記者昨天從全通教育方面了解到，其控股股東、創(chuàng)始人陳熾昌上周已將其持有的500萬股全通教育股票質(zhì)押給廣東粵財(cái)信托有限公司。至此，陳熾昌已經(jīng)質(zhì)押了其持有的99.76%全通教育股份。

全通教育周四的公告披露，陳熾昌再次質(zhì)押了持有的500萬股份，質(zhì)押期限2015年11月10日起至辦理解除質(zhì)押登記手續(xù)之日止。截至公告日，陳熾昌共直接持有全通教育6830.62萬余股，占全通教育總股本的31.97%；其累計(jì)質(zhì)押股份6820萬股，占其直接持有全通教育股份總數(shù)的99.76%，占全通教育總股本的31.89%。

緊接著的第二天，全通教育又發(fā)布公告，陳熾昌持股90%、林小雅持股10%的全鼎資本管理有限公司將所持有全通教育2302萬限售流通股質(zhì)押給中信建投。全鼎資本共持有全通教育2302.46萬股，占全通教育總股本10.77%。全鼎資本此次質(zhì)押了其持有的全通教育99.98%股份。

而根據(jù)全通教育發(fā)布的前三季度財(cái)報(bào)，陳熾昌的配偶林小雅持有全通教育852萬股票，占全通教育總股本的3.99%，其中99.99%已經(jīng)質(zhì)押。

上述一系列的質(zhì)押，意味著全通教育控股股東陳熾昌本人直接和間接持有的全通教育股份已基本全部質(zhì)押。

昨天，全通教育方面有關(guān)負(fù)責(zé)人在接受記者收集時(shí)僅稱，質(zhì)押股份是股東個(gè)人行為，一般來說，公司發(fā)展、股東個(gè)人投資都需要資金，對(duì)于質(zhì)押原因及所得資金具體用途并不清楚。

今年5月份以來，受在線教育概念影響，全通教育股價(jià)一路走高，曾于今年5月13日摸高467.57元。

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高比例質(zhì)押并不多見

對(duì)此，大通證券投資顧問付永翀?jiān)诮邮苡浾呤占瘯r(shí)表示，控股股東質(zhì)押股權(quán)的行為在上市公司中是非常常見的，但幾乎質(zhì)押全部股份的這種高比例質(zhì)押現(xiàn)象并不多見。

一般來說，當(dāng)上市公司高管需要錢，但又不愿因減持或增發(fā)削弱控制權(quán)時(shí)，往往會(huì)選擇以質(zhì)押股票的方式進(jìn)行融資。付永翀認(rèn)為，大量質(zhì)押股票會(huì)給上市公司帶來一定風(fēng)險(xiǎn)，根據(jù)一般質(zhì)押規(guī)定，若上市公司股價(jià)下跌觸及股票質(zhì)押時(shí)約定的警戒線，對(duì)方就會(huì)要求質(zhì)押人追加擔(dān)保品，否則，甚至可能強(qiáng)行平倉，如果控股股東資金緊張，則容易產(chǎn)生控制權(quán)易手的情況。

質(zhì)押實(shí)際是為了融資

付永翀還稱，陳熾昌質(zhì)押股份實(shí)際上就是為了融資。如果所得資金中的大部分是為了用于支持上市公司業(yè)務(wù)發(fā)展，一定程度上可能意味著上市公司其他融資渠道并不暢通，融資能力值得關(guān)注。但付永翀同時(shí)強(qiáng)調(diào)，質(zhì)押畢竟是股東的個(gè)人行為，并不一定意味著會(huì)將所得資金全數(shù)用于支持上市公司，也有可能是進(jìn)行非上市業(yè)務(wù)的拓展。

在付永翀看來，控股股東高比例質(zhì)押帶來的風(fēng)險(xiǎn)與股票整體市場(chǎng)走勢(shì)有密切關(guān)系，現(xiàn)在市場(chǎng)整體大幅下行風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)不大，只要不出現(xiàn)六七月份的大幅下滑，風(fēng)險(xiǎn)依然可控。

來源：京華時(shí)報(bào)