芥末堆5月19日文，北京時間今日凌晨，樸新教育向紐交所提交IPO招股書，股票代碼為"NEW"。這是今年繼尚德機構和精銳教育后，又一家中國教育公司即將赴美上市。

樸新教育成立于2014 年，創(chuàng)始人為新東方前高級副總裁沙云龍。主營業(yè)務為K12輔導和留學服務。較其他教育機構，樸新教育因其業(yè)務發(fā)展模式——投資并購和投后管理，而備受行業(yè)關注。

樸新教育整體營收數(shù)據(jù)

樸新教育自稱通過收購整合，在2017年成為中國第三大課后教育服務提供商。據(jù)招股書披露，2016全年、2017全年和2018年Q1，樸新教育營收分別為4.39億元、12.83億元（同比增長190%）、4.96億元（同比增長150%）。營收主要來源為K12輔導業(yè)務和海外留學輔導業(yè)務。

目前樸新教育尚處于虧損狀態(tài)，2016全年、2017全年和2018年Q1，樸新教育凈虧損為1.28億元、3.97億元和3.55億元。主要支出費用為銷售成本和一般及行政開支，其中一般及行政開支在2018年Q1營收中占比達77.4%，支出用途為薪酬開支（含2.82億用于股權支付），辦公室租金及設施維修費用。

學生相關數(shù)據(jù)

截至2018年3月31日，樸新教育已收購48所學校，在全國35個城市共設有397家學習中心，共4233名全職教師和顧問。在校學生總數(shù)2016年為45萬，2017年為128萬（同比增長180.4%），2018年Q1為26萬（同比增長40.7%）。其中，K12輔導學生數(shù)占比均超90%。

招股書中漏斗式收購流程

對于外界所關注的樸新的業(yè)務擴展模式，招股書中也做了說明。樸新教育稱收購有嚴格的篩選和評估標準，以及標準化的收購流程。樸新教育已經(jīng)收購股的48所學校是從1000多標的中篩選出的。樸新教育表示，收購模式可以憑借標的已成熟業(yè)務，以相對較低的獲客和營銷成本進入目標市場。樸新教育稱，目前已確定1550個潛在收購目標，其中300個在溝通中。

在招股書中，樸新教育表示，收購后的管理和運營能力是實現(xiàn)快速改善被收購學校運營管理狀況的保證。在被收購學校會采用模塊化管理系統(tǒng)（PBS），涵蓋3000多個運營和管理流程，包括學生招聘與管理、課程與服務、教師培訓、IT系統(tǒng)以及財務管理等方面。

招股書中提到，在經(jīng)營風險上，隨著業(yè)務擴展，樸新教育可能需要投入大量資源來收購整合新學?；驒C構，因此可能在盈利方面面臨困難。收購整合后的標準化管理也是風險之一。

附樸新教育收購的48家學校名單：