12月6日，納米盒運(yùn)營(yíng)商上海進(jìn)馨網(wǎng)絡(luò)科技有限公司宣布IPO，標(biāo)志著歷時(shí)一年多的上市之路終于成功。早在2023年3月27日，納米盒便向SEC秘密遞交了招股書(shū)，并于同年8月10日公開(kāi)披露，進(jìn)而在2024年對(duì)招股書(shū)進(jìn)行了多次更新。

納米盒登陸納斯達(dá)克，股票代碼為NAMI。納米盒首次公開(kāi)發(fā)行125萬(wàn)份美國(guó)存托股票（“ADS”）的定價(jià)，每份ADS的發(fā)行價(jià)格為4.00美元。每份ADS代表公司18股普通股。納米盒ADS已獲準(zhǔn)在納斯達(dá)克資本市場(chǎng)上市，預(yù)計(jì)于美國(guó)東部時(shí)間2024年12月06日開(kāi)始交易。

本次發(fā)行預(yù)計(jì)募資總額為500萬(wàn)美元，未扣除承銷折扣及相關(guān)費(fèi)用。此外，公司已授予承銷商60天的超額配售權(quán)，允許其按公開(kāi)發(fā)行價(jià)（扣除承銷折扣傭金）額外認(rèn)購(gòu)不超過(guò)187,500份ADS。根據(jù)慣例成交條件，此次發(fā)行預(yù)計(jì)于美國(guó)東部時(shí)間2024年12月9日交割完成。

IPO募集所得資金凈額約50%將用于產(chǎn)品和內(nèi)容研發(fā)，約20%將用于銷售及推廣，約20%將用于人員招募，10%用于一般企業(yè)用途、潛在的戰(zhàn)略投資和收購(gòu)。

根據(jù)招股書(shū)介紹，納米盒是一家數(shù)字內(nèi)容服務(wù)提供商，以中國(guó)的K-9學(xué)生為主要服務(wù)對(duì)象，提供涵蓋數(shù)字教材和綜合教育內(nèi)容的全面服務(wù)。根據(jù)Frost & Sullivan的數(shù)據(jù)，納米盒在2022年成為中國(guó)最大的數(shù)字教科書(shū)平臺(tái)，并成為領(lǐng)先的K-9學(xué)生數(shù)字教育內(nèi)容提供商。納米盒與中國(guó)的主要教材出版商合作，提供中小學(xué)主流教材的數(shù)字版本，同時(shí)開(kāi)發(fā)自學(xué)內(nèi)容和休閑閱讀材料。

納米盒稱其核心競(jìng)爭(zhēng)力在于其強(qiáng)大的內(nèi)部?jī)?nèi)容開(kāi)發(fā)能力，涵蓋了數(shù)字教材、娛樂(lè)功能、視頻音頻效果以及藝術(shù)設(shè)計(jì)，還通過(guò)與中國(guó)主流電信和廣播運(yùn)營(yíng)商及硬件制造商合作，將內(nèi)容預(yù)裝在數(shù)字平板和智能電視等設(shè)備中，進(jìn)一步擴(kuò)大了用戶群體。

自2014年推出互動(dòng)自主學(xué)習(xí)應(yīng)用程序Namibox以來(lái)，截至2024年6月30日，納米盒應(yīng)用程序累計(jì)下載量已超過(guò)8000萬(wàn)次，注冊(cè)用戶超過(guò)4000萬(wàn)。

2022年和2023年，以及2024年上半年，納米盒營(yíng)收（Net revenues）分別為2.36億元、3.80億元、1.98億元。凈利潤(rùn)（Net income）分別為5510萬(wàn)元和8349萬(wàn)元、3353萬(wàn)元。2023年納米盒營(yíng)收和凈利潤(rùn)的同比增幅分別為61.0%和51.52%。

納米盒的收入來(lái)自：通過(guò)Namibox應(yīng)用程序向個(gè)人用戶提供數(shù)字教育內(nèi)容；授權(quán)內(nèi)容聚合商和分銷商（主要是電信和廣播運(yùn)營(yíng)商）通過(guò)他們的平臺(tái)向最終用戶分發(fā)數(shù)字教育內(nèi)容；向硬件制造商銷售數(shù)字教育內(nèi)容以供他們?cè)阡N售給最終用戶的設(shè)備中預(yù)裝數(shù)字內(nèi)容；向硬件分銷商銷售數(shù)字教育硬件設(shè)備，以安裝數(shù)字教學(xué)內(nèi)容為特色，以供他們向最終用戶銷售納米盒的設(shè)備。

可以看出，授權(quán)內(nèi)容聚合商和分銷商（主要是電信和廣播運(yùn)營(yíng)商）向最終用戶分發(fā)數(shù)字教育內(nèi)容所貢獻(xiàn)的收入最多，2022年、2023年、2024年上半年的收入占比分別為51.4%、49.7%、59.6%，其次是通過(guò)Namibox應(yīng)用程序向個(gè)人用戶提供數(shù)字教育內(nèi)容，收入占比分別為48%、29.9%和23.4%，比例有所下降。

Frost&Sullivan的數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)的K-9數(shù)字教育內(nèi)容服務(wù)市場(chǎng)仍然相對(duì)分散，2022年，按收入計(jì)算，排名前五的公司總共占據(jù)了約12.1%的市場(chǎng)份額。中國(guó)K-9數(shù)字教育內(nèi)容服務(wù)市場(chǎng)的收入從2018年的35億元增長(zhǎng)到2022年的96億元，復(fù)合年增長(zhǎng)率為29.1%。預(yù)計(jì)2027年市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到237億元，與2022年相比，復(fù)合年增長(zhǎng)率為19.8%。根據(jù)Frost&Sullivan的數(shù)據(jù)，納米盒的旗艦學(xué)習(xí)應(yīng)用程序Namibox在2022年以2.5%的市場(chǎng)份額在市場(chǎng)上排名第二。

中國(guó)K-9數(shù)字教科書(shū)服務(wù)市場(chǎng)相對(duì)集中，2022年收入排名前五的公司共占市場(chǎng)份額的33.5%。中國(guó)K-9數(shù)字教科書(shū)服務(wù)市場(chǎng)的收入從2018年的6.94億元增長(zhǎng)到2022年的17.79億元，復(fù)合年增長(zhǎng)率為26.5%，預(yù)計(jì)2027年將進(jìn)一步增長(zhǎng)到50.04億元。根據(jù)Frost&Sullivan的數(shù)據(jù)，就2022年的收入而言，納米盒是最大的數(shù)字教科書(shū)平臺(tái)，市場(chǎng)份額為12.7%。

未來(lái)，納米盒將提升教育內(nèi)容和用戶體驗(yàn)、擴(kuò)大產(chǎn)品覆蓋范圍、加強(qiáng)產(chǎn)品研發(fā)能力、擴(kuò)大用戶群體并提高用戶參與度、進(jìn)一步拓展海外市場(chǎng)、創(chuàng)建虛擬的學(xué)習(xí)社區(qū)。