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在8月，真格基金在北京正式宣布成立真格教育基金。近幾年，教育產(chǎn)業(yè)并購基金增長(zhǎng)快速，上市公司轉(zhuǎn)型教育背后，PE機(jī)構(gòu)涌現(xiàn)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，從2014年至今，A股共有33家上市公司與PE機(jī)構(gòu)合作，參與設(shè)立了 36只教育產(chǎn)業(yè)并購基金。那么轉(zhuǎn)型教育的上市公司背后有哪些資本力量?上市公司與PE又該如何平衡利益關(guān)系?

在PE機(jī)構(gòu)與上市公司合作之中，扎根最深的便是“和君系”。早在2015年，和君集團(tuán)旗下專注教育培訓(xùn)領(lǐng)域的資管公司和睿資本便與蘇寧環(huán)球(000718)子公司蘇寧環(huán)球教育合作，共同設(shè)立教育產(chǎn)業(yè)基金。有觀點(diǎn)認(rèn)為，PE與上市公司合作的動(dòng)力在于，看中其背后的資源，因?yàn)镻E除了品牌背書能力之外，對(duì)項(xiàng)目的幫助相對(duì)有限。此外，也有一家上市公司與多家PE合作的情況。比如立思辰(300010)分別在2015年與2017年與PE機(jī)構(gòu)合作成立教育產(chǎn)業(yè)基金。如此來看，上市公司進(jìn)行不同產(chǎn)業(yè)布局時(shí)，會(huì)尋求與多家PE機(jī)構(gòu)進(jìn)行合作，以求效益最大化。 

但另一方面，許多公司公告成立基金后，并無實(shí)質(zhì)進(jìn)展。清科集團(tuán)投資總監(jiān)何艷認(rèn)為，上市公司和PE之間存在有利益訴求上的差異。比如，上市公司更多是尋求，項(xiàng)目未來三五年能夠并入到上市公司的可能性，對(duì)上市公司目前現(xiàn)有布局的協(xié)同性，以及對(duì)現(xiàn)有業(yè)績(jī)的改善能力等。PE則是把高投資高回報(bào)放在第一位。所以，如果雙方合作基金，則需要在這些方面做出妥協(xié)和退讓。

今年以來，隨著監(jiān)管上市公司跨界并購趨嚴(yán)、減持新規(guī)落地，“上市公司+PE”模式再起波瀾。一方面，“上市公司+PE”模式的產(chǎn)業(yè)并購基金越多，說明當(dāng)下上市公司必須借助PE力量完成產(chǎn)業(yè)鏈整合，融資需求壓力大;另一方面，PE在上市公司并購基金中的退出壓力也在增大。但政策上的嚴(yán)格管理也有助于市場(chǎng)清洗，有利于健康投資環(huán)境的形成，以后的“上市公司+PE”模式更要回歸專業(yè)價(jià)值投資。

via：3年36只“上市公司+PE”教育基金，細(xì)數(shù)教育上市公司背后資本力量

應(yīng)試本身并沒有什么問題，只要考試模式的設(shè)計(jì)合理，能夠有效地引導(dǎo)學(xué)生們 “為了考試而學(xué)習(xí)”，那么 “應(yīng)試” 就是一套高效的制度。文章作者的觀點(diǎn)是，問題在于：對(duì)于有些科目而言，我們無法把分?jǐn)?shù)和能力進(jìn)行對(duì)等的。當(dāng)出現(xiàn)這樣的情況時(shí)，“備考” 和 “學(xué)習(xí)” 實(shí)際上是兩件幾乎不相關(guān)的事情 — 英語就是其中一個(gè)例子。

如果我們學(xué)習(xí)英語僅僅是為了交流的話，我們并不需要學(xué)習(xí)各種不規(guī)則語法，更不需要記住各種無窮無盡的固定搭配。作者認(rèn)為問題的重點(diǎn)在于，、中國(guó)學(xué)生們學(xué)英語并不是為了交流，而是為了 “考試”。由于英語是一個(gè)高考科目，因此這注定了：高考試卷上的所有題目必須都有正確答案。而因?yàn)槿珖?guó)考生千千萬萬，出題的老師必須鉆 “牛角尖” 才能設(shè)計(jì)出一份有意義的試卷。  

因此作者提出意見，英語考試應(yīng)該從 “分?jǐn)?shù)制” 改為 “通過 / 不通過” 的及格制 — 如此，中國(guó)學(xué)生們便不會(huì)整天想著如何 “提高一分，干掉千人”，從而真正把時(shí)間放在學(xué)習(xí)上。另外，及格制的考核意味著：任何人只要愿意花時(shí)間去學(xué)，就一定能通過。作者的觀點(diǎn)是，掌握一門語言就好比學(xué)會(huì)走路，是人類與生俱來的能力；英語作為一項(xiàng)技能，越多人能掌握越好，所有人都能掌握最好。 

via：我為什么支持取消英語高考？

8月16日，培生集團(tuán)發(fā)布公告稱，將其環(huán)球天下教育集團(tuán)（環(huán)球雅思）的業(yè)務(wù)以8000萬美元的價(jià)格出售給中國(guó)一家名為“樸新教育”的公司，后者是一家成立于2014年的中小學(xué)課外輔導(dǎo)教育機(jī)構(gòu)。此事在教育圈掀起軒然大坡。如此財(cái)大氣粗的樸新教育，到底是何方神圣？以及，如今倚靠資本運(yùn)作“滾雪球”模式擴(kuò)張的樸新教育，是否會(huì)重蹈安博教育的覆轍？

樸新教育的團(tuán)隊(duì)以新東方前高管為主，平均行業(yè)經(jīng)驗(yàn)超過15年，公司于2014年9月注冊(cè)，注冊(cè)資金3961萬。

據(jù)估算，樸新旗下的啄木鳥教育2016年?duì)I收約為3億元，而環(huán)球雅思則約為6.3億元。鑒于啄木鳥的經(jīng)營(yíng)狀況優(yōu)秀，而環(huán)球雅思則處于低谷期；我們將啄木鳥按樸新提出的估值區(qū)間中，最高值計(jì)算其估值；環(huán)雅則按最低值計(jì)算（啄木鳥估值=營(yíng)收*1.5，環(huán)雅估值=營(yíng)收*0.48）。則啄木鳥估值可達(dá)4.5億元，環(huán)雅則約為3億元。因此樸新目前對(duì)投資機(jī)構(gòu)宣稱其估值，應(yīng)不會(huì)低于70億人民幣。對(duì)于一家純教育公司而言，這個(gè)估值已然不低。

盡管如此，樸新教育買下環(huán)雅，仍然是不被看好。如今的環(huán)球雅思是一個(gè)5年換過5任主管、擁有3700名員工而虧損額達(dá)9400萬元的，一個(gè)燙手的教育標(biāo)的。另一方面，樸新之前收購的教育機(jī)構(gòu)，實(shí)際上仍然是按照各機(jī)構(gòu)的特色在當(dāng)?shù)剞k學(xué)，但環(huán)雅是全國(guó)連鎖性質(zhì)的大型教育培訓(xùn)機(jī)構(gòu)。一位資深教育投資人認(rèn)為，“如果按照目前旗下機(jī)構(gòu)在各地‘各自為戰(zhàn)’，只是在名義上歸于樸新的話，那在培生旗下和在樸新旗下并沒有太大區(qū)別?！?/p>

因此收購環(huán)雅，對(duì)于樸新既有的戰(zhàn)略規(guī)劃而言，會(huì)是一次巨大的挑戰(zhàn)。如何保證“全面開花，多點(diǎn)聯(lián)動(dòng)”的模式，能與環(huán)雅如今直營(yíng)連鎖的業(yè)務(wù)板塊有機(jī)結(jié)合已很艱難，至于優(yōu)化升級(jí)，則更是路漫漫其修遠(yuǎn)。但不論如何，這對(duì)于教育行業(yè)而言都是一種具有歷史性意義的嘗試。

via.樸新教育｜下一個(gè)安博，還是新東方？

本周，德勤發(fā)布2017教育行業(yè)報(bào)告。報(bào)告分析認(rèn)為，中國(guó)教育產(chǎn)業(yè)正處于快速發(fā)展時(shí)期，政策、資本、技術(shù)和社會(huì)觀念作為長(zhǎng)期驅(qū)動(dòng)教育市場(chǎng)穩(wěn)步增長(zhǎng)的關(guān)鍵因素將持續(xù)發(fā)揮作用，推動(dòng)中國(guó)教育產(chǎn)業(yè)新趨勢(shì)，其中包括，細(xì)分領(lǐng)域全面開花、本市場(chǎng)把握先機(jī)、STEAM站上風(fēng)口、出口教育東風(fēng)再起、教育地產(chǎn)多元擴(kuò)展、科技重新定義教育六個(gè)部分。

報(bào)告顯示，2016年中國(guó)實(shí)施全面二孩政策，中國(guó)出生人口上升至1786萬人，二孩及以上出生數(shù)量約為844萬人，預(yù)計(jì)2017年將提高至約900萬人。這使得學(xué)前教育的上升空間廣闊，同時(shí)隨著民促法、一帶一路的提出，國(guó)家、省、市級(jí)出臺(tái)的一系列促進(jìn)STEAM教育的發(fā)展的政策，STEAM教育、民辦學(xué)校和教育出口也將得到快速發(fā)展。而技術(shù)的成熟，數(shù)字化與扁平化趨勢(shì)將在近3年內(nèi)基本達(dá)到全覆蓋。同時(shí)，作為新興概念的智能化，其技術(shù)仍需進(jìn)一步發(fā)展以達(dá)到商用標(biāo)準(zhǔn)，智能化趨勢(shì)將會(huì)借助資本青睞或?qū)⒃?年內(nèi)實(shí)現(xiàn)大規(guī)模應(yīng)用。

via.2017德勤教育行業(yè)報(bào)告：細(xì)分領(lǐng)域全面開花，STEAM站上風(fēng)口

20年前的臺(tái)灣教育曾與大陸面對(duì)同樣的問題，但今天的臺(tái)灣基礎(chǔ)教育已基本“正?；?，2014年11月通過的實(shí)驗(yàn)教育三法，更使得教育改革進(jìn)入學(xué)校再造階段。教育公平作為政府責(zé)任，在臺(tái)灣已經(jīng)得到全面的關(guān)注和解決。

臺(tái)灣教育今天的其顯著的特點(diǎn)是民主政治的社會(huì)架構(gòu)已經(jīng)奠定，形成了全新的官民關(guān)系，體制內(nèi)外的隔離已經(jīng)打通。無論大中小學(xué)和幼兒園都建立了三權(quán)分立的治理結(jié)構(gòu)，校長(zhǎng)、家長(zhǎng)會(huì)和教師會(huì)共同參與治理。中小學(xué)校長(zhǎng)定期流動(dòng)，不超過兩個(gè)任期，大學(xué)實(shí)行校長(zhǎng)遴選制度。同時(shí)，無論是取消聯(lián)考、廣設(shè)高中大學(xué)、直到實(shí)行“十二年國(guó)教”（義務(wù)教育延至高中）、實(shí)驗(yàn)教育立法等，臺(tái)灣的教改議題始終是由民間引導(dǎo)的，

此外，從偏鄉(xiāng)學(xué)校自發(fā)的探索開始，臺(tái)灣特色學(xué)校的建設(shè)已經(jīng)成為政府推動(dòng)和嘉獎(jiǎng)的活動(dòng)，且影響越來越大。特色學(xué)校的進(jìn)階有兩個(gè)方向。其一是隨著特色課程的深化，開始走出學(xué)校，面向社區(qū)、社會(huì)，開發(fā)自己的教育和文創(chuàng)產(chǎn)品，另外一個(gè)方向（或者說是特色學(xué)校的類型），是特色課程與人格教育的有效結(jié)合。

via.楊東平：從“選優(yōu)”到“均優(yōu)”，臺(tái)灣教改給我們的啟示