圖片來源:圖蟲創(chuàng)意
雙減落地,禁止校外培訓機構(gòu)上市,于是,資本開始尋找新的教育賽道,成人教育,尤其民辦高校成為目前的熱點。
據(jù)媒體報道,最近一個月,已經(jīng)有4個以民辦高校為主的公司在香港尋求上市。截止目前,全國民辦高校近800所,最近一年已經(jīng)出現(xiàn)加速集團化發(fā)展的趨勢,據(jù)說某教育機構(gòu)在國內(nèi)外已經(jīng)收購控股了近20所民辦高校,在校生已經(jīng)多達數(shù)十萬人。
此路是否可行?
一、在資本的驅(qū)動下,盡可能壓縮成本費用,追求利潤與利潤率,而不是投入與質(zhì)量,這是我們要的民辦高校嗎?存在正當性嗎?
我們先討論一下這條路的合規(guī)性與正當性。從當前相關(guān)的法律規(guī)定看是允許的,合規(guī)的,即可以舉辦營利性機構(gòu),也沒有說不可以上市。
但是,我沒有那么樂觀。先說正當性。
近日,廣東景大教育正式在香港提交上市IPO,就是典型的一例,不妨做一點簡單分析。
上市這種商業(yè)操作簡單說,就是我商業(yè)模式很好,可以掙更多的錢,但是缺錢擴大再生產(chǎn),因此向社會募集資金擴大再生產(chǎn),牟取更多更大利潤同時回報你。
景大提交的財務報表充分反映了這一點:毛利率由2018財年的31.2%增加至2020財年的54.3%,增長顯著。同時,收入規(guī)模也在快速增長,分別是1.73億元、2.07億元、3.48億元、2.66億元,同期凈利潤為3180萬元、3065.3萬元、1.42億元、1.41億元。
當一個學校追求的是不斷提高的利潤率,會發(fā)生什么?首先就是無限制地降低成本費用,比如教師工資,軟硬件建設,利潤提高了,但教育質(zhì)量必然受損,至少不會提高。之所以這么做的原因,就是因為資本的本性:需要看到逐漸提高的利潤與利潤率,讓更多的收入變?yōu)槔麧?,回報股東,才會有更多的人購買你的股票。
毛利潤54.3%,也是目前很多上市民辦高校的代表。在資本的驅(qū)動下,未來可能還會更高。我曾經(jīng)見過一個毛利率超過60%的財務報告,只是不知道真假。
報表上沒有看到這所學校的收入中,是否有地方政府按學生人頭給的財政撥款或者說補貼。但根據(jù)同在廣東省的另外一個上市公司公開的財務數(shù)據(jù),可以清晰地看到,學生的學費等基本剛剛夠?qū)W校的基本成本費用,學校的毛利潤大部分來自政府按學生人頭給的撥款。政府對民辦學校一視同仁的撥款與補貼,本來是一種進步,即對民辦高校的非歧視,但這種撥款或者說補貼變成了上市公司的毛利潤,是否有正當性?顯然是否定的!
更重要的是,這是我們要的教育嗎?顯然也是否定的。這也就是最近主管部門一直在強調(diào)的,無論哪種教育,都要回歸教育的公益屬性。
這種民辦高校,絕沒有公益屬性,有的只是資本屬性:獲取最大利潤。
教育可以盈利,但最后還需要投入到教育上,提高教育質(zhì)量,而不是分紅。對于以牟利,或者說營利為目的的教育,世界各地都有著嚴苛的監(jiān)管與限制,包括很多人崇尚的高度市場化的美國。
雖然英美等西方國家一直都把教育當成服務貿(mào)易,一些英聯(lián)邦國家甚至當成重要的支柱產(chǎn)業(yè),比如英國、澳洲等,事實上,英國也是教育產(chǎn)業(yè)化做得最成功的。標準的課程、教材、考試,都是為了把英國教育輸出到世界各地,但英國并沒有一所以學校教育為核心的上市公司。
不僅僅是英國,美國等也一樣,因為嚴苛的監(jiān)管,幾乎看不到上市的教育公司。個別存在的也只是圍繞教育的邊緣服務或輔助服務公司。近日伴隨MOOC興起而創(chuàng)建的在線教育平臺Coursera,是我近年知道的唯一的教育上市公司。我們雖然不認同教育是服務貿(mào)易或者是產(chǎn)業(yè),但由于缺乏嚴格的行業(yè)監(jiān)管,目前以各種形式上市的教育公司已經(jīng)多達20余個,是非常罕見的,也是不正常的。
二、資本驅(qū)動下極致的牟利,必然扭曲教育,也必然招致教育政策強力的回調(diào)與嚴厲的監(jiān)管,這種輪回已經(jīng)多次上演,民辦高校也不會例外。
雖然在目前的政策框架看,民辦高校不屬于禁止的范圍,但永遠不要忘記教育本身的公益屬性與特殊性。如果沒有嚴格的監(jiān)管,在資本的驅(qū)動下,民辦高校必然走上過度和無節(jié)制的牟利,也必然會像幼兒園與校外培訓機構(gòu)一樣,走到牟利的極致,成為侵害人民群眾利益的典范,必然招致更嚴厲的監(jiān)管。
對這種教育調(diào)整或者痛下殺手幾乎是必然的。2018年與2021年就發(fā)生了兩次顛覆性的政策調(diào)整,兩個教育市場一夜之間從合規(guī)變?yōu)椴缓弦?guī)。
20年前,學前教育完全推給市場,在幾乎沒有任何監(jiān)管的學前教育,資本肆虐,完全走上了極致化的牟利軌道。動輒一家上市公司下轄上萬家幼兒園,甚至加盟這種詞都紛紛引入學前教育,而收費,幼兒園一個月的費用甚至遠遠高于清華北大一年的學費。入園難,入園貴,怨聲載道。這種極致的瘋狂之后,2017年紅黃藍幼兒園事件終于引爆了這一問題,2018年中央重拳出擊,在深刻反省學前教育錯誤定位的同時,學前教育調(diào)整為國家承擔主體責任,禁止學前教育機構(gòu)上市。
2021年,強力的糾偏輪到了校外培訓。
在家長旺盛的教育需求的驅(qū)動下,在一些錯誤的減負政策的推動下,大量教育需求被推給了市場,推給了校外,少有約束的校外培訓業(yè)走到了極致,校外培訓市場也成為風投最熱的賽道,ABCDEFG,一輪又一輪,上市公司一度高達10余個,好未來市值高達500億美金,堪比世界上任何一個國家的互聯(lián)網(wǎng)公司。
大亂必有大治,極端的資本扭曲了校外培訓機構(gòu)與教育,瘋狂之后就是強力的調(diào)整與監(jiān)管,培訓機構(gòu)必須轉(zhuǎn)設為非盈利性,并禁止上市。
一夜之間,合規(guī)變?yōu)椴缓弦?guī)。
換句話說,今天表面上的合格,如果缺乏足夠嚴厲的行業(yè)監(jiān)管,資本必然把民辦高等教育推向一個極度牟利的不歸路,最后導致教育部門對民辦高校祭出重拳,禁止上市幾乎是必然的。回頭看看2018年與2021年兩次大調(diào)整就能明白,這一結(jié)果幾乎不可避免。
三、更重要的是,民辦高校上市的合規(guī)性顯然存在嚴重政策與政治問題,或者說灰色空間。
中國的社會制度是不同的,中國的教育基本方針是培養(yǎng)社會主義的建設者和接班人,即為誰培養(yǎng)人的原則問題。因此,我們一直是禁止外國人舉辦學校的。2001年在WTO的談判中,最難的一個焦點就是教育服務市場的承諾,至今我們也沒有答應開放教育服務市場,原因就在于此。也因為此,多年前,對于所有民辦高校,地方政府均需要派出黨委書記,以落實培養(yǎng)接班人這一根本方向。
習近平總書記在全國高校思想政治工作會議上強調(diào),把思想政治工作貫穿教育教學全過程,開創(chuàng)我國高等教育事業(yè)發(fā)展新局面
此次景大教育上市用的還是VIE架構(gòu),在開曼群島的中國景大教育控股股東馮兵昌和盧彩鳳夫婦分別通過New Visual、New Container各持股50%,合計持股100%。
VIE架構(gòu)目的和本質(zhì)就是公開利用規(guī)則繞開中國相關(guān)部門的監(jiān)管,也是幾乎所有海外上市公司的做法(美國近期已經(jīng)開始有條件否定這一做法,這一做法已經(jīng)引起相關(guān)部門的高度重視,距離采取嚴厲的監(jiān)管也不遠了)。換句話說,在嚴格的法規(guī)與政策層面,中國民辦高校真正的老板不是中國人與中國公司,是否合規(guī)?幾十萬甚至幾百萬大學生掌握在資本家,甚至是外國人(一些掌控者事實上可能存在雙重國籍)的手里,我們是否能容忍?
四、從長遠看,新生兒快速下跌,少子化必然導致高校,尤其是民辦高校的生存危機,倒閉幾乎不可避免。
最后,我們再探討一下這個賽道的市場空間問題,是否真的有發(fā)展空間,即便允許肆無忌憚的牟利行為。
2021年高考錄取基本結(jié)束。廣東考生位居全國第二,從毛入學率角度看,在全國也是末尾的省市。也就是說,廣東是高考競爭最激烈的地區(qū)之一,但在高職(??疲╀浫∵^程中,有5萬多計劃未能完成,第一次征集志愿(即補錄),僅有9000余人填報,其中報民辦的僅有5300人。因為大量招生計劃未能完成,不得不第二次征集志愿,即第二次補錄。最后的補錄中,錄取分數(shù)線無論文(選考歷史)、理(選考物理)均設定為100分。廣東是新高考地區(qū),后兩門實行賦分制,起評分即有30分。也就是說,在廣東,考40分就可以讀大專。
即便這么低的分數(shù),仍有很多高校沒有招滿,而這其中的重災區(qū),基本都是民辦高職。之所以如此,和民辦學校的口碑直接相關(guān):收費高,但質(zhì)量差,錢拿來盈利了,而不是提高教育教學質(zhì)量。
坦率地講,相當一部分的民辦高校其實就是在“賣文憑”。在高等教育處于精英教育的時代還好說,但在今天,已經(jīng)完全邁入普及化時代,這個做法顯然不靈了。
2020年,全國高校報名人數(shù)1071萬人,招生967.45萬人,絕對錄取比例超過了90%。無論哪個省,都無力完成招生計劃,在個別省,招生計劃是高于報名人數(shù)的。2021年,這個數(shù)字只能更高。
??撇缓谜?,那就想辦法升本,繼續(xù)“賣”本科文憑。其實??撇缓谜?,本科也好不到哪里去。
在老高考地區(qū),滿分750分的情況下,2021年黑龍江理科本科線為280,內(nèi)蒙古301,大多數(shù)省市均在400分以下。新高考地區(qū)區(qū)別也不大,嚴格對比算下來,遼寧選擇物理的學生也只有276分。即便如此之低,很多民辦本科院校仍然不得不補錄,尤其是一些理工科專業(yè)。
今年遼寧某職業(yè)大學78%的本科計劃沒有完成(選科物理),在進行了一輪征集志愿后,也還有59%本科招生計劃沒有完成。
在分析原因時,大家比較集中的一點,就是“民辦高?!?。在各省市,最后沒有完成本科招生計劃的,基本都是民辦高校。收費高,質(zhì)量低,幾乎成了這類民辦高校的標簽。
其實,更深層次,更重要的原因是沒有人了,即沒有考生了。
2021年,高考報名人數(shù)1078萬人,創(chuàng)下歷史最高紀錄,其實這些不斷創(chuàng)造新高的高考報名人數(shù)中,主要原因是統(tǒng)計口徑的變化,包含了中職學生與專升本的學生,真正參加6月高考的學生,實際是下降的。比如河南2021年雖然號稱125萬高考學生,但參加6月普通高考的僅有不到80萬。而河北,參加6月普通高考的學生已經(jīng)連降3年。
這背后,是人口的快速下跌。
2004年前后,因為計劃生育政策,新生兒常年徘徊在1600萬上下,直到2015年二孩政策出臺,2016年出現(xiàn)短暫增長。2017年開始,我國新生兒出現(xiàn)了持續(xù)地大幅下跌,2019年新生兒僅有1465萬,創(chuàng)下新中國除三年自然災害外的新低。2020年,這一數(shù)字則大跌260萬,降至1200萬,下跌速度之快遠遠超過了我們的預測。
大家仔細想想,17年后,就算一個不死,一個不分流,全部參加高考,也只可能有1200萬人。而自然死亡與流失率是必然的。更糟糕的是,人口專家預測,我們新生兒會快速下探至1000萬以下,沒有回頭的可能,即便有三孩政策的刺激。長期跟蹤人口問題的梁建章博士則明確跟我說:2021年就會跌破1000萬,而不是有專家說的2025年或者2028年。
中國少子化時代必然來臨,而少子化首先沖擊的就是教育,就是民辦高校。日本就是經(jīng)典的一例,伴隨新生兒的快速下降,大量民辦高校倒閉的同時,僅存的少量民辦高校也面臨不斷惡化的生源問題。2016年,日本45.5%的私立大學招不滿。
也就是說,即便沒有政策的大調(diào)整,這一領(lǐng)域的市場空間也是有限的,從長遠看,必然萎縮,而不是增長,而且速度會來得比我們想象的快。
總之,無論是從過度牟利的正當性看,還是從絕對的市場發(fā)展空間看,民辦高校這個領(lǐng)域,對于資本都是一個不歸路,只能是資本末路的最后狂奔。
回頭是岸,投資做一所真正的好學校,而不是牟利,否則,只能是死路!
本文轉(zhuǎn)載自微信公眾號“陳志文觀察“(ID:chenzw_edu),作者陳志文。文章為作者獨立觀點,不代表芥末堆立場,轉(zhuǎn)載請聯(lián)系原作者。
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