芥末堆 寧寧 11月12日

作為橫跨各個學段的全日制民辦教育集團，成實外的一舉一動都備受關(guān)注。今年年初，成實外赴港上市，成為資本市場的第三個全日制民辦教育集團。資本市場的全日制民辦學校，很大程度受制于政策。今天GET2016教育科技大會上，成實外執(zhí)行總裁徐明為大家分享，新修正的民促法對成實外的影響，以及成實外未來的新布局。

徐明認為，民促法修法后，雖然關(guān)于義務(wù)教育階段禁設(shè)營利性民辦學校的地方配套政策尚未出臺，但方向基本確定，成實外會根據(jù)條文調(diào)整集團的戰(zhàn)略，加大幼兒園、高中甚至高等教育學段的擴張。

關(guān)于資本市場現(xiàn)在運用的VIE架構(gòu)是否合規(guī)的擔憂，徐明也表示，只要管理服務(wù)真實、服務(wù)定價公允，三年之內(nèi)通過VIE架構(gòu)解決資本問題從法規(guī)上目前沒有限制。

以下內(nèi)容整理自徐明演講實錄：

成實外三所中學高考一本錄取率平均達87%

我們這個教育集團是西南地區(qū)最大的K12教育集團，擁有從幼兒園到大學的不同學齡階段的各個學歷制學校。我們目前在校生學生規(guī)模逐年在遞增，到今年6月30號大致是32507人，到今年9月1號新學期大致35000人。

我們有非常杰出的辦學成果，是非常優(yōu)秀的學校品牌。過去三年我們的一本率一直都是持續(xù)遞增的狀態(tài)。今年一本錄取率是87%，三個中學平均一本錄取率也是87%。四川的一本率平均是5.37%，全國一本率平均水平9.6%左右。我們還有另一個非常突出的辦學優(yōu)勢，辦學15年來一共產(chǎn)生了13名四川省狀元，22名成都市狀元。剛才提到四川是人口大省，我們15年來產(chǎn)生了那么多狀元既有偶然也有必然，因為狀元，校長說這是撞上的；但是通過那么多偶然也可以看出一個必然，我們是名副其實的狀元的搖籃。

我們學校也有保送的資格，是全國16所外國語學校中唯一一所有保送資格的民辦學校，我們保送生的名額占據(jù)四川省保送生數(shù)量的75%以上。

我們從幼兒園到大學，生源都非常好。我們學校的供求狀況一直呈現(xiàn)供不應(yīng)求的狀態(tài)。從大學入學起，我們的入口平均比同類院校的錄取線高50分，高中和初中大致在15名里選1名，而且是有限制的。有三類生源可以報名，一類是三好學生，一類優(yōu)秀學生干部，再一個是科技競賽二等獎以上。這三類人員我們允許來報名，在這個基礎(chǔ)上大致是15：1的比例錄取。小學的錄取比例實際上還會高一點。這說明我們的學校目前都是非常優(yōu)質(zhì)的學校。

成實外辦學的局限

剛才介紹了現(xiàn)狀，我們辦學15年來經(jīng)過了非常艱難的歷程，現(xiàn)在已經(jīng)取得了非常好的辦學效果。今年1月15號我們在香港聯(lián)交所，以國內(nèi)第一家民辦學歷教育的身份登陸香港主板。上市以后我們?nèi)〉昧速Y本市場的廣泛認同，股價反映最高的時候市值達到140多億港幣，現(xiàn)在大概有110億港幣左右，也是香港主板市場上近兩年來非常稀少的沒有跌破過發(fā)行價的一支股票，也是出乎我們公司的意料。

上市以后我們按照集團的戰(zhàn)略發(fā)展思路準備在我們產(chǎn)業(yè)鏈端上向兩頭延伸，做好學歷服務(wù)為主，同時向短板的方面再擴張。

下面說一下目前的困境。我們在四川深耕學歷教育經(jīng)過15年來雖然取得了長足的進步，但是作為一個大的教育集團，我們還是面臨著區(qū)域的局限，它只是在西南地區(qū)形成了規(guī)模和一定的品牌。我們現(xiàn)在走出去還面臨著品牌影響力和知名度的問題，這是我們目前的劣勢。

 產(chǎn)業(yè)協(xié)同上，我們也僅僅是把目前有優(yōu)勢的方面體現(xiàn)出來，但在很多領(lǐng)域還沒有形成一個完整的產(chǎn)業(yè)協(xié)同。比如說K12培訓、國際教育都還有一定的局限。我們雖然有三萬五千名學生，但是我們在K12階段培訓方面還基本上是個空白，在國際教育方面我們目前沒有單獨設(shè)立國際學校，只是引入了國際課程，開設(shè)了國際班。去年以前，我們國際班的規(guī)模大致在三百人左右，今年擴大到五百人左右。國際班基本上沒有面向社會招過，僅僅只是針對我們的初中生招到國際班。

民辦學校的痛點目前有很多，《民辦教育促進法》的修法對義務(wù)教育制階段是對我們沖擊最大的表現(xiàn)方面。待會兒再給大家介紹一下。

民辦教育呈擴張態(tài)勢

我跟大家分享一下民辦教育面向未來的發(fā)展。大家都知道，民辦教育最近這十年來都呈高速擴張、上升的態(tài)勢，這里有不同學齡段的民辦教育發(fā)展的增長率，總體來說大致能夠保持到14.7%。過去5年的復(fù)合增長率甚至更高。

民辦教育在整個教育里的滲透率也在逐步提高，這是行業(yè)顧問沙利文提供的。我相信各位對教育增長的趨勢還是比較清楚的。我再談一談我們做傳統(tǒng)教育，也就是基礎(chǔ)教育跟國際學校。這里有個數(shù)據(jù)的分析，目前我們國家的傳統(tǒng)教育市場仍然是主流，99.5%以上的學生和家長還是選擇就讀傳統(tǒng)的面向中高考的教育態(tài)勢一直居高不下，占據(jù)目前99.5%以上的比例，大約有0.5比例的學生選擇的是國際教育。

高等教育的增長過去高一點，未來隨著人口老齡化的影響會增長率略有降低。未來5年復(fù)合增長率大致保持在4.4%。

未來我們想的是，有品牌、有規(guī)模、有杰出辦學成果的教育集團，能夠把握更好的趨勢，獲得更好的發(fā)展?，F(xiàn)在從幾個方面分享民辦教育集團基礎(chǔ)教育的發(fā)展。

• 第一個是需求方面，居民財富的增加，可支配性收入增加。家長對民辦教育的接受和認可度提高。這方面可以推動基礎(chǔ)民辦教育集團的發(fā)展。

• 第二個是供給方面，現(xiàn)在的教育集團呈規(guī)?；?、資本化發(fā)展的趨勢，各地名校都在很多地方開設(shè)不同學齡階段的分校，增加供求。

• 第三個是集團化的發(fā)展能夠提供一個很好的平臺，為教師的自我價值實現(xiàn)提供更好的機會。集團化的發(fā)展能夠提高更好的教學研究活動，能夠進一步提升集團的核心競爭能力，提供更優(yōu)質(zhì)的服務(wù)。

此外，也有挑戰(zhàn)或者叫風險，目前最大的不確定性因素就是大家比較關(guān)注的《民辦教育促進法》修法以后，對學歷教育帶來的影響。

民促法修法的影響

這次《民辦教育促進法》修法過程中，投棄權(quán)票和反對票的比例遠遠高于同天通過的其他法律的比例，可見大家對《民辦教育促進法》修法還是有很多不同意見的。

《民辦教育促進法》修法以后，我們作為民辦教育集團，尤其是在基礎(chǔ)教育領(lǐng)域，對這個感受可能比教育界的其他公司感受要更為深刻一些。雖然市場上有很多關(guān)于《民辦教育促進法》的很多說法，但它還是有很多正面積極的意義。比如說它對幼兒園、大學放開了（義務(wù)制）限制。

現(xiàn)在義務(wù)制教育的民辦學校大致一萬所，涉及的學生一千二百萬，還有幾百萬的民辦教師。因為國家實施的配套細則及各省地方的配套法規(guī)都還有待于出臺，兩到三年才能陸續(xù)出臺，所以我們還要進一步觀察，但是短期之內(nèi)肯定會影響資本進入這個階段。

關(guān)于資本市場，我們最核心關(guān)注的就是現(xiàn)在VIE架構(gòu)服務(wù)收費的合規(guī)性問題。新修改的《民辦教育促進法》對于我們目前通過轉(zhuǎn)移定價的方式是否有影響，長遠來看還不能有確定的結(jié)論。我們相信只要解決兩個問題，管理服務(wù)的真實性是存在的以及服務(wù)的定價是公允的，三年之內(nèi)通過VIE架構(gòu)解決資本問題從法規(guī)上目前沒有限制。

未來將會擴展K12底端

基礎(chǔ)教育的民辦教育集團未來可以還是要通過這些方面來持續(xù)提高集團的核心競爭能力，比如提高學習的網(wǎng)絡(luò)、增加優(yōu)質(zhì)服務(wù)、提高教師團隊、管理團隊的素質(zhì)、增加業(yè)務(wù)空間。

我們這個教育集團要擴張為一個在國內(nèi)外有影響力的教育集團，要考慮公司未來的策略。我們的發(fā)展思路是金字塔型的學生教師特征。我們以后會大力擴展K12底端，比如早教、幼教、小學、初中，適度發(fā)展高中。這是基礎(chǔ)教育的金字塔特征：讓K12的底端向高端持續(xù)不斷地提供優(yōu)質(zhì)生源。

同時我們也會在整個集團的發(fā)展策略上彌補我們的短板，比如我們目前還沒有非常深地涉及國際學校。我們有非常好的生源、也有辦國際班的經(jīng)驗。每年我們教育集團大致有200名學生出國，學生基本上都能夠進入前50名的學校，每年大致有15名學生能夠進入世界頂尖的學校。

我們也會關(guān)注職業(yè)培訓，包括和互聯(lián)網(wǎng)公司進行合作。未來在K12領(lǐng)域也會有所關(guān)注，培養(yǎng)增長點。

現(xiàn)在民辦教育集團總的趨勢還是持續(xù)向好的，做基礎(chǔ)教育韌性大、回旋余地也大。雖然《民辦教育促進法》的修改對民辦教育集團短期內(nèi)有不確定性的影響，但是我們會根據(jù)修法的條文實時修改戰(zhàn)略，比如我們會加大對營利性階段的擴張，像幼兒園、高中，高等教育方面也會有所發(fā)展。

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