星空琴行創(chuàng)始人周楷程
從“生態(tài)化反”到失去公司控制權(quán),賈躍亭用了近兩年時間,而星空琴行僅用了一年。現(xiàn)在,樂視已找到了歸宿,但這家收了數(shù)萬家庭學(xué)費(fèi)的公司還“前途未卜”。
芥末堆 怡彭 吉吉 西瓜 靜熙 9月4日
據(jù)芥末堆拿到的星空琴行2016年財務(wù)報表顯示,星空琴行實(shí)現(xiàn)營收3.12億人民幣,這不僅與創(chuàng)始人周楷程2016年5月對外宣稱的當(dāng)年預(yù)計(jì)營收8-10億相去甚遠(yuǎn),也與星空琴行1000名員工、六十余家門店的規(guī)模并不相符。
更重要的是,早在2016年初,星空琴行就已面臨資金鏈斷裂的風(fēng)險。
明星公司光環(huán)加持,讓他篤定決心“顛覆”規(guī)則
如同所有悲劇的開頭,星空琴行有一個堪稱“完美”或漂亮的開局。創(chuàng)始人周楷程(原名周鵬)來自阿里巴巴,曾任前阿里巴巴B2B業(yè)務(wù)西部大區(qū)副總經(jīng)理。他也曾短暫負(fù)擔(dān)易到用車的運(yùn)營管理,并讓該業(yè)務(wù)迅速鋪向全國,隨后周楷程決定離職創(chuàng)業(yè),投身鋼琴領(lǐng)域創(chuàng)立“琴語琴愿”。
對于2012年的投資人來說,投資周楷程及其團(tuán)隊(duì)可能并不是一個特別困難的決定。巨頭高管出身的明星光環(huán),超過500億規(guī)模的鋼琴及培訓(xùn)市場,已有機(jī)構(gòu)的零散現(xiàn)狀與落后的管理,都使得這一項(xiàng)目看上去值得一試。
星空琴行融資時間線(芥末堆制圖)
縱觀星空琴行的投資者名單,就是一份投資界的“銀河戰(zhàn)艦”,無論是前阿里巴巴CEO衛(wèi)哲掌管的嘉御基金、還是雷軍的順為資本,都不會讓人想到這家公司會以全面關(guān)店的方式收尾。
最初,出身B2B的周楷程與其團(tuán)隊(duì)希望成為全國鋼琴領(lǐng)域最大的渠道商,卻很快發(fā)現(xiàn)這并不是一條通路。“最初想做一個行業(yè)的平臺,做供應(yīng)鏈。走完六個月,發(fā)現(xiàn)錢燒光了,路沒有走通。”周楷程在一次公開分享中表示,“我們當(dāng)時認(rèn)為有供應(yīng)鏈的需求、有招生的需求,結(jié)果發(fā)現(xiàn)情況跟這無關(guān),很多需求都是偽需求,老師決定學(xué)生到底買什么琴、進(jìn)什么貨”。
有多年琴行從業(yè)經(jīng)歷的蔡老師告訴芥末堆,鋼琴培訓(xùn)是樂器行業(yè)的附庸,是鋼琴行業(yè)內(nèi)人盡皆知的行業(yè)規(guī)則。在琴行的體系內(nèi),利潤大多來源于樂器銷售,受限于一對一的教學(xué)特性,培訓(xùn)業(yè)務(wù)本身很難形成獨(dú)立的商業(yè)模式。
已經(jīng)閉店的星空琴行
這可能是出身于互聯(lián)網(wǎng)的周楷程創(chuàng)業(yè)時踩中的第一個“坑”,卻也促使他很快轉(zhuǎn)型,將品牌更名為“星空琴行”。這一次周楷程決定深扎線下的高端賣場,借助更高端的門店獲取流量并塑造品牌,打造一個新型的培訓(xùn)機(jī)構(gòu)。截至2015年3月,星空琴行共在全國13個城市的27家商場中開設(shè)了線下實(shí)體店。
星空琴行的“新”體現(xiàn)在服務(wù)模式與收入構(gòu)成上。針對傳統(tǒng)機(jī)構(gòu)將收入的30%-40%支付房租的“痛點(diǎn)”,星空琴行提出了“到店體驗(yàn),上門授課”的服務(wù)模式。門店僅被用于引流、轉(zhuǎn)化以及體驗(yàn)課,針對兒童的一對一課程則被安排在了學(xué)生家中。這可以減少場地面積、提升平效的同時增加單店的服務(wù)能力。
與此同時,面向零基礎(chǔ)人群,星空琴行還推出了針對成人的一對多課程。對此,周楷程曾毫不諱言地表示,此類商業(yè)模型將幫助星空琴行拉平一線商區(qū)的房租成本。
而從收入構(gòu)成上,星空琴行的業(yè)務(wù)主要分為三類:
購買鋼琴課時,老師一對一上門教學(xué);
買鋼琴送課時,鋼琴價格高于市場價;
租琴購買鋼琴課時,按照鋼琴原價支付押金,退還鋼琴后30到45個工作日退還押金。
一份2015年的盡調(diào)報告顯示,有60%的租賃客戶會在一年后將鋼琴直接買下,星空琴行的鋼琴銷售毛利率在30%左右,而租轉(zhuǎn)售的毛利率則高達(dá)46%。通過這一新模式,星空琴行拉高了整體的運(yùn)營利潤。部分投資人也認(rèn)為,這種方式將有助于提升星空琴行在鋼琴供應(yīng)鏈中的地位,甚至擠壓原有渠道的生存空間。
星空琴行2015年業(yè)務(wù)規(guī)劃圖
出身于互聯(lián)網(wǎng)的星空琴行團(tuán)隊(duì),也沒有錯過自2013年就開始火遍中國的“移動互聯(lián)網(wǎng)大潮”。早在2015年初,他們就已經(jīng)規(guī)劃好了一個線上線下相互引流、O2O授課的藍(lán)圖。在周楷程的規(guī)劃中,新的O2O品牌“藍(lán)姐姐”將極大地延長由線下門店轉(zhuǎn)化而來的客戶服務(wù)周期,星空琴行團(tuán)隊(duì)也由此獲得了從鋼琴培訓(xùn)升格為“素質(zhì)教育領(lǐng)導(dǎo)品牌”的機(jī)會。
這一規(guī)劃顯然得到了資本的認(rèn)可。2015年6月,星空琴行獲得了嘉御基金領(lǐng)投、原投資方順為資本、藍(lán)馳創(chuàng)投跟投的2000萬美元C輪融資。在某一投資方的投資備忘錄中,芥末堆看到了資本押注的投資邏輯:
鋼琴業(yè)務(wù)下行風(fēng)險小,并有望獲得理想回報;
六藝星空業(yè)務(wù)模式適合開展消費(fèi)金融,將有機(jī)會發(fā)展出基于線下消費(fèi)場景的互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù);
在鋼琴業(yè)務(wù)站穩(wěn)的情況下,有望從兒童素質(zhì)教育角度切入,成為線下興趣教學(xué)領(lǐng)域的平臺型入口公司;
在預(yù)測中既未考慮金融業(yè)務(wù)成功對回報的影響,也沒有考慮成為平臺型入口公司對回報的影響。基礎(chǔ)業(yè)務(wù)有望獲得理想回報的基礎(chǔ)上,以上兩項(xiàng)任何一項(xiàng)的成功,都有可能使得六藝星空成為10億美金以上的公司,從而獲得10倍以上的回報。
2015年底,被視作戰(zhàn)略性產(chǎn)品的線上App藍(lán)姐姐正式上線。2015年下半年,星空琴行還將品牌升級為“星空創(chuàng)聯(lián)”,旗下包括星空琴行、星空炫舞(舞蹈培訓(xùn)),六藝學(xué)館(古箏,書法,繪畫、圍棋,國學(xué),茶藝),藍(lán)姐姐(線上O2O),美麗直達(dá)(O2O家庭喜慶服務(wù)機(jī)構(gòu))等業(yè)務(wù),正式開始品類擴(kuò)張。
被媒體和輿論捧為“創(chuàng)業(yè)明星”的星空團(tuán)隊(duì)可能沒有想到,這個線下門店已達(dá)70家的連鎖品牌已經(jīng)迎來拐點(diǎn),即將走上“下坡路”。
當(dāng)現(xiàn)金流僅余106萬時,“做生態(tài)”目標(biāo)仍然未變
O2O、線上線下互相倒流、改造原有供應(yīng)鏈,都是星空琴行吸引投資人的“亮點(diǎn)”。但對于熟悉教育行業(yè)的從業(yè)者來說,紙上談兵的邏輯并不一定能夠真正落地。
深扎藝術(shù)培訓(xùn)行業(yè)多年的齊老師認(rèn)為,在高檔商圈布局線下門店的邏輯本身就無法成立。在近二十年間,房租、人力等成本均有大幅上漲,但培訓(xùn)收費(fèi)基本沒有變動。星空琴行的做法,無異于在利潤本就微薄的情況下再次拉高成本。而以一對多課程填補(bǔ)房租的模式,也被認(rèn)為可行性不高?!俺扇说纳险n時間是比較集中和固定的,周末或晚上?!饼R老師說,“這意味著你不可能開出很多班課,場地和老師大部分情況下是閑置的,不可能拉平如此高的房租成本”。
2015年12月18日,周楷程在藍(lán)姐姐上線發(fā)布會現(xiàn)場
另一方面,被寄予厚望的O2O品牌“藍(lán)姐姐”也沒能達(dá)到預(yù)期的效果,應(yīng)用市場中的下載及評論數(shù)并不高。隨著2016年諸多教育O2O品牌倒下,“藍(lán)姐姐”也逐漸淡出了人們的視野。
“從教育行業(yè)本身來看,上門授課還是僅限于零散的大學(xué)生家教為主,從未產(chǎn)生過任何大品牌與大公司,鋼琴教育并不比其他教育品類特殊。”同為藝術(shù)行業(yè)創(chuàng)業(yè)者的陳文靜(化名)說,“星空的模式其實(shí)并沒有解決標(biāo)準(zhǔn)化和規(guī)?;膯栴},人仍然是最重要的因素”。
齊老師則認(rèn)為,星空琴行最終還是回到了以賣琴為主要利潤點(diǎn)的老路上,“這是一個非常辛苦的生意,一線商圈過高的場地租金,也注定不可能打平成本”。
2016年初,星空琴行開始尋求D輪融資,但始終未能成功。曾有媒體稱,已被資本拋棄的“O2O”模式和資本寒冬的大環(huán)境是星空琴行融資困難的原因。但也有分析人士指出,業(yè)績本身才是其不能再次獲得資本青睞的主因。
事實(shí)也正是如此,根據(jù)芥末堆掌握的信息,2016年星空琴行實(shí)現(xiàn)營收3.12億人民幣,其中1.06億元來自鋼琴銷售及配件,一對一、一對多授課則分別貢獻(xiàn)了1.29億和7533萬元的營收,另有1195萬元的其他收入。
這不僅與周楷程對外宣稱的預(yù)計(jì)營收8-10億相去甚遠(yuǎn),也與星空琴行1000名員工、六十余家門店的規(guī)模并不相符。更重要的是,早在2016年初,星空琴行就已面臨資金鏈斷裂的風(fēng)險。
根據(jù)現(xiàn)金流量表,2016年1月末,星空琴行現(xiàn)金余額僅有110萬元。次月,管理團(tuán)隊(duì)向外借款450萬以保證公司的正常運(yùn)營。在整個2016年,星空琴行的借款額高達(dá)1.1億人民幣,而在年末時的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物余額僅有106萬元。
報表上的星空琴行就像一個吸金的“無底洞”,這無疑是在“走鋼絲”,時刻面臨著倒閉的風(fēng)險。盡管在2016年底裁撤了“藍(lán)姐姐”的研發(fā)、運(yùn)營團(tuán)隊(duì),但其整體業(yè)務(wù)仍然在擴(kuò)張。包括鋼琴搬運(yùn)體系“貨車來了”、樂器經(jīng)銷平臺“我買琴”網(wǎng),以及對樂呀英語的投資,均完成于那一時期。
星空琴行生態(tài)布局(芥末堆根據(jù)公開資料整理制圖)
2016年5月,周楷程對媒體表示:“星空創(chuàng)聯(lián)將展現(xiàn)出大公司雛形,完成從線上(藍(lán)姐姐)到線下(星空琴行、六藝學(xué)館、星空炫舞等),從供應(yīng)鏈、物流(戰(zhàn)略投資貨車來了)到終端的全面布局,完善星空素質(zhì)教育生態(tài)體系。”
這是周楷程第一次對外使用“生態(tài)”的字眼,此后,他還在公開場合使用了很多次。而從2017年開始,這家公司已再無公開的重大動作。直至9月關(guān)閉全國門店,其欠薪、資金鏈斷裂的問題才真正被人所知。
從“生態(tài)化反”到失去公司控制權(quán),賈躍亭用了近兩年時間,而星空琴行僅用了一年?,F(xiàn)在,樂視已找到了歸宿,但這家收了數(shù)萬家庭學(xué)費(fèi)的公司還“前途未卜”。
自信or瘋狂?一出明星創(chuàng)業(yè)者導(dǎo)演的“悲劇”
從目前的狀況看,根基性業(yè)務(wù)缺乏造血能力,在缺乏穩(wěn)健現(xiàn)金流的時間點(diǎn)仍然進(jìn)行擴(kuò)張,是星空琴行在2017年就轟然倒塌的主因。不少業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,如果能及時收縮,未必會造成今天的結(jié)局。
“運(yùn)營連鎖機(jī)構(gòu)的人都知道,所有門店中一定有賺錢的和虧錢的?!睋碛卸嗉揖€下門店的潘亮(化名)表示,“星空的模式本身就很難打平,兩年之中也看不到有大規(guī)模關(guān)停并轉(zhuǎn)的舉動。所以一定程度上是個必然?!?/p>
一資深投資人告訴芥末堆,創(chuàng)業(yè)過程中的商業(yè)模式調(diào)整非常正常,團(tuán)隊(duì)本身的認(rèn)知也在不斷升級。對于自帶互聯(lián)網(wǎng)光環(huán)的“跨界”創(chuàng)業(yè)者來說,業(yè)務(wù)越深入,傳統(tǒng)的鋼琴、培訓(xùn)產(chǎn)業(yè)鏈內(nèi)可被改造的部分就越多。這或許是星空琴行在自身缺血的情況下仍然繼續(xù)“瘋狂”布局的主因。
“自帶巨頭光環(huán)的創(chuàng)業(yè)者往往眼光很高,不愿意做一個小小的培訓(xùn)業(yè)務(wù)。”該投資人表示,“如果一切環(huán)節(jié)都如他們所想,當(dāng)然是可行的。問題是創(chuàng)業(yè)者往往沒有能力去改變整個鏈條?!?br/>
正在英語領(lǐng)域創(chuàng)業(yè)的張敏(化名)則認(rèn)為,現(xiàn)金流管控的好壞直接決定了星空琴行的生死。“來自業(yè)務(wù)的現(xiàn)金是可控的,而融資是不可控的?!睆埫粽f,“星空太過寄希望于資本,這是第一次創(chuàng)業(yè)的人經(jīng)常犯的錯誤。事實(shí)上,在那種情況下,老投資人肯借錢也已經(jīng)是極大的信任?!?/p>
在此前流出的郵件截圖中,周楷程表示,管理團(tuán)隊(duì)已不持有星空股份。有業(yè)內(nèi)人士分析稱,此前的借款以債轉(zhuǎn)股的形式讓團(tuán)隊(duì)股權(quán)不斷稀釋,造成了這一狀況。但全國關(guān)店事件卻不太可能是控股投資方的決策:“投資方很少去管運(yùn)營的細(xì)節(jié),以目前的狀況,用關(guān)店來把事情鬧大也顯然不是最優(yōu)選擇?!?/p>
截至目前,創(chuàng)始人周楷程仍未就關(guān)店事件對外發(fā)聲,微信、電話均處于無回應(yīng)狀態(tài)。另有消息稱,周楷程已和妻子一同開始運(yùn)營新的托管類項(xiàng)目。
此外,星空琴行官方也還未向外界公布最終的解決方案。在其微信公眾號的最后一次推送中,只表示管理者與投資人正在積極商討,尋求盡快解決問題的途徑。
對于家長及老師的欠款將如何解決,京衡律師事務(wù)所律師余超告訴芥末堆,按照《公司法》,此類情況應(yīng)以公司資產(chǎn)對外承擔(dān)有限責(zé)任,股東對公司行為不承擔(dān)民事責(zé)任。但如果經(jīng)營者在明知無法繼續(xù)提供服務(wù)的情況下仍在開店收費(fèi),則有涉嫌詐騙的嫌疑,具體情況,還得看相關(guān)司法部門的調(diào)查認(rèn)定。
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