷推動養(yǎng)老服務(wù)發(fā)展的重心向社區(qū)傾斜，指導(dǎo)推動各地建設(shè)街道(鄉(xiāng)鎮(zhèn))區(qū)域養(yǎng)老服務(wù)中心和社區(qū)嵌入式養(yǎng)老服務(wù)機構(gòu)。另外，家庭結(jié)構(gòu)小型化也在推動社區(qū)養(yǎng)老服務(wù)需求持續(xù)放大。預(yù)測到2030年，中國社區(qū)養(yǎng)老將達到9000億元的產(chǎn)業(yè)規(guī)模。

然而，如何實現(xiàn)市場化盈利？依舊是不少企業(yè)面臨的一大困境。愛照護創(chuàng)始人丁勇用“無利繁榮”描述當前社區(qū)居家養(yǎng)老市場。

高齡化是當前社會面臨的關(guān)鍵問題，但在高齡化趨勢下，目前我國行業(yè)從業(yè)人員卻呈現(xiàn)出緊缺態(tài)勢，從而導(dǎo)致人工成本不斷上升。此外，受到政策變動、經(jīng)濟壓力、人力資源以及后疫情時期等因素影響，行業(yè)還面臨著諸多不確定性。

目前，市場上有一些企業(yè)，盡管付出了成本和時間，但最終收獲的成效很小，往往是因為一開始努力和創(chuàng)新的方向錯誤。

物業(yè)+養(yǎng)老：漸成主流商業(yè)模式

當前，我國社會養(yǎng)老機構(gòu)的參與主體主要分為兩大類型：

第一種類型是公立養(yǎng)老機構(gòu)，主要投資主體是以國家與地方的民政部門為主導(dǎo)興建的養(yǎng)老機構(gòu)，也包括公建民營的養(yǎng)老機構(gòu)，即養(yǎng)老機構(gòu)的基礎(chǔ)設(shè)施是由政府投資建設(shè)，而運營采取外包給民營機構(gòu)運營的方式。

第二種類型是民營養(yǎng)老機構(gòu)，這種類型完全是由民營資本自行投資建設(shè)，完全采取市場化運營的方式進行運營，其參與的投資主體現(xiàn)在很多，包括很多大型的保險公司如泰康，地產(chǎn)公司如綠地、華潤集團等，銀行如光大等。

此外，還有很多國資背景的大型央企，以及國內(nèi)比較大型的一些多元化集團企業(yè)等，也都紛紛開始積極布局養(yǎng)老機構(gòu)。

圖片來源：《22萬億大健康養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)將成為國家經(jīng)濟支柱（經(jīng)典案例解讀）》

商業(yè)模式方面，主要涉及四種：物業(yè)+養(yǎng)老，主要服務(wù)于社區(qū)居民，尚在試點探索中；純社區(qū)養(yǎng)老運營，主要服務(wù)于社區(qū)居民，但服務(wù)內(nèi)容和方式單一；地產(chǎn)+養(yǎng)老，主要服務(wù)高收入人群，以養(yǎng)老地產(chǎn)為載體提供高端養(yǎng)老服務(wù)；保險+養(yǎng)老，主要服務(wù)高收入人群，以高額保險綁定或押金模式運營養(yǎng)老服務(wù)。

其中，由于社區(qū)養(yǎng)老就地養(yǎng)老和公益性的特征，目前物業(yè)+養(yǎng)老服務(wù)、純社區(qū)運營兩種模式是社區(qū)養(yǎng)老市場常見的商業(yè)模式，同時物企憑借著業(yè)務(wù)協(xié)同、人員協(xié)同、貼近社區(qū)鄰近性高等優(yōu)勢脫穎而出。

不過，鑒于物企在養(yǎng)老服務(wù)專業(yè)資質(zhì)的短板，實踐中物業(yè)+養(yǎng)老服務(wù)這一商業(yè)模式多通過合資合作，取長補短的方式實現(xiàn)。隨著住建部物業(yè)+養(yǎng)老服務(wù)試點工作進一步推進，這一模式前景明朗。

五、銀發(fā)服務(wù)市場的碰壁和破壁

時間是公平的，每個人都會變老，這決定了養(yǎng)老服務(wù)注定是一個增量市場。然而，面對家庭規(guī)模、婚戀生育觀念、社會角色等等因素的變化，養(yǎng)老服務(wù)也需要與時俱進。

一直以來，銀發(fā)服務(wù)市場就是我國老齡健康產(chǎn)業(yè)中發(fā)展最快、需求最大的產(chǎn)業(yè)內(nèi)容，家庭、政府、市場機構(gòu)是三大涇渭分明的服務(wù)主體；但在老齡化加速的進程中，單打獨斗的服務(wù)模式已無法兼顧老年人多維度的復(fù)雜需求。

特別是隨著國家對相關(guān)產(chǎn)業(yè)的扶持與引導(dǎo)力度不斷增強，社會力量參與的積極性越來越高，打破供給主體邊界、綜合社會各類養(yǎng)老資源的新模式應(yīng)勢而生。

在運營策略上，銀發(fā)服務(wù)正在由重資產(chǎn)向輕資產(chǎn)轉(zhuǎn)變，由注重國外經(jīng)驗引進向本土化模式創(chuàng)新轉(zhuǎn)變，同時國企、央企進軍養(yǎng)老服務(wù)產(chǎn)業(yè)的趨勢更加明顯，市場競爭更加激烈。

在服務(wù)對象上，銀發(fā)服務(wù)正在由全部老年人向失能、半失能老年人轉(zhuǎn)變，隨之而來的是“居家照看”、“老年陪診”、“老年沐浴”等新型服務(wù)逐步興起。

圖片來源：南京卓遠研究中心

其中，居家上門服務(wù)、遠程醫(yī)療護理已經(jīng)成為熱點領(lǐng)域，而且在資本市場也有著鮮明的反饋。

圖片來源：AgeClub

“老人的生活需求，從醫(yī)院、到養(yǎng)老機構(gòu)、到社區(qū)，然后回到家，這是個循環(huán)的過程，沒有一個人的需求可以只限定在一個場所，所以，將來養(yǎng)老行業(yè)的趨勢是打破所有物理空間的概念，以客戶為中心，客戶需求在哪，服務(wù)就需要跟到哪。”養(yǎng)老業(yè)知名學(xué)者、國家民政部養(yǎng)老服務(wù)業(yè)專家委員會委員烏丹星認為：

“以客戶為中心，以老人和家庭為中心提供全流程、全時空的服務(wù)，如果誰能夠做到這點，就一定能成為行業(yè)的領(lǐng)軍者?！?/strong>

資料來源：

《中國居家養(yǎng)老發(fā)展趨勢白皮書》

《我國居家適老化改造：國際經(jīng)驗借鑒與啟示》

《艾媒咨詢｜2022-2023年全球養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)發(fā)展及中國市場趨勢研究報告》

《2022-2023中國社區(qū)居家養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)研究報告》昱言養(yǎng)老

《獨家思考：北京99%以上老年人都選擇居家養(yǎng)老，機構(gòu)養(yǎng)老還是門“好生意”嗎？》

《萬億居家養(yǎng)老市場，適老化是下一個風(fēng)口嗎？》

《【解密CCRC中國養(yǎng)老社區(qū)】我國CCRC養(yǎng)老社區(qū)盈利模式分析》

《城市國企產(chǎn)業(yè)投資專欄5｜解讀未來趨勢，社區(qū)養(yǎng)老正大展拳腳！》

《2023中國商業(yè)養(yǎng)老服務(wù)供需洞察白皮書》

《22萬億大健康養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)將成為國家經(jīng)濟支柱（經(jīng)典案例解讀）》

《社區(qū)居家養(yǎng)老如何走出“無利繁榮”？6大企業(yè)市場化實戰(zhàn)案例分享，拆解千億藍海盈利密碼！》AgeClub

《2022年中國商業(yè)養(yǎng)老服務(wù)市場發(fā)展研究報告》艾瑞咨詢

《全國養(yǎng)老機構(gòu)市場研究報告》安養(yǎng)幫

敬請關(guān)注《芥末堆中國銀發(fā)經(jīng)濟系列報告》：

一、銀發(fā)經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)圖譜；

二、細分賽道：核心產(chǎn)業(yè)（居家、社區(qū)、機構(gòu)養(yǎng)老）市場發(fā)展現(xiàn)狀、趨勢和競爭格局

三、細分賽道：支柱產(chǎn)業(yè)（衣食住行、康養(yǎng)文旅等）市場發(fā)展現(xiàn)狀狀、趨勢和競爭格局

四、細分賽道：延伸產(chǎn)業(yè)（養(yǎng)老金融、信息化解決方案、人才培養(yǎng)等）市場發(fā)展現(xiàn)狀、趨勢和競爭格局

五、一級市場投融資概況

六、A股上市公司參與梳理