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曾通過上市公司并購方式打造A股B2 第一股，基金浮盈達650%的安賜資本，在短短4年之間，不僅投資微影時代、艾拉物聯(lián)、華強文化、旗計智能、帕拓遜科技等30余家行業(yè)龍頭公司，還主導(dǎo)參與跨境通、文投控股、華鵬飛、南洋股份、康耐特等10多家A股上市公司以及4家新三板企業(yè)的并購重組，其中康耐特于2014年跨界做職業(yè)教育。

此外，安賜資本還聯(lián)合太平投資控股有限公司、廣州市城發(fā)投資基金共同打造總規(guī)模500億元的首支國家級職業(yè)技能培訓(xùn)產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金，將培育一批職業(yè)教育類上市平臺。

那么，這樣一家一直專注新興產(chǎn)業(yè)投資和并購的私募基金究竟是一家怎樣的的機構(gòu)呢？在教育行業(yè)又做了哪些布局呢？未來它會以何種方式攪動資本市場呢？

每次出手都是大手筆，安賜如何玩轉(zhuǎn)文化傳媒產(chǎn)業(yè)？

去年，安賜資本作為并購的發(fā)起方與投資方，全程參與南洋股份(002212.SZ)57億收購天融信(834032.OC)100%股權(quán)的并購重組。一舉創(chuàng)下2016年A股公司并購新三板公司金額最大案。要知道，即使在2017年上半年，19 家教育板塊企業(yè)(不包括教育出版行業(yè))實現(xiàn)的營業(yè)總收入也才 118.93億元，教育業(yè)務(wù)共貢獻營業(yè)收入也才 50.31 億元。

一樁收購案的資金竟然比整個教育上市企業(yè)半年總營收的一半還多，足以說明安賜資本的資本運作能力是多么強大。不僅如此，這項資金也占到了去年整個上市公司收購新三板公司總并購交易額的四分之一。

網(wǎng)上基本沒有關(guān)于安賜資本團隊介紹的資料，但就是這樣一家神秘的資本機構(gòu)卻能在資本市場上長袖善舞。根據(jù)唯一查到的資料和官網(wǎng)顯示，陳長潔從事境內(nèi)外上市、并購、重組事務(wù)達14年，于2013年在廣州創(chuàng)立安賜資本。目前并購的業(yè)務(wù)類型主要是協(xié)助產(chǎn)業(yè)集團打造上市平臺、幫助傳統(tǒng)行業(yè)上市公司轉(zhuǎn)型升級、促進新興行業(yè)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)快速證券化。

(安賜資本投資A股上市企業(yè)一覽表)

根據(jù)不完全統(tǒng)計，安賜資本目前已投資項目達50個。投資輪次覆蓋了天使輪、A輪、B輪、C輪、定增等全鏈條，其中文化傳媒板塊金額最大的屬華強方持12.35億元的定增發(fā)行。藍鯨教育發(fā)現(xiàn)，安賜系偏重于成長期和成熟期的項目，并且從2016年開始側(cè)重教育、健康、創(chuàng)新金融等行業(yè)。

安賜資本最早是在2015年通過投資微影時代介入文化產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域，具體是聯(lián)合文資華夏領(lǐng)投了微影時代的C輪融資，并成立了文資華夏安賜影視產(chǎn)業(yè)基金。如今的微影時代被傳出將與貓眼電影合并，成為中國最大的在線票務(wù)平臺。

安賜資本還于2015年10月對醫(yī)學(xué)慕課與醫(yī)學(xué)培訓(xùn)機構(gòu)眾巢醫(yī)學(xué)增資入股，后者于2016年6月掛牌新三板。眾巢醫(yī)學(xué)的主營業(yè)務(wù)為醫(yī)療信息咨詢及服務(wù)、在線醫(yī)學(xué)教育的研究及開發(fā)。此外，安賜資本還領(lǐng)投上海蘭渡文化傳播有限公司，蘭渡文化是一家專注于女性垂直領(lǐng)域的網(wǎng)生內(nèi)容公司。

“安賜資本擅長于產(chǎn)業(yè)整合和產(chǎn)業(yè)并購，其投資目的就是為了尋找好標(biāo)的，然后通過自己的專業(yè)機構(gòu)進行資本化運作。要么直接重組賣給上市公司，要么等著被收購。文化產(chǎn)業(yè)是一個不怎么受經(jīng)濟周期和宏觀經(jīng)濟政策影響的行業(yè)，所以安賜在上面押了重金。目前回報最大的應(yīng)該是微影時代，B輪時進入之后，微影時代的C輪兩次融資總額達45億元，連萬達、騰訊都是其股東?！币幻治鰩煂λ{鯨教育表示。

教育產(chǎn)業(yè)整合并購，安賜在A股玩出大動作

提起安賜系在教育行業(yè)的并購布局，首先要提的必定是去年9月參與的*ST愛富(600636.SH)重組案例?；す?ST愛富為了順利實現(xiàn)轉(zhuǎn)型，采用出售部分原資產(chǎn)進軍教育的方式，即用19億收購奧威亞進軍教育信息化業(yè)務(wù)。而且，*ST愛富控股股東華誼集團將其20%控股權(quán)轉(zhuǎn)讓給中國文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展集團公司(簡稱“中國文發(fā)集團”)。自此，三愛富實際控制人由上海市國資委變更為國務(wù)院國資委。

中國文發(fā)集團其前身為中國印刷集團公司，由原新聞出版總署所屬三家大型印刷企事業(yè)單位組建而成，擁有全資、控股企業(yè)32家，是中央企業(yè)系統(tǒng)的大型文化產(chǎn)業(yè)集團之一。

安賜資本先是聯(lián)合中國文發(fā)集團成立了北京中文創(chuàng)投股權(quán)投資基金管理中心(有限合伙)，之后再聯(lián)合4家機構(gòu)成立北京中文安賜股權(quán)投資基金，投資文化創(chuàng)意、TMT?及相關(guān)產(chǎn)業(yè)。

今年3月，安賜接盤上市公司威創(chuàng)股份2900萬股股份，助力威創(chuàng)股份成為中國兒童成長產(chǎn)業(yè)的千億市值企業(yè)。威創(chuàng)股份最近兩年一直在密集收購教育標(biāo)的企業(yè)，2015年分別以5.2億元和8.56億元收購紅纓教育和金色搖籃，今年又以1.059億元購買鼎奇幼教70%股權(quán)。

從這些投資并購中不難發(fā)現(xiàn)，正如陳長潔接受收集時曾說，做并購基金不一定要去追逐市場熱點，因為安賜資本看的是大項目，尋找產(chǎn)業(yè)周期上合適的介入時點，然后去尋求產(chǎn)業(yè)整合之后的資本溢價的投資機會。目前國內(nèi)并購市場總體來講還是很健康的，但很多熱衷于一級半市場投資的并購基金也普遍存在兩個問題：一個是投資期限偏短，熱衷于追逐短期的概念、熱點，而輕視長期價值判斷，很多機構(gòu)連三五年都嫌長；另一個是重交易技巧而缺乏對產(chǎn)業(yè)的深度理解和對團隊的識別能力。

一名投資人對藍鯨教育表示，相比和君系，安賜系在教育領(lǐng)域的布局還不夠搶眼。主要源于定位和主營業(yè)務(wù)區(qū)別所致，和君是以咨詢切入資本市場領(lǐng)域，大的并購重組案子相對少一些。安賜是一家純正的私募基金機構(gòu)，股東又以上市公司、產(chǎn)業(yè)集團為主。短短4年時間，安賜資本從0做到管理資產(chǎn)規(guī)模過百億，不僅說明安賜資本會很好的利用資本市場，更說明資本手腕的嫻熟與專業(yè)。所以，對于追求資本增長和快速發(fā)展的安賜資本來說，教育行業(yè)的慢增長也將是一個挑戰(zhàn)。

對于安賜資本而言，資本運作也并非一帆風(fēng)順。安賜力主的移動互聯(lián)網(wǎng)營銷企業(yè)北京小子科技有限公司(簡稱小子科技)此前與上市公司明家聯(lián)合重組就未獲證監(jiān)會通過，而是轉(zhuǎn)嫁給另一家上市公司天創(chuàng)時尚。天創(chuàng)時尚將以8.78億元收購小子科技100%股權(quán)，安賜子公司橫琴安賜持有小子科技股份1.5002% ，交易價格1316.43萬元。

藍鯨教育發(fā)現(xiàn)，安賜資本創(chuàng)始人陳長潔是明家聯(lián)合副董事長，而陳長潔的配偶張婷為珠海安賜的實際控制人之一。2015年在投資小子科技時，明家聯(lián)合出資2700萬元獲得小子科技13.5%股權(quán)，珠海安賜出資300萬元獲得小子科技1.5%股權(quán)。也就是說，僅一年多時間，安賜換個手就獲得了4倍回報。

一路高歌的安賜資本，接下來還瞄準(zhǔn)了哪些上市公司呢?也許繼續(xù)施救“ST股”，也許準(zhǔn)備接手上市公司股份，亦或是干脆與上市公司聯(lián)手打造各種基金，總之4年從0到百億，安賜資本兇狠的資本騰挪術(shù)肯定還會給A股帶來“傳奇”。

本文轉(zhuǎn)自藍鯨教育，作者彭孝秋。