圖片來源：圖蟲創(chuàng)意

《中華人民共和國民辦教育促進法實施條例》正式發(fā)布，與此前網(wǎng)傳版本一致；與民促法新法頒布時隔近5年，與送審稿發(fā)布時隔近3年，實施條例于2021年5月14日正式發(fā)布！

我們整體觀點總結(jié)如下：

1、利好高教+高中，此前送審稿中關(guān)于集團化辦學/收購兼并/協(xié)議控制等針對非營利性民辦校的措辭全部刪減，同時允許其進行三公關(guān)聯(lián)交易；未來該兩類資產(chǎn)在自建/收購/分紅等方面無任何政策障礙。

2、關(guān)注K9政策落地性，就K9不許與關(guān)聯(lián)方交易等表述此前市場有一定預期；我們認為該政策或有一定落地難度，系現(xiàn)實中學校資產(chǎn)/品牌/服務(wù)等多由關(guān)聯(lián)方提供，關(guān)系學校穩(wěn)定運營，預計實操中將由地方執(zhí)行逐步平穩(wěn)落地；同時打開多樣化發(fā)展路徑，掃清政策不確定性，譬如鼓勵開設(shè)K9特色課程等；縣級政府可以購買服務(wù)等方式委托其承擔相應(yīng)教育任務(wù)。

3、對K12學科培訓該文件增量內(nèi)容較少；預計后續(xù)會出臺專門雙減政策，將在證照/廣告/資金/內(nèi)容等方面予以規(guī)范，減輕互聯(lián)網(wǎng)燒錢式營銷及流量思維，推動機構(gòu)專注內(nèi)容及服務(wù)提升。

4、對職業(yè)培訓及職業(yè)教育，繼續(xù)大力引導支持。職普融合、職業(yè)本科及產(chǎn)教融合等積極鼓勵，建設(shè)一批高水準職業(yè)院校，擴充各類型中等教育，服務(wù)經(jīng)濟社會發(fā)展加快培養(yǎng)多類型職業(yè)人才。

具體點評：

背景補充：該文件對我國民辦教育事業(yè)具有中長期指導意義，作為《民辦教育促進法（三修）》精神及措施的落地文件，在政策面具有較強引導意義。

我國民促法線條政策線梳理如下：

• 2002年《民辦教育促進法》出臺；

• 2004年《民辦教育促進法實施條例》出臺；

• 2015年我國修改《教育法》及《高等教育法》刪除教育機構(gòu)不得營利等措辭；

• 2016年《民辦教育促進法（三修）或（新法）》出臺，第一次明確教育機構(gòu)分類管理，即可自主選擇營利性/非營利性，同時K9學歷不得選營利性；

• 2018年4月《民辦教育促進法實施條例（征求意見稿）》出臺，配合2016年三修文件

• 2018年8月《民辦教育促進法實施條例（征求意見稿）（送審稿）》出臺，造成板塊813集體異動，估值大幅下挫；

• 2021年5月《民辦教育促進法實施條例》出臺，為三修文件畫上階段性句號。

由于文件內(nèi)容較多，我們按重要順序給予點評。

第十三條 不得改變所舉辦或者實際控制的非營利性民辦學校的性質(zhì)，直接或者間接取得辦學收益；也不得濫用市場支配地位，排除、限制競爭。

任何社會組織和個人不得通過兼并收購、協(xié)議控制等方式控制實施義務(wù)教育、非營利性學前教育的民辦學校。

點評：此條對應(yīng)“送審稿”中第十二條（即實施集團化辦學的，不得通過兼并收購、加盟連鎖、協(xié)議控制等方式控制非營利性民辦學校）；直接將對象由非營利學校改為K9學校及非營利性幼教，直接利好高教+高中（包含非營利性高教+高中），放開收購兼并、協(xié)議控制等行為，徹底消除高教高中資產(chǎn)整合等；刪除集團化表述直接消除關(guān)于集團化辦學等方面政策限制，該條對高教高中利好程度較大，靴子落地同時利好落地。

對于K9學校而言，資產(chǎn)發(fā)展更多通過品牌化內(nèi)生路徑，而非收購整合；行業(yè)整合并非針對學校主體本身；此外，協(xié)議控制措辭較“送審稿”未收緊，預計鑒于法不溯既往原則，該條不影響已經(jīng)搭建的上市架構(gòu)，且此前紅黃藍公司在上市后面臨禁止上市的規(guī)定后并未拆除架構(gòu)退市。

第四十五條 實施義務(wù)教育的民辦學校不得與利益關(guān)聯(lián)方進行交易。其他民辦學校與利益關(guān)聯(lián)方進行交易的，應(yīng)當遵循公開、公平、公允的原則，合理定價、規(guī)范決策，不得損害國家利益、學校利益和師生權(quán)益。

民辦學校應(yīng)當建立利益關(guān)聯(lián)方交易的信息披露制度。教育、人力資源社會保障以及財政等有關(guān)部門應(yīng)當加強對非營利性民辦學校與利益關(guān)聯(lián)方簽訂協(xié)議的監(jiān)管，并按年度對關(guān)聯(lián)交易進行審查。

前款所稱利益關(guān)聯(lián)方是指民辦學校的舉辦者、實際控制人、理事、董事、監(jiān)事、財務(wù)負責人等以及與上述組織或者個人之間存在互相控制和影響關(guān)系、可能導致民辦學校利益被轉(zhuǎn)移的組織或者個人。

點評：該條為相較“送審稿”新增內(nèi)容，2020年9月市場有所傳聞，2020年11月教育部表態(tài)對關(guān)聯(lián)交易持開放態(tài)度，允許三公關(guān)聯(lián)交易。

就非K9學校而言，包括營利性/非營利性，關(guān)聯(lián)交易被認可利好相關(guān)資產(chǎn)運營；我們認為在該條影響下，后續(xù)民辦教育資產(chǎn)或傾向選擇非營利性學校，在延續(xù)辦學活動同時舉辦人通過合理合法的關(guān)聯(lián)交易獲取相關(guān)合理且實發(fā)的辦學回報。

就K9學校而言：

①該政策在實操過程當中或有一定落地阻力，系目前民辦學校相關(guān)資產(chǎn)（土地/房屋/借貸款/品牌/后勤）等多由舉辦人公司持有并運營，合理合法的關(guān)聯(lián)交易為學校正常運營的重要保重；預計該條最終由地方政府落地，不排除參照教育類/非教育類關(guān)聯(lián)交易執(zhí)行，確保學校日常運營，預計將平穩(wěn)落地，避免出現(xiàn)較大經(jīng)營混亂。

②政策落地最大意義在于發(fā)展不確定性消除，未來或采取多種方式在法律法規(guī)允許前提下健康運營，譬如政策鼓勵的課后服務(wù)，素質(zhì)/體育服務(wù)，符合要求的學科培訓等；目前小初高資產(chǎn)大多共享校園及資源，學?；騻?cè)重高中學段投入等；以及變更舉辦人為獨立第三方等。

此外，我們認為未來存量及增量K9牌照將成為稀缺資源，行業(yè)進入深度優(yōu)化及分化階段，品質(zhì)成為民辦K9存續(xù)或發(fā)展的重要前提，民辦K9在合規(guī)前提下，依靠特色品質(zhì)豐富發(fā)展路徑方式。

第五十八條 縣級人民政府根據(jù)本行政區(qū)域?qū)嵤W前教育、義務(wù)教育或者其他公共教育服務(wù)的需要，可以與民辦學校簽訂協(xié)議，以購買服務(wù)等方式，委托其承擔相應(yīng)教育任務(wù)。

委托民辦學校承擔普惠性學前教育、義務(wù)教育或者其他公共教育任務(wù)的，應(yīng)當根據(jù)當?shù)叵嚓P(guān)教育階段的委托協(xié)議，撥付相應(yīng)的教育經(jīng)費。

點評：該條指出鼓勵地方政府以購買服務(wù)等方式，委托民辦學校承擔相應(yīng)教育任務(wù)；同樣為民辦K9發(fā)展提供多元化路徑；在受托經(jīng)營基礎(chǔ)上開展直接面向?qū)W生的各類素質(zhì)興趣課程等服務(wù)。

第五十二條各級人民政府及有關(guān)部門應(yīng)當依法健全對民辦學校的支持政策，優(yōu)先扶持辦學質(zhì)量高、特色明顯、社會效益顯著的民辦學校。

縣級以上地方人民政府可以參照同級同類公辦學校生均經(jīng)費等相關(guān)經(jīng)費標準和支持政策，對非營利性民辦學校給予適當補貼。

地方人民政府出租、轉(zhuǎn)讓閑置的國有資產(chǎn)應(yīng)當優(yōu)先扶持非營利性民辦學校。

第五十五條 新建人新建非營利性民辦學校，地方人民政府應(yīng)當按照與公辦學校同等原則，以劃撥等方式給予用地優(yōu)惠

實施學前教育、學歷教育的民辦學校使用土地，地方人民政府可以依法以協(xié)議、招標、拍賣等方式供應(yīng)土地，也可以采取長期租賃、先租后讓、租讓結(jié)合的方式供應(yīng)生地，土地出讓價款和租金，可以在規(guī)定期限內(nèi)按合同約定分期繳納。

點評：此前市場有擔心選營利性學校后，土地款等稅費補繳問題，本次政策予以明確。未來土地款補繳不會對學?，F(xiàn)金流造成較大影響，政策支持態(tài)度明確同時可以分期繳納，且由地方執(zhí)行，預計各學校將平穩(wěn)有序應(yīng)對補繳等問題，不會對發(fā)展及資金構(gòu)成不利影響。

未來，品質(zhì)發(fā)展、高質(zhì)量發(fā)展是未來民辦教育發(fā)展主旋律及核心競爭力，政策或更多引導選非營利性，突出教育基本公益屬性。

第七條 實施義務(wù)教育的公辦學校不得舉辦或參與舉辦民辦學校，也不得轉(zhuǎn)為民辦學校。其他公辦學校不得舉辦或者參與舉辦營利性民辦學校。但是實施職業(yè)教育的公辦學?？梢晕髽I(yè)的資本、技術(shù)、管理等要素，舉辦或者參與舉辦實施職業(yè)教育的營利性民辦學校。

第八條 地方人民政府不得利用國有企業(yè)、公辦教育資源舉辦或者參與舉辦實施義務(wù)教育的民辦學校。

第九條 國家鼓勵企業(yè)以獨資、合資、合作等方式依法舉辦或者參與舉辦實施職業(yè)教育的民辦學校。

點評：該條旨在禁止目前較多存在的“假民辦”K9學校，其大多以公辦校分校身份存在，實則為民辦性質(zhì)且利益分配不明；對真民辦、公辦學校造成較強招生及競爭干擾；叫?！凹倜褶k”有利于整頓學校供給，提倡陽光化辦學，利好公辦和真民辦發(fā)展。

同時該條也明確鼓勵職業(yè)教育類民辦學校發(fā)展，鼓勵國有、民辦力量全面參與建設(shè)，推動職業(yè)教育產(chǎn)業(yè)發(fā)展。

第十四條 實施國家認可的教育考試、職業(yè)資格考試和職業(yè)技能等級考試等考試的機構(gòu)，舉辦或者參與舉辦與其所實施的考試相關(guān)的民辦學校應(yīng)當符合國家有關(guān)規(guī)定。

點評：該條未對職業(yè)培訓機構(gòu)添加進一步內(nèi)容，預計將延續(xù)已有鼓勵態(tài)度，預計職教培訓及K12非學科培訓仍不需辦理辦學許可證，減輕辦證壓力鼓勵行業(yè)快速發(fā)展。

第十六條 國家鼓勵民辦學校利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)在線實施教育活動。

民辦學校利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)在線實施教育活動，應(yīng)當依法建立并落實互聯(lián)網(wǎng)安全管理制度和安全保護技術(shù)措施，發(fā)現(xiàn)法律、行政法規(guī)禁止發(fā)布或者傳輸?shù)男畔⒌?，?yīng)當立即停止傳輸，采取消除等處置措施，防止信息擴散，保存有關(guān)記錄，并向有關(guān)主管部門報告。

點評：就市場關(guān)注的K12在線教育機構(gòu)，我們預計后續(xù)會出臺專門雙減政策，將在證照/廣告/資金/內(nèi)容等方面予以規(guī)范，減輕互聯(lián)網(wǎng)燒錢式營銷及流量思維，推動機構(gòu)專注內(nèi)容及服務(wù)提升。

第二十九條 實施高等教育和中等職業(yè)技術(shù)學歷教育的民辦學校，可以按照辦學宗旨和培養(yǎng)目標自主設(shè)置專業(yè)、開設(shè)課程、選用教材。

實施普通高中教育、義務(wù)教育的民辦學校可以基于國家課程標準自主開設(shè)有特色的課程，實施教育教學創(chuàng)新，自主設(shè)置的課程應(yīng)當報主管教育行政部門備案。實施義務(wù)教育的民辦學校不得使用境外教材。

點評：鼓勵高中教育、義務(wù)教育民辦學校自主開設(shè)有特色的課程，有利于凸顯民辦教育辦學優(yōu)勢，通過優(yōu)質(zhì)內(nèi)容研發(fā)及共享，提升辦學質(zhì)量及招生競爭力；同時明確K9學校不得使用境外教材，目前國內(nèi)民辦K9學校（含國際）基本均在國家大綱要求教材基礎(chǔ)上進行豐富完善，較少使用境外教材。

相關(guān)標的

職業(yè)教育：中公教育、東方教育、傳智播客等。

高教學歷：中教控股、華夏視聽教育、希望教育、宇華教育、中國科培、中匯集團、新高教等。

K12學歷：天立教育、睿見教育、楓葉教育等。

K12培訓：好未來、新東方、新東方在線、豆神教育、學大教育等。

本文轉(zhuǎn)載自微信公眾號“劉章明消費產(chǎn)業(yè)研究”（ID：gh_076aa6fa28b2），作者劉章明、孫海洋、張一帆。文章原標題：《民促法靴子落地！利好高教+高中，關(guān)注K9政策落地，規(guī)范K12培訓，推動職教發(fā)展》。文章為作者獨立觀點，不代表芥末堆立場，轉(zhuǎn)載請聯(lián)系原作者。