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新型冠狀病毒”從春節(jié)前夕開始到現(xiàn)在的幾十天中，可以說是出現(xiàn)在中國人生活中頻率最高的詞，沒有之一。想必這個春節(jié)，對每個人來說，過的雖然輕松但內心沉重。從最初年前的無人在意，到后來和人們息息相關，疫情的影響讓所有人始料不及。隨著響應國家的號召，大部分人在這次春節(jié)中待在家里無事可做。但是內心隨著疫情蔓延，擔心疫情下人的感染以及疫情對于經(jīng)濟影響的擔憂仿佛烏云一般籠罩在人們心頭。

隨著國務院及教育部相繼發(fā)布了關于延長假期及延期開學的通知，各地紛紛出臺了暫停各類培訓機構以及集體活動的通知。這場疫情，或許會如2003年非典一般，對數(shù)萬家教育企業(yè)及從業(yè)者產生影響。下面就談談哪些培訓機構可能會受影響、如何從財務角度衡量企業(yè)的安全系數(shù)以及培訓機構該如何面對。

哪些培訓機構會受影響？

在教育行業(yè)，我偏向于按照年齡段劃分，如下圖所示：

首先，學前教育中，早教和素質教育機構的影響毫無疑問是最大的，尤其是商業(yè)模式是線下情形或者生長在shopping mall業(yè)態(tài)的培訓機構。

其次，幼兒園的沖擊反而不是特別大，經(jīng)過了《民促法》的洗禮，幼兒園已經(jīng)形成了強大的抗沖擊性，加之，目前來看，如果僅僅是1-2個月的話，對于幼兒園就是延遲開學的影響。

K12賽道，由于剛需屬性，加之往往很多大型的K12機構，都有線上布局，而且并非長在shopping mall業(yè)態(tài)下，幾個因素綜合下來，K12賽道的培訓機構影響較大，而且可以通過此次疫情，加強線上板塊的布局。

高等教育和成人賽道，短期而言，影響反而較小。最近北京部分高校采用網(wǎng)上授課的方式進行教學。

從財務角度衡量教育企業(yè)的安全系數(shù)

經(jīng)過初步分析之后，下面就讓我們來重點分析早教和素質教育機構，尤其是shopping mall業(yè)態(tài)下的早教和素質教育機構。

從運營角度看看，疫情對于培訓行業(yè)的本質影響有兩點：幾近于0的現(xiàn)金流流入、幾乎無法減少的房租及人員薪資開支。

企業(yè)可使用現(xiàn)金流=貨幣資金-2019年度現(xiàn)金收入+2019年度確認收入

安全系數(shù)=企業(yè)可使用現(xiàn)金流/（2019年度人工成本+2019年度租金成本）

舉例而言：

假設某線下培訓機構所有單店處于成熟階段，收入／現(xiàn)金流的比例穩(wěn)態(tài)按照70%計算（很多機構達不到），人工成本+租金成本占總收入的60%，公司的凈利率在20%（扣除所得稅之后），假設收入為1，貨幣資金為1，因此當年現(xiàn)金流為1.4，而根據(jù)當年凈利率20%，推算出當年成本為0.8，當年的人工成本+租金成本為0.6，

企業(yè)可使用現(xiàn)金流=貨幣資金-2019年度現(xiàn)金收入+2019年度確認收入=1-1.4+1=0.6

安全系數(shù)=企業(yè)可使用現(xiàn)金流/（2019年度人工成本+2019年度租金成本）=0.6/0.6=1

僅僅是人工成本+租金而言，足夠企業(yè)支撐1年。

但是，這僅僅是理想的成熟企業(yè)分析，未考慮以下因素的影響。

培訓機構該如何面對

面對現(xiàn)在越來越多的機構在做如何線下轉型線上的文章和分享，而且頻率還是很高。一方面也反映出線下的焦慮。在我看來，在此刻獨立思考很重要，有些機構并不適合轉線上。

首先，很多機構，比如素質教育和早教機構分析商業(yè)業(yè)態(tài)上，是很不適合做線上。線上和線下的體系完全不同，除了授課，招生獲課、課程內容、教學方法、學員/家長服務、教務流程都是不一樣的。

其次，從之前的結論，如果此次疫情持續(xù)時間很短，假設是2個月。2個月的時間，要完成線下到線上的轉型，實話說很難。

最后，歷來2月份對于培訓機構來說就是一個淡季，2月份的收入在整年的比重并不高，唯一需要擔心的是開學的影響。而2020年因為過年較早的緣故，即使2月份沒有收入的話，對于培訓機構的影響并不大，加之此次疫情對于所有的早教和素質教育培訓機構而言都是系統(tǒng)性影響。

企業(yè)應該做什么呢？樹立信心。信心比黃金更重要。創(chuàng)始人給自己樹立信心，給團隊和員工樹立信心，給客戶樹立信心。對創(chuàng)業(yè)者而言，這次是一個很難得的自省機會。

接下來，我這邊從財務角度講講，培訓機構如何面對，主要分現(xiàn)金流角度和資產角度。

首先，現(xiàn)金流是一切?？紤]線下培訓如果兩至三個月沒有收入，財務人員應立刻進行現(xiàn)金流預算，根據(jù)企業(yè)現(xiàn)有資金情況進行一季度及二季度月預算報表，提醒股東資金狀況，早做準備。同時以下從增加現(xiàn)金流入和減少現(xiàn)金流出的角度進行探討。

其次，資產方面，充分衡量各類資產的安全性及變現(xiàn)性。

最后，希望所有教育行業(yè)的企業(yè)都能挺過這個艱難的階段，在2020年能夠健康發(fā)展下去。

本文轉載自微信公眾號“黑板洞察”。文章為作者獨立觀點，不代表芥末堆立場，轉載請聯(lián)系原作者。