芥末堆文，作為中國(guó)駕校第一股，東方時(shí)尚將于明天（2月5日）在上交所正式上市交易。成立于2005年的東方時(shí)尚駕校本次擬公開發(fā)行5000萬(wàn)股，將募資建設(shè)湖北、石家莊的駕校培訓(xùn)基地項(xiàng)目。而其地域性較強(qiáng)的“員工介紹”業(yè)務(wù)模式。

公安部提供的數(shù)據(jù)顯示，截至目前，我國(guó)駕駛?cè)艘殉^(guò)3億，仍在持續(xù)快速增長(zhǎng)。2020年將達(dá)到4.7億。目前，我國(guó)已經(jīng)形成了世界上最大的駕駛培訓(xùn)市場(chǎng)。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至去年年底，全國(guó)共有機(jī)動(dòng)車駕考機(jī)構(gòu)1.3萬(wàn)多所，教練員75萬(wàn)人，教學(xué)車輛62萬(wàn)輛，全國(guó)機(jī)動(dòng)車駕駛培訓(xùn)機(jī)構(gòu)年培訓(xùn)量達(dá)到2500萬(wàn)人次。

14年收入12.82億元

（圖片來(lái)自界面新聞）

據(jù)東方時(shí)尚官網(wǎng)介紹，其主營(yíng)業(yè)務(wù)為機(jī)動(dòng)車駕駛培訓(xùn)，提供的服務(wù)包括駕培服務(wù)、陪練服務(wù)、汽車維修、汽車保險(xiǎn)代理等。目前，東方時(shí)尚占地面積2000多畝，擁有各種訓(xùn)練用車超2000部，員工3000余人。

2014年，東方時(shí)尚營(yíng)業(yè)收入為12.82億元，同比增長(zhǎng)33.41%，但增長(zhǎng)率較上年小幅收窄。2014年凈利潤(rùn)2.97億元，2013年凈利潤(rùn)2.68億元，2012年凈利潤(rùn)僅為1.94億元。

據(jù)了解，2014 年?yáng)|方時(shí)尚在北京地區(qū)受理學(xué)員達(dá)23余萬(wàn)人，在北京市場(chǎng)占有率達(dá)25.54%。東方時(shí)尚披露，其在北京市場(chǎng)的主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手為北京市公交汽車駕駛學(xué)校有限公司、北京市海淀區(qū)汽車駕駛學(xué)校，這兩家駕校均建校史均超過(guò)30年。

存疑：將取消員工介紹費(fèi)

東方時(shí)尚2014年和2013年的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)均保持著25%左右的增速。而其增長(zhǎng)原因主要是學(xué)員的增加和學(xué)費(fèi)的增高，不得否認(rèn)的是，北京市的搖號(hào)政策讓近兩年北京為搖號(hào)而學(xué)車的人員快速增加，但目前也已經(jīng)趨近于回歸正常。

（圖片來(lái)自界面新聞）

從招股書中可以看出，公司2014年之前極速擴(kuò)張?jiān)诤艽蟪潭壬鲜且揽靠诒男麄鳌?014年4月之前，員工介紹費(fèi)是公司為鼓勵(lì)員工向公司介紹學(xué)員，這一非常規(guī)的“員工介紹費(fèi)”在2012年占東方時(shí)尚銷售費(fèi)用的13.1%，2013年占9.85%，2014年占8.65%。而駕校的地域性優(yōu)勢(shì)較強(qiáng)，即使做到了北京市場(chǎng)的份額第一，要擴(kuò)展到外省市單單靠口碑傳播的困難性很大。

據(jù)了解，員工介紹費(fèi)是東方時(shí)尚為鼓勵(lì)員工向公司介紹學(xué)員，根據(jù)介紹學(xué)員的數(shù)量和學(xué)員報(bào)名班型計(jì)發(fā)的介紹費(fèi)。近三年報(bào)告期內(nèi)，“員工介紹費(fèi)”這一形式為東方時(shí)尚帶來(lái)了豐厚收益，其主營(yíng)業(yè)務(wù)駕培服務(wù)的毛利率分別為62.83%、61.65%和59.48%。

而新浪財(cái)經(jīng)援引東方時(shí)尚稱，這種有利于短期內(nèi)快速擴(kuò)張的“員工介紹費(fèi)”模式已經(jīng)在上市前被終止。

考培分離：駕校行業(yè)受沖擊

根據(jù)15年年底公安部、交通運(yùn)輸部將協(xié)同推進(jìn)駕駛考試與培訓(xùn)兩項(xiàng)改革，實(shí)行考培分離，進(jìn)一步開放駕考市場(chǎng)，改革后學(xué)員可自主選擇駕考機(jī)構(gòu)、自主選擇教練員、自主預(yù)約考試時(shí)間、自主選擇繳費(fèi)方式。駕考機(jī)構(gòu)一次性預(yù)收全部培訓(xùn)費(fèi)用的單一模式將被打破，實(shí)行“按學(xué)時(shí)收費(fèi)、先培訓(xùn)后付費(fèi)”等收費(fèi)方式。

雖然目前仍沒(méi)有公布細(xì)則，但是打破駕校對(duì)于駕駛考試的壟斷模式，實(shí)施更便利與駕駛?cè)丝荚嚨恼?，駕校將不再是通往“駕駛證”的唯一通道，那么駕校類企業(yè)的經(jīng)營(yíng)也將受到一定沖擊。