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2018年底“1115”政策出臺，幼兒園資產(chǎn)禁止上市，終結(jié)了幼兒園20年市場化的黃金時(shí)代。學(xué)前教育“普惠化”的發(fā)展方向明確，民辦園轉(zhuǎn)型成為必然。經(jīng)歷一年的摸索和調(diào)整，轉(zhuǎn)為普惠園還是發(fā)展高端園、亦或轉(zhuǎn)型為幼教服務(wù)商，早幼教機(jī)構(gòu)逐漸找到自己的答案。

2019年也是托育元年。托育相關(guān)政策陸續(xù)出臺，0-3歲托育被視為早幼教市場的下一個(gè)機(jī)遇。

托育伴隨著“普惠”“規(guī)范”出生，一定不會是一門“掙快錢”的生意。重視并借力于政策，奠定規(guī)范化的發(fā)展基礎(chǔ)，是早幼教機(jī)構(gòu)應(yīng)著重修煉的內(nèi)功。

優(yōu)質(zhì)高端園供不應(yīng)求，早教上下游業(yè)務(wù)受重視

2018年11月15日，《中共中央國務(wù)院關(guān)于學(xué)前教育深化改革規(guī)范發(fā)展的若干意見》發(fā)布，規(guī)定截止2020年底，普惠性幼兒園覆蓋率80%；小區(qū)配套幼兒園一律辦成公辦園或委托辦成普惠性民辦園，不得辦成營利性幼兒園。

根據(jù)教育部數(shù)據(jù)，2018年全國普惠性幼兒園在園幼兒3402.23萬人，占全國在園幼兒的比重為73.07%。截止2019年末，已有1.7萬所配套幼兒園完成階段性整改，預(yù)計(jì)到2020年底，全國將新增普惠性學(xué)位400萬個(gè)。

被普惠后，民辦園盈利空間縮小，但加上政府補(bǔ)貼之后，一些園所的收益并不一定比原來差。

意見發(fā)布以后，各省市陸續(xù)出臺對普惠性幼兒園的補(bǔ)貼政策。以北京市補(bǔ)貼政策為例：普惠幼兒園不分級，全部按每個(gè)學(xué)生每月1000元補(bǔ)助，每新增一個(gè)學(xué)位，幼兒園將收到1萬元的一次性擴(kuò)學(xué)位補(bǔ)助；此外，民辦轉(zhuǎn)普惠可獲得生均3000元的轉(zhuǎn)設(shè)獎(jiǎng)勵(lì)。

根據(jù)大象山智庫的調(diào)研，普惠政策反而給這些園所帶來了一次生源擴(kuò)張的機(jī)遇，原本30人滿班標(biāo)準(zhǔn)，在普惠之后可容納40個(gè)孩子，30%的生源增加為園所帶來增收，加上新增學(xué)位補(bǔ)貼，學(xué)費(fèi)免稅、教育用地租金優(yōu)惠，以及取消外教、減少教師人力成本等，原來收費(fèi)5000以上的幼兒園，像匯佳（集團(tuán)化辦學(xué)）在轉(zhuǎn)為普惠之后，也能在過去一年中存活下來。

不過，這是因?yàn)楸本┟褶D(zhuǎn)普的補(bǔ)貼力度遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于其他地區(qū)。在其他補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)較低的地區(qū)，普惠幼兒園的生存空間仍然比較受限。

“對于多數(shù)普惠園來說，能做的無非是在遵循國家規(guī)定的前提下進(jìn)行成本控制，并盡可能爭取到更好的等級評定。”廣東省佛山市某幼兒園園長洪潔州曾對芥末堆表示。

各省市補(bǔ)貼政策

值得注意的是，80%的普惠園也意味著廣袤的園所服務(wù)市場。當(dāng)政府收回大量幼兒園，勢必面臨幼兒園經(jīng)營的問題，缺乏經(jīng)營能力的政府將以委托辦園、合作辦園的形式與從業(yè)者合作。

在此情況下，幼教機(jī)構(gòu)可轉(zhuǎn)型為幼教內(nèi)容輸出方，為幼兒園提供軟硬件服務(wù)，如園所智慧管理系統(tǒng)、內(nèi)容平臺、運(yùn)營服務(wù)等等。

事實(shí)上，許多機(jī)構(gòu)已經(jīng)開始這樣的布局。

• 9月，威創(chuàng)股份推出幼兒園運(yùn)營管理綜合性服務(wù)平臺“教賦聯(lián)盟”，通過“線上+線下”，“標(biāo)準(zhǔn)化+個(gè)性化”模型，幫助園所提升管理水平、實(shí)現(xiàn)合規(guī)辦園。

• 7月，大風(fēng)車教育宣布上線風(fēng)車智慧服務(wù)平臺，為家長、教師、園長提供免費(fèi)服務(wù)，包括園所管理、招生、膳食管理、教師培訓(xùn)、家長課堂等等。
  

• 2月，紅黃藍(lán)宣布更名為“GEH Education”，業(yè)務(wù)向0-6歲的學(xué)前一體化教育布局，2B服務(wù)和素質(zhì)教育成為重點(diǎn)方向，比如“紅杉優(yōu)幼”平臺便是為普惠園提供全方位管理和內(nèi)容服務(wù)。

高端幼兒園的發(fā)展空間則更大。

“政府不是不讓你賺錢了，是不讓你賺快錢了?！笔ヮD教育聯(lián)合創(chuàng)始人兼CEO夏明瑞曾分析，因?yàn)槭袌鲂枨笤?，如果不考慮證劵化、資本化，幼兒園仍是很好的投資項(xiàng)目。據(jù)悉，目前投資1000萬、十個(gè)班左右的幼兒園，仍可以實(shí)現(xiàn)兩到三年回本的運(yùn)營效果。

洪潔州認(rèn)為，“二八局面”形成后，優(yōu)質(zhì)高端園會更加供不應(yīng)求。目前她所接觸到的一些高端園都在加強(qiáng)軟實(shí)力，比如挖掘品牌價(jià)值、拓展業(yè)務(wù)領(lǐng)域。常見的業(yè)務(wù)延伸方向包括托育、游學(xué)、國際教育、師資培訓(xùn)，這些都最終指向平臺化的發(fā)展方向。

0-6歲早教市場融合加速，但托幼一體化未必是春天

2019年被稱為托育元年，無論在政策端還是市場端，托育領(lǐng)域都得到了顯著關(guān)注。

政策層面，幼兒托管成為確定性剛需，科學(xué)規(guī)范、普惠優(yōu)先為兩大關(guān)鍵詞。

5月初，針對0-3歲托育服務(wù)行業(yè)的首份國家級《關(guān)于促進(jìn)3歲以下嬰幼兒照護(hù)服務(wù)發(fā)展的指導(dǎo)意見》發(fā)布，鼓勵(lì)通過市場化方式，以營利、非營利，公辦民營、民辦公助等方式，積極支持有資質(zhì)的社會力量以多種形式舉辦托育機(jī)構(gòu)。

隨后，國務(wù)院常務(wù)會議決定，從2019年6月1日起至2025年底，提供社區(qū)養(yǎng)老、托育、家政相關(guān)服務(wù)取得的收入將免征增值稅，并減按90%計(jì)入所得稅應(yīng)納稅所得額。此舉被業(yè)界視為托育領(lǐng)域進(jìn)入快速發(fā)展期的新拐點(diǎn)。

10月，國家發(fā)展改革委、國家衛(wèi)生健康委印發(fā)《支持社會力量發(fā)展普惠托育服務(wù)專項(xiàng)行動(dòng)實(shí)施方案（試行）》，提出“政府引導(dǎo)、多方參與、社會運(yùn)營、普惠可及”16字原則，對示范性托育服務(wù)機(jī)構(gòu)、社區(qū)托育服務(wù)設(shè)施，每個(gè)新增托位給予 1 萬元的補(bǔ)助。

資本層面，2018年11月學(xué)前新規(guī)推出，禁止幼兒園資產(chǎn)上市，但針對0-3歲的托育并不在此列。已經(jīng)收購幼兒園又無法退出的投資機(jī)構(gòu)，開始把目標(biāo)轉(zhuǎn)移到托育；同時(shí)也不乏玩家看好托育領(lǐng)域的長期發(fā)展，開始做生態(tài)布局。

托育的市場究竟有多大呢？

根據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)字，2019年我國出生人口為1465萬人。中國計(jì)劃生育協(xié)會黨組書記王培安表示，2018年中國3歲以下人口約有5000萬；3歲以下嬰幼兒家庭中47%有入托的需求，但是實(shí)際入托率只有4.1%，照護(hù)服務(wù)供給明顯不足。

廣證恒生數(shù)據(jù)顯示，由適齡人口數(shù)量平均支出（客單價(jià)）滲透率計(jì)算所得 ，預(yù)計(jì)2019年托育市場規(guī)模約 930 億元。

2019年以來，早教領(lǐng)域的資本運(yùn)作開始更為密集。IT桔子數(shù)據(jù)表明，2019年兒童托管賽道融資金額達(dá)到1.8億元，為近五年來最高。

2019年托育早教投融資盤點(diǎn)，芥末堆制圖

從融資情況來看，托育行業(yè)的進(jìn)場者多集中在A輪左右，市場還處于初期、分散的藍(lán)海階段。早期玩家、主打中高端定位的托育機(jī)構(gòu)居多；此外，幼兒園起家的老品牌開始下注追擊、拓展托育業(yè)務(wù)，0-6歲教育市場的融合已經(jīng)開始。

在部分從業(yè)者看來，托育有望成為早教的替代者。內(nèi)容層面，托育能夠涵蓋早教課所具備的功能；同時(shí)在運(yùn)營層面，托育機(jī)構(gòu)的場地利用率高于早教，消課也更具有確定性。

值得注意的是，雖然政策利好，經(jīng)營托育機(jī)構(gòu)卻不容盲目樂觀。目前，營利性托育機(jī)構(gòu)還存在專業(yè)人才和課程短缺、家長認(rèn)知度低、安全隱患高、定價(jià)困難、用戶生命周期短等一系列問題。

托育面對的是0-3歲兒童，與3-6歲的孩子擁有截然不同的成長規(guī)律和照護(hù)需求。此前國內(nèi)的學(xué)前教育專業(yè)基本圍繞３-６歲幼兒園的幼師展開，0-3歲的專業(yè)保育師資十分匱乏。

課程方面，國內(nèi)托育行業(yè)尚未形成科學(xué)的課程體系，許多機(jī)構(gòu)停留在搬運(yùn)國外內(nèi)容，或者把原來的幼兒園課程做修改的階段，缺乏對嬰幼兒發(fā)展的深入研究。

此外，托育機(jī)構(gòu)運(yùn)營成本不菲、準(zhǔn)入門檻較高。2019年10月，國家衛(wèi)健委發(fā)布《托育機(jī)構(gòu)設(shè)置標(biāo)準(zhǔn)（試行）》，對托育機(jī)構(gòu)的場地設(shè)施、從業(yè)人員資質(zhì)、與嬰幼兒的比例等多方面作出了規(guī)定。

其中，關(guān)于保育人員與嬰幼兒的比例，乳兒班要求不能低于1：3，托大班不低于1：7；相較之下，幼兒園的師生比可以到1：8。同時(shí)托育機(jī)構(gòu)的生均面積、消防通風(fēng)等要求均比較高，整體導(dǎo)致托育機(jī)構(gòu)開辦成本很高。雖有稅收優(yōu)惠和潛在補(bǔ)助，托育機(jī)構(gòu)盈利能力仍待觀察。

原上海市政協(xié)常委黎榮在2019年初的上海兩會上表示，民辦托育機(jī)構(gòu)準(zhǔn)入門檻、前期投入和運(yùn)營成本較高，房租和人力成本兩項(xiàng)支出就占運(yùn)營總成本的70%至80%以上，開辦前兩年虧損情況頗為常見，盈利一般也在4至5年后，屬產(chǎn)出投入比和利潤率較低的產(chǎn)業(yè)。

比起早教，托育的認(rèn)知度也明顯更低，前期營銷宣傳工作不可少。運(yùn)動(dòng)寶貝教育集團(tuán)CEO陳蕓認(rèn)為，日托的發(fā)展模型，前期做高端是更好的方式，大量普惠園的產(chǎn)生是在大眾認(rèn)知達(dá)到之后。

早教商情熱度VS托育

各地區(qū)托育商情熱度TOP8，數(shù)據(jù)來源艾媒咨詢

許多做幼兒園的品牌開始向下瞄準(zhǔn)托育業(yè)務(wù)，但托幼一體化并非易事，有許多“坑”值得警惕。

美吉姆某高管在極致洞察的收集中表示，雖然“早教+托育”融合經(jīng)營可提升企業(yè)經(jīng)營效率，增加人效和坪效，但二者融合并不是簡單的“1+1”，在人員配置管理、運(yùn)營規(guī)范、業(yè)務(wù)同步等方面的挑戰(zhàn)更大。目前來看，還沒有成熟的品牌將“早教+托育”這一模式跑通。

對于想發(fā)展托育業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)，修煉內(nèi)功是第一要義，科學(xué)的體系、優(yōu)秀的師資、強(qiáng)大的運(yùn)營能力是托育企業(yè)未來的核心競爭力。另外，托育市場仍需培育，前期盲目擴(kuò)張不可取。

另一條出路：小微幼兒園

在2019幼兒園創(chuàng)新教育年會暨首屆小微幼兒園論壇上，奕陽教育研究院副院長張守禮表示，發(fā)展學(xué)前教育的入園壓力和家長對多樣化供給體系的呼聲，使得小微幼兒園的需求將持續(xù)存在。隨著民辦幼兒園市場化發(fā)展的黃金時(shí)代結(jié)束，小微幼兒園或許是現(xiàn)有民辦幼兒園轉(zhuǎn)型的可選項(xiàng)。

目前，一些城市已經(jīng)對小微幼兒園釋放出積極信號，北京市、廣州天河區(qū)、福州市鼓樓區(qū)、深圳市都陸續(xù)開啟社區(qū)辦園點(diǎn)和小微幼兒園的許可。小微幼兒園在全國多地呈現(xiàn)星火之勢。

比如深圳市將學(xué)前教育機(jī)構(gòu)分為幼兒園和幼兒中心（微小型幼兒園）兩類，并詳細(xì)列出二者對應(yīng)的設(shè)置標(biāo)準(zhǔn)。其中，幼兒中心（微小型幼兒園）辦學(xué)規(guī)模不設(shè)下限，由審批機(jī)關(guān)按生均面積指標(biāo)核定辦學(xué)規(guī)模和每班具體班額，每班不超過30人。

深圳某連鎖托育機(jī)構(gòu)的負(fù)責(zé)人向芥末堆表示，微小型幼兒園的實(shí)施，使托育機(jī)構(gòu)能夠延長招生年齡段。因?yàn)榘凑障嚓P(guān)規(guī)定，托育機(jī)構(gòu)沒有3-6歲兒童的招生資質(zhì)。但如果深圳確定實(shí)施微小型幼兒園，很多托育機(jī)構(gòu)的場地、規(guī)模將符合幼兒園辦學(xué)資質(zhì)要求，對托育行業(yè)來講是利好消息。