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截止2018年7月，A股教育行業(yè)并購(gòu)共發(fā)生12起，相比于跨界教育火爆的2015年至2017年，并購(gòu)數(shù)量減少，但單筆并購(gòu)金額不斷刷峰值。2012年至2017年，共有94起教育類并購(gòu)交易，2015年至2017年為高峰期，2018年有所回落。

i-EDU以三壘股份、神州數(shù)碼、亞夏汽車3例依然在進(jìn)行中的并購(gòu)、借殼交易為例，為您撥開云霧探其究竟，帶您一圖讀懂A股教育并購(gòu)。

細(xì)數(shù)教育行業(yè)2017年以來(lái)的A股并購(gòu)案可以發(fā)現(xiàn)，采用大多數(shù)上市公司選用現(xiàn)金收購(gòu)的模式。雖然不少公司都選用現(xiàn)金收購(gòu)，但大家資金來(lái)源卻并不唯一，主要可以分為自有資金、募集資金以及自有+募集三種。

來(lái)源一 自有資金

來(lái)源二 募集資金

來(lái)源三 自有+募集

即便教育企業(yè)上港股很熱，上美股很遠(yuǎn)，上A股很難，但都無(wú)法阻擋教育企業(yè)證券化的熱情。熱情之下，為求在資本市場(chǎng)一展風(fēng)采，各公司皆拿出自己“看家本領(lǐng)”：“多金之人”現(xiàn)金購(gòu)買，“霸氣之人”借殼上市。但是所有并購(gòu)不僅僅有計(jì)算復(fù)雜的高額對(duì)賭，也有購(gòu)買股權(quán)的利益深度綁定。無(wú)論A股并購(gòu)教育資產(chǎn)之路選擇何種方式，對(duì)于不同賽道的各類標(biāo)的而言，擠進(jìn)資本市場(chǎng)，得到背書，擴(kuò)大規(guī)模，做強(qiáng)自己應(yīng)是本心。

本文轉(zhuǎn)自微信公眾號(hào)“iEDU投資人俱樂(lè)部”，原標(biāo)題《秒懂教育資產(chǎn)欲登A股之路》撰文楊萍，制圖齊文競(jìng)。文章為作者獨(dú)立觀點(diǎn)，不代表芥末堆立場(chǎng)。