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*本文轉(zhuǎn)自微信公眾號“投資界”（ID：PEdaily2012），作者楊傳

事實上，VC/PE早盯上職業(yè)教育。據(jù)不完全統(tǒng)計，2018年初至2019年初，職業(yè)教育領(lǐng)域投資共計69起，其中種子輪、天使輪以及A輪占總投資數(shù)的50%。

一則通知在資本圈激起了漣漪。2月13日，國務(wù)院發(fā)布《關(guān)于印發(fā)國家職業(yè)教育改革實施方案的通知》（下稱《通知》），企業(yè)首次被確立為職業(yè)教育的辦學主體，鼓勵社會資本投資興辦職業(yè)教育，將要打開職業(yè)教育這座被忽視已久的“金礦”。

這從二級市場的反應(yīng)便可略窺一二。2月14日早間開盤，A股、港股教育板塊集體大漲。截止中午，A股開元股份漲停，世紀鼎利、洪濤股份漲逾7%；港股新華教育漲近9%，民生教育漲逾7%....

事實上，VC/PE早盯上職業(yè)教育。據(jù)不完全統(tǒng)計，2018年初至2019年初，職業(yè)教育領(lǐng)域投資共計69起，其中種子輪、天使輪以及A輪占總投資數(shù)的50%。出手背后，是投資機構(gòu)對職業(yè)教育的“錢景”充滿信心。券商研報顯示，到2020年，職業(yè)教育市場規(guī)模將增長至6000億元以上。 

鼓勵民營資本進入職業(yè)教育

投資界梳理《通知》中幾大亮點： 

• 1、企業(yè)將成辦學主力 

《通知》要求，經(jīng)過5—10年左右時間，職業(yè)教育要基本完成由政府舉辦為主向政府統(tǒng)籌管理、社會多元辦學的格局轉(zhuǎn)變。學校和企業(yè)的辦學合作將不再參考普通辦學，而是要轉(zhuǎn)變?yōu)槠髽I(yè)社會參與、專業(yè)特色鮮明的類型教育。2020年初步建成300個示范性職業(yè)教育集團(聯(lián)盟)，帶動中小企業(yè)參與。支持和規(guī)范社會力量興辦職業(yè)教育培訓(xùn)，鼓勵發(fā)展股份制、混合所有制等職業(yè)院校和各類職業(yè)培訓(xùn)機構(gòu)。

• 2、獎勵投資興辦職業(yè)教育

根據(jù)《通知》，中國將建立起產(chǎn)教融合型企業(yè)認證制度，獲得認證的企業(yè)將獲得“金融+財政+土地+信用”的組合式激勵，并按規(guī)定落實相關(guān)稅收政策。試點企業(yè)興辦職業(yè)教育的投資符合條件的，可按投資額一定比例抵免該企業(yè)當年應(yīng)繳教育費附加和地方教育附加。

除了稅收等優(yōu)惠，職業(yè)教育辦學產(chǎn)生的收入也是企業(yè)獲益的一大途徑，《通知》表示，鼓勵發(fā)展股份制、混合所有制等職業(yè)院校和各類職業(yè)培訓(xùn)機構(gòu)。

• 3、在師資上給予扶持 

從2019年起，職業(yè)院校、應(yīng)用型本科高校相關(guān)專業(yè)教師原則上從具有3年以上企業(yè)工作經(jīng)歷并具有高職以上學歷的人員中公開招聘，特殊高技能人才（含具有高級工以上職業(yè)資格人員）可適當放寬學歷要求，2020年起基本不再從應(yīng)屆畢業(yè)生中招聘。

• 4、鼓勵興辦多個具體領(lǐng)域的職業(yè)教育

《通知》顯示，學生的實踐性和應(yīng)用性是職業(yè)教育培養(yǎng)的主要方向。其中，先進制造業(yè)的技術(shù)技能人才是政策鼓勵培養(yǎng)的緊缺人才，而學前教育、護理、養(yǎng)老服務(wù)、健康服務(wù)、現(xiàn)代服務(wù)業(yè)等領(lǐng)域也將擴大招生規(guī)模。

同時，積極推動職業(yè)院校畢業(yè)生在落戶、就業(yè)、參加機關(guān)事業(yè)單位招聘、職稱評審、職級晉升等方面與普通高校畢業(yè)生享受同等待遇。

• 5、具體目標 

到2022年，職業(yè)院校教學條件基本達標，一大批普通本科高等學校向應(yīng)用型轉(zhuǎn)變，建設(shè)50所高水平高等職業(yè)學校和150個骨干專業(yè)(群)。建成覆蓋大部分行業(yè)領(lǐng)域、具有國際先進水平的中國職業(yè)教育標準體系。 

撕開這個6000億的市場 

消息一出，A股港股教育版塊集體大漲。對此，光大證券分析，港股高等教育公司大多為應(yīng)用型高校，新的實施方案對港股高等教育板塊來說是利好。 

在職業(yè)教育領(lǐng)域翹首以盼了三個月后，政策才最終出臺——自去年11月14日中央全面深化改革委員會第五次會議審議通過方案開始，整個行業(yè)都在等待職業(yè)教育改革的具體實施方案。在此之前，國家也曾持續(xù)發(fā)力出臺一系列政策，加速完善現(xiàn)代職教體系，如強調(diào)推進產(chǎn)教融合、校企合作等，但都不像這一次這么擲地有聲。

職教20條后，民辦職業(yè)教育集團歡欣鼓舞?！敖ㄔO(shè)多元的辦學格局，鼓勵有條件的企業(yè)特別是大企業(yè)舉辦高質(zhì)量職業(yè)教育”，這意味著長期深耕高教+職教的慧科集團有了更多的政策支持，與此同時，更多的職業(yè)教育集團預(yù)備大展身手。 

據(jù)媒體報道，近年來，高職畢業(yè)生的就業(yè)工資水平逐年提高，一些熱門專業(yè)甚至逼近了本科畢業(yè)生的工資水平。這讓高等職業(yè)教育重新煥發(fā)了吸引力，也吸引了一些普通本科院校向應(yīng)用型高校轉(zhuǎn)型。 

國聯(lián)證券曾在研報中測算，至2020年，職業(yè)教育市場規(guī)模將從2015年的4535億元增長至2020年的6000億元以上。其中，學歷職教市場規(guī)模明年將達到1976億元，非學歷職教市場規(guī)模2019年將突破4000億元。

VC/PE可以投什么？ 

對于職業(yè)教育，看好這個領(lǐng)域的VC早已下了功夫。 

更早之前，AA投資就曾梳理了國內(nèi)職業(yè)教育的發(fā)展史。國內(nèi)職業(yè)教育起步晚于國外職業(yè)教育，1980-2000年國內(nèi)職業(yè)教育開始大規(guī)模興起，非學歷職業(yè)培訓(xùn)處于“小而散”狀態(tài)；2000-2010年，伴隨市場化經(jīng)濟的興起，達內(nèi)、新東方廚師、藍翔技校等公司興起并野蠻粗獷生長；2010年之后，汽車維修、廚師培訓(xùn)等行業(yè)呈現(xiàn)飽和狀態(tài)，中等職業(yè)培訓(xùn)增長放緩，高等培訓(xùn)興起，公務(wù)員、事業(yè)編、IT類、財會類、金融類增長迅速并開始涌現(xiàn)出大量職業(yè)教育集團。 

2011年以來勞動人口占比下降說明人口紅利釋放完畢，盡管政策出臺鼓勵生育，但短期內(nèi)還是面臨勞動人口短缺問題。再加上學校學科的陳舊性導(dǎo)致高技能的人才供給不足，產(chǎn)業(yè)升級步伐加快，高素質(zhì)的技術(shù)型勞動力需求提升，需求端人才結(jié)構(gòu)性短缺，職業(yè)培訓(xùn)就變成剛需。

那么，VC/PE可以投什么？晨暉資本曾在一份行業(yè)研究報告中指出，現(xiàn)階段在職業(yè)教育領(lǐng)域里尋找投資機會，會按照這樣的思路進行項目挖掘：在非學歷教育中，“老”產(chǎn)品的迭代升級、教學工具的不斷完善以及深層次客戶需求的挖掘，同時關(guān)注具有較強渠道整合能力的職業(yè)教育集團。 

職業(yè)教育可以分為學歷和非學歷教育兩種，學歷教育即中職和高職，非學歷教育則按照付費客戶群體，分為企業(yè)教育（2B），和個人教育（2C）。2C類產(chǎn)品中，再從是否屬于剛需進行分類，即考證過關(guān)、職業(yè)技能培訓(xùn)、興趣需求等，幾年前，面向個人的在線職業(yè)教育也曾是小小風口。

未來3-5年，會出現(xiàn)一些大型職業(yè)教育集團 

回顧過去幾年，職業(yè)教育遲遲沒有迎來爆發(fā)。 

轉(zhuǎn)機或許是在2018年。去年11月15日《學前教育新政》出臺，一時間引發(fā)眾多連鎖效應(yīng)，從民辦幼兒園一律不準上市，資本退出渠道成為新的難題，到小區(qū)配套幼兒園不得有營利性，VC/PE對投資幼兒園更加謹慎。此后，多位教育產(chǎn)業(yè)投資人表示需要考慮新的方向，而職業(yè)教育成為選擇之一，大有成為風口之勢。

這里有一組數(shù)據(jù)佐證：據(jù)不完全統(tǒng)計，2018年初至2019年初，職業(yè)教育領(lǐng)域投資共計69起，其中種子輪、天使輪以及A輪占總投資數(shù)的50%。

如今，職業(yè)教育改革實施方案正式落地，這個領(lǐng)域算是走入主流視野。對此，多鯨資本合伙人姚玉飛表示，對于VC/PE來說，會出現(xiàn)一些高校合作辦學和民辦高職集團的投資機會，由于職業(yè)教育領(lǐng)域有回報周期長、投資重的特點，它并不會成為一個風口型的熱點領(lǐng)域，而會是一個長期的投資方向。 

值得一提的是，這段時間A股上市公司也正在積極控股民辦院校。因此，有VC/PE預(yù)測，未來3-5年會出現(xiàn)一些大型職業(yè)教育集團。

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