圖片來(lái)源：圖蟲(chóng)創(chuàng)意

回看 2021 年上半年教育行業(yè)，用「焦慮」兩個(gè)字形容最貼切。圍繞「雙減」，各種政策傳言散布，眾人在焦慮中等待，隨著「?jìng)餮浴孤涞爻涩F(xiàn)實(shí)，眾人在焦慮中謀求出路。

資本有最敏銳的嗅覺(jué)，2021 年上半年教育行業(yè)的投融資數(shù)據(jù)如實(shí)白描了「焦慮」兩字。據(jù)多鯨教育研究院統(tǒng)計(jì)，2021 年上半年教育行業(yè)共發(fā)生投融資事件 133 起，投融資總額約 145 億元，相較于 2020 年上半年教育行業(yè) 125 起融資事件數(shù)，漲幅約 10%，但融資總額卻大幅縮水近 26% ，總體上多是小股資金的分散嘗試，難下重注。其中，開(kāi)年兩個(gè)月，投融資數(shù)近 60 起，金額超過(guò) 60 億元，占了上半年總數(shù)的近一半，可謂亮眼。但到三月份，「雙減」政策傳聞四起，資本謹(jǐn)慎觀望，投融資數(shù)據(jù)迅速下跌。而隨著不利政策陸續(xù)公布，投融資數(shù)據(jù)更跌入谷底，創(chuàng)下近六年新低。

相較于其他行業(yè)，教育受政策影響更深，一項(xiàng)政策的出臺(tái)能立馬將某個(gè)教育細(xì)分賽道推向風(fēng)口，也能讓某個(gè)細(xì)分賽道瞬間降至冰點(diǎn)。借由 2021 上半年中國(guó)教育行業(yè)一級(jí)市場(chǎng)投融資數(shù)據(jù)抽絲剝繭，教育行業(yè)的未來(lái)究竟將走向何方？

K12教育，轉(zhuǎn)型之年

K12 教育是學(xué)前教育至高中教育的縮寫，現(xiàn)在普遍被用來(lái)代指基礎(chǔ)教育，本文中的 K12 教育分析對(duì)象主要為小學(xué)至高中階段的校外學(xué)科輔導(dǎo)教育。

2021 年上半年，近年大熱的 K12 賽道，其投融資表現(xiàn)在愈發(fā)嚴(yán)苛的政策約束下略顯疲態(tài)，僅完成了 12 筆融資。受政策影響，融資事件與大額投資都集中在第一季度。5 月 21 日《關(guān)于進(jìn)一步減輕義務(wù)教育階段學(xué)生作業(yè)負(fù)擔(dān)和校外培訓(xùn)負(fù)擔(dān)的意見(jiàn)》審議通過(guò)的消息讓冰冷的 K12 教育行業(yè)跌入谷底，大量教育企業(yè)選擇斷尾求生，或裁員或關(guān)?；蜣D(zhuǎn)型，不一而足。

相對(duì)于以往 K12 賽道動(dòng)輒數(shù)十億的投融資，資本在感受到政策的壓力后變得更加謹(jǐn)慎，觀望態(tài)度明顯，多只是小額資金試水。純 K12 學(xué)科教育項(xiàng)目的投融資屈指可數(shù)，獲投項(xiàng)目更多位屬產(chǎn)業(yè)鏈上下游或者歸于 K12 賦能平臺(tái)。K12 教育之花在經(jīng)過(guò)之前巨額的資本澆灌之后短暫盛開(kāi)，現(xiàn)在已面臨停水的窘境，政策持續(xù)趨嚴(yán)，勢(shì)必需要轉(zhuǎn)型尋求新的生機(jī)。

究其根本，校外培訓(xùn)機(jī)構(gòu)部分取代校內(nèi)教育的職能，不利于教育的公平和普惠。同時(shí)，過(guò)度的學(xué)科輔導(dǎo)傾向培養(yǎng)應(yīng)試型人才，不利于真正的人才選拔。而昂貴的課外輔導(dǎo)費(fèi)用，加重家庭經(jīng)濟(jì)負(fù)擔(dān)，降低家庭生育意愿，也與國(guó)家為優(yōu)化人口結(jié)構(gòu)而出臺(tái)的「二胎」「三胎」政策相悖。因此國(guó)家對(duì)整頓教培行業(yè)、控制資本流入、促進(jìn)教育公平的行動(dòng)仍將持續(xù)，預(yù)計(jì)未來(lái)會(huì)出現(xiàn)更嚴(yán)格的政策和更強(qiáng)的執(zhí)行力度。

與此同時(shí)，K12 教育行業(yè)總體市場(chǎng)規(guī)模勢(shì)必縮減。多鯨資本合伙人葛文偉預(yù)測(cè)，校外培訓(xùn)市場(chǎng)總體規(guī)模將從萬(wàn)億級(jí)規(guī)模下降 40% 左右。相應(yīng)地， K12 單賽道將難以支撐千億市值公司。以猿輔導(dǎo)為例，2020 年猿輔導(dǎo)瘋狂吸金超 35 億美元，投后估值 170 億美元，千億市值公司呼之欲出。但隨著 K12 政策不斷收緊，公司難以延續(xù)高增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，估值勢(shì)必會(huì)嚴(yán)重下滑。

而不論是對(duì) K12 賽道的頭部公司又或者中腰部機(jī)構(gòu)，國(guó)家的監(jiān)管政策一直是懸在頭頂?shù)倪_(dá)摩克利斯之劍，在監(jiān)管力度趨嚴(yán)的當(dāng)下，K12 教育已到轉(zhuǎn)型之年。

如何轉(zhuǎn)型？從底層而論，校外培訓(xùn)機(jī)構(gòu)要認(rèn)清定位，做好校內(nèi)教育的補(bǔ)充，積極關(guān)注進(jìn)校及其上下游的市場(chǎng)機(jī)會(huì)。此輪對(duì)校外培訓(xùn)機(jī)構(gòu)的大力整頓過(guò)后，預(yù)計(jì)將有一部分資質(zhì)不清與存在違規(guī)行為的校外培訓(xùn)機(jī)構(gòu)出清，但促進(jìn)教育公平需要在限制校外培訓(xùn)供給的同時(shí)，配套提升校內(nèi)教育的競(jìng)爭(zhēng)力，加強(qiáng)學(xué)校的教育功能。目前公立校內(nèi)的教育科技水平還有待提升，所以教育科技大有可為，科創(chuàng)類企業(yè)及輔助公立校的在線技術(shù)平臺(tái)類企業(yè)的發(fā)展可以與公立校形成有效配合，提升國(guó)民整體教育技術(shù)水平。

此外，6 月 2 日，教育部發(fā)布《關(guān)于推廣部分地方義務(wù)教育課后服務(wù)有關(guān)創(chuàng)新舉措和典型經(jīng)驗(yàn)的通知》，宣布開(kāi)展中小學(xué)生課后服務(wù)試點(diǎn)工作。中小學(xué)課后服務(wù)時(shí)間的延長(zhǎng)或?qū)⒋呱鲂碌姆?wù)采購(gòu)需求。在此背景下，能積極主動(dòng)尋求合作機(jī)會(huì)，可提供課后教育服務(wù)、校園服務(wù)、素質(zhì)教育內(nèi)容等教育機(jī)構(gòu)將迎來(lái)新的市場(chǎng)機(jī)會(huì)。

進(jìn)校之外，適時(shí)開(kāi)拓轉(zhuǎn)型之道。國(guó)家對(duì) K12 校外培訓(xùn)的大力監(jiān)管與對(duì)職業(yè)教育及素質(zhì)教育的大力提倡形成了鮮明對(duì)比。教培機(jī)構(gòu)若想擺脫政策約束，應(yīng)順應(yīng)大勢(shì)適時(shí)轉(zhuǎn)型或拓展素質(zhì)教育或職業(yè)教育。目前，部分 K12 教育機(jī)構(gòu)已開(kāi)始了相關(guān)布局，高途教育將業(yè)務(wù)重心轉(zhuǎn)移至成人教育，推出并大力發(fā)展職業(yè)教育產(chǎn)品高途在；大山 KIDS 撕掉「英語(yǔ)」標(biāo)簽選擇 STEAM 教育等。

出海業(yè)務(wù)也是破局良策。在國(guó)內(nèi) K12 教育政策收縮期間，海外在線教育需求業(yè)務(wù)或會(huì)崛起，利用現(xiàn)有國(guó)內(nèi)市場(chǎng)積累的運(yùn)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)和模式優(yōu)勢(shì)，拓展海外市場(chǎng)或會(huì)成為新的增長(zhǎng)點(diǎn)。但同時(shí)，在線教育也存在機(jī)構(gòu)資質(zhì)良莠不齊、虛假宣傳、廣告過(guò)度投放等亂象，可以預(yù)想國(guó)家對(duì)在線教育的監(jiān)管也將提上日程。

職業(yè)教育，東風(fēng)已至

職業(yè)教育是指對(duì)受教育者實(shí)施可從事某種職業(yè)或生產(chǎn)勞動(dòng)所必須的職業(yè)知識(shí)、技能和職業(yè)道德的教育。職業(yè)教育按照「是否頒發(fā)畢業(yè)證書(shū)、結(jié)業(yè)證書(shū)、肄業(yè)證書(shū)等國(guó)家承認(rèn)的學(xué)歷證書(shū)」的標(biāo)準(zhǔn)，可分為學(xué)歷類職業(yè)教育和非學(xué)歷職業(yè)教育。

此前，由于細(xì)分賽道眾多、單賽道天花板有限、已有巨頭占領(lǐng)行業(yè)高地等原因，導(dǎo)致職業(yè)教育的投融資狀態(tài)相較于其他賽道一直不溫不火。但回看 2021 年上半年，職業(yè)教育共發(fā)生融資 38 筆，融資總金額破 50 億人民幣，相較于其他教育細(xì)分賽道，無(wú)論是融資金額還是投融資數(shù)量，均名列前茅。尤其是第一季度，職業(yè)教育發(fā)生數(shù)起億元級(jí)別以上的融資項(xiàng)目。融資類型中，又多見(jiàn)戰(zhàn)略融資：如會(huì)計(jì)學(xué)堂接受正保遠(yuǎn)程教育的戰(zhàn)略投資，與正保實(shí)現(xiàn)優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，完善產(chǎn)業(yè)布局；華職教育引入山東文投和大眾文投的投資，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)融互動(dòng)的發(fā)展戰(zhàn)略；騰訊投資多次出手，尋求所投項(xiàng)目形成與騰訊課堂的產(chǎn)業(yè)協(xié)同優(yōu)勢(shì)，穩(wěn)固其職業(yè)教育平臺(tái)的優(yōu)勢(shì)地位。

職業(yè)教育為什么火了？政策端，東風(fēng)又起?！堵殬I(yè)教育法》大修，從立法層面賦予了職業(yè)教育與普通教育同等重要地位，提高了社會(huì)對(duì)于職教的認(rèn)可度。無(wú)論是職教還是普教，「我們都有光明的未來(lái)」不再是戲言。《民促法實(shí)施條例》靴子落地，進(jìn)一步明確了對(duì)職教的扶持。同時(shí)，教育部發(fā)文聲明新增教育經(jīng)費(fèi)要向職教傾斜，進(jìn)一步完善中職學(xué)校生均撥款制度，各地中職學(xué)校生均財(cái)政撥款水平可適當(dāng)高于當(dāng)?shù)仄胀ǜ咧?。?cái)政支持力度顯著提升，利好職教。

需求端，高技能人才缺口巨大。「十四五」開(kāi)局之年，伴隨著產(chǎn)業(yè)不斷升級(jí)，我國(guó)對(duì)新一代信息技術(shù)、新材料等領(lǐng)域的人才需求不斷加大。低端制造業(yè)的人口紅利結(jié)束，而高端技術(shù)人才存在較大缺口。截至 2020 年底，我國(guó)技能勞動(dòng)者超過(guò) 2 億人，其中高技能人才占技能人才的比例只有 28%，而職業(yè)教育是填補(bǔ)高技能人才缺口的重要手段。

同時(shí)，就業(yè)壓力加劇，傳統(tǒng)招錄考試培訓(xùn)迎來(lái)機(jī)遇。后疫情時(shí)代，外部環(huán)境復(fù)雜多變，就業(yè)壓力加劇，公務(wù)員、教師等穩(wěn)定性強(qiáng)的職業(yè)大受追捧，公考、教招、考研等招錄考試的培訓(xùn)需求剛性并持續(xù)增長(zhǎng)。2021 上半年，資本市場(chǎng)上招錄考試培訓(xùn)企業(yè)的表現(xiàn)在職教賽道中也頗為亮眼，粉筆公考、導(dǎo)氮教育、課觀教育、犀鳥(niǎo)課堂都斬獲了億元級(jí)別的投資。

此外，財(cái)商教育市場(chǎng)火爆，值得注意。疫情期間，眾多行業(yè)停工、經(jīng)濟(jì)下行嚴(yán)重，挫傷了居民收入，也催生了大家進(jìn)行合理儲(chǔ)蓄和財(cái)富管理的意識(shí)，掀起了全民理財(cái)風(fēng)。但我國(guó)并沒(méi)有系統(tǒng)性、普及性的金融知識(shí)教育，許多新入市的理財(cái)小白成為了待割「韭菜」。財(cái)商教育企業(yè)抓住在線教育的風(fēng)口，進(jìn)行大量廣告投放，闖入了大眾的視野，也博得了資本的信任。今年上半年，爾灣科技共獲兩輪投資，單輪融資金額高達(dá) 1 億美元。

可以預(yù)見(jiàn)，未來(lái)職業(yè)教育資本滲透率會(huì)進(jìn)一步提高，龍頭公司將借助資本加速行業(yè)整合。與 K12 教育的政策收緊不同，職業(yè)教育行業(yè)政策利好依舊，成為資本避險(xiǎn)的港灣，關(guān)注度迅速提升。

隨著職教體系建設(shè)日趨完善，以及政策紅利逐漸釋放，未來(lái)資本與職教的聯(lián)系也將日益緊密。一方面，新興行業(yè)的人才技能培訓(xùn)將會(huì)受到密切關(guān)注；另一方面，以招錄、考證為代表的職業(yè)培訓(xùn)賽道已經(jīng)跑出龍頭企業(yè)，將會(huì)借助資本力量跑馬圈地，加速行業(yè)整合。

而 K12 教育企業(yè)加快職業(yè)教育擴(kuò)張之路過(guò)程中，一方面，部分 K12 企業(yè)自行布局職業(yè)教育業(yè)務(wù)，如高途教育大力發(fā)展高途在線，網(wǎng)易有道成立「有道成人教育事業(yè)部」；另一方面，以新東方為代表的 K12 企業(yè)花大手筆投資職業(yè)教育公司如爾灣科技、導(dǎo)氮教育、課觀教育等，未來(lái)也許會(huì)出現(xiàn)橫跨多個(gè)細(xì)分賽道的教育巨頭。

發(fā)展模式方面，實(shí)現(xiàn)跨地域發(fā)展是職業(yè)教育企業(yè)成長(zhǎng)的關(guān)鍵因素，在線模式又是跨地域發(fā)展的重要推動(dòng)力量，資本對(duì)于在線職教的關(guān)注度也明顯高于線下職教。因而職業(yè)教育機(jī)構(gòu)將重點(diǎn)布局 OMO 模式。尤其隨著線上流量成本高企，職教機(jī)構(gòu)仍需利用線下場(chǎng)景獲客。如導(dǎo)氮教育能在一眾公考巨頭中迅速崛起，很大程度上就是得益于其獨(dú)特的地推獲客模式。

此外，近幾年，產(chǎn)教融合和校企合作在國(guó)家政策中被反復(fù)提及。2017 年底，國(guó)務(wù)院出臺(tái)深化產(chǎn)教融合文件，「職教 20 條」、《職業(yè)教育法（修訂草案）》也均從政策層面鼓勵(lì)產(chǎn)教融合和校企合作。而隨著產(chǎn)教融合的模式逐漸發(fā)展為企業(yè)與全產(chǎn)業(yè)鏈的合作，最具競(jìng)爭(zhēng)力的職教公司將會(huì)是一站式的生態(tài)型公司。

教育信息化，紅利依舊

教育信息化有兩層含義：一是把提高信息素養(yǎng)納入教育目標(biāo)，培養(yǎng)適應(yīng)信息社會(huì)的人才；二是把信息技術(shù)手段有效應(yīng)用于教學(xué)管理與科研，注重教育信息資源的開(kāi)發(fā)和利用。校內(nèi)市場(chǎng)的教育信息化占比非常高，也是本文的主要分析聚焦點(diǎn)。

2021 年上半年，教育信息化領(lǐng)域共發(fā)生融資 21 起，總金額超過(guò) 8 億元。融資輪次集中在天使輪、Pre-A 等早期輪次。從已披露的金額來(lái)看，除了暗物智能 DMAI、校管家和東軟睿新所獲單筆融資過(guò)億以外，其他項(xiàng)目所獲金額不高。

教育信息化賽道的爆發(fā)要回溯至 2020 年春，疫情發(fā)生，「停課不停學(xué)」，教學(xué)被迫移至線上，也暴露了校內(nèi)教育信息化在硬件基礎(chǔ)、平臺(tái)建設(shè)等方面的諸多問(wèn)題。此后，一系列宏觀政策進(jìn)一步加大了對(duì)于教育信息化的扶持力度。教育部 2021 年工作會(huì)議更強(qiáng)調(diào)要深入實(shí)施教育信息化 2.0 行動(dòng)計(jì)劃，加快推進(jìn)教育專網(wǎng)建設(shè)，普及數(shù)字校園建設(shè)與應(yīng)用。

過(guò)去，伴隨著復(fù)雜的招投標(biāo)流程、強(qiáng)資源上市以及教育信息化賽道傳統(tǒng)教育公司的十億天花板，教育信息化賽道被詬病為體系復(fù)雜、場(chǎng)景各異、需求多元、環(huán)節(jié)漫長(zhǎng)，導(dǎo)致同質(zhì)化嚴(yán)重、渠道為王、管理為主、硬件為先。

而與教育信息化 1.0 時(shí)代注重搭建新基建、推動(dòng)硬件設(shè)備普及化、追求覆蓋率和下沉率相比，教育信息化 2.0 時(shí)代，國(guó)家提出「三全兩高一大」的建設(shè)目標(biāo)，焦點(diǎn)由硬件基礎(chǔ)轉(zhuǎn)向軟件和數(shù)據(jù)。相應(yīng)地，投資方的目光也隨之發(fā)生改變，從 2021 年上半年獲融資項(xiàng)目來(lái)看，從事軟件系統(tǒng)平臺(tái)開(kāi)發(fā)業(yè)務(wù)的企業(yè)超過(guò) 90%，具體包括校園安全管理、教學(xué)直播平臺(tái)、教學(xué)管理系統(tǒng)等?？梢灶A(yù)見(jiàn)，教育信息化 2.0 時(shí)代將是軟件的時(shí)代。

此外，教育信息化 2.0 時(shí)代被視作互聯(lián)網(wǎng)與教育的融合，眾多互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)也搭上了這一快車。一方面，BAT 等大廠利用自身的技術(shù)優(yōu)勢(shì)和強(qiáng)大的流量平臺(tái)，親自下場(chǎng)，搶灘教育市場(chǎng)，加劇了本就激烈的競(jìng)爭(zhēng)。另一方面，這些企業(yè)深耕多年，以戰(zhàn)略投資者的身份入局，攪動(dòng)風(fēng)云。2021 年上半年，騰訊多次對(duì)教育信息化企業(yè)進(jìn)行戰(zhàn)略投資。以有贊為代表的電商 SaaS 龍頭也開(kāi)始關(guān)注教育信息化業(yè)務(wù)，為校管家拋出了 1.3 億人民幣的投資橄欖枝。

當(dāng)下，教育信息化經(jīng)費(fèi)占財(cái)政性教育經(jīng)費(fèi)的比例超過(guò) 8%，且呈現(xiàn)逐年增長(zhǎng)的趨勢(shì)。當(dāng)政策紅利依舊，財(cái)政支出持續(xù)加碼，未來(lái)，教育信息化賽道將呈現(xiàn)以下趨勢(shì)：

回歸教育本源，注重高素養(yǎng)師資培育。教育信息化的過(guò)程只是教育工具層面的改進(jìn)，落實(shí)到教學(xué)領(lǐng)域，老師傳道授業(yè)解惑的角色不會(huì)改變也不可替代。而專業(yè)的使用者才能夠更好地發(fā)揮工具的力量，實(shí)現(xiàn)教學(xué)效率的提升。因此，通過(guò)學(xué)歷提升和在職培訓(xùn)等方式培育具有智能化素養(yǎng)的師資力量、增強(qiáng)教師對(duì)信息技術(shù)和網(wǎng)絡(luò)資源的應(yīng)用能力是教育信息化的必然趨勢(shì)。

系統(tǒng)集成商占領(lǐng)行業(yè)高地。教育信息化行業(yè)的軟、硬件產(chǎn)品的興起和進(jìn)校時(shí)間都不同步。目前，校內(nèi)市場(chǎng)硬件配備已經(jīng)逐漸完善，優(yōu)質(zhì)的軟件管理系統(tǒng)成為主流需求。但軟、硬件產(chǎn)品面臨著數(shù)據(jù)接口匹配度低，系統(tǒng)應(yīng)用不流暢等問(wèn)題。對(duì)于渠道依賴性強(qiáng)、產(chǎn)品同質(zhì)化程度高的教育信息化行業(yè)而言，很多廠商都可以結(jié)合自身的資源優(yōu)勢(shì)向系統(tǒng)集成商的方向發(fā)展，拓寬服務(wù)的范圍，豐富產(chǎn)品體系，提供完整的教育信息化解決方案，提升企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力。

校外校內(nèi)聯(lián)動(dòng)協(xié)同加強(qiáng)。隨著教育信息化推進(jìn)速度加快，市場(chǎng)也從關(guān)注進(jìn)校本身向服務(wù)商和工具商轉(zhuǎn)移，未來(lái)公立校信息化的趨勢(shì)會(huì)演變?yōu)樽⒅匦Ч托实奶嵘浞挚紤]不同人群的需求，提高軟、硬件設(shè)施的可用性和易用性。教育信息化作為校內(nèi)配套服務(wù)，必然會(huì)從校內(nèi)轉(zhuǎn)向校外。隨著市場(chǎng)化的演進(jìn)和時(shí)間推移，校外體系會(huì)逐漸壯大反向?qū)π?nèi)產(chǎn)生影響，形成聯(lián)動(dòng)協(xié)同。

早幼教，冰火兩重天

早幼教廣義上指人從出生到學(xué)齡前階段的教育，涵蓋素質(zhì)培養(yǎng)、親子互動(dòng)、幼升小教育等領(lǐng)域，大致可分為 0 至 3 歲的幼兒托育和 3 至 6 歲的幼兒園教育。

2021 上半年早幼教賽道投融資情況整體趨冷，獲得融資的機(jī)構(gòu)共計(jì) 15 家，但較受疫情影響的 2020 上半年略有上升，融資事件集中發(fā)生在一月，共計(jì) 8 件；此后，早幼教市場(chǎng)融資熱度驟降，三月、六月均未發(fā)生融資事件，二、四、五月分別僅有 2 至 3 起。

從融資金額上看，多家公司獲得億元人民幣以上大手筆投資，其余融資金額均為千萬(wàn)級(jí)人民幣。早幼教行業(yè)發(fā)展逐漸成熟，整體融資輪次較為靠后。

縱觀早幼教行業(yè)近年發(fā)展，投融資數(shù)量曾逐步上升并在 2018 年達(dá)到頂峰，2018 年 11 月幼教新政加強(qiáng)了對(duì)營(yíng)利性幼兒園的監(jiān)管，民辦幼兒園失去資本證券化的道路，公益普惠性便成為學(xué)前教育發(fā)展的明確方向。早幼教行業(yè)整體融資熱度隨之下降，投融資數(shù)量快速下跌。

此后的早幼教政策延續(xù)了「學(xué)前新政」的收緊基調(diào)，在促進(jìn)完善早幼教配備的同時(shí)加強(qiáng)了對(duì)幼兒園與校外培訓(xùn)機(jī)構(gòu)的監(jiān)管。特別是今年 6 月 1 號(hào)，新修訂的《中華人民共和國(guó)未成年人保護(hù)法》正式實(shí)施，禁止學(xué)校、幼兒園與校外培訓(xùn)機(jī)構(gòu)合作為未成年人提供有償課程輔導(dǎo)，同時(shí)規(guī)定幼兒園、校外培訓(xùn)機(jī)構(gòu)不得對(duì)學(xué)齡前未成年人進(jìn)行小學(xué)課程教育。上半年雖然有五家幼兒英語(yǔ)啟蒙機(jī)構(gòu)獲得融資，但截至發(fā)文，教育部辦公廳已對(duì)「雙減」中出現(xiàn)的「學(xué)科類」和「非學(xué)科類」作進(jìn)一步解釋。由此來(lái)看，幼兒英語(yǔ)啟蒙發(fā)展前景堪憂。

相較于冰冷的幼兒園資本市場(chǎng)，托育行業(yè)先是在二胎政策推動(dòng)下于 2010 年重新起步，后在 2018 年迎來(lái)爆發(fā)期。此后，托育相關(guān)政策意見(jiàn)頻出。2021 年上半年，十四五規(guī)劃出臺(tái)，明確表明托育市場(chǎng)的發(fā)展被列入國(guó)家重點(diǎn)任務(wù)；5 月底，「三胎政策」頒布，托育及早幼教的需求被推向新高點(diǎn)。但國(guó)家衛(wèi)生健康委員會(huì)調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，我國(guó) 0 至 3 歲嬰幼兒入托率只有 5% 左右，遠(yuǎn)低于歐美發(fā)達(dá)國(guó)家。強(qiáng)烈的托育需求與極低的嬰幼兒入托率形成鮮明對(duì)比，昭示著現(xiàn)階段國(guó)內(nèi)托育市場(chǎng)的巨大供給缺口與發(fā)展前景。

在國(guó)家政策監(jiān)管趨嚴(yán)與疫情的雙重影響下，幼兒園資本化與嬰幼兒的學(xué)前學(xué)科培訓(xùn)兩條路已然堵死，映照著托育的火熱發(fā)展，早幼教行業(yè)呈現(xiàn)明顯的冰火兩重天。

嚴(yán)管之下，仍有希望。可預(yù)見(jiàn)的是，未來(lái)，早幼教行業(yè)將有兩大機(jī)遇：

幼教賦能平臺(tái)發(fā)展，在家長(zhǎng)、幼兒園和平臺(tái)機(jī)構(gòu)間架起新橋梁。從幼兒園端論，「學(xué)前新政」規(guī)定民辦幼兒園要嚴(yán)格向國(guó)家的普惠園看齊，其利潤(rùn)空間將嚴(yán)重壓縮。民辦幼兒園如仍按目前發(fā)展路徑將無(wú)法可持續(xù)發(fā)展，企業(yè)必須進(jìn)行業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型；從家長(zhǎng)端論，兒童通過(guò)賦能平臺(tái)能夠享受多樣化的教育產(chǎn)品，家長(zhǎng)通過(guò) B 端幼兒園機(jī)構(gòu)觸達(dá)平臺(tái)，有足夠的信任；從平臺(tái)機(jī)構(gòu)端論，C 端付費(fèi)，平臺(tái)需和幼兒園機(jī)構(gòu)做合理的利益分配，幫機(jī)構(gòu)提高收益。同時(shí)，幼教賦能平臺(tái)引入優(yōu)秀幼教企業(yè)，給兒童和家長(zhǎng)提供品類豐富的學(xué)習(xí)資源?？偠灾?，幼教賦能平臺(tái)有效的利用幼兒園資源優(yōu)勢(shì)，滿足家長(zhǎng)和學(xué)生多樣化的要求，提高優(yōu)質(zhì)教育資源的使用效率，符合早幼教行業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)。

在線家長(zhǎng)早教平臺(tái)發(fā)展，家庭教育成新風(fēng)口。在幼兒學(xué)前學(xué)科培訓(xùn)被全面限制的前提下，規(guī)避政策約束、建立針對(duì)父母提供家庭教育指導(dǎo)的在線家長(zhǎng)早教平臺(tái)，或許將成為早幼教行業(yè)發(fā)展的一大方向。2019 年國(guó)務(wù)院發(fā)布《關(guān)于促進(jìn) 3 歲以下嬰幼兒照護(hù)服務(wù)發(fā)展的指導(dǎo)意見(jiàn)》確立了「家庭為主，托育補(bǔ)充」的嬰幼兒照護(hù)基本原則，此類平臺(tái)順應(yīng)政策，將培訓(xùn)的主體從幼兒轉(zhuǎn)移到父母，培養(yǎng)家長(zhǎng)獨(dú)立對(duì)孩子進(jìn)行早教的能力。一言以蔽之，早幼教機(jī)構(gòu)在保證優(yōu)質(zhì)內(nèi)容的同時(shí)順應(yīng)政策，靈活適時(shí)轉(zhuǎn)變方向是立足行業(yè)、持續(xù)發(fā)展的關(guān)鍵。

除上篇提及的 K12 教育、職業(yè)教育、教育信息化、早幼教賽道外，2021 年上半年，素質(zhì)教育、國(guó)際教育、企業(yè)服務(wù)一級(jí)市場(chǎng)的投融資數(shù)據(jù)又呈現(xiàn)出哪些新特點(diǎn)、新趨勢(shì)？教育行業(yè)二級(jí)市場(chǎng)大盤表現(xiàn)如何？面對(duì)前所未有的行業(yè)大變局，上市公司又將何去何從？更多內(nèi)容將在《 2021 上半年中國(guó)教育行業(yè)投融資報(bào)告》中篇及下篇與大家一起分享。

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