圖源圖蟲創(chuàng)意

*來源：獨(dú)立思考（sikao1976），作者潘欣

1、感謝疫情。這么說，政治上肯定不正確，但是幾乎一二三線的K12在線教育公司從結(jié)果上確實(shí)都應(yīng)該感謝疫情帶來滲透率大幅提升。當(dāng)然，頭部的線下教育公司也應(yīng)該感謝疫情，雖然短期帶來了陣痛，但鍛煉了長期發(fā)展線上能力的內(nèi)功?？梢哉f，今年，K12行業(yè)全部都“在線”了。

2、感謝跟誰學(xué)。拋開真假的爭議，跟誰學(xué)不可思議的股價快速攀升，加速也加大了頭部K12在線教育機(jī)構(gòu)的融資議價能力。沒有跟誰學(xué)曾觸及到300億美元的市值，再疊加疫情“紅利”，很難想象猿輔導(dǎo)、作業(yè)幫能輕松以極高估值融到巨資。恩，不僅是披露了的，還有即將披露的。

3、當(dāng)跟誰學(xué)股價超越新東方時，很多人在朋友圈高呼一個新時代的到來。其實(shí)，我不太能理解憑一天股價就來定義一個時代的人們是有多愛下謬論?，F(xiàn)在跟誰學(xué)股價又低于新東方了，那又到底是一個什么時代？復(fù)辟了嗎？早在6月1日，我在雪球上發(fā)過一個帖子，根據(jù)好未來和新東方的市值差推算跟誰學(xué)的市值，我覺得大體趨勢上是比較準(zhǔn)確的。

4、如果根據(jù)跟誰學(xué)和學(xué)而思網(wǎng)校財報披露的業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)對比，我其實(shí)分不清資本市場到底是高估了好未來還是低估了跟誰學(xué)。畢竟前者的業(yè)務(wù)發(fā)展趨勢遠(yuǎn)遠(yuǎn)優(yōu)于后者，更何況還有最起碼不遜于跟誰學(xué)的猿輔導(dǎo)，以及作業(yè)幫。照這個趨勢發(fā)展下去，學(xué)而思網(wǎng)校的位置其實(shí)挺堪憂的。

5、很多媒體報道K12暑假的燒錢大戰(zhàn)，稱之為瘋狂。但其實(shí)你們簡單對比一下去年和今年暑假媒體報道的40億和60億的投放費(fèi)用，如果都是真實(shí)的，那其實(shí)僅僅增加了50%。為什么當(dāng)各家都需要百分之百增長的時候，投放費(fèi)用反而只增加了這么少？肯定不是因?yàn)橥斗判实脑黾?，只可能是ROI太低了導(dǎo)致沒法投出去更多的錢，畢竟各家都不差錢。

6、當(dāng)然，投放費(fèi)用增長的不夠多，有疫情因素讓各家在寒春提前增加了投放以及收割了用戶的原因。但是，另一個問題可能是即便如此，在各家都急需快速提升份額的時候卻沒有在暑期投入更多的投放費(fèi)用，是不是說明這個市場有可能趨于飽和狀態(tài)？我沒有答案。

7、和投放相關(guān)的就是轉(zhuǎn)化和續(xù)班問題了。各家有自己的真實(shí)轉(zhuǎn)化率和續(xù)班率做判斷的依據(jù)。對外說的那些數(shù)據(jù)，大家就那么一聽就行了，包括什么正價課付費(fèi)人次之類的。說白了，我們都不知道各家定義正價課的標(biāo)準(zhǔn)是什么，是不是一樣的，可能是99，可能是199，可能是…所以壓根沒什么可比性，更沒法在這個基礎(chǔ)上去分析各家的優(yōu)劣好壞。

8、理論上，大班經(jīng)濟(jì)模型更優(yōu)，小班教學(xué)效果更好。但截至目前，兩者似乎也不能說完全跑通。根據(jù)現(xiàn)狀判斷，大班的問題是可能很難跑的更快了，只能也必須要在效果上解決根本性問題了，當(dāng)然還有符合要求的輔導(dǎo)老師的供給問題；小班的問題是不應(yīng)該跑的這么快，只能也必須要在效果真的能超越現(xiàn)有大班模型，主講老師的供給問題和本地化教研就更難解決了。但是，對于小班來說，是兩難困境，快則很難保證效果，慢則很難搶到市場。

9、K12，其實(shí)無論線上線下最大的問題其實(shí)是續(xù)班問題，但并不是續(xù)班率本身的問題。而是本應(yīng)作為考量教學(xué)服務(wù)效果好壞的標(biāo)尺在瘋狂的市場競爭下演變成了以運(yùn)營和誘導(dǎo)模式下的續(xù)班率考核。短期內(nèi)，這或許不是一個大問題；長期看，這可能是一個傷害全行業(yè)口碑的大問題。當(dāng)我們聽到一個個70+%、80+%續(xù)班率數(shù)據(jù)，達(dá)成這些姑且為真的數(shù)據(jù)背后竟然是靠老師們不遺余力的“忽悠”學(xué)生和家長續(xù)報的運(yùn)營動作時，我們應(yīng)該作何感想？不知道是否會有公司內(nèi)部考核時，會有一個類似“主動續(xù)班率”的考核，以作為提升教學(xué)效果的標(biāo)尺呢？

10、格局，應(yīng)該基本就這樣了吧，無非就是前幾名是不是重新排個座次的問題。在同質(zhì)化競爭下其他家向上的空間很有限，畢竟前幾名有目前最大的份額、最豐富的的經(jīng)驗(yàn)和教訓(xùn)，還有最多的錢。當(dāng)然，這不等于后續(xù)梯隊(duì)的無法生存，就是份額大小的問題。誰都希望能有一個差異化競爭的后來者破局，但是任何模式上或非核心技術(shù)上的創(chuàng)新，被快速復(fù)制的速度比創(chuàng)新的速度快多了，所以基本上也不太存在差異化競爭的可能。

11、K12線上教育機(jī)構(gòu)的巨額虧損依然會持續(xù)，但虧幅收窄應(yīng)該是一些公司明年需要面對的問題了。說到虧損，經(jīng)常看到一些教育群里在討論這個企業(yè)虧損多少，哪個企業(yè)燒錢多少的…透過屏幕上那些文字，都能知道很多人鍵盤下滿滿的都是鄙夷的語氣。雖說盈利是企業(yè)天經(jīng)地義的責(zé)任，但是這不等于這是一個企業(yè)每個時段周期都要達(dá)成的。一個企業(yè)不同的發(fā)展階段、面對不同的市場競爭格局，采用不同的運(yùn)營方式去達(dá)成自己的階段目標(biāo)。相比之下，階段性的盈利或是虧損都是次要的。很多時候，虧損比盈利更難，自己領(lǐng)悟一下。

12、未來，戰(zhàn)爭依然會持續(xù)，但是明年暑假可能會從之前的不設(shè)限戰(zhàn)爭變?yōu)樵O(shè)限戰(zhàn)爭了。

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